城市商業(yè)銀行市場風險管理模式研究

張靜

[摘 要]在我國金融體制改革的大環(huán)境下，“城市商業(yè)銀行”（即“城商行”）這一特殊金融機構(gòu)應運而生，為地方經(jīng)濟發(fā)展提供更加全面的金融服務。在當前金融市場波動劇烈、監(jiān)管要求不斷提升、管理難度持續(xù)加大的背景下，本文通過調(diào)研同業(yè)先進管理模式，識別管理薄弱環(huán)節(jié)，提出適合城商行的市場風險管理模式。

[關鍵詞]市場風險，管理模式;“城商行”

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2020.08.076

[中圖分類號]F832.33[文獻標識碼]A[文章編號]1673-0194（2020）08-0-02

1? ? ?大型銀行市場風險管理模式

1.1? ?市場風險組織體系

市場風險管理架構(gòu)涉及的部門主要包括：董事會、監(jiān)事會、高管層、風險管理部門、資產(chǎn)負債管理部門、業(yè)務開展部門和其他配合部門等。中臺管理由一個團隊統(tǒng)籌管理市場風險，進行全行層面有效地風險匯總和集中監(jiān)控;需要一個熟悉前臺業(yè)務的團隊，執(zhí)行細化且有針對性的前臺市場風險監(jiān)控。

1.2? ?市場風險計量

目前，大型銀行的市場風險計量體系包括：各類敏感度指標、公允價值、損益、風險價值（VaR）和壓力風險價值（SVaR）等。產(chǎn)品估值計量方面，大型銀行通常針對金融工具制訂完善的中臺估值計量方案，能夠準確地對交易賬戶中的金融工具進行估值;同時在系統(tǒng)中建立估值模塊，能夠自動化計量估值結(jié)果并用于市場風險控制和產(chǎn)品控制。VaR計量方面，較多同業(yè)使用歷史模擬法計量風險價值。優(yōu)點是計算方法相對簡單，且結(jié)果比較直觀，易于與管理層溝通。缺點是歷史模擬法的假設具有一定缺陷，因此通過壓力VaR進行彌補。壓力測試方面，大型銀行通常建立了完整的壓力測試體系框架，包括壓力測試管理辦法、壓力測試方案等，并將壓力測試結(jié)果應用于市場風險偏好和管理限額的制定中。交易對手信用風險計量方面，對于違約/遷移風險（DR/MR）的計量方法包括CEM＼SM＼IMM，CVA的計量方法包括標準法和高級法。

1.3? ?金融市場業(yè)務管控

金融市場業(yè)務管控包含事前、事中、事后管控，覆蓋前端交易準備及交易執(zhí)行、交易錄入和復核、風險監(jiān)測和后臺處理等方面。范圍包括產(chǎn)品、交易對手、業(yè)務流程、交易系統(tǒng)、交易員等。另外包括新產(chǎn)品準入、交易對手管理、授權(quán)管理、授信管理、交易策略管理、交易日常管理、風險監(jiān)測、后臺處理、產(chǎn)品控制和應急管理等環(huán)節(jié)。

1.4? ?市場風險管理系統(tǒng)

大型銀行都建立了市場風險管理系統(tǒng)。主要功能點包括以下幾方面：①數(shù)據(jù)及系統(tǒng)管理功能，包含市場數(shù)據(jù)管理、交易數(shù)據(jù)管理、參考數(shù)據(jù)管理、報告數(shù)據(jù)管理及系統(tǒng)管理等子功能模塊;②風險計量功能，包含產(chǎn)品估值、損益計算、VaR計量、返回檢驗、特定風險計量、交易對手風險計量等子功能模塊;③結(jié)果應用功能，包含壓力測試、限額管理、損益歸因、報告及資本計量等子功能模塊;④數(shù)據(jù)接口模塊，包含數(shù)據(jù)校驗、數(shù)據(jù)格式轉(zhuǎn)換等接口功能。

1.5? ?市場風險數(shù)據(jù)管理

銀監(jiān)會要求商業(yè)銀行系統(tǒng)收集、整理、跟蹤和分析各類風險相關數(shù)據(jù)，建立數(shù)據(jù)倉庫、風險數(shù)據(jù)集市和數(shù)據(jù)管理系統(tǒng)，以獲取、清洗、轉(zhuǎn)換和存儲數(shù)據(jù)，并建立數(shù)據(jù)質(zhì)量控制政策和程序，確保數(shù)據(jù)的完整性、全面性、準確性和一致性，滿足資本計量和內(nèi)部資本充足評估等工作需要。

2? ? ?“城商行”市場風險管理存在的問題

在市場風險治理架構(gòu)和職責分工方面，目前城商行大多未建立有效的溝通和匯報機制，存在工作流程、工作機制及管理工具空缺的情況，加之缺少系統(tǒng)支持，獲取信息的渠道有限且時間滯后，專業(yè)市場風險管理人才存在較大缺口，在開展風險監(jiān)控與管理工作時較為被動。

