• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    農(nóng)戶稟賦異質(zhì)性對風(fēng)險偏好的影響研究

    2020-03-27 12:11:08陳茜段偉
    中國集體經(jīng)濟 2020年7期
    關(guān)鍵詞:風(fēng)險偏好

    陳茜 段偉

    摘要:文章以廣東省集體林區(qū)320戶農(nóng)戶為研究對象,以經(jīng)濟學(xué)實驗下測度的農(nóng)戶風(fēng)險偏好為研究基礎(chǔ),采用多元線性回歸法分析農(nóng)戶稟賦特征對其風(fēng)險偏好的影響。研究結(jié)果表明,農(nóng)戶的性別、年齡、受教育程度等個體稟賦;家庭財富、非農(nóng)務(wù)農(nóng)人數(shù)等家庭稟賦對農(nóng)戶的風(fēng)險偏好產(chǎn)生不同程度的顯著影響。由此對提出進一步深化集體林權(quán)制度改革,落實相關(guān)林業(yè)優(yōu)惠政策,吸引外流的年輕勞動力回鄉(xiāng)發(fā)展林業(yè);針對農(nóng)戶資源約束和風(fēng)險偏好,幫助農(nóng)戶認識風(fēng)險,推廣不同風(fēng)險等級的林業(yè)項目、新技術(shù)和新型林業(yè)金融產(chǎn),設(shè)計多元化林業(yè)保險產(chǎn)品等建議和對策。

    關(guān)鍵詞:農(nóng)戶稟賦;風(fēng)險偏好;經(jīng)濟學(xué)實驗;多元線性回歸分析

    一、引言

    森林經(jīng)營具有長周期、高風(fēng)險的天然弱質(zhì)性,農(nóng)戶是森林經(jīng)營的主要參與者和風(fēng)險的直接受害者,森林經(jīng)營的風(fēng)險高低直接關(guān)系到農(nóng)戶的生計問題。因此農(nóng)戶的風(fēng)險偏好對其營林生產(chǎn)活動和收入有著重要的影響;辨析農(nóng)戶的風(fēng)險偏好,了解影響農(nóng)戶風(fēng)險偏好的影響因素,有助于幫助農(nóng)戶認識風(fēng)險,選擇不同風(fēng)險等級的林業(yè)項目。本文對我國廣東省集體林區(qū)的農(nóng)戶進行了實地調(diào)研,以經(jīng)濟學(xué)實驗測度的農(nóng)戶風(fēng)險偏好為研究基礎(chǔ),采用列聯(lián)表分析和單因素方差分析的實證統(tǒng)計方法,測度不同農(nóng)戶稟賦特征下農(nóng)戶風(fēng)險偏好的差異性,分析農(nóng)戶風(fēng)險偏好的影響因素,這有助于有效認識農(nóng)戶風(fēng)險偏好并立足農(nóng)戶的風(fēng)險偏好、稟賦資源特征和需求效用水平,有針對性地推廣和設(shè)計森林經(jīng)營項目,調(diào)動農(nóng)戶的森林經(jīng)營積極性,促進我國林業(yè)的持續(xù)發(fā)展。

    二、個體風(fēng)險偏好的前景理論

    行為金融學(xué)學(xué)家Kahneman和Tverskey在1979年提出了著名的個體風(fēng)險偏好理論“前景理論”。該理論在很多領(lǐng)域都顯現(xiàn)出了顯著的應(yīng)用價值,成為研究個體風(fēng)險決策的著名理論。前景理論認為,個體行為是有限理性的,影響人們風(fēng)險決策的不是“財富絕對量”,而是“財富增量”,因此在個體心中會事先存在一個“決策參考點”,大多數(shù)人對得失的判斷往往根據(jù)決策參考點來決定。其次,相對于同等規(guī)模的盈利,大多個體對損失比對收益更敏感,財富減少的痛苦遠大于等量財富增加的快樂,這就是 “損失厭惡”現(xiàn)象。個體面對不確定的決策時,經(jīng)常會違背貝葉斯法則,將小樣本中的概率分布視為總體的概率分布,夸大小樣本的代表性,對小概率事件加權(quán)過重(Overweight),呈現(xiàn)“小數(shù)法則偏差”,這解釋了人們購買保險或彩票的動機。與此相反,個體也會低估大樣本的代表性,對大概率事件加權(quán)過輕(Underweight),這是造成大概率盈利下的風(fēng)險厭惡和大概率損失下的風(fēng)險追逐的主要因素。

    在前景理論下,個體的風(fēng)險偏好由三個系數(shù)表示,分別為:風(fēng)險厭惡系數(shù)(σ)——反應(yīng)個體的風(fēng)險厭惡程度高低,并將個體風(fēng)險偏好根據(jù)σ值分成三組類型。σ值越高代表風(fēng)險厭惡程度越高,其中σ=0代表風(fēng)險中立型;σ>0代表風(fēng)險厭惡型;σ<0代表風(fēng)險追逐型。損失厭惡系數(shù)(λ)——λ代表個體的損失厭惡程度高低。在同樣的風(fēng)險偏好類型下,λ越大代表越厭惡損失。非線性加權(quán)概率(α)——代表個體決策的主觀權(quán)重。該概率并非代表事件發(fā)生的概率,它既受到事件概率的影響也受到個體主觀因素的影響,表示該事件對前景的影響程度,是事件概率的對數(shù),表現(xiàn)為先凹后凸的非線性概率。

