互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融融合發(fā)展研究

吳瑩瑩 關(guān)紫晴 陳寧 吳思敏 張?zhí)伊? 陳澤鑫 陳貴賓

摘要： 自2013年起，互聯(lián)網(wǎng)金融呈現(xiàn)飛速發(fā)展態(tài)勢(shì)。而新事物的發(fā)展必然對(duì)已有事物產(chǎn)生沖擊。本文研究了互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的融合現(xiàn)狀，分析二者融合所產(chǎn)生的問(wèn)題與制約融合的主要因素，并在此基礎(chǔ)上構(gòu)建了未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的發(fā)展模式。

關(guān)鍵詞： 互聯(lián)網(wǎng)金融 ?傳統(tǒng)金融 ?金融脫媒 ?科技創(chuàng)新

一、文獻(xiàn)綜述

互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展對(duì)傳統(tǒng)金融模式產(chǎn)生了顛覆性沖擊。隨著沖擊日益加劇，眾多學(xué)者紛紛思考互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融未來(lái)走向，在對(duì)二者融合的路徑選擇上也有著不同的觀點(diǎn)。

（一）國(guó)內(nèi)同類課題研究情況

莫易嫻（2014）認(rèn)為傳統(tǒng)金融憑借信用等級(jí)高、人才廣、風(fēng)險(xiǎn)控制能力強(qiáng)、政策等優(yōu)勢(shì)，可較快地進(jìn)入新興的互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)，提升客戶的認(rèn)可度。王政（2014）認(rèn)為未來(lái)傳統(tǒng)銀行的模式將受到極大變動(dòng)是由于長(zhǎng)尾效應(yīng)、迭代效應(yīng)和社區(qū)效應(yīng)。同時(shí)，林雪（2014）認(rèn)為是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的壟斷和部分互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)為追求監(jiān)管套利而導(dǎo)致傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融的融合發(fā)展遇到瓶頸并提出在未來(lái)的融合上需要政府、監(jiān)管部門、行業(yè)協(xié)會(huì)等大力推動(dòng)。

（二）國(guó)外同類課題研究情況

在Kim Wales的《Journal of Governance and Ragulation》中提到像P2P貸款、股權(quán)眾籌、債務(wù)眾籌、虛擬貨幣和數(shù)字貨幣類型的加密貨幣，正迅速改變?nèi)谫Y方式，認(rèn)為這是一場(chǎng)正通過(guò)新技術(shù)改變立法和替代籌資機(jī)制來(lái)徹底改變金融生態(tài)系統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)革命。

在Ramsey的《Internet Finance's Impact on Traditional Finance》闡述中指出，互聯(lián)網(wǎng)金融的特點(diǎn)能充分滿足傳統(tǒng)金融“長(zhǎng)尾市場(chǎng)”的特殊需求，提供更為靈活、高效的金融服務(wù)和多樣化的金融產(chǎn)品。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融融合的現(xiàn)狀及制約因素

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的融合現(xiàn)狀

1.傳統(tǒng)金融陸續(xù)推廣創(chuàng)新型線上銀行客戶端。由于手機(jī)銀行、網(wǎng)上銀行基本可以滿足人們從線上電子渠道所需要的業(yè)務(wù)服務(wù)且不受環(huán)境位置的限制，傳統(tǒng)銀行物理網(wǎng)點(diǎn)出現(xiàn)客流量流失的現(xiàn)象。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在2017年9月至12月，從中國(guó)五大銀行至各股份制銀行、農(nóng)、城商行以及農(nóng)村合作信用社共關(guān)閉326個(gè)網(wǎng)點(diǎn)。

銀行趕上了網(wǎng)點(diǎn)輕型化的新趨勢(shì)，積極升級(jí)服務(wù)形態(tài)和開(kāi)發(fā)具有銀行特色的服務(wù)軟件，如中行推出的“海淘場(chǎng)景金融”、以“融e行”為代表的工行手機(jī)APP。截至2017年末，各大行發(fā)布的手機(jī)銀行用戶統(tǒng)計(jì)，中國(guó)銀行交易客戶為1.15億戶，工商銀行的“融e行”用戶數(shù)為2.82億戶，建設(shè)銀行達(dá)2.66億戶。盡管傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)大力推廣線上服務(wù)，但對(duì)比支付寶移動(dòng)支付，仍有明顯的用戶量差距。