2.1? ?市場風險計量

“城商行”在市場風險計量方面的差距主要體現(xiàn)在以下幾方面。產(chǎn)品估值計量方面，“城商行”沒有獨立的手工/系統(tǒng)估值模型，不能基于估值模型進行市場風險的計量和分析。VaR計量方面，城商行未開發(fā)市場風險VaR計量模型，未將應用范圍、頻率、計量流程以及VaR應用于監(jiān)管資本要求和經(jīng)濟資本的計算中。壓力測試方面，“城商行”未制定一套嚴格和全面的市場風險壓力測試的書面程序，壓力測試范圍僅覆蓋債券業(yè)務，未對外匯業(yè)務開展壓力測試。壓力測試結(jié)果尚未在市場風險政策制定、限額管理等方面予以明確應用。一般市場風險計量方面，目前“城商行”使用標準法對風險資本進行計量，但未對理財業(yè)務底層投資資產(chǎn)、外匯業(yè)務進行賬戶劃分。當前市場風險資本的填報方式為線下收集臺賬，手工填報，具有一定的操作風險。特定風險計量方面，“城商行”使用標準法作為計量特定風險的方法。從長期規(guī)劃來看，需要結(jié)合自身的建模能力和未來發(fā)展，考慮如何將特定風險包括在內(nèi)部模型中。

2.2? ?金融市場業(yè)務管控方面

大多數(shù)“城商行”金融市場業(yè)務管控在管理精度、工作機制和流程運行有效性、系統(tǒng)支持情況等方面還存在不足，主要表現(xiàn)在以下幾方面：一是新產(chǎn)品管理方面，流程在執(zhí)行層面存在與制度要求不符的情形，或在會計核算辦法未就位的情況下開辦新業(yè)務，造成會計核算延后;二是授權(quán)管理方面，授權(quán)體系、業(yè)務范圍及額度等授權(quán)管理要素尚未嵌入業(yè)務管理系統(tǒng)，授權(quán)監(jiān)控采用人工監(jiān)測的方式，缺乏強有力的事前預防、事中監(jiān)控的剛性授權(quán)監(jiān)控管理機制;三是限額管理和風險監(jiān)測方面，缺少定量市場風險偏好，無法有效量化可容忍的市場風險水平，市場風險偏好與限額體系尚未建立真正的傳導機制;四是應急管理方面，多數(shù)“城商行”尚未專門制定市場風險應急管理制度和工作機制等。

2.3? ?市場風險管理系統(tǒng)方面

2.3.1? ?市場風險管理系統(tǒng)建設

大多數(shù)“城商行”尚未建立市場風險管理系統(tǒng)，無法通過管理信息系統(tǒng)對市場風險進行計量、監(jiān)測、控制等管理措施。具體體現(xiàn)在以下幾方面：一是無法對不同金融產(chǎn)品進行模型估值;二是無法實現(xiàn)市場風險參數(shù)自動化計量;三是無法基于投資組合架構(gòu)對計量模型進行返回檢驗;四是無法支持壓力測試的損益計算和風險計量;五是無法實現(xiàn)市場風險限額實時監(jiān)控及超限預警;六是無法支持市場風險監(jiān)管報表及內(nèi)部管理報表的自動化生成。

2.3.2? ?市場風險數(shù)據(jù)管理

大多數(shù)“城商行”現(xiàn)有數(shù)據(jù)的存儲模式比較分散，尚未建立統(tǒng)一的數(shù)據(jù)管理、數(shù)據(jù)補錄標準及數(shù)據(jù)質(zhì)量要求，并進行完整性檢查和規(guī)則校驗工作。難以保證數(shù)據(jù)的全面性及部分數(shù)據(jù)的數(shù)據(jù)質(zhì)量，難以有效支持未來市場風險計量、監(jiān)控、報告等功能需求。

3? ? ?適合“城商行”的市場風險管理模式

3.1? ?市場風險組織體系

在治理架構(gòu)和職責分工方面，可以結(jié)合監(jiān)管要求和行內(nèi)資本計量高級方法建設要求，完善職責分工;落實董事會和高級管理層在風險偏好設定、制度程序及限額審批等方面的職責;逐步落實市場風險管理職能，確保各級風險管理機構(gòu)在制度規(guī)范下有效開展市場風險管理活動。此外，城商行還應逐步組建一個具備相關條件、經(jīng)驗及技能的團隊，專職負責市場風險的識別、計量、監(jiān)督和控制。