    三、研究設(shè)計

    (一)樣本選擇和數(shù)據(jù)來源

    本文選擇廣東省的南方集體林區(qū)為研究區(qū)域,隨機選擇了4個市(湛江市、韶關(guān)市、陽江市、清遠市),每個市隨機選擇2個縣(區(qū)),每個縣(區(qū))隨機選擇2個鄉(xiāng)(鎮(zhèn)),每個鄉(xiāng)鎮(zhèn)隨機選擇20個農(nóng)戶,合計調(diào)研農(nóng)戶320戶。由于林地的細碎化程度較高,每個農(nóng)戶家庭擁有的林地地塊數(shù)量不止一個,最后得到林地地塊數(shù)量合計976塊。本研究將按照林地地塊分析農(nóng)戶風(fēng)險偏好對各地塊林業(yè)投入決策的影響。

    (二)變量設(shè)定

    1. 農(nóng)戶風(fēng)險偏好變量的設(shè)定

    本文以前景理論為基礎(chǔ),分別以風(fēng)險厭惡系數(shù)(σ)、損失厭惡系數(shù)(λ)和非線性加權(quán)概率(α)三個系數(shù)代表農(nóng)戶的風(fēng)險偏好。

    本研究采用了Tanaka et al.(2010)采用的多元價格選擇實驗法,根據(jù)當(dāng)?shù)剞r(nóng)戶2017年月人均收入額,設(shè)計了一系列的雙向選擇問題,對樣本農(nóng)戶進行了經(jīng)濟學(xué)實驗,用以測度樣本農(nóng)戶的以上三個系數(shù)值。由于本文篇幅所限,具體實驗過程未在本文展示。

    2. 農(nóng)戶稟賦變量的設(shè)定

    戶主個體稟賦變量,是指戶主的個體的特征,包括年齡、性別、教育程度、健康狀況、是否為村干部,合計5個變量。戶主通常是一個農(nóng)戶家庭的“當(dāng)家人”和主要決策者,其個體特征對農(nóng)戶家庭決策產(chǎn)生了至關(guān)重要的影響。家庭稟賦變量,是指農(nóng)戶整個家庭的特征和擁有的資源,包括家庭規(guī)模、家庭財富、非農(nóng)務(wù)工人數(shù)以及家中病人數(shù)量、撫養(yǎng)兒童老人的人數(shù),合計5個變量。其中,“家庭規(guī)?!敝笜艘约彝趧恿?shù)量來代表;“家庭財富”是指農(nóng)戶家庭年收入,年收入越高代表該農(nóng)戶家庭越富裕;“非農(nóng)務(wù)工人數(shù)”是指外出打工人數(shù)。環(huán)境稟賦變量,本文選取農(nóng)戶所在村落年人均收入的對數(shù)代表所在村落的富裕程度。

    (三)模型構(gòu)建與方法選擇

    本文選用多元線性回歸法構(gòu)建計量經(jīng)濟學(xué)模型分析農(nóng)戶稟賦對風(fēng)險偏好的影響方向和影響程度。具體的模型設(shè)定如下:

    Ri=β0+β1Ii+β2Fi+β3Vi+ε

    其中,Ri代表農(nóng)戶的風(fēng)險厭惡程度,包括風(fēng)險厭惡系數(shù)σ、損失厭惡系數(shù)λ和非線性加權(quán)概率α。Ii代表個體稟賦變量,包含戶主的性別、年齡、受教育程度、健康狀況、是否擔(dān)任村干部,共5項。Fi代表家庭稟賦變量,包括家庭勞動力數(shù)量、非農(nóng)務(wù)工人數(shù)、家庭財富(家庭人均年收入的對數(shù))、病人數(shù)量以及撫養(yǎng)兒童和老人的數(shù)量,共5項;Vi代表環(huán)境稟賦變量,指農(nóng)戶所在村落的富裕程度的對數(shù),以村落年人均收入的對數(shù)表示。ε是殘差項。

    (四)研究結(jié)果與分析

    1. 農(nóng)戶風(fēng)險偏好的經(jīng)濟學(xué)實驗

    農(nóng)戶風(fēng)險偏好的具體實驗結(jié)果如下:本研究共訪問農(nóng)戶320戶,農(nóng)戶的風(fēng)險厭惡系數(shù)σ均值為0.39,風(fēng)險規(guī)避型農(nóng)戶(σ>0)257人,占樣本總量的80.16%,風(fēng)險中立型農(nóng)戶(σ=0)17人,占樣本總量的5.31%,風(fēng)險追逐型農(nóng)戶(σ<0)46人,占樣本總量的14.53%(見圖1),表明大部分農(nóng)戶呈現(xiàn)風(fēng)險規(guī)避的特征。非線性加權(quán)概率α的均值為0.76,小于1,意味著被試農(nóng)戶對小概率事件加權(quán)過重或?qū)Υ蟾怕适录訖?quán)過輕,違反了貝葉斯法則,非線性加權(quán)概率曲線呈現(xiàn)倒S型。損失厭惡系數(shù) 的均值為3.97,高于發(fā)展中國家農(nóng)戶損失厭惡系數(shù)λ≈2。

    2. 農(nóng)戶稟賦異質(zhì)性對其風(fēng)險偏好的影響分析

    研究結(jié)果顯示,研究區(qū)域絕大部分農(nóng)戶風(fēng)險厭惡系數(shù)大于0,顯示出風(fēng)險規(guī)避的特征,這與前人研究結(jié)論一致(Binswanger,1980;Liu,2008;Tanaka,2010;Karen,2011)。