2.第三方支付改變了傳統(tǒng)支付的布局結(jié)構(gòu)。隨著傳統(tǒng)銀行業(yè)的職能解構(gòu)，在服務(wù)銀行的過(guò)程中，第三方支付機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)。根據(jù)艾瑞網(wǎng)公布的《2017年第三方支付年度數(shù)據(jù)研究報(bào)告》，我國(guó)移動(dòng)支付的交易規(guī)模達(dá)120.3萬(wàn)億元，同比增速為104.7%。自2016年以來(lái)，移動(dòng)支付更是占據(jù)支付市場(chǎng)份額的80%以上，遠(yuǎn)超銀行與銀聯(lián)的網(wǎng)上支付總額。因此，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)紛紛通過(guò)與第三方平臺(tái)搭建合作橋梁來(lái)升級(jí)用戶體驗(yàn)與提高資金配置效率，挖掘金融產(chǎn)品多元化銷售渠道，增強(qiáng)對(duì)長(zhǎng)尾客戶的支付供給以及對(duì)業(yè)務(wù)服務(wù)渠道下沉，進(jìn)而推動(dòng)收益增長(zhǎng)。

3.互聯(lián)網(wǎng)借貸是對(duì)傳統(tǒng)信貸體系的補(bǔ)充。李克強(qiáng)總理在2016年3月提出的《關(guān)于加大對(duì)新消費(fèi)領(lǐng)域金融支持的指導(dǎo)意見(jiàn)》中，強(qiáng)調(diào)推進(jìn)消費(fèi)信貸管理模式試點(diǎn)并鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)對(duì)消費(fèi)信貸產(chǎn)品的創(chuàng)新。

互聯(lián)網(wǎng)借貸的發(fā)展使金融進(jìn)一步脫媒，傳統(tǒng)商業(yè)銀行在信貸業(yè)務(wù)中的媒介作用弱化，動(dòng)搖了銀行借貸中介人的地位。商業(yè)銀行通過(guò)自主構(gòu)建P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，推出靈活且收益較高的理財(cái)產(chǎn)品，借此彌補(bǔ)借貸審批手續(xù)繁雜、流程耗費(fèi)時(shí)間長(zhǎng)的短板。2014年10月18日，東方農(nóng)商行與聚錢袋戰(zhàn)略性地合作上線了“東方宜貸”，是銀行與P2P平臺(tái)合作的新跨越。

4.現(xiàn)行模式對(duì)比。傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融在資金渠道、貸款模式、信貸產(chǎn)品、支付手段、征信體系這五個(gè)方面具有截然不同的特點(diǎn)，如表3.2.1所示。

（二）制約融合的因素分析

1.互聯(lián)網(wǎng)金融本身潛在風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大。我國(guó)傳統(tǒng)金融以“一行三會(huì)”監(jiān)管體系嚴(yán)格監(jiān)控我國(guó)傳統(tǒng)金融的健康發(fā)展。但互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)傳統(tǒng)監(jiān)管范圍，來(lái)自于大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈技術(shù)不成熟的安全風(fēng)險(xiǎn)、個(gè)人信息泄露風(fēng)險(xiǎn)、外部監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)等都會(huì)影響到市場(chǎng)的運(yùn)行。

2.傳統(tǒng)金融固有模式難以突破。傳統(tǒng)業(yè)務(wù)流程復(fù)雜和網(wǎng)絡(luò)新型業(yè)務(wù)的方便快捷使得業(yè)務(wù)融合變得困難重重。相比銀行1-2月的貸款流程，螞蟻金服開(kāi)創(chuàng)的“310”模式：三分鐘決定是否放貸以及放貸金額，一秒到賬，無(wú)需人工接觸，日均即可完成1萬(wàn)筆交易。同時(shí)，銀行通過(guò)低成本、低風(fēng)險(xiǎn)的金融服務(wù)獲取高額利潤(rùn)，而互聯(lián)網(wǎng)金融走向是惠普金融、發(fā)布小額貸款等較高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)獲利，在雙方的融合過(guò)程中，原有經(jīng)營(yíng)模式被打破，可能會(huì)引起資金鏈的斷裂。

