區(qū)域科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新耦合的實(shí)證研究
——基于杭州實(shí)踐的思考

楊 璠 李曉希 楊文培

一、引 言

黨的十九大強(qiáng)調(diào)堅(jiān)定不移的走創(chuàng)新引領(lǐng)發(fā)展，創(chuàng)新拉動(dòng)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)道路是新時(shí)代發(fā)展中國(guó)特色社會(huì)主義的基本方略；同時(shí)，國(guó)家“十三五”科技規(guī)劃中明確要求“要健全科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的金融服務(wù)體系，建立適合科技型企業(yè)發(fā)展的科技金融服務(wù)模式，帶動(dòng)社會(huì)資本投入創(chuàng)新領(lǐng)域，積極推動(dòng)大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新”。由此可見，科技與金融作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的動(dòng)力引擎，肩負(fù)著不斷創(chuàng)新的重大使命。

在國(guó)家基本發(fā)展方針的指引下，中央各部門與地方政府陸續(xù)出臺(tái)了多項(xiàng)以促進(jìn)科技創(chuàng)新為核心的科技金融政策，在政策頒布與實(shí)施的過程中，不難看出，金融創(chuàng)新被定位為解決科技創(chuàng)新各個(gè)環(huán)節(jié)資金需求而提供的多樣性的創(chuàng)新性資金服務(wù)，這樣的定位容易忽略金融自身發(fā)展的需要以及科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新間協(xié)同發(fā)展的要求。

從人類的發(fā)展歷史來看，科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新一直不是相互獨(dú)立，相互割裂的，而是相互依存，相互促進(jìn)，共同發(fā)展的。歷次工業(yè)革命的成功，基礎(chǔ)研究、技術(shù)創(chuàng)新，到成果轉(zhuǎn)化、產(chǎn)業(yè)發(fā)展都離不開金融的支持，未來一個(gè)時(shí)期，創(chuàng)新型國(guó)家建設(shè)同樣離不開金融持續(xù)有力的支持；同時(shí)，在信息技術(shù)快速發(fā)展的時(shí)代，科技創(chuàng)新也在為金融創(chuàng)新不斷賦能，“金融科技”這一新名詞伴隨著“科技金融”發(fā)展熱潮，順勢(shì)而生，是科技發(fā)展的產(chǎn)物，其核心是幫助金融業(yè)提升效率、體驗(yàn)與規(guī)模的同時(shí)降低成本和風(fēng)險(xiǎn)；在大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、區(qū)塊鏈等技術(shù)的廣泛應(yīng)用之下，彌補(bǔ)了傳統(tǒng)金融的不足，令更多人群和區(qū)域獲得了包容性增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，金融科技的發(fā)展和應(yīng)用為科技金融插上新的翅膀，有望成為區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新動(dòng)力。

由此可見，科技金融的著眼點(diǎn)在于金融，是金融業(yè)的一種業(yè)態(tài)，是以促進(jìn)科技創(chuàng)新發(fā)展為核心而開展的一系列金融政策與服務(wù)的系統(tǒng)的、創(chuàng)新的安排；相反地，金融科技的著眼點(diǎn)在于科技，強(qiáng)調(diào)信息技術(shù)對(duì)金融業(yè)務(wù)的支持和改進(jìn)作用，本質(zhì)上，“科技金融”與“金融科技”就是金融創(chuàng)新與科技創(chuàng)新結(jié)合的表現(xiàn)形式，而科技金融體系的發(fā)展與完善依賴于彼此的高度融合。要實(shí)現(xiàn)兩者融合發(fā)展，一方面需要服務(wù)于科技創(chuàng)新的金融系統(tǒng)持續(xù)性、針對(duì)性的創(chuàng)新；另一方面，要注重發(fā)揮科技的力量，將科技創(chuàng)新作為金融創(chuàng)新的重要手段與依托。

在“加快建設(shè)創(chuàng)新型國(guó)家”的目標(biāo)引領(lǐng)下，在北京、上海、成都、廣東、杭州等創(chuàng)新型試點(diǎn)城市的帶動(dòng)下，全國(guó)各區(qū)域結(jié)合各自的優(yōu)勢(shì)與特點(diǎn)，如火如荼地開展著各具特色的科技金融體系建設(shè)工作，科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新耦合協(xié)調(diào)發(fā)展作為區(qū)域經(jīng)濟(jì)可持續(xù)快速增長(zhǎng)的基礎(chǔ)，其重要性被提升到前所未有的高度。

杭州作為浙江省省會(huì)，在科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新協(xié)同發(fā)展方面，近幾年均處于浙江省和國(guó)家前列?？萍紕?chuàng)新方面，2018 年，杭州市高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)增加值為1948.4 億元，同比增長(zhǎng)10.8%，新產(chǎn)品產(chǎn)值率38.8%，發(fā)明專利授權(quán)10267 件；3 個(gè)項(xiàng)目獲得2018年度國(guó)家科學(xué)技術(shù)獎(jiǎng)；省科技型中小企業(yè)新增1869家，累計(jì)11107 家；省高成長(zhǎng)科技型中小企業(yè)新增269 家，累計(jì)847 家，創(chuàng)歷年來新高，居全省第一，產(chǎn)生7 家首批浙江省創(chuàng)新型領(lǐng)軍企業(yè)，占全省三分之一。