    戶主個人稟賦中,“性別”與風(fēng)險厭惡系數(shù)、損失厭惡系數(shù)均在5%的顯著性下呈現(xiàn)正相關(guān),表明女性農(nóng)戶的風(fēng)險厭惡程度與損失厭惡程度普遍高于男性?!澳挲g”與風(fēng)險厭惡系數(shù)和損失厭惡系數(shù)顯著正相關(guān),表明年齡越大的農(nóng)戶其風(fēng)險厭惡和損失厭惡程度越高?!笆芙逃潭取迸c風(fēng)險厭惡系數(shù)、損失厭惡系數(shù)均在1%的顯著性下負相關(guān),該結(jié)果表明受教育程度高的戶主正確認識“風(fēng)險與收益”之間的關(guān)系,對風(fēng)險的接受度越高,風(fēng)險厭惡程度和損失厭惡程度都越低?!笆欠駬?dān)任過村干部”與風(fēng)險厭惡系數(shù)顯著負相關(guān),其余戶主個體稟賦變量均未呈現(xiàn)出與三個風(fēng)險偏好系數(shù)的顯著相關(guān)性。該結(jié)果表明,擔(dān)任或曾經(jīng)擔(dān)任過村干部的戶主風(fēng)險厭惡程度較低。其可能原因是,村干部通常是一個村落較有能力或受教育程度較高的人,部分是退伍軍人,他們或?qū)W識更高,或經(jīng)歷比一般村民豐富,因此在決策時能更為理性地對待風(fēng)險。

    家庭稟賦中,“非農(nóng)務(wù)工人數(shù)”對風(fēng)險厭惡系數(shù)和損失厭惡系數(shù)均在10%程度下顯著負相關(guān),表明家庭外出勞動人口越多,其風(fēng)險厭惡程度越低。探究其可能原因是,外出打工獲得的工資收入使得家庭收入結(jié)構(gòu)更為多元化,降低了農(nóng)戶對農(nóng)(林)收入依賴性,使得農(nóng)戶在心理上更具安全感?!凹彝ヘ敻弧睂︼L(fēng)險厭惡系數(shù)、損失厭惡系數(shù)顯著負相關(guān);其余家庭稟賦指標與環(huán)境稟賦指標與三個風(fēng)險偏好系數(shù)間均未呈現(xiàn)出顯著相關(guān)關(guān)系。這意味著較為富裕的農(nóng)戶家庭其戶主的風(fēng)險厭惡程度和損失厭惡程度較低。其可能原因是,家庭經(jīng)濟條件較好的農(nóng)戶,其經(jīng)濟決策已經(jīng)超越了滿足基本生存需求的層次,利潤最大化是其經(jīng)營決策的主要目標,因此能夠接受適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險以追求更高的收益。相反,家庭經(jīng)濟狀況較差的農(nóng)戶其經(jīng)營決策的主要目標是“安全可靠,避免損失”,因此其風(fēng)險厭惡程度和損失厭惡程度也較高。當(dāng)?shù)卮迓涞母辉3潭葘r(nóng)戶風(fēng)險偏好的影響不大。

    四、政策與建議

    不同稟賦特征農(nóng)戶的風(fēng)險偏好是否存在差異?本文通過對廣東省320名農(nóng)戶的調(diào)查研究發(fā)現(xiàn),大部分農(nóng)戶都是風(fēng)險厭惡型,農(nóng)戶是否擔(dān)任過村干部的個人經(jīng)歷、農(nóng)戶家庭的富裕程度對農(nóng)戶的個體風(fēng)險偏好有一定的顯著影響,而其余稟賦條件對農(nóng)戶的風(fēng)險偏好影響并不顯著。這一發(fā)現(xiàn)有著重要的政策涵義。

    第一、林業(yè)具有高風(fēng)險、長周期的天然弱質(zhì)性,但卻是兼具了生態(tài)效益、經(jīng)濟效益和社會效益的重要產(chǎn)業(yè),在我國生態(tài)文明建設(shè)中具有舉足輕重的作用。從農(nóng)戶稟賦和農(nóng)戶風(fēng)險偏好的視角分析影響農(nóng)戶營林積極性的原因,構(gòu)建農(nóng)戶稟賦、風(fēng)險偏好、林業(yè)投入的理論框架,可以從經(jīng)濟學(xué)和心理學(xué)視角充分挖掘激勵農(nóng)戶林業(yè)生產(chǎn)積極性的原因,大力發(fā)展現(xiàn)代林業(yè),促進林業(yè)多元化發(fā)展,增加林農(nóng)收入。這不但是解決我國“三農(nóng)”問題的重要組成部分,也是推進鄉(xiāng)村綠色發(fā)展,打造人與自然和諧共生發(fā)展新格局的重要舉措。

    第二、農(nóng)村勞動力老齡化問題日益凸顯,成為林業(yè)發(fā)展的絆腳石。目前從事森林經(jīng)營活動的農(nóng)戶大多為年齡大、文化程度較低、健康狀況一般的留守老人。這部分農(nóng)戶在森林經(jīng)營過程中普遍謹慎保守,無法理解風(fēng)險與收益的相關(guān)性,也不知道如何采用森林保險、森林碳匯期貨等新型產(chǎn)品分散森林的經(jīng)營風(fēng)險、市場風(fēng)險。他們只是一味地規(guī)避風(fēng)險、厭惡損失,在營林項目的選擇上難易接納新型林業(yè)經(jīng)營活動;在經(jīng)營方式上仍保持著單戶經(jīng)營的傳統(tǒng)模式,在營林投入和樹種的選擇方面則更為小心謹慎。政府應(yīng)在林業(yè)配套政策改革中,應(yīng)將強對營林農(nóng)戶的優(yōu)惠扶持力度,引導(dǎo)年輕、高學(xué)歷的農(nóng)民回鄉(xiāng)從事林業(yè)生產(chǎn),為我國林業(yè)發(fā)展注入新生力量。

