上市公司管理層財務(wù)舞弊行為及其防范

陳天平

摘要：近些年來，隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速，資本市場的競爭也日益加劇，部分上市公司由于壓力或者利益，不從自身技術(shù)著手，而是心存僥幸通過舞弊的手段編制財務(wù)報表，欺詐市場獲得不正當(dāng)利益。面對這種層出不窮的財務(wù)舞弊案例和新型的財務(wù)舞弊手段，審計人員必須保持高度警惕。X公司作為政府大力扶持的一個東北產(chǎn)業(yè)，本應(yīng)利用地域優(yōu)勢，好好發(fā)展，成為東北產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的領(lǐng)頭羊，但卻走上了舞弊的不歸路。而作為X公司的會計師事務(wù)所畢馬威卻并沒有查出其存在的舞弊，還是外圍機(jī)構(gòu)找出其問題。本文以X公司為例，發(fā)現(xiàn)新的舞弊手段，分析其背后的原因，并提出相信的治理辦法從而加強(qiáng)外部制度和外部監(jiān)管。

關(guān)鍵詞：財務(wù)舞弊;管理方交易;夸大利潤

引言

我國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，但在這快節(jié)奏的發(fā)展中，卻存在不可回避的財務(wù)舞弊的問題，近些年爆出一系列的舞弊案出現(xiàn)震驚市場的X公司。X公司不僅僅是因?yàn)樗奈璞资侄涡路f，更因?yàn)樽鳛樗拇笾坏漠咇R威會計事務(wù)所卻其舞弊一無所知，到底是因?yàn)楫咇R威看不出來，還是其故意地為X公司的舞弊打掩護(hù)，這樣的勾結(jié)會計事務(wù)所的手段令人震驚。其管理層勾結(jié)管理方，夸大利潤，虛構(gòu)財務(wù)報表來欺騙市場。舞弊被發(fā)現(xiàn)以后，X公司的股價下跌近九成，使相關(guān)投資者蒙受巨大的損失。持續(xù)出現(xiàn)關(guān)聯(lián)方的舞弊，不禁讓我們對現(xiàn)有會計準(zhǔn)則，內(nèi)控制度，審計準(zhǔn)則的執(zhí)行產(chǎn)生了巨大的懷疑。在當(dāng)前環(huán)境下，如何應(yīng)對管理層舞弊已經(jīng)迫在眉睫。對于研究相關(guān)案例的研究，由助于企業(yè)建立良好有效的內(nèi)控制度和對新準(zhǔn)則實(shí)施有重要的意義。

一、財務(wù)舞弊的相關(guān)概念及X公司的介紹

（一）財務(wù)舞弊的概念

舞弊是指被審計單位的管理層、治理層、員工使用欺騙手段獲取不正當(dāng)利益的行為。財務(wù)報表是公司對外部投資者來說是重要的依據(jù)，管理層往往通過美化財務(wù)報表來吸引投資。舞弊理論中最突出的就是舞弊三角理論，壓力、機(jī)會、自我合理化構(gòu)成了三角，舞弊者在實(shí)施舞弊時必然經(jīng)過這三個，由淺入深，逐步走向舞弊的深淵。

（二）X公司的介紹

中國X公司控股有限公司是國內(nèi)垂直整合度最高的乳品公司。它的業(yè)務(wù)廣泛，能覆蓋到整個乳制品產(chǎn)業(yè)。X公司從事不同農(nóng)產(chǎn)品比如苜蓿草、玉米青貯和燕麥的種植及加工，所以特點(diǎn)是能從源頭解決乳制品的問題，這也是它的核心競爭力。它獨(dú)特地創(chuàng)新了從農(nóng)田到餐桌商業(yè)模式，通過綠色衛(wèi)生地生產(chǎn)放心的食品，盡可能地避免發(fā)生食品安全等問題。這種模式無疑在中國食品缺乏誠信的市場中占有一席之地。市場的反響也很不錯，從2011～2014年，X公司的營業(yè)收入年復(fù)合增長率達(dá)到111.3%。它的銷售額突飛猛進(jìn)。

