試論綠色信貸在我國電力行業(yè)的應用

[摘 要]電力行業(yè)一直被視為我國國民經濟的“晴雨表”，在整個宏觀國民經濟中占有重要位置，電力投資不僅影響行業(yè)的未來發(fā)展，也影響整個國民經濟轉型發(fā)展。中國當前電力結構中，火電仍占有主導地位，電力企業(yè)在發(fā)展新能源電力的過程中也存在著各種各樣困難。文章在對綠色信貸的概念和政策研究進行論述的基礎上，分析綠色信貸的意義、作用過程、綠色信貸在我國電力行業(yè)存在的困難和改善對策，以期為我國電力企業(yè)升級轉型提供參考依據。

[關鍵詞]綠色信貸;新能源電力;電力行業(yè)應用

1 引言

綠色信貸（green-credit）是指金融機構根據我國產業(yè)結構調整方向，對高污染、高能耗、高排放等項目貸款額度加以限制，并以較高的利率加以懲罰，而對節(jié)能產業(yè)和環(huán)保產業(yè)等綠色產業(yè)給予低利率優(yōu)惠的金融政策手段。2007年7月12日，國家環(huán)境保護總局、中國人民銀行及中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會聯合發(fā)布《關于落實環(huán)保政策法規(guī)防范信貸風險的意見》（環(huán)發(fā)〔2007〕108號），意見中明確指出對于新增授信單位必須嚴格審核其環(huán)保資質，對于現有的不符合環(huán)保要求的授信單位，要逐步收回已發(fā)放貸款，與此同時，對于已發(fā)放的流動貸款單位，應與環(huán)保部門建立信息反饋機制，如果發(fā)現相關單位存在環(huán)保指標不合格情況應立即控制對其貸款，防范信貸風險。

2 對綠色信貸的認識

自2007年《關于落實環(huán)保政策法規(guī)防范信貸風險的意見》出臺以來，我國陸續(xù)出臺相關的法律法規(guī)，2016年綠色金融出現在《十三五規(guī)劃綱要》中，我國已經初步建立一整套完整的、操作性強的綠色信貸體系。綠色信貸體系的建立不僅有助于引導和規(guī)范金融機構信貸投資方向，使得信貸資源更好為我國產業(yè)升級服務，與此同時，綠色信貸極大地促進了新時代中國特色社會主義生態(tài)文明的建設。

國外關于綠色信貸的相關研究開始于對可持續(xù)發(fā)展理論的研究，后綠色信貸逐步成為單獨研究課題。關于綠色信貸主要表現在兩個方面：第一，對于金融市場發(fā)展程度較低的國家，國家制定相關貨幣政策從而引導金融機構通過間接金融市場（即信貸市場）向實體經濟配置資源的方式進行產業(yè)升級。第二，對于相對發(fā)達和完善的金融市場，通過對金融工具的改造升級，例如綠色信貸、綠色債券，使得綠色金融的來源更加廣泛，作用于實體經濟從經營性現金流轉為股權、債權資本性現金流。相比國外研究成果，目前國內關于綠色信貸的研究大多還停留在政策和理論研究上。

3 綠色信貸的意義和作用機制

綠色信貸推動國家產業(yè)結構升級。金融本身通過資金配置影響國家及地區(qū)經濟發(fā)展，資金通過直接市場（證券市場）和間接市場（信貸市場）進入實體生產單位，當前中國的金融市場結構和企業(yè)融資偏好決定了間接市場可以更加有力、迅速地作用于實體生產。進入實體經濟后，受用途監(jiān)管和后期監(jiān)督的影響，有限資金必須優(yōu)先集中在符合監(jiān)管要求的生產要素上，因而在不斷地優(yōu)化資金分配過程中，企業(yè)因財務約束主動優(yōu)化，從而帶動整個行業(yè)和產業(yè)的升級優(yōu)化。

綠色信貸推動資本市場的優(yōu)化升級。經濟體系中，金融機構作為資金的供給方和企業(yè)存在著相互合作共生的關系，這種互動性使得綠色信貸實現產業(yè)優(yōu)化升級，與此同時，產業(yè)結構的不斷優(yōu)化升級反過來通過金融機構促使金融市場的優(yōu)化升級。

4 綠色信貸在電力行業(yè)的應用分析

4.1 電力綠色信貸的重要性和必要性

4.1.1 推動電力行業(yè)綠色信貸的實行是電力企業(yè)承擔社會責任的重要體現

企業(yè)社會責任指企業(yè)在謀求股東利益最大化之外所應負有的維護和增進社會利益的義務。我國目前電力結構中火電仍占有主導地位，綠色信貸的大力推廣有助于現有電力企業(yè)更好地承擔環(huán)境保護的社會責任，與此同時，對于未來電力項目有更好的引導和導向作用。

4.1.2 推動電力行業(yè)綠色信貸的實行有助于電力產業(yè)優(yōu)化升級

根據中國銀監(jiān)會2018年發(fā)布的《2017年6月國內21家主要銀行綠色信貸數據》，截至2017年6月底，綠色信貸余額為82956.63萬億元，其中可再生能源及清潔能源項目綠色貸款余額為16103.17萬億元，占總綠色貸款余額的19.41%?？稍偕茉醇扒鍧嵞茉磧H次于鐵路運輸綠色信貸余額，排名第二位。截至2017年6月底，可再生能源及清潔能源項目預計每年可節(jié)約標準煤 167815514.32噸，減排二氧化碳當量416172522.61噸，減排二氧化硫2729089.51噸，化學需氧量15571.62噸、氮氧化物 2606972.41噸、氨氮4381.92噸、節(jié)水35420810.57噸。綜上所述，綠色信貸政策極大地推動了新能源電力項目的發(fā)展環(huán)境效益顯著，與此同時，推動我國電力結構優(yōu)化升級效果明顯。