3.傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)營(yíng)方向存在較大差異。商業(yè)銀行普遍建立了較為完善的電子清算系統(tǒng)和服務(wù)平臺(tái)，以滿足大中企業(yè)對(duì)境外綜合業(yè)務(wù)處理的無(wú)縫對(duì)接和資產(chǎn)清算系統(tǒng)全球化整合的需求。而互聯(lián)網(wǎng)金融則針對(duì)商業(yè)銀行所疏漏的“草根”市場(chǎng)，滿足各類消費(fèi)群體個(gè)性化、多元化的金融產(chǎn)品和服務(wù)需求，例如：社交軟件結(jié)合支付功能、理財(cái)功能等。

三、構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的融合發(fā)展模式

（一）傳統(tǒng)商業(yè)銀行與第三方支付融合模式發(fā)展思路

融合發(fā)展思路：明確原有模式缺陷——模式差異化發(fā)展——共享資源，合作共贏。傳統(tǒng)商業(yè)銀行已建成了成熟的信用評(píng)級(jí)體系，且在巨大客戶資源、風(fēng)控等方面具有很強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)，但相對(duì)于第三方支付，商業(yè)銀行在產(chǎn)品創(chuàng)新、大數(shù)據(jù)整合與潛在客戶挖掘等領(lǐng)域還存在較大的劣勢(shì)。二者的優(yōu)劣勢(shì)正是彼此之間相互合作融合的最優(yōu)方向，因此，未來(lái)兩者發(fā)展最好的形式是二者各自發(fā)展自身優(yōu)勢(shì)，發(fā)展?jié)撛诳蛻?，差異化發(fā)展，同時(shí)形成融合態(tài)勢(shì)。

1.明確原有模式缺陷。（1）商業(yè)銀行：審視市場(chǎng)需求，重視支付業(yè)務(wù)缺口。傳統(tǒng)商業(yè)銀行因存在的風(fēng)險(xiǎn)不易規(guī)避，對(duì)資產(chǎn)較少、收入不穩(wěn)定的小微型企業(yè)和普通居民客戶始終不夠重視，而在我國(guó)二者對(duì)金融市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)作出了重要貢獻(xiàn)?；ヂ?lián)網(wǎng)第三方支付深得多數(shù)普通居民和小微企業(yè)客戶青睞，若銀行繼續(xù)流失這部分客戶群體，將會(huì)對(duì)銀行儲(chǔ)蓄來(lái)源、信貸利益造成無(wú)法挽回的結(jié)果。因此，商業(yè)銀行應(yīng)重新重視小微企業(yè)的需求，注重支付業(yè)務(wù)所帶來(lái)的衍生效應(yīng)以及潛在的豐厚利潤(rùn)，從而創(chuàng)新支付模式來(lái)彌補(bǔ)支付業(yè)務(wù)缺口。（2）第三方支付：重視發(fā)展缺陷，規(guī)范網(wǎng)絡(luò)支付環(huán)境。網(wǎng)上支付帶來(lái)的便利伴隨信息安全問(wèn)題。目前，互聯(lián)網(wǎng)個(gè)人信息的泄露已是很普遍的現(xiàn)象，作為信用中介的第三方支付，現(xiàn)金流、信息流流動(dòng)速度極快，但體系卻不完善，一些不良商家會(huì)利用備付時(shí)間15天進(jìn)行套現(xiàn)和洗錢，不完善的數(shù)據(jù)保護(hù)體系容易遭受攻擊。因此，第三方支付必須規(guī)范第三方支付環(huán)境，設(shè)置入戶行為規(guī)范，針對(duì)客戶沉淀資金的使用、資金的清算等相關(guān)問(wèn)題制定可行性的實(shí)施細(xì)則，網(wǎng)絡(luò)支付管理質(zhì)量要跟上支付發(fā)展速度，對(duì)平臺(tái)成立專門管理機(jī)構(gòu)開(kāi)展監(jiān)管活動(dòng)，從而營(yíng)造良好的第三方支付環(huán)境。

