FDI與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系分析

張思敏

摘要：本文根據(jù)四川省2000年～2014年的時間序列數(shù)據(jù)，對四川省GDP和外商直接投資（FDI）建立非結(jié)構(gòu)化的VAR模型，進(jìn)行了格蘭杰（Granger）因果關(guān)系檢驗(yàn)，并通過建立脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分解模型分析了GDP與FDI之間的動態(tài)影響關(guān)系。研究結(jié)果表明：四川省FDI與GDP為雙向、動態(tài)的因果關(guān)系;FDI的增加在短期和長期內(nèi)會促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，在中期內(nèi)反而對經(jīng)濟(jì)的增長產(chǎn)生抑制作用;GDP的增長會對FDI產(chǎn)生顯著的帶動作用，并且?guī)幼饔镁哂袦笮?yīng)。

關(guān)鍵詞：外商直接投資;四川經(jīng)濟(jì)增長;VAR模型;動態(tài)影響關(guān)系

中圖分類號：F061文獻(xiàn)識別碼：A文章編號：

2096-3157（2020）05-0131-02

一、前言

近年來，F(xiàn)DI在全球迅猛發(fā)展，在全球GDP的促長因素中扮演著越來越重要的角色。中國作為世界經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國以及亞洲最大的投資市場，吸引著各國跨國企業(yè)對其進(jìn)行投資。2013年，四川省FDI吸收量突破100億美元，四川省國內(nèi)生產(chǎn)總值達(dá)到26260億元。四川省作為中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量之一，其FDI與GDP的關(guān)系有很大的研究價值。

二、文獻(xiàn)綜述

從國內(nèi)外既有研究來看，研究方向主要有國家和地區(qū)FDI與經(jīng)濟(jì)增長的相關(guān)性分析，還有關(guān)于FDI對經(jīng)濟(jì)增長的作用效果及作用機(jī)制的研究分析。結(jié)果顯示在大多數(shù)國家內(nèi)，F(xiàn)DI對經(jīng)濟(jì)增長是有一定的促進(jìn)效果（如Zhang?et?dl.，2001;Choe，2003;Srinivasan?et?al.，2010）。在FDI對中國經(jīng)濟(jì)增長的作用機(jī)制方面，王蘭（2004）、劉宏等（2013）根據(jù)經(jīng)濟(jì)增長理論并結(jié)合以往文獻(xiàn)，認(rèn)為FDI對經(jīng)濟(jì)增長的途徑主要為以下三個方面：（1）FDI對東道國的資本累積效應(yīng);（2）FDI的技術(shù)外溢效應(yīng)和外部性;（3）FDI對東道國的制度創(chuàng)新作用。

三、實(shí)證分析

本文采用非結(jié)構(gòu)化的向量自回歸模型，將四川省FDI作為影響四川省經(jīng)濟(jì)增長的影響因素來建立計量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型。FDI數(shù)據(jù)為實(shí)際利用FDI。數(shù)據(jù)來源于《四川統(tǒng)計年鑒》。

在進(jìn)行計量分析前，首先對GDP和FDI數(shù)據(jù)做對數(shù)處理，并記為LNGDP和LNFDI。

表1?ADF檢驗(yàn)結(jié)果

變量ADF值模型類型5%臨界值10%臨界值是否平穩(wěn)

D2（LNGDP）-5.541含趨勢項(xiàng)和常數(shù)項(xiàng)-3.933-3.420是

D2（LNFDI）-5.788含常數(shù)項(xiàng)、不含趨勢項(xiàng)-3.145-2.714是

注：D2（LNGDP）和D2（LNFDI）分別代表代表LNGDP和LNFDI的二階差分

從表1?ADF檢驗(yàn)結(jié)果可以看出，LNGDP和LNFDI的二階差分在5%和10%的置信水平都是平穩(wěn)的。

采用Eviews對LNGDP和LNFDI數(shù)據(jù)建立非結(jié)構(gòu)化的VAR模型，根據(jù)AIC和SC信息準(zhǔn)則，經(jīng)過多次嘗試，將變量的滯后階數(shù)確定為三階。

VAR模型的回歸分析結(jié)果如下：

對VAR模型進(jìn)行AR特征多項(xiàng)根檢驗(yàn)，所有的逆根都落在單位圓內(nèi)，即代表VAR模型的結(jié)構(gòu)是穩(wěn)定的。

本文采用格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)對四川省FDI和GDP之間因果關(guān)系進(jìn)行分析。檢驗(yàn)結(jié)果見表2和表3。從表2可以看出，在5%的置信水平下，拒絕了原假設(shè)，即GDP是FDI的格蘭杰原因;從表3可以看出，在5%的置信水平下，同樣拒絕了原假設(shè)，即FDI是GDP的格蘭杰原因。由此得出，F(xiàn)DI與GDP互為格蘭杰原因關(guān)系。