    第三、在集體林權(quán)改革的配套改革中,應(yīng)綜合考慮農(nóng)戶的資源約束和風(fēng)險偏好,有針對性的制定相應(yīng)的政策,積極引導(dǎo)農(nóng)戶認識不同風(fēng)險等級的林業(yè)投資項目,認識風(fēng)險和收益之間的關(guān)系。例如,對于年輕的、受教育程度較高的農(nóng)戶,他們大多屬于風(fēng)險追逐型個體,對損失沒那么敏感,可向他們大力推廣新樹種、新的森林培育技術(shù),加大林產(chǎn)品期貨和森林碳匯期貨等新型金融產(chǎn)品的宣傳,通過期貨等新型金融產(chǎn)品對沖由于林業(yè)高風(fēng)險、長周期的天然弱質(zhì)性引發(fā)的自然風(fēng)險和市場風(fēng)險給農(nóng)戶帶來的損失,降低由此給農(nóng)戶帶來的損失,提高農(nóng)戶收入。再用他們的成功經(jīng)驗去感染身邊的其他農(nóng)戶,普遍激勵農(nóng)戶的林業(yè)生產(chǎn)積極性。針對風(fēng)險中立和風(fēng)險規(guī)避型農(nóng)戶及其稟賦特征,可向其推廣森林保險,分散營林過程中因自然災(zāi)害、病蟲害、火災(zāi)帶來的風(fēng)險;并鼓勵他們加入合作社或與林業(yè)企業(yè)聯(lián)合經(jīng)營,通過經(jīng)營方式的減少林業(yè)生產(chǎn)活動中帶來的收益不確定性,減少損失,增加收益。

    第四、基于農(nóng)戶的普遍風(fēng)險規(guī)避的心理,保險機構(gòu)應(yīng)根據(jù)農(nóng)戶的不同稟賦條件設(shè)計多元化的森林保險產(chǎn)品,制定差異化定價,優(yōu)化服務(wù)質(zhì)量,完善理賠程序,幫助農(nóng)戶建立并完善營林風(fēng)險分散和分擔(dān)機制。

    參考文獻:

    [1]Kahneman D, Tversky A. Prospect Theory:An Analysis of Decision under Risk[J].Econometrica,1979(02).

    [2]Binswanger H P. Attitudes Toward Risk: Experimental Measurement in Rural India[J].American Journal of Agricultural Economics,1980(03).

    [3]Charles A. Holt, Susuan K. Laury, Risk Aversion and Incentives Effects[J].The American Economic Review,2002(12)

    [4]Tanaka T, Camerer C F, Nguyen Q. Risk and Time Preferences: Linking Experimental and Household Survey Data from Vietnam[J].American Economic Review,2010(01).

    [5]ristics into production analysis under risk[J].Agricultural Economics,1996(03).

    [6]馮祥錦,黃和亮,楊建州.森林保險市場投保主體與行為差異性的理論分析[J].東南學(xué)術(shù),2012(02).

    [7]周波,張旭.農(nóng)業(yè)技術(shù)應(yīng)用中種稻大戶風(fēng)險偏好實證分析——基于江西省1077戶農(nóng)戶調(diào)查[J].農(nóng)林經(jīng)濟管理學(xué)報,2014(06).

    [8]侯麟科,仇煥廣,白軍飛,等.農(nóng)戶風(fēng)險偏好對農(nóng)業(yè)生產(chǎn)要素投入的影響——以農(nóng)戶玉米品種選擇為例[J].農(nóng)業(yè)技術(shù)經(jīng)濟,2014(05).

    [9]馮祥錦,黃和亮,楊建州.森林經(jīng)營主體風(fēng)險態(tài)度影響因素實證研究——以福建省森林培育專業(yè)戶為例[J].福建農(nóng)林大學(xué)學(xué)報:哲學(xué)社會科學(xué)版,2016(06).

    [10]朱臻,沈月琴,白江迪.南方集體林區(qū)農(nóng)戶的風(fēng)險態(tài)度與碳匯供給決策:一個來自浙江的風(fēng)險偏好實驗[J].中國軟科學(xué),2015(07).

    [11]Miao G, West R A. Chinese Collective Forestlands: Contributions and Constraints[J].International Forestry Review, 2004(3/4).

    [12]Novemsky N,Kahneman D.The Boundaries of Loss Aversion[J].Journal of Marketing Research,2005(02).

    [13]Moscardi E, Janvry A D. Attitudes toward Risk among Peasants:An Econometric Approach[J].American Journal of Agricultural Economics,1977(04).

    [14]陳新建,楊重玉.農(nóng)戶稟賦、風(fēng)險偏好與農(nóng)戶新技術(shù)投入行為——基于廣東水果種植農(nóng)戶的調(diào)查實證[J].科技管理研究,2015(17).