2.模式差異化發(fā)展。（1）商業(yè)銀行：加大創(chuàng)新力度，完善支付系統(tǒng)建設(shè)。商業(yè)銀行為進(jìn)一步吸引不同的客戶群體，應(yīng)該以自身成熟的結(jié)算系統(tǒng)為基礎(chǔ)，充分利用央行推行的“網(wǎng)上支付跨行清算系統(tǒng)”，建立起能培育客戶粘性的配套支付系統(tǒng)，用以拓寬支付渠道、提高交易便捷性。對(duì)已有的大中小企業(yè)、機(jī)構(gòu)等量身定制現(xiàn)金流管理支付系統(tǒng)，在體系中加強(qiáng)對(duì)資金的信用和擔(dān)保，從而打造用戶粘性穩(wěn)固的一站式網(wǎng)上支付管理新平臺(tái)。（2）第三方支付：堅(jiān)持技術(shù)創(chuàng)新，運(yùn)用新技術(shù)提高安全性。第三方支付的安全性問(wèn)題極大地限制了其在大額資金交易的發(fā)展。因此，第三方支付應(yīng)借鑒銀行信息技術(shù)管理體系，繼續(xù)創(chuàng)新和使用先進(jìn)的加密技術(shù)、密鑰管理技術(shù)以及數(shù)字簽名技術(shù)，加強(qiáng)內(nèi)部信息系統(tǒng)的一體化安全管理，合理有效地設(shè)置防火墻，解決客戶的后顧之憂。

3.共享資源，合作共贏。建立實(shí)體合作平臺(tái)，互通資源。商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)規(guī)模龐大，在小額支付方面，需與第三方支付平臺(tái)合作，共同為金融市場(chǎng)帶來(lái)更高效科學(xué)的金融服務(wù)體系。第三方支付企業(yè)提供客戶交易記錄，建立完善信用系統(tǒng)，商業(yè)銀行以其成熟的結(jié)算系統(tǒng)完成結(jié)算，商業(yè)銀行和第三方支付企業(yè)將自身持有的資源進(jìn)行共享。如此一來(lái)，實(shí)現(xiàn)了大數(shù)據(jù)信息庫(kù)重組，就可以解決第三方存在的信息安全風(fēng)險(xiǎn)、支付安全、個(gè)人金融服務(wù)體驗(yàn)度較差等問(wèn)題。進(jìn)行人才整合，加快研發(fā)新型金融產(chǎn)品。除了共建平臺(tái)之外，結(jié)合二者優(yōu)勢(shì)，創(chuàng)新金融產(chǎn)品也是促進(jìn)雙方融合的路徑。第三方支付企業(yè)和商業(yè)銀行可以進(jìn)行專業(yè)人才合作，共同進(jìn)行金融產(chǎn)品和項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)研究工作，所開(kāi)發(fā)的新產(chǎn)品在使客戶實(shí)現(xiàn)更高層次體驗(yàn)金融服務(wù)的同時(shí)，能夠得到更多的利益，使各自原有的產(chǎn)品也能夠?qū)崿F(xiàn)更多的業(yè)務(wù)場(chǎng)景融合，更好地融入金融生態(tài)圈。

（二）傳統(tǒng)商業(yè)銀行與P2P網(wǎng)貸融合發(fā)展模式

互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，商業(yè)銀行傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)模式逐漸被冷落，部分小微客戶或潛在客戶分流到了網(wǎng)貸市場(chǎng)，其傳統(tǒng)的信貸市場(chǎng)地位受到一定程度的挑戰(zhàn)。

在金融市場(chǎng)貸款業(yè)務(wù)方面，無(wú)論是傳統(tǒng)金融中商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)模式還是互聯(lián)網(wǎng)金融中P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的業(yè)務(wù)模式，都有立足市場(chǎng)的堅(jiān)實(shí)資本。商業(yè)銀行安全性高、資金實(shí)力充足、社會(huì)影響力大，這些優(yōu)勢(shì)使商業(yè)銀行的社會(huì)地位根深蒂固;而P2P網(wǎng)貸在其資金供給數(shù)量、期限與風(fēng)險(xiǎn)匹配方面擁有充足的優(yōu)勢(shì)。相較于傳統(tǒng)貸款，P2P網(wǎng)貸高利率、低門檻和高效便捷的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)搶占了人們的視野。