二、企業(yè)財務(wù)舞弊風(fēng)險的三角理論分析——以X公司為例

（一）X公司財務(wù)舞弊風(fēng)險——壓力

1.財務(wù)的穩(wěn)定性不強(qiáng)，盈利能力減弱。

農(nóng)產(chǎn)品市場競爭激烈，很多產(chǎn)品在前期都以較低的價格渴望占有更大的市場份額，X公司的優(yōu)勢在于綠色環(huán)保，但其宣傳有限，導(dǎo)致其銷量遲遲上不去，且用人工資成本逐年提高，該企業(yè)自主一條龍的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，導(dǎo)致其運(yùn)營成本高于同行業(yè)其他競爭者，在“價格戰(zhàn)”，并不能占到便宜。X公司在其“從農(nóng)田到餐桌”的商業(yè)模式成功之后，積極探索新的模式，想進(jìn)一步擴(kuò)大規(guī)模，但是在一些創(chuàng)意融資，例如牛奶的售后回租，發(fā)布高利潤的理財產(chǎn)品等均遭失敗，欠下一堆債務(wù)，影響了企業(yè)的財務(wù)穩(wěn)定性和盈利能力。X公司集團(tuán)過度地使用財務(wù)杠桿，使得企業(yè)處于崩潰的邊緣。僅僅2017年上半年，X公司將會有70%的債務(wù)，在不到一年的時間內(nèi)到期，由于資金有限，根本無法償還，倘若如此，企業(yè)將會背負(fù)高額的債務(wù)和違約金。其到期債務(wù)高達(dá)111億元。

2.股東、管理層利益的驅(qū)動

在公司如此岌岌可危的情況下，遼寧政府處于維穩(wěn)的壓力，幫助X公司解決燃眉之急額，希望進(jìn)一步融資，挽救企業(yè)。但這卻成了股東和管理層撤資逃跑的好機(jī)會，股東在這段時間通過管理層和關(guān)聯(lián)交易，積極轉(zhuǎn)運(yùn)資產(chǎn)，將政府對于企業(yè)的挽救看作是對于個人投資的挽救。董事局主席在這期間轉(zhuǎn)移了1.5億元人民幣的資產(chǎn)，這些資產(chǎn)大都去向關(guān)聯(lián)方。

（二）X公司財務(wù)舞弊風(fēng)險——機(jī)會

1.公司內(nèi)部舞弊機(jī)會，合理的公司治理結(jié)構(gòu)和良好高效的內(nèi)控制度對舞弊重要的防線。利用這些缺陷，公司管理層可以借助于復(fù)雜的自買自賣關(guān)聯(lián)方交易實(shí)現(xiàn)虛假花銷，最終影響股價以達(dá)到股東和管理層套現(xiàn)最大化的目的。

（1）在X公司，其內(nèi)部會計制度非常不健全，在對奶牛養(yǎng)殖場所需的花費(fèi)進(jìn)行會計核算時，缺乏必要的原始憑證，管理松散，這就給管理層在對奶羊養(yǎng)殖場的做手腳的機(jī)會，由于對其花費(fèi)計入固定資產(chǎn)，所以故意夸大對養(yǎng)殖場的建設(shè)花銷，也就無形增加了企業(yè)的固定資產(chǎn)。

（2）企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)也十分不完善，給關(guān)聯(lián)方交易滋生了土壤。2014年4月，X公司建立了Y公司，同年12月，Y公司被轉(zhuǎn)讓給Z公司，而這個Z公司正是董事局主席及其妻子手下公司的代理人。董事局主席正是通過這種途徑，逐步轉(zhuǎn)移公司的資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)關(guān)聯(lián)方舞弊。而Y公司被買賣的事實(shí)卻未在2105年度公司的年報里體現(xiàn)，董事局主席 Z公司有著密切的聯(lián)系。還有該控股股東挪用人民幣30億元投資沈陽的房產(chǎn)等等。一系列事實(shí)都反映出X公司在公司的管理決策制度上存在著重大疏漏，控股股東可以隨意對公司的決策事項(xiàng)拍板。且公司對于其經(jīng)常交易的伙伴，也沒有做到足夠的重視，是否其和大股東有密切聯(lián)系，有轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的嫌疑。