為分析沖擊對于某個變量在不同時期的影響效果，本文采用脈沖響應(yīng)函數(shù)來分析外商直接投資（FDI）和GDP相互沖擊的動態(tài)響應(yīng)，滯后期設(shè)定為10期（即10年）。脈沖響應(yīng)函數(shù)結(jié)果為圖1和圖2.，實(shí)線代表LNGDP或LNFDI收到?jīng)_擊后的變化軌跡，虛線代表LNGDP或LNFDI正負(fù)兩倍單位標(biāo)準(zhǔn)差后的數(shù)值。

從圖1可以看出，經(jīng)濟(jì)增長呈上下波動的態(tài)勢。短期FDI的增加會顯著地拉動經(jīng)濟(jì)的增長，但隨著時期的增加，促進(jìn)作用會逐漸減弱，甚至抑制經(jīng)濟(jì)發(fā)展。在第6期，F(xiàn)DI增長對經(jīng)濟(jì)的抑制作用達(dá)到最大，這說明FDI增加對經(jīng)濟(jì)的副作用在中期才能顯現(xiàn)出來。自2012年起，四川省吸收FDI已經(jīng)達(dá)到峰值，如若再盲目地吸引FDI投資，雖然短期內(nèi)投資會對經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生帶動作用，而中長期，增加FDI吸收量的一系列不良影響則顯現(xiàn)出來，如擠占國內(nèi)投資、環(huán)境污染、減少政府稅收、破壞產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等問題。

從圖2可以看出，在第1期給予FDI一個單位標(biāo)準(zhǔn)差沖擊后，F(xiàn)DI的增長在第2期達(dá)到正向最大。在1～10期，F(xiàn)DI的增長十分明顯。這表明，GDP的增長會對FDI的增長產(chǎn)生顯著的帶動作用，并且?guī)幼饔镁哂袦笮?yīng)。原因是GDP的增長是反映經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)程度的正信號，外國投資者投資時會參考往年東道國的國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP），若東道國有穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)增長速度，則可能增加投資額，所以FDI的增加具有時滯效應(yīng)。

四、結(jié)論與政策建議

基于以上對四川省國內(nèi)生產(chǎn)總值和FDI數(shù)據(jù)的實(shí)證分析，結(jié)論如下。第一，F(xiàn)DI和國內(nèi)生產(chǎn)總值互為格蘭杰原因，即兩者互為雙向、動態(tài)的因果關(guān)系。第二，增加FDI對經(jīng)濟(jì)增長的作用呈上下波動的趨勢。短期FDI的增加會明顯地帶動經(jīng)濟(jì)的增長，但隨著時期的增加，促進(jìn)作用會逐漸減弱，甚至抑制經(jīng)濟(jì)增長。FDI增加對經(jīng)濟(jì)的副作用在中期才能顯現(xiàn)出來。但長期內(nèi)，F(xiàn)DI的增長對經(jīng)濟(jì)仍具有較大程度的積極帶動作用。第三，GDP的增長顯著地帶動FDI進(jìn)入四川省，并且?guī)幼饔镁哂袦笮?yīng)。

所以，筆者提出以下政策建議。第一，“保量提質(zhì)”地吸收外商直接投資即FDI，繼續(xù)促進(jìn)四川省的開發(fā)力度，調(diào)整外資優(yōu)惠政策，同時政府加大對外資的引導(dǎo)力度，引導(dǎo)外資從勞動密集型的產(chǎn)業(yè)向環(huán)境污染低、技術(shù)含量高、產(chǎn)出效率高的高新技術(shù)和創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)發(fā)展，促進(jìn)四川省的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變。第二，引導(dǎo)外資流入成都周邊城市及西部地區(qū)，加大四川省二三線城市及西部的建設(shè)，解決交通、通訊等基礎(chǔ)設(shè)薄弱問題，提升其自身區(qū)位優(yōu)勢，引導(dǎo)外資流向這些地區(qū)，突破目前FDI的吸收瓶頸。二三線城市應(yīng)充分利用自身比較優(yōu)勢，如自然資源、勞動資源和經(jīng)濟(jì)資源等，通過制定合適的引資政策吸收優(yōu)質(zhì)的FDI，擴(kuò)大外資的利用規(guī)模，以促經(jīng)濟(jì)增長。第三，繼續(xù)努力發(fā)展經(jīng)濟(jì)，保持穩(wěn)健的經(jīng)濟(jì)增速。GDP增長速度作為反映經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r的主要正信號，能顯著地帶動FDI進(jìn)入四川省，并且?guī)幼饔镁哂袦笮?yīng)。所以當(dāng)期的國內(nèi)生產(chǎn)總值對帶動遠(yuǎn)期FDI的增加尤為重要。