1.商業(yè)銀行自主構(gòu)建P2P網(wǎng)貸平臺(tái)。商業(yè)銀行在設(shè)立營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的基礎(chǔ)上構(gòu)建P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，穩(wěn)住原有優(yōu)勢(shì)又彌補(bǔ)了空缺，這也是增強(qiáng)商業(yè)銀行自身盈利能力的發(fā)展模式。

商業(yè)銀行自主構(gòu)建P2P網(wǎng)貸平臺(tái)這一模式從形式上看，就是“線上+線下”的服務(wù)合并，此模式可以使銀行充分發(fā)揮其優(yōu)勢(shì)，前提是需要商業(yè)銀行具備轉(zhuǎn)型升級(jí)的思想理念，熟悉并制定符合互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)發(fā)展的策略，才有立足市場(chǎng)的資本。根據(jù)實(shí)際案例，在借貸交易過(guò)程中，銀行充當(dāng)信息提供者和資源配置者的作用，對(duì)資金雙方不存在擔(dān)保的義務(wù)，但銀行本身具有風(fēng)險(xiǎn)管控力度強(qiáng)的特點(diǎn)，無(wú)需過(guò)多擔(dān)心信息的可信度。但此模式目前并不具有完備的信息資料，缺乏豐富的經(jīng)驗(yàn)，因而商業(yè)銀行自主構(gòu)建P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的過(guò)程仍存在一定的難度。

2.商業(yè)銀行與P2P網(wǎng)貸平臺(tái)建立合作關(guān)系。以上提及的自主構(gòu)建P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的模式實(shí)行難度大，如果商業(yè)銀行與P2P網(wǎng)貸之間采取合作的模式，更能將各自的優(yōu)勢(shì)最大限度地運(yùn)用到實(shí)際操作中。

通過(guò)合作，商業(yè)銀行既可以利用互聯(lián)網(wǎng)思維創(chuàng)造、改善金融產(chǎn)品，提高客戶體驗(yàn)感，同時(shí)降低了P2P網(wǎng)貸行業(yè)監(jiān)管、法律法規(guī)等方面帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。這種模式顯著的好處在于商業(yè)銀行可以借助互聯(lián)網(wǎng)升級(jí)自身的服務(wù)，亦彌補(bǔ)了P2P網(wǎng)貸平臺(tái)安全性不高的硬性缺陷。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2014年初只有3家銀行與P2P平臺(tái)展開(kāi)合作，截至2015年底已超過(guò)10家，并呈現(xiàn)快速發(fā)展的趨勢(shì)。

3.商業(yè)銀行建立資金存管模式。我國(guó)最常見(jiàn)的資金存管模式即商業(yè)銀行介入P2P網(wǎng)貸的模式。商業(yè)銀行通過(guò)第三方入股P2P平臺(tái)，從而引入P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)。

商業(yè)銀行通過(guò)入股可以從中獲得一定的收入，并在合作過(guò)程中學(xué)習(xí)P2P網(wǎng)貸的先進(jìn)性，獲得一定的知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)，為自身的轉(zhuǎn)型升級(jí)積累資本。這種模式適合自身P2P經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)不足的銀行，但與自建P2P網(wǎng)貸的模式相比，此模式的不足在于不能使商業(yè)銀行在實(shí)行P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)的過(guò)程中形成自己的品牌，達(dá)不到最優(yōu)的市場(chǎng)口碑。

參考文獻(xiàn)：

[1]莫易嫻.傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融的競(jìng)爭(zhēng)與合作[J].財(cái)會(huì)月刊，2014（14）：50-53.

[2]王政.不是顛覆，是改善-對(duì)話聯(lián)想控股董事長(zhǎng)柳傳志[N].人民日?qǐng)?bào)，2014-05-05.

[3]林雪.互聯(lián)網(wǎng)金融與商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的融合與發(fā)展研究[J].金融論壇，2014，19（10）：21-28.

作者單位：廣東技術(shù)師范大學(xué)