    *基金項目:廣東省哲學(xué)社會科學(xué)“十三五”規(guī)劃項目(GD17XYJ02)。

    (作者單位:陳茜,廣東金融學(xué)院會計學(xué)院、北京林業(yè)大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院;段偉,華南農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院。段偉為通訊作者)

    猜你喜歡
    風(fēng)險偏好
    基于風(fēng)險偏好的消防安全管理
    基于風(fēng)險偏好的工程項目群風(fēng)險評價模型研究
    COSO風(fēng)險管理框架演進及其新進展
    新會計(2017年5期)2017-06-07 17:30:15
    基于風(fēng)險偏好的工程項目群風(fēng)險評價模型研究
    董事長個人特征、風(fēng)險偏好與公司償債能力
    境內(nèi)外人民幣匯率差異的原因分析
    基于不同風(fēng)險偏好的購貨商購貨組合研究
    基于決策者風(fēng)險偏好的二級供應(yīng)鏈協(xié)調(diào)問題研究綜述
    對資產(chǎn)負債率公式的理解和運用
    中國市場(2016年9期)2016-06-20 10:07:03
    CEO年齡、公司風(fēng)險與風(fēng)險決策行為
    欧美黑人欧美精品刺激| 在线观看一区二区三区激情| 欧美+亚洲+日韩+国产| 国产淫语在线视频| 免费高清在线观看日韩| 高清毛片免费观看视频网站 | 精品视频人人做人人爽| 欧美激情 高清一区二区三区| 国产精品九九99| 91精品三级在线观看| 亚洲视频免费观看视频| 99精国产麻豆久久婷婷| 性色av乱码一区二区三区2| cao死你这个sao货| 国产成人精品久久二区二区91| 亚洲专区字幕在线| 欧美精品亚洲一区二区| 777久久人妻少妇嫩草av网站| 中文字幕精品免费在线观看视频| 老司机深夜福利视频在线观看| 91大片在线观看| 国产精品一区二区免费欧美| 国精品久久久久久国模美| 一级毛片高清免费大全| 免费日韩欧美在线观看| 侵犯人妻中文字幕一二三四区| 老汉色∧v一级毛片| tube8黄色片| 国产91精品成人一区二区三区| 亚洲精品粉嫩美女一区| 免费女性裸体啪啪无遮挡网站| 一夜夜www| 国产有黄有色有爽视频| 91av网站免费观看| 中文字幕另类日韩欧美亚洲嫩草| 国内毛片毛片毛片毛片毛片| 欧美激情高清一区二区三区| 亚洲七黄色美女视频| 五月开心婷婷网| 国产精品国产av在线观看| 波多野结衣av一区二区av| 欧美日韩亚洲高清精品| 国产精品99久久99久久久不卡| 黑人操中国人逼视频| 国产在线精品亚洲第一网站| www.熟女人妻精品国产| 成人三级做爰电影| 午夜老司机福利片| 1024视频免费在线观看| 国产精华一区二区三区| 日韩大码丰满熟妇| 欧美人与性动交α欧美精品济南到| 在线观看日韩欧美| 久久久精品国产亚洲av高清涩受| 免费不卡黄色视频| 精品熟女少妇八av免费久了| 亚洲人成电影观看| av超薄肉色丝袜交足视频| 亚洲av熟女| 最近最新中文字幕大全免费视频| 免费女性裸体啪啪无遮挡网站| 天天添夜夜摸| 五月开心婷婷网| 大香蕉久久网| 19禁男女啪啪无遮挡网站| 精品人妻熟女毛片av久久网站| 精品乱码久久久久久99久播| 丰满的人妻完整版| 黄色女人牲交| 精品国产美女av久久久久小说| 国产淫语在线视频| 老熟妇仑乱视频hdxx| 一级a爱视频在线免费观看| 丁香六月欧美| 欧美大码av| 久久久久视频综合| 99香蕉大伊视频| 亚洲五月天丁香| 美女高潮到喷水免费观看| 国产精品久久久人人做人人爽| 亚洲伊人色综图| 亚洲精品中文字幕在线视频| 下体分泌物呈黄色| 好看av亚洲va欧美ⅴa在| 久久久久精品国产欧美久久久| 国产区一区二久久| 欧美精品一区二区免费开放| 久久人妻熟女aⅴ| 亚洲精品粉嫩美女一区| 1024香蕉在线观看| av在线播放免费不卡| 精品亚洲成a人片在线观看| 欧洲精品卡2卡3卡4卡5卡区| 黄色 视频免费看| 搡老岳熟女国产| 久9热在线精品视频| 三上悠亚av全集在线观看| 亚洲片人在线观看| 99国产综合亚洲精品| 国产极品粉嫩免费观看在线| 国产成人av激情在线播放| 国产一区二区三区综合在线观看| 国产一区二区三区视频了| 亚洲精品久久午夜乱码| 欧美日韩精品网址| tube8黄色片| 久久久国产精品麻豆| 欧美乱妇无乱码| 国产男女内射视频| 99久久99久久久精品蜜桃| 手机成人av网站| 悠悠久久av| 亚洲第一青青草原| aaaaa片日本免费| 欧美丝袜亚洲另类 | 久久精品亚洲精品国产色婷小说| 看黄色毛片网站| 