（3）獨(dú)立董事沒有發(fā)揮應(yīng)有的作用。X公司的五名獨(dú)立董事分別為來自于農(nóng)業(yè)、會計以及法律行業(yè)的專業(yè)人士，專業(yè)技能過硬。但企業(yè)在2014年以后頻頻發(fā)生與關(guān)聯(lián)方之間的交易，出現(xiàn)大的財務(wù)數(shù)據(jù)異常時，五名獨(dú)立董事沒有提出反對的聲音，足以看出獨(dú)立董事未能實(shí)行有效監(jiān)督。

（4）公司監(jiān)事會及內(nèi)部審計部門沒有發(fā)揮監(jiān)督作用。公司設(shè)立監(jiān)事會和內(nèi)審部門的目的就是對公司的財務(wù)活動進(jìn)行廣泛的監(jiān)督。對比與獨(dú)立董事，監(jiān)事會和內(nèi)審部門對于公司更加熟悉，對于公司的經(jīng)營和資產(chǎn)狀況更加了解。對于X公司來說，存在著由“內(nèi)部人所控制”，所以導(dǎo)致一些監(jiān)事或內(nèi)審部門不敢說，從而缺乏了獨(dú)立性，更多受制或依附于管理層，使得原本高效合理的監(jiān)督制度變成了“紙上談兵”，所以進(jìn)一步加大了X公司隱瞞重大關(guān)聯(lián)方交易及夸大利潤成為可能。

2.外部市場機(jī)會。上市公司的經(jīng)營環(huán)境十分復(fù)雜多變，這在主體中，形成了不同的利益相關(guān)者，各自主體利益的驅(qū)動上市公司進(jìn)行舞弊。在當(dāng)前市場中，還是由獨(dú)立的注冊會計師來作為第三方進(jìn)行審計，這種模式下，會計師的獨(dú)立性尤為關(guān)鍵。在X公司的案例中，外圍機(jī)構(gòu)都能得出X公司造假的結(jié)論，畢馬威會計事務(wù)所為什么查不出來。相比畢馬威，外圍機(jī)構(gòu)在查X公司時得不到其配合，得不到X公司的賬冊和相關(guān)的原始憑證。但作為審計師，畢馬威卻可以得到足夠多的信息資料來補(bǔ)充，對于X公司的賬冊，財務(wù)人員都可以任意看，任意詢問，還可以函證其上游供應(yīng)商和主要的客戶。畢馬威作為經(jīng)驗(yàn)豐富的知名會計師事務(wù)所卻出具標(biāo)無保留意見。仔細(xì)比較其財務(wù)人員不難發(fā)現(xiàn)，X公司的財務(wù)總監(jiān)曾在畢馬威會計事務(wù)所任職長達(dá)20年，做到了高級合伙人，提前退休來到了X公司做財務(wù)總監(jiān)，而且從畢馬威帶來了一些員工加盟X公司。

從近年來的財務(wù)舞弊可以看出，由于高昂的審計費(fèi)用或者一些相關(guān)聯(lián)的原因，導(dǎo)致獨(dú)立的審計師在對上市公司進(jìn)行審計時并不能獨(dú)立，使得會計信息日益失真。