3.2? ?市場風險計量

一是產(chǎn)品估值方面，逐步建立獨立的中臺估值模型;實現(xiàn)基于估值模型進行壓力測試、損益歸因分析、VaR值的計量，進行交易對手信用風險敞口的計量;在系統(tǒng)中建立估值模塊，實現(xiàn)估值工作的自動化，并將結(jié)果應用于市場風險管理和產(chǎn)品控制;二是VaR計量方面，更新市場風險計量相關政策及流程，明確職能與責任、明確定義VaR計量的業(yè)務覆蓋范圍、模型與模型參數(shù)、市場風險識別、計量、監(jiān)察及控制、分析及報告等;實現(xiàn)VaR的計量管理，并開展相關模型驗證工作;三是市場風險指標計量方面，實施過程中搭建完備的市場風險參數(shù)計量方案，并在系統(tǒng)中予以落地;四是壓力測試方面，制定壓力測試管理辦法，明確職責分工、管理流程等內(nèi)容;建立壓力測試方案;明確制定壓力測試涵蓋的產(chǎn)品范圍和業(yè)務流程;將壓力測試結(jié)果運用到風險偏好定義、限額制定及調(diào)整中。

3.3? ?金融市場業(yè)務管控

為增強金融市場業(yè)務風險管理能力，“城商行”應提高管理水平和精細化程度，推動管理制度和工作機制有效落實，確保風險管控覆蓋主要業(yè)務、關鍵風險和重要環(huán)節(jié)，具體工作建議從以下6個方面著手：一是新產(chǎn)品管理方面，強化新產(chǎn)品管理流程，確保制度有效落實，完善新產(chǎn)品管理環(huán)節(jié)，定期開展后評價工作，及時識別潛在和關鍵風險，重視薄弱環(huán)節(jié);二是逐步通過系統(tǒng)建設實現(xiàn)業(yè)務授權(quán)的剛性控制;三是限額管理和風險監(jiān)測方面，搭建市場風險限額管理體系，明確限額管理架構(gòu)與職責分工，規(guī)范限額設置與更新、監(jiān)控與匯報等環(huán)節(jié);四是產(chǎn)品控制方面，建立持續(xù)追蹤和統(tǒng)計工作機制，逐步開展損益歸因分析，建立獨立入賬估值或估值復核機制，確保獨立性和準確性;五是應急管理方面，建立市場風險應急管理制度，明確職責分工、觸發(fā)條件、應急等級及預案，建立應急響應流程;六是明確應急演練工作要求，在制度和機制建設到位的前提下，定期組織市場風險應急演練。

3.4? ?市場風險管理系統(tǒng)

“城商行”應逐步開發(fā)并建立完善的市場風險管理系統(tǒng)，更全面、系統(tǒng)、有效地進行市場風險管理與計量分析。系統(tǒng)應至少包含以下功能模塊。①產(chǎn)品估值模塊。支持各類產(chǎn)品模型估值，可接入全面的市場數(shù)據(jù)，以提供估值所需的市場數(shù)據(jù)，建立完整的風險因子體系。②損益計量、損益歸因模塊。支持對各類市場風險相關的產(chǎn)品進行實際和理論損益計量，并分市場風險因子進行損益歸因分析。③VaR計量模塊?？筛鶕?jù)用戶選定的VaR計量方法來計算相應投資組合層級節(jié)點的VaR值。④返回檢驗模塊。系統(tǒng)至少應該支持在每季度末統(tǒng)計過去250個工作日的返回檢驗結(jié)果中累計發(fā)生的突破次數(shù)，支持理論損益和實際損益的返回檢驗計算，并能夠?qū)崿F(xiàn)基于投資組合架構(gòu)的返回檢驗結(jié)果展示。⑤交易對手信用風險計量模塊。支持自動化的交易對手信用風險敞口以及信用估值調(diào)整風險加權(quán)資產(chǎn)計量，滿足目前監(jiān)管對現(xiàn)期暴露法下算敞口以及標準法計量信用估值調(diào)整風險加權(quán)資產(chǎn)的要求。⑥壓力測試模塊。支持多種壓力測試情景設置，能夠支持在投資組合下的壓力情景設置。⑦限額監(jiān)控模塊，主要側(cè)重于日間和日終的限額監(jiān)控和管理，日終管理方面涉及超限提醒等功能。⑧支持系統(tǒng)自動化報表生成。包括報表定制、報表生成、報表的審閱、復核和審批、報表查詢及導出。

3.5? ?市場風險數(shù)據(jù)管理

“城商行”應建立市場風險數(shù)據(jù)集市以實現(xiàn)銀行市場數(shù)據(jù)、交易數(shù)據(jù)、參考數(shù)據(jù)及報告數(shù)據(jù)的統(tǒng)一存儲、管理、加工、檢查及導出等功能。建立統(tǒng)一的全行市場風險數(shù)據(jù)管理制度和相關流程，明確各相關部門和崗位和職責，規(guī)范日常數(shù)據(jù)管理流程，確保銀行前中后臺數(shù)據(jù)的一致性和準確性。