久久久久久免费高清国产稀缺| 久久久精品免费免费高清| 18禁美女被吸乳视频| 热99re8久久精品国产| 一级片'在线观看视频| 一区二区日韩欧美中文字幕| 日韩三级视频一区二区三区| 在线看a的网站| 欧美丝袜亚洲另类 | 国产伦人伦偷精品视频| а√天堂www在线а√下载 | 在线视频色国产色| 久久精品aⅴ一区二区三区四区| 人人妻人人澡人人爽人人夜夜| bbb黄色大片| 久久国产精品人妻蜜桃| 欧美激情久久久久久爽电影 | 精品久久久久久电影网| 91成年电影在线观看| a级毛片在线看网站| 国产成人免费观看mmmm| 国产激情欧美一区二区| 一区二区三区激情视频| av在线播放免费不卡| 啦啦啦 在线观看视频| 99riav亚洲国产免费| 日韩欧美在线二视频 | 欧美黑人精品巨大| 国产高清激情床上av| 新久久久久国产一级毛片| 欧美久久黑人一区二区| 老司机午夜福利在线观看视频| 人人妻人人添人人爽欧美一区卜| 欧美亚洲日本最大视频资源| 欧美老熟妇乱子伦牲交| 欧美亚洲 丝袜 人妻 在线| 国产精品 欧美亚洲| 一本综合久久免费| avwww免费| 母亲3免费完整高清在线观看| 黄色丝袜av网址大全| 一级黄色大片毛片| 午夜福利一区二区在线看| 亚洲欧美一区二区三区黑人| 99久久综合精品五月天人人| 精品少妇一区二区三区视频日本电影| 亚洲成av片中文字幕在线观看| 国产色视频综合| 人人妻人人添人人爽欧美一区卜| 在线视频色国产色| 老司机影院毛片| 欧美日韩乱码在线| 热99re8久久精品国产| 在线观看舔阴道视频| 国产精品影院久久| 最近最新中文字幕大全免费视频| 99久久精品国产亚洲精品| 9色porny在线观看| 在线视频色国产色| 免费看十八禁软件| 韩国av一区二区三区四区| www.自偷自拍.com| 日韩人妻精品一区2区三区| 国产高清国产精品国产三级| 丝瓜视频免费看黄片| 男女之事视频高清在线观看| 丰满迷人的少妇在线观看| 少妇粗大呻吟视频| 亚洲精品中文字幕一二三四区| 国产精品欧美亚洲77777| 手机成人av网站| 丰满的人妻完整版| 国产成人av教育| 亚洲欧美一区二区三区久久| av在线播放免费不卡| 男人的好看免费观看在线视频 | 亚洲欧美激情在线| 成人亚洲精品一区在线观看| 午夜成年电影在线免费观看| 国产成人欧美| а√天堂www在线а√下载 | 美女高潮到喷水免费观看| 成人黄色视频免费在线看| 9191精品国产免费久久| 少妇被粗大的猛进出69影院| 三级毛片av免费| 香蕉久久夜色| 亚洲视频免费观看视频| 在线av久久热| 一边摸一边做爽爽视频免费| 精品国产一区二区三区久久久樱花| 香蕉国产在线看| 性色av乱码一区二区三区2| 亚洲国产精品sss在线观看 | 一边摸一边抽搐一进一小说 | 国产精品久久电影中文字幕 | 国产乱人伦免费视频| 国产视频一区二区在线看| 少妇 在线观看| 侵犯人妻中文字幕一二三四区| 黑人巨大精品欧美一区二区mp4| 久久香蕉精品热| 欧美亚洲日本最大视频资源| 精品国产国语对白av| 男男h啪啪无遮挡| 国产亚洲精品一区二区www | 亚洲av日韩精品久久久久久密| 成人免费观看视频高清| 久久国产精品大桥未久av| 夜夜爽天天搞| 麻豆国产av国片精品| 女人精品久久久久毛片| 欧洲精品卡2卡3卡4卡5卡区| 人人妻人人添人人爽欧美一区卜| 亚洲国产欧美网| 激情在线观看视频在线高清 | 夜夜爽天天搞| tocl精华| 国产高清videossex| 一进一出抽搐gif免费好疼 | 国产精品 欧美亚洲| 大型黄色视频在线免费观看| 亚洲性夜色夜夜综合| 国产精品免费大片| 亚洲少妇的诱惑av| 男女下面插进去视频免费观看| 国产激情久久老熟女| 久久久精品区二区三区| 亚洲av欧美aⅴ国产| 人妻丰满熟妇av一区二区三区 | 免费在线观看黄色视频的| 两性午夜刺激爽爽歪歪视频在线观看 | 亚洲第一青青草原| 精品国产美女av久久久久小说| 黄色女人牲交| 中文字幕制服av| 悠悠久久av| 好男人电影高清在线观看| 日本五十路高清| 村上凉子中文字幕在线| av视频免费观看在线观看| 国产三级黄色录像| 亚洲av欧美aⅴ国产| 成人黄色视频免费在线看| 亚洲欧美激情综合另类| 免费av中文字幕在线| 日日摸夜夜添夜夜添小说| 免费不卡黄色视频| 黑人猛操日本美女一级片| 淫妇啪啪啪对白视频| 精品午夜福利视频在线观看一区| 欧美中文综合在线视频| 亚洲五月天丁香| 中文欧美无线码| 免费不卡黄色视频| 国产成人啪精品午夜网站| 黄色片一级片一级黄色片| 777久久人妻少妇嫩草av网站| 亚洲色图av天堂| 麻豆成人av在线观看| 久久国产精品影院| 身体一侧抽搐| 新久久久久国产一级毛片| 亚洲人成77777在线视频| 亚洲欧美激情综合另类| 99国产精品一区二区三区| 国产深夜福利视频在线观看| 