（三）X公司財務(wù)舞弊風(fēng)險——自我合理化（借口）

企業(yè)舞弊者必須找到合適的理由，使得其所進(jìn)行的舞弊行為與自己的道德觀念，行為準(zhǔn)則相一致。但不在乎這個理由是否站得住腳。在X公司的案例中，控股股東曾和身邊朋友說到，“這錢本來就是我的，我投的資，虧錢就撤”，這充分證明了公司的管理層不誠信，也為自己與管理方進(jìn)行交易找到了借口，且遼寧政府的一直維穩(wěn)的政策，政府并沒有對公司進(jìn)行調(diào)查，也助長了這些不誠信股東的氣焰，使其得以進(jìn)一步舞弊。

三、財務(wù)舞弊的手法分析——以X公司為例

（一）虛增資產(chǎn)調(diào)節(jié)利潤

資產(chǎn)賬戶被夸大，但真實(shí)賬戶信息供應(yīng)缺乏。在X公司中，因?yàn)槠髽I(yè)的基本的資產(chǎn)都在基礎(chǔ)性的建設(shè)，所以對于農(nóng)場及其農(nóng)業(yè)產(chǎn)品的產(chǎn)量審計就異常關(guān)鍵。在固定資產(chǎn)中就有很多的紅旗標(biāo)志。第一X公司主打的是苜蓿，但其苜蓿遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他同行業(yè)競爭者的產(chǎn)量，銷售量與生產(chǎn)量不匹配，在目前的生產(chǎn)過程中遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到這個標(biāo)準(zhǔn)，毛利率及EBITDA大大高于同業(yè)。第二在固定資產(chǎn)的建設(shè)中，奶牛場具體項(xiàng)目確實(shí)，整體的表述還極為模糊，但經(jīng)過實(shí)際盤點(diǎn)后，其設(shè)備實(shí)際低端，成本低廉，遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到其披露的價格。第三，未完工工程資本較多，花費(fèi)也較多，其披露也不充分，多項(xiàng)未完工牧場令資本支出數(shù)額較大，令人懷疑。

且應(yīng)收賬款與收入增長不匹配，2014年的營業(yè)收入增長率為15.3% ，而應(yīng)收賬款則達(dá)到了40%，2015年?duì)I業(yè)收入增長率為151%，而應(yīng)收賬款只增長了12.31%，在并沒有改變會計政策的情況下，怎么會發(fā)生如此巨大的變化，真實(shí)性值得質(zhì)疑。

（二）通過關(guān)聯(lián)方交易調(diào)節(jié)利潤

X公司主要是通過對關(guān)聯(lián)方的交易來達(dá)到轉(zhuǎn)移資產(chǎn)，調(diào)劑利潤的目的。

1.隱瞞對關(guān)聯(lián)方的披露。其中對于X公司名下多名固定資產(chǎn)，都是通過交易給遼寧富翰畜牧有限公司，然而Y公司正是X公司的控股股東所用的Y公司的密切交易者，通過代理人從中運(yùn)作。其代理人收購至少四個牧場，該公司只披露了一個英文名，且頻繁更名，混淆視線。

2.關(guān)聯(lián)商套取公司的資金。在X公司的西區(qū)，是一塊房地產(chǎn)開發(fā)的樓盤，早已破舊不堪的廣告牌上寫的是“X”項(xiàng)目的房地產(chǎn)工程，其標(biāo)志與X公司的十分相似，且年代都是為1951。該項(xiàng)目早已在2011年顯示完成全部的竣工，但目前仍是未有人入住，這就是說，再竣工完的六年后該項(xiàng)目仍未賣掉。無獨(dú)有偶，該項(xiàng)目是屬于第三人開發(fā)，而在該公司最早成立的高級人員備案中，就有著X公司的控股股東的名字。2011年至今，永豐公司的注冊資本由1000萬元人民幣增長到現(xiàn)在的3000萬元人民幣，這個連房子都賣不出去的，各家股東為何又對其持續(xù)的增資。遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止這一家房地產(chǎn)公司，有和X公司的控股股東有著千絲萬縷的聯(lián)系，而這兩家公司也是效益不好，卻持續(xù)增資。

