發(fā)揮地方政府金融控股平臺職能促進供給側(cè)改革

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摘 要：當前我國經(jīng)濟正處于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的關(guān)鍵時期，地方政府金融控股平臺可以充分發(fā)揮其整合資源的重要職能，穩(wěn)定和發(fā)展當?shù)亟?jīng)濟，加強融融資源整合以提高整個金融產(chǎn)業(yè)服務實體經(jīng)濟的能力，加強產(chǎn)融資源整合以培育新興產(chǎn)業(yè)和實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級，加強政府在市場失靈領域的作用以彌補市場不足。發(fā)揮地方政府金融控股平臺職能以促進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，從而助力我國經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展。

關(guān)鍵詞：政府金融控股平臺;職能;供給側(cè)改革

中圖分類號：F832.39? ? ? 文獻標志碼：A? ? ? 文章編號：1673-291X（2020）02-0139-02

隨著我國人力等成本的不斷升高，原先粗放型的經(jīng)濟發(fā)展模式已難以為繼。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，我們要充分發(fā)揮其職能，以大力推進供給側(cè)改革為主線，促進我國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

一、政府金融控股平臺的基本情況

（一）發(fā)展歷程

美國在1998年《金融服務法現(xiàn)代化法案》中首次提到金融控股公司，盡管沒有對其概念進行明確界定，但做了相關(guān)規(guī)定：銀行、證券、信托等都可以作為控股的主導力量。在金融混業(yè)經(jīng)營浪潮下，巴塞爾委員會等國際金融組織于1999年聯(lián)合發(fā)布了《對金融集團的監(jiān)管原則》，其中規(guī)定：凡經(jīng)營銀行、證券、保險和信托中兩種及以上金融業(yè)務的企業(yè)即為金融集團。歐盟也于2001年頒布了相應的文件，對金融控股公司作了具體規(guī)定。

當下我國也在積極開展金融混業(yè)經(jīng)營。20世紀90年代后期，我國最先出現(xiàn)了一批能夠代表地方政府意志的地方政府金融控股平臺。因為，一方面在現(xiàn)行的金融市場環(huán)境下，由民營經(jīng)濟作為發(fā)起人主導成立金融控股公司存在著巨大的風險;另一方面在地方政府面臨嚴重的融資困境下，地方政府成立金融控股平臺也是無奈之舉，有效整合僅有的金融資源以發(fā)展當?shù)亟?jīng)濟也不失為一個更好的選擇。

（二）我國地方政府金融控股平臺的特征

1.市場化運作。地方政府金融控股平臺是一個歷史性的產(chǎn)物，它是地方政府為了穩(wěn)定和發(fā)展當?shù)亟?jīng)濟而整合資源的無奈之舉。為了追求更高的經(jīng)濟效益，金融控股平臺采取市場化運作的方式。

2.不經(jīng)營具體業(yè)務。地方金融控股平臺大都屬于純粹型的控股平臺，平臺主要致力于制定整體戰(zhàn)略和加強管理監(jiān)督等工作，并不參與具體金融業(yè)務經(jīng)營。這有助于其在促進當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展的同時有效控制風險。

3.致力于產(chǎn)融以及融融的資源整合。市場經(jīng)濟競爭具有盲目性，在經(jīng)濟發(fā)展的過程中能否利用好地方資源以實現(xiàn)優(yōu)勢互補是當?shù)亟?jīng)濟成功與否的關(guān)鍵。地方金融控股平臺在此背景下致力于各個金融業(yè)態(tài)間的融融整合，從而提高整個金融業(yè)的競爭力;通過促進當?shù)氐漠a(chǎn)業(yè)與金融的良性互動，實現(xiàn)產(chǎn)融的資源整合;通過投資重組實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的強強聯(lián)合。

（三）平臺職能

1.形成規(guī)模經(jīng)濟。銀行、保險以及證券等金融行業(yè)為客戶提供的資金或金融服務具有同質(zhì)性，經(jīng)營過程中都有一定的固定成本，通過金融控股平臺把各業(yè)態(tài)整合起來，可以實現(xiàn)部分資產(chǎn)共用以降低邊際成本，形成規(guī)模經(jīng)濟效應。