国产男女超爽视频在线观看| 久久久精品国产亚洲av高清涩受| 亚洲色图综合在线观看| 日韩欧美国产一区二区入口| 天天操日日干夜夜撸| 亚洲精品国产色婷婷电影| 热re99久久精品国产66热6| 久久香蕉国产精品| x7x7x7水蜜桃| 热99国产精品久久久久久7| 亚洲国产毛片av蜜桃av| 性色av乱码一区二区三区2| 亚洲精品国产色婷婷电影| 少妇粗大呻吟视频| 国产午夜精品久久久久久| 国产97色在线日韩免费| 中文字幕色久视频| 大片电影免费在线观看免费| 欧美精品亚洲一区二区| 日韩三级视频一区二区三区| 久久精品国产99精品国产亚洲性色 | 亚洲欧美激情在线| 午夜福利免费观看在线| 女人被狂操c到高潮| 久久国产精品影院| 国产不卡av网站在线观看| 久久久久国内视频| 亚洲在线自拍视频| 亚洲 国产 在线| 日本黄色日本黄色录像| 精品熟女少妇八av免费久了| 91精品国产国语对白视频| 精品亚洲成a人片在线观看| 啪啪无遮挡十八禁网站| 国产在线精品亚洲第一网站| 18禁观看日本| 丝袜美腿诱惑在线| 久久久久精品国产欧美久久久| 女人被躁到高潮嗷嗷叫费观| 国产精品av久久久久免费| 很黄的视频免费| 少妇 在线观看| 精品人妻熟女毛片av久久网站| 中文字幕人妻熟女乱码| 高清欧美精品videossex| 国产深夜福利视频在线观看| 性色av乱码一区二区三区2| aaaaa片日本免费| 欧美日韩av久久| 十八禁高潮呻吟视频| 最近最新中文字幕大全免费视频| 制服人妻中文乱码| 18禁观看日本| 狠狠狠狠99中文字幕| 美女 人体艺术 gogo| 一边摸一边做爽爽视频免费| 捣出白浆h1v1| 成年女人毛片免费观看观看9 | 啦啦啦免费观看视频1| 国产免费av片在线观看野外av| 大香蕉久久成人网| 在线国产一区二区在线| 国产精品影院久久| 一级,二级,三级黄色视频| 久久影院123| 亚洲五月色婷婷综合| 国产高清激情床上av| 后天国语完整版免费观看| 精品高清国产在线一区| 99re在线观看精品视频| 制服诱惑二区| 高潮久久久久久久久久久不卡| 乱人伦中国视频| 69av精品久久久久久| 伦理电影免费视频| 精品电影一区二区在线| 久久久久久久精品吃奶| 精品一区二区三区av网在线观看| 精品亚洲成国产av| 国产色视频综合| 国产精品久久久久成人av| 人妻一区二区av| 热99re8久久精品国产| 国产视频一区二区在线看| 精品久久久久久久毛片微露脸| 午夜成年电影在线免费观看| www.精华液| 欧美日韩瑟瑟在线播放| 亚洲欧美色中文字幕在线| 制服诱惑二区| 热99国产精品久久久久久7| 丰满的人妻完整版| 国产欧美日韩综合在线一区二区| 国产免费男女视频| 久久精品国产a三级三级三级| 国产欧美日韩精品亚洲av| 国产色视频综合| 99国产精品99久久久久| 亚洲国产看品久久| 亚洲精品自拍成人| 看片在线看免费视频| 丁香欧美五月| 91国产中文字幕| 亚洲午夜精品一区,二区,三区| 亚洲精品美女久久av网站| 亚洲一区高清亚洲精品| 一区二区三区激情视频| 国产av精品麻豆| 中出人妻视频一区二区| 天堂俺去俺来也www色官网| 久久久久精品人妻al黑| 中文字幕人妻丝袜一区二区| 久久人人97超碰香蕉20202| 91av网站免费观看| 亚洲avbb在线观看| 亚洲专区中文字幕在线| a在线观看视频网站| 久久国产亚洲av麻豆专区| 美女午夜性视频免费| 香蕉丝袜av| 两个人看的免费小视频| 亚洲欧美色中文字幕在线| 久久久精品国产亚洲av高清涩受| 老司机在亚洲福利影院| 天天添夜夜摸| 十八禁网站免费在线| 黄色丝袜av网址大全| 在线视频色国产色| 亚洲人成伊人成综合网2020| 亚洲欧美精品综合一区二区三区| 欧美激情极品国产一区二区三区| 欧美中文综合在线视频| 精品亚洲成国产av| 精品熟女少妇八av免费久了| 一边摸一边做爽爽视频免费| 69av精品久久久久久| 亚洲欧美一区二区三区久久| 99热只有精品国产| 校园春色视频在线观看| videos熟女内射| 无人区码免费观看不卡| 黄网站色视频无遮挡免费观看| 天堂中文最新版在线下载| 啦啦啦视频在线资源免费观看| 黄片小视频在线播放| 美女扒开内裤让男人捅视频| 亚洲成人免费av在线播放| 一进一出抽搐动态| 国产无遮挡羞羞视频在线观看| 国产成人精品无人区| 真人做人爱边吃奶动态| av视频免费观看在线观看| 大码成人一级视频| 亚洲伊人色综图| 在线观看日韩欧美| 久久婷婷成人综合色麻豆| 嫁个100分男人电影在线观看| 又黄又爽又免费观看的视频| 天天操日日干夜夜撸| 老司机在亚洲福利影院| 最近最新中文字幕大全免费视频| 欧美日韩国产mv在线观看视频| 99在线人妻在线中文字幕 | 日本黄色日本黄色录像| 美国免费a级毛片| 69av精品久久久久久| 