四、財務(wù)舞弊的識別手法分析——以X公司為例

財務(wù)舞弊的手段多種多樣，我們審計人員必須保持獨(dú)立的思考能力和時刻提醒自己注意相應(yīng)的紅旗標(biāo)志，從而進(jìn)行對舞弊手法的識別。

（一）對收入的審計策略。收入是調(diào)節(jié)利潤最簡便的方式，企業(yè)往往會對收入做手腳從而夸大其利潤。

1.對于虛增的收入，通過核對的方法進(jìn)行識別，在X公司中，從2014年它的營業(yè)收入和它應(yīng)收賬款的同比分析，兩者相差巨大，得出紅旗標(biāo)志，推斷其有造假的可能，進(jìn)一步做分析性程序。

2.對于調(diào)節(jié)入賬時間的，應(yīng)通過截止性測試，對三條線進(jìn)行：從賬簿開始，從銷售日期開始，從發(fā)運(yùn)憑證開始。在X公司中，就是應(yīng)對其應(yīng)收賬款做截止性測試，會發(fā)現(xiàn)有大量的虛假收入。

（二）成本費(fèi)用的舞弊?？刂瞥杀揪涂刂屏似髽I(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，上市公司往往會縮小成本的真實(shí)性水平，夸大利潤。通過成本調(diào)節(jié)利潤，無非是調(diào)節(jié)成本費(fèi)用的分配，在計算上做手腳（改變核算方法，成本差異率等等），攤銷，計提折舊。這些關(guān)于成本的問題，就要求審計人員做好分析性程序，盡可能多的使用審計方法，對于固定資產(chǎn)盡可能實(shí)地盤存，從根本上解決成本的舞弊。

（三）利用關(guān)聯(lián)交易是舞弊中最難識別的，其大致分為兩種：輸入利益型的關(guān)聯(lián)交易，利益表現(xiàn)為報表收入，利潤;抽取利益型的關(guān)聯(lián)交易，利益表現(xiàn)為現(xiàn)金流。這種舞弊往往具有極高的隱蔽性，需要財務(wù)人員時刻保證自己的警惕性。

1.對于識別關(guān)聯(lián)方的方法稍作總結(jié)：

（1）關(guān)注主要客戶的背景，在X公司的案例中，要對其主要固定資產(chǎn)的買家背景調(diào)查，即為Y公司，對客戶的經(jīng)常性交易也要有所關(guān)注，有所識別。

（2）對于公司主要股東的背景要進(jìn)行了解。在X公司中，對其控股股東不聞不問，任其抽逃公司的資產(chǎn)，這種大筆的現(xiàn)金流出，應(yīng)該有所察覺。還有對其所交易的對象和股東之間的聯(lián)系也要關(guān)注?？毓晒蓶|參股于多家房地產(chǎn)公司，這樣的關(guān)聯(lián)交易應(yīng)該察覺。

（3）關(guān)注組織的發(fā)展歷程。一個公司在其發(fā)展中有很多的客戶，要關(guān)注在公司發(fā)展轉(zhuǎn)折點(diǎn)上有過密切聯(lián)系的客戶，公司在發(fā)展過程中的股東，董事的變化，都應(yīng)有所關(guān)注。

2.對于識別關(guān)聯(lián)方交易的方法稍作總結(jié)：

（1）價格，利率，擔(dān)保等交易條件發(fā)生極為異常的情況下，應(yīng)當(dāng)作為紅旗標(biāo)志。在X公司中，公司以大筆的金額與其關(guān)聯(lián)方進(jìn)行買賣，做出了利益輸出型的關(guān)聯(lián)方交易。

（2）實(shí)質(zhì)與形式不符合的交易，X公司在苜蓿的出售中，有著大筆的應(yīng)收賬款，苜蓿不應(yīng)有那么大的產(chǎn)量，即使有苜蓿的單價也賣不出交易中的價格，此項(xiàng)交易十分異常。

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