2.實現(xiàn)融融結(jié)合。地方金融控股平臺可以不同程度的實現(xiàn)集團內(nèi)部銀行、證券等各業(yè)態(tài)的強強聯(lián)合，例如集團內(nèi)的銀行可以為證券投資者提供杠桿資金等。此外，地方金融控股平臺大都持有比較齊全的金融牌照，在解決平臺旗下的各金融業(yè)態(tài)的不良資產(chǎn)時，地方政府可以設立專門的資產(chǎn)管理公司進行管控，這將有利于風險資產(chǎn)的處理。最后，地方金融控股平臺的建立還有利于其運用綜合性的金融工具貫徹落實中央制定的國家戰(zhàn)略。

3.培育區(qū)域產(chǎn)業(yè)集群。地方政府可以通過金融控股平臺設立培育高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的引導基金，按照市場化原則廣泛吸收社會資本。這樣，不僅能進一步放大政府資金的作用，還有利于培育當?shù)亓己玫慕鹑谏鷳B(tài)環(huán)境。同時，地方金融控股平臺可為高新企業(yè)提供風險投資、銀行貸款以及未來上市財務顧問等綜合性金融服務，從而可以有效培育當?shù)貞?zhàn)略性行業(yè)的龍頭企業(yè)，進而帶動當?shù)卣麄€產(chǎn)業(yè)集群的良性循環(huán)發(fā)展。

總之，地方政府金融控股平臺的以上三種主要職能能夠在金融、產(chǎn)業(yè)等方面促進國家供給側(cè)改革。

二、政府金融控股平臺促進供給側(cè)改革的理論基礎

（一）規(guī)模經(jīng)濟

規(guī)模經(jīng)濟是指，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中由于生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的擴大實現(xiàn)了邊際成本減少，從而整體獲得更高的經(jīng)濟效益。政府金融控股平臺通過整合銀行、證券、信托和保險等金融資源，為客戶提供更好更全面的金融服務，有利于集團旗下，諸如銀行等各業(yè)態(tài)經(jīng)營收入規(guī)模的擴大。在固定資產(chǎn)不變的情況下，這能有效降低其產(chǎn)品的邊際成本，從而實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟形成。

（二）范圍經(jīng)濟

范圍經(jīng)濟是指，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中增加生產(chǎn)經(jīng)營的業(yè)務種類，從而實現(xiàn)單個產(chǎn)品邊際成本的降低，進而提高整個企業(yè)效益。政府金融控股平臺通過整合銀行等金融資源可以實現(xiàn)整個金融業(yè)的范圍經(jīng)濟。因為，銀行、保險以及證券等在經(jīng)營過程中都需要諸如營業(yè)網(wǎng)點等固定資產(chǎn)。通過金融控股平臺建立各金融業(yè)態(tài)的網(wǎng)點共享機制，可以有效降低營業(yè)網(wǎng)點的重復投資，實現(xiàn)各產(chǎn)品的邊際成本下降。此外，銀行與證券等可以共享客戶信用資料以降低信息不對稱，從而減小了損失的風險。

（三）市場失靈

我國供給側(cè)改革主要是去過剩的落后產(chǎn)能，同時提高自主創(chuàng)新能力，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。單純依靠市場的自我調(diào)節(jié)機制變換周期非常長，并且會造成資源的極大浪費。我國可以通過政府介入來彌補市場之不足，更快地實現(xiàn)供給側(cè)改革。市場在解決外部性問題時也會失靈，當前我國重污染、高能耗產(chǎn)業(yè)仍大量存在，我國可以通過政府介入來彌補市場這方面的不足。

三、政府金融控股平臺促進供給側(cè)改革的模式

政府金融控股平臺促進供給側(cè)改革的模式，主要有市場主導型與政府主導型。

市場主導型是指以市場化為準則，由平臺下的各市場主體按照為股東謀取利益的立場開展業(yè)務，從而助推企業(yè)去產(chǎn)能，促進產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。