午夜两性在线视频| 中文字幕人妻熟女乱码| tube8黄色片| 成人18禁在线播放| 19禁男女啪啪无遮挡网站| 精品久久久精品久久久| 久久精品91无色码中文字幕| 日韩欧美国产一区二区入口| 99久久国产精品久久久| 亚洲国产精品sss在线观看 | 色综合婷婷激情| 18禁美女被吸乳视频| 欧美日韩av久久| 成人手机av| 欧美成人午夜精品| 99热国产这里只有精品6| 男女午夜视频在线观看| 在线播放国产精品三级| 日本黄色日本黄色录像| 国产免费男女视频| 超色免费av| 自线自在国产av| 欧美一级毛片孕妇| 男女床上黄色一级片免费看| 搡老熟女国产l中国老女人| 最近最新中文字幕大全免费视频| 亚洲精品在线美女| 两人在一起打扑克的视频| 婷婷精品国产亚洲av在线 | 在线天堂中文资源库| 亚洲午夜理论影院| 交换朋友夫妻互换小说| 妹子高潮喷水视频| av片东京热男人的天堂| 亚洲国产精品sss在线观看 | 国产男女内射视频| 免费在线观看影片大全网站| 免费黄频网站在线观看国产| 如日韩欧美国产精品一区二区三区| 啦啦啦视频在线资源免费观看| 捣出白浆h1v1| 啦啦啦视频在线资源免费观看| 亚洲中文av在线| 黑人欧美特级aaaaaa片| 人妻一区二区av| 99精品在免费线老司机午夜| 国产精品免费一区二区三区在线 | 欧美另类亚洲清纯唯美| 日韩成人在线观看一区二区三区| 亚洲熟女精品中文字幕| 一边摸一边做爽爽视频免费| 久久久久久久久久久久大奶| 国产精品99久久99久久久不卡| 夜夜爽天天搞| 久热爱精品视频在线9| 亚洲aⅴ乱码一区二区在线播放 | 色尼玛亚洲综合影院| 在线永久观看黄色视频| 欧美精品av麻豆av| 国产精品久久久人人做人人爽| 法律面前人人平等表现在哪些方面| 国产一区在线观看成人免费| 狂野欧美激情性xxxx| 久久久国产欧美日韩av| 欧美黄色淫秽网站| 亚洲少妇的诱惑av| 在线av久久热| 天天影视国产精品| 亚洲一区高清亚洲精品| 国产又爽黄色视频| 欧美日韩亚洲国产一区二区在线观看 | 国产又色又爽无遮挡免费看| 成人三级做爰电影| 国产淫语在线视频| 夫妻午夜视频| 色94色欧美一区二区| 九色亚洲精品在线播放| 久久久国产成人免费| 在线观看一区二区三区激情| 丰满迷人的少妇在线观看| 叶爱在线成人免费视频播放| 日本黄色视频三级网站网址 | 日韩成人在线观看一区二区三区| 精品久久久久久久久久免费视频 | 精品久久久久久久毛片微露脸| netflix在线观看网站| 99热只有精品国产| 精品久久久精品久久久| 国产精华一区二区三区| 女人高潮潮喷娇喘18禁视频| 熟女少妇亚洲综合色aaa.| 91麻豆精品激情在线观看国产 | 99国产精品99久久久久| 夜夜爽天天搞| 国产深夜福利视频在线观看| 成年女人毛片免费观看观看9 | av福利片在线| 一区二区日韩欧美中文字幕| 在线国产一区二区在线| 又大又爽又粗| 老熟妇仑乱视频hdxx| 国产精品免费大片| 91成年电影在线观看| 亚洲精品成人av观看孕妇| 免费在线观看黄色视频的| 精品人妻在线不人妻| 亚洲av片天天在线观看| 嫁个100分男人电影在线观看| 久久久国产欧美日韩av| 日韩制服丝袜自拍偷拍| 伦理电影免费视频| 国内毛片毛片毛片毛片毛片| 999久久久精品免费观看国产| 老司机午夜十八禁免费视频| 精品乱码久久久久久99久播| 不卡av一区二区三区| 国产精品成人在线| 国产一区在线观看成人免费| 91精品国产国语对白视频| 中国美女看黄片| 丝瓜视频免费看黄片| 久久午夜综合久久蜜桃| 日韩欧美三级三区| 老司机亚洲免费影院| 久99久视频精品免费| 国产蜜桃级精品一区二区三区 | 中国美女看黄片| 国产亚洲精品第一综合不卡| 50天的宝宝边吃奶边哭怎么回事| 亚洲人成77777在线视频| 日本黄色视频三级网站网址 | 99国产精品免费福利视频| 成年人午夜在线观看视频| 两性夫妻黄色片| 国产不卡一卡二| 丝袜美足系列| 最近最新免费中文字幕在线| 久久久久久人人人人人| 国产高清videossex| 国产亚洲精品久久久久5区| 少妇粗大呻吟视频| av一本久久久久| 免费观看人在逋| 纯流量卡能插随身wifi吗| 亚洲欧洲精品一区二区精品久久久| 亚洲人成77777在线视频| 999久久久精品免费观看国产| 国产男女内射视频| 黄色视频,在线免费观看| 亚洲精品中文字幕在线视频| 午夜成年电影在线免费观看| 极品教师在线免费播放| av免费在线观看网站| 国产精品亚洲av一区麻豆| 亚洲熟妇熟女久久| 麻豆成人av在线观看| 精品欧美一区二区三区在线| 视频区欧美日本亚洲| 亚洲精品成人av观看孕妇| 91麻豆av在线| 在线天堂中文资源库| 精品少妇一区二区三区视频日本电影| 狂野欧美激情性xxxx| 成人亚洲精品一区在线观看| 999久久久精品免费观看国产|