4.2 電力綠色信貸的困難

4.2.1 綠色信貸準入標準、考核指標不統一

我國綠色信貸發(fā)展時間和程度與發(fā)達國家存在差距，與此同時，我國特有的社會主義制度和國情使得我國不能照搬西方發(fā)達國家經驗只能依靠不斷地探索。目前，我國各商業(yè)銀行在關于綠色信貸的準入和后續(xù)考核過程都堅持“環(huán)境一票否決制”，但在實際操作中仍存在差異。中國工商銀行實行“四級分類”而中國交通銀行實行“環(huán)保三級分類”，各銀行每級別標準不一，必然導致新能源電力項目在投資初期需要耗費更多的成本。

4.2.2 政府對綠色信貸管理的法律法規(guī)體系不夠完善

政府各部門對于綠色新能源電力項目的監(jiān)管角度和方式不同，與此同時，我國綠色信貸沒有完善的后續(xù)管理法律法規(guī)作為參考，例如英國《環(huán)境保護法》、日本《環(huán)境基本法》等。一旦監(jiān)管機構和電力企業(yè)意見不一致，現有的法律法規(guī)體系無法給予雙方足夠的依據進行核定。

4.2.3 綠色信貸新型衍生產品較少

由于我國新能源電力項目具有單個項目裝機容量小、資本金到位時間長的特點，銀行的綠色信貸投入的審核要求與現存項目的實際情況還存在錯配，因此，銀行實際投入電力行業(yè)的綠色信貸業(yè)務量小，無法達到電力行業(yè)新能源融資需求。如果考慮我國現有新能源電力項目特點，金融機構對于符合該特點的綠色金融產品過于單一、產品創(chuàng)新不足，導致很多可行性相對較好的新能源電力項目無法及時得到資金支持，最終錯過最佳發(fā)展時機。

4.2.4 電力綠色信貸項目的激勵不足

目前，新能源電力項目發(fā)展動力主要是新能源補貼，但新能源電力項目一般前期沉沒成本投入量大且后期經營中新能源補貼到位不及時，導致相關新能源項目自身后期經營舉步維艱。

5 綠色信貸在電力行業(yè)中推行的完善意見

5.1 加快建設綠色信貸前期準入、后期考核、激勵和懲罰等配套法律法規(guī)和操作機制

目前，商業(yè)銀行對于新能源電力項目前期準入和后期考核標準不統一，導致電力綠色信貸發(fā)展速度受到制約，甚至某些項目因為無法融資而錯過發(fā)展機遇。因此，國家應加快建立相關具有針對性法律法規(guī)，相關制度體系必須具有高度的可操作性。另外，新能源電力項目本身存在著風險大、初期投資成本高、未來經營周期長、發(fā)電能力受環(huán)境因素影響大等特點。目前在針對電力綠色項目的財政補貼因為補貼不到位、回款周期長造成新能源電力項目應收賬款占比過高，雖賬目利潤情況良好但實際經營性資金流較差。隨著技術不斷更新，新能源發(fā)電在技術上已不存在受技術保護的必要性，新能源平價上網是必然結果。但考慮到新能源發(fā)電自身特點，未來財政在稅收等方面應加強激勵措施 ，在財政稅收優(yōu)惠的同時，配套采取法律激勵機制從而更好地推動綠色信貸配套法律法規(guī)和相關操作體制機制的發(fā)展和完善。

5.2 健全多層次全方位監(jiān)管體系，建立共享平臺防止因信息不對稱造成信用風險

綠色信貸在放貸后，項目經營期內監(jiān)管機構和信用單位信息不對稱情況，因此政府環(huán)境監(jiān)察機構、商業(yè)銀行、企業(yè)本身應建立相應的信息共享平臺，環(huán)境監(jiān)察信息資源公開有利于政府更好地監(jiān)控新能源電力項目的建設和運營情況，也有利于商業(yè)銀行監(jiān)督相關綠色信貸投放和使用情況，防止信用風險發(fā)生。

5.3 加強電力集團財務公司作用，創(chuàng)新具有集團特色綠色信貸衍生產品

集團財務公司具有內部銀行特質，與商業(yè)銀行相比對電力行業(yè)動態(tài)、客戶信息更加了解，因此在傳統的綠色信貸業(yè)務當中，集團財務公司應更加積極參與其中，尤其針對機組容量小的項目，在項目初期提供融資服務。另外，集團財務公司在創(chuàng)新綠色貸款衍生產品中具有優(yōu)勢，可以基于集團發(fā)展戰(zhàn)略導向基礎上，結合集團新能源電力項目特點進行綠色信貸產品創(chuàng)新，促使標準化綠色金融根據升級改造，從而更好地服務集團發(fā)展。

6 結論

目前，我國正在大力推進供給側結構性改革其中針對能源改革更是重中之重。電力綠色信貸的推行和發(fā)展不僅能夠推動電力行業(yè)優(yōu)化和升級，深化綠色信貸還有助于推動電力行業(yè)資本結構的優(yōu)化。但是也應該注意到我國目前綠色信貸相關法律法規(guī)和機制體制與國際先進國家還有差距，因此，加快配套系統建設以及發(fā)揮電力集團財務公司作用尤為重要。

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[作者簡介]展浩杰（1991—），女， 山東人，碩士研究生，中級職稱， 研究方向：綠色金融、信貸。