政府主導型是指，政府通過制定產(chǎn)業(yè)引導政策鼓勵和引導相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。這其中包括政府直接干預與間接干預兩種情況。直接干預是指，政府通過直接介入干預金融平臺的資金供給，鼓勵對相關(guān)行業(yè)企業(yè)的稅費減免。間接干預是指，政府只制定相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略規(guī)劃，從道義方面對金融機構(gòu)和生產(chǎn)企業(yè)進行勸告，從而達到實現(xiàn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。此外，政府還可以直接投資介入相關(guān)行業(yè)，在地方金融控股平臺成立后，政府可以通過平臺旗下的相關(guān)資產(chǎn)管理公司，對相關(guān)行業(yè)進行直接投資并經(jīng)營，從而達到促進供給側(cè)改革的政策目的。

四、政府金融控股平臺促進供給側(cè)改革的問題及對策建議

（一）問題

1.缺乏相關(guān)法律與監(jiān)管。20世紀90年代之前，我國的金融業(yè)主要實行以銀行為主體的混業(yè)經(jīng)營，形成了大量的不良資產(chǎn)。為了避免再次發(fā)生類似的情況，我國于1995年頒布了《商業(yè)銀行法》。該法不僅規(guī)范了金融市場，還正式拉開了分業(yè)經(jīng)營的序幕。而如今國際合作日益緊密，為了在國際金融業(yè)競爭中建立優(yōu)勢，我國近年來再次實行金融的混業(yè)經(jīng)營模式。但時，目前相應的法律文件還沒有出臺，監(jiān)管模型仍采用銀行、證券等分業(yè)監(jiān)管，這顯然不能滿足目前金融混業(yè)經(jīng)營的需要。因此，出臺相關(guān)法律，改革監(jiān)管體制，已顯得刻不容緩。

2.金融控股平臺內(nèi)部治理體系不健全。地方金融控股平臺不同程度地存在著內(nèi)部治理體系不健全、缺乏優(yōu)秀經(jīng)營管理人才等問題。盡管大多數(shù)平臺公司都制定了董事會、監(jiān)事會等現(xiàn)代公司治理制度，但仍缺乏可執(zhí)行的細化制度體系。此外，地方金融控股平臺仍缺乏優(yōu)秀的金融人才。金融業(yè)是服務型行業(yè)，金融人才在其經(jīng)營發(fā)展過程中至關(guān)重要，金融管理團隊決定著金融集團的命運。最后，平臺公司還存在著資本金不足、信息披露不規(guī)范、大量非公允的關(guān)聯(lián)交易等問題，這一系列問題嚴重影響了金融控股平臺職能的發(fā)揮。

3.金融市場不健全，不利于其風險防范。當前我國金融市場體系仍不健全，導致地方金融控股平臺不能利用金融工具防范自身風險。當今世界經(jīng)濟發(fā)展迅速，經(jīng)濟周期越來越短，經(jīng)濟危機發(fā)生也越來越頻繁。我國金融體系的不健全，使得政府金融控股平臺在防范其自身金融風險時可選金融工具嚴重不足，這給平臺管理自身風險帶來了巨大的困擾。

（二）對策建議

1.加快相關(guān)立法工作，實現(xiàn)有效監(jiān)督?，F(xiàn)代市場經(jīng)濟是法治經(jīng)濟，我國金融混業(yè)經(jīng)營不可一日無法可依，相關(guān)立法工作刻不容緩。只有這樣，才能明確監(jiān)管機構(gòu)和地方金融控股平臺等各主體的權(quán)利和義務，規(guī)范各市場主體的預期，從而實現(xiàn)我國金融混業(yè)經(jīng)營的健康可持續(xù)發(fā)展。

2.完善內(nèi)部治理體系。地方金融控股平臺今后要加強內(nèi)部治理體系建設，明確平臺內(nèi)部股東、管理層等各方的權(quán)利義務，制定切實可行的績效考核制度體系，出臺相關(guān)人才引進政策，并解決好平臺內(nèi)部的委托代理矛盾。只有這樣，才能規(guī)范平臺自身發(fā)展，使其更好地為供給側(cè)改革服務。

3.培育發(fā)達的金融市場。我國金融市場的發(fā)展嚴重滯后于我國經(jīng)濟社會的發(fā)展需要，與我國經(jīng)濟地位嚴重不符。今后我國要打出組合拳，培育涵蓋場外與場內(nèi)的發(fā)達金融市場體系。唯有如此，才能實現(xiàn)金融業(yè)的良性發(fā)展，促進我國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

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