國際干散貨運輸市場月評（2019年12月）

國際干散貨運輸海岬型船航運市場運價沖高后大幅回落，巴拿馬型船和超靈便型船航運市場運價先揚后抑。巴拿馬型船太平洋航運市場運價表現(xiàn)明顯差于上年同期，海岬型船航運市場租金、運價水平優(yōu)于上年同期。12月31日，上海航運交易所發(fā)布的遠東干散貨指數(shù)（FDI）中綜合指數(shù)、運價指數(shù)和租金指數(shù)分別為816.91點、874.78點和730.11點，較上期末分別下跌25.9%、11.1%和42.9%;本期平均值環(huán)比分別下跌4.9%、0.5%和9.9%，同比分別上漲2.7%、6.8%和下跌2.1%。

國際干散貨運輸市場運力增量有所回落。據(jù)克拉克森統(tǒng)計，截至12月底，全球干散貨市場船舶總計艘，運力總計8.79億t，較上月末增加210萬t。

1 海岬型船航運市場

海岬型船太平洋航運市場運價沖高后大幅下挫。12月份我國鋼廠平均高爐開工率、盈利率分別為65.95%和80.06%，環(huán)比分別上漲1.0%和1.5%，鋼廠盈利能力的改善對其季節(jié)性補庫需求形成支撐。月初，澳大利亞鐵礦石貨盤不少，各大租船人均在市場上詢船問價，且國內(nèi)部分港口受惡劣天氣影響出現(xiàn)壓港情況，市場即期運力趨緊，太平洋往返航線日租金水平上漲至3萬美元左右。月中，IMO“2020限硫新規(guī)”生效在即，為避免高昂的燃油成本及高低硫油切換調(diào)整時期的安全問題，運力空放南美意愿明顯減弱，太平洋航運市場運力逐漸堆積，澳大利亞至青島航線運價從10美元/t水平快速下行至7.1～7.3美元/t。下旬，進入圣誕假期，市場成交清淡，且高低硫油價差逐漸擴大，考驗租船人對于燃油成本的承受能力，市場租金大幅回落。12月31日，中國―日本/太平洋往返航線日租金為美元，較上月末下跌53.5%;本期平均值為美元，環(huán)比下跌13.0%，同比上漲14.7%。西澳丹皮爾至青島航線運價為7.494美元/t，較上期末下跌22.0%;本期平均值為8.632美元/t，環(huán)比下跌3.5%，同比上漲12.9%。

月初，淡水河谷宣布延長關(guān)閉部分礦場時間，將影響2020年第一季度150萬～200萬t鐵礦石產(chǎn)量，“遠程礦”航線市場觀望情緒漸濃，運價小幅回落。月中，市場即期運輸需求很少，對下月裝期的需求也不多，且受圣誕假期臨近影響，船舶所有人急于成交，運價下行。下旬，進入假期，市場表現(xiàn)平淡，運價繼續(xù)下探。12月31日，巴西圖巴朗至青島航線運價為18.400美元/t，較上期末下跌16.1%;本期平均值為19.888美元/t，環(huán)比上漲2.8%，同比上漲22.9%。

2 巴拿馬型船航運市場

巴拿馬型船兩洋航運市場運價先漲后跌，太平洋市場表現(xiàn)差于上年同期水平。上中旬FFA遠期合約價格持續(xù)上漲，市場氛圍逐漸活躍，南美糧食貨盤略有增多，月中，中美貿(mào)易談判取得階段性成果等利好消息，北美糧食貨盤增多，運輸需求有所回升，糧食航線運價上行。下旬，北太平洋及美灣地區(qū)運力增多，但南、北美糧食貨盤減少，船多貨少格局顯現(xiàn)，糧食航線運價回落。12月31日，巴西桑托斯至中國北方港口糧食運價為33.038美元/t，較上期末微漲0.7%;本期平均值為33.304美元/t，環(huán)比下跌2.6%，同比下跌0.1%。上半月，太平洋航運市場表現(xiàn)相對活躍，部分海岬型船煤炭貨盤分拆至巴拿馬型船運輸，東澳及印尼煤炭貨盤不少，外加國內(nèi)沿海煤炭運輸市場運價上漲，內(nèi)外貿(mào)兼營運力回流國內(nèi)，市場船貨平衡度逐漸改善，租金、運價穩(wěn)中有升。下半月，受海岬型船運價大幅下跌、印尼回中國的煤炭貨盤減少、FFA遠期合約價格大幅下跌等利空因素影響，市場表現(xiàn)疲軟。此外，圣誕假期氛圍濃厚，船舶所有人急于成交成果出清高硫油船，傾向于投放運力至短航線，市場可用運力增多，租船人議價優(yōu)勢明顯，且國內(nèi)電廠仍有不少煤炭庫存，運輸需求轉(zhuǎn)弱，航運市場租金、運價大幅下挫。12月31日，中國―日本/太平洋往返航線日租金為美元，較上期末下跌32.1%;本期平均值為美元，環(huán)比下跌6.2%，同比下跌14.3%。中國南方經(jīng)印尼至韓國航線日租金為美元，較上期末下跌34.7%;本期平均值為美元，環(huán)比下跌7.7%，同比下跌15.8%。印尼薩馬林達至廣州航線運價為5.319美元/t，較上期末下跌5.7%;本期平均值為5.977美元/t，環(huán)比上漲3.3%，同比下跌8.7%。

3 超靈便型船航運市場

超靈便型船東南亞航運市場運價先揚后抑。上半月，國內(nèi)水泥熟料價格創(chuàng)下自2018年以來新高，進口貨盤增多，印尼仍有不少煤炭貨盤，而鎳礦石貨盤受印尼出口政策收緊影響偏少。國內(nèi)沿海運輸市場行情有所回暖，內(nèi)外貿(mào)兼營船回流，市場運力供需平衡持續(xù)改善，租金、運價穩(wěn)中有升。下半月，東南亞航運市場煤炭、水泥熟料等貨盤逐漸減少，且圣誕假期臨近，市場成交清淡，運力過剩，租金水平大幅下跌至2019年第一季度以來的最低水平。12月31日，中國南方/印尼往返航線日租金為美元，較上期末下跌33.9%;本期平均值為美元，環(huán)比下跌6.9%，同比下跌7.4%。新加坡經(jīng)印尼至中國南方航線日租金為美元，較上期末下跌26.2%。中國渤海灣內(nèi)至東南亞航線日租金為美元，較上期末下跌25.1%。印尼塔巴尼奧至廣州航線運價為6.771美元/t，較上期末下跌3.9%。菲律賓蘇里高至日照航線運價為7.770美元/t，較上期末下跌4.6%。

（上海航運交易所信息部 莊晨元）