為推動(dòng)科技創(chuàng)新的發(fā)展，幫助科技型中小企業(yè)走出融資瓶頸，各省市積極響應(yīng)國(guó)家號(hào)召，推行科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新相結(jié)合的新模式與新方法。杭州在此戰(zhàn)役中勇當(dāng)先鋒，在創(chuàng)新基金、信用擔(dān)保、創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資引導(dǎo)基金等模式下先后推出了杭州銀行科技分行、杭州市創(chuàng)業(yè)投資服務(wù)中心等機(jī)構(gòu)及平臺(tái)，并因地制宜推出具有杭州特色的“無償資助+政策擔(dān)保+科技貸款+引導(dǎo)基金+周轉(zhuǎn)資金+上市培育”科技金融“杭州模式”，成為破解科技型中小企業(yè)融資難的典范；同時(shí)，杭州作為中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)源地，擁有目前全球估值最高的金融科技公司，即世界級(jí)金融科技巨頭螞蟻金服，得益于其強(qiáng)大的輻射帶動(dòng)能力，杭州已成為我國(guó)金融科技企業(yè)融資額最高的城市，金融科技中心指數(shù)穩(wěn)居全球第一方陣，金融創(chuàng)新先發(fā)優(yōu)勢(shì)明顯。數(shù)據(jù)顯示，2018 年1 月至9 月，杭州市金融業(yè)增加值為926 億元，同比增長(zhǎng)8.0%；各項(xiàng)存款余額3.95 萬(wàn)億元；貸款余額達(dá)3.47 萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)22.1%，存貸款余額與貸款增速均居全省首位，金融業(yè)已然成為杭州市現(xiàn)代服務(wù)業(yè)支柱產(chǎn)業(yè)。2018 年11 月14 日，《2018 全球金融科技中心城市報(bào)告》頒布，這份報(bào)告以指數(shù)形式綜合考量世界各大城市金融科技發(fā)展現(xiàn)狀，并指出杭州目前已與北京、上海、深圳等城市一同成為全球七大金融科技中心城市，正逐步向“國(guó)際金融科技中心”邁進(jìn)。因而，筆者相信，選取杭州市為研究對(duì)象，分析其科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新耦合現(xiàn)狀并提出有針對(duì)性的對(duì)策建議，對(duì)于其它省市落實(shí)區(qū)域科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新協(xié)同發(fā)展具有一定的借鑒參考價(jià)值。

二、科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新耦合互動(dòng)機(jī)理分析

耦合一詞來源于物理現(xiàn)象，是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的電路元件相互作用從一側(cè)向另一側(cè)傳輸能量，緊密配合與相互影響的現(xiàn)象。類似地，科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新的耦合則是指科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新相互促進(jìn)、相互制約、相互磨合，彼此融合的過程?？萍紕?chuàng)新系統(tǒng)的主體是科技企業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)等以技術(shù)驅(qū)動(dòng)為核心的企業(yè)，主要是通過大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、征信等前沿技術(shù)服務(wù)于金融創(chuàng)新，針對(duì)科技創(chuàng)新系統(tǒng)，根據(jù)時(shí)間邏輯順序，科技創(chuàng)新活動(dòng)包括基礎(chǔ)研究，科技成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)化三個(gè)階段；而金融創(chuàng)新的主體主要是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)等提供金融產(chǎn)品與服務(wù)的機(jī)構(gòu)，通過創(chuàng)新金融產(chǎn)品，服務(wù)為科技創(chuàng)新提供資金支持，推動(dòng)科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展。其中金融創(chuàng)新系統(tǒng)中，根據(jù)資金投入主體的不同，可以劃分為公共金融體系和市場(chǎng)金融體系兩個(gè)方面，公共金融是以政府財(cái)政為主，注重投入的效率及可持續(xù)性，往往不以盈利為目的，包括政策性貸款、創(chuàng)新補(bǔ)貼等形式的一種資金支持方式；市場(chǎng)金融則主要涉及銀行、擔(dān)保機(jī)構(gòu)、證券機(jī)構(gòu)以及多層次資本市場(chǎng)等市場(chǎng)化運(yùn)作主體，本著利潤(rùn)最大化的逐利本質(zhì)來選擇投資項(xiàng)目。

具體到兩者之間的耦合關(guān)系，一方面，金融創(chuàng)新系統(tǒng)通過提供大量的資金支持來促進(jìn)科技創(chuàng)新系統(tǒng)的發(fā)展，這是彼此最直接最根本的聯(lián)系；間接地，銀行等金融機(jī)構(gòu)，科技資本市場(chǎng)，創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)等市場(chǎng)金融主體，借助其專業(yè)評(píng)估技術(shù)與規(guī)模信息處理功能對(duì)科技企業(yè)規(guī)模信息進(jìn)行生產(chǎn)處理，極大地降低了投資者之間信息的搜尋與交易成本，實(shí)現(xiàn)了信息共享，緩解了融資難題；同時(shí)，公共金融體系通過財(cái)政科技投入、政策性金融、稅收優(yōu)惠等方式釋放創(chuàng)新活動(dòng)的早期風(fēng)險(xiǎn)，而市場(chǎng)金融體系通過其固有的跨期、組合資產(chǎn)等風(fēng)險(xiǎn)管理功能，分散、轉(zhuǎn)移與管理科技創(chuàng)新活動(dòng)的中后期發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)，由此可見，金融創(chuàng)新系統(tǒng)通過信息共享與風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制更好地為科技創(chuàng)新系統(tǒng)提供資金的支持；與此同時(shí)，金融創(chuàng)新系統(tǒng)各主體本著各自的利益需求通過投資前的審查機(jī)制與事中事后的監(jiān)督機(jī)制對(duì)科技創(chuàng)新投資項(xiàng)目，進(jìn)行全方位的約束與激勵(lì)，一定程度上提高了投資的安全系數(shù)與投資效率。

另一方面，科技創(chuàng)新系統(tǒng)通過完成知識(shí)創(chuàng)新，技術(shù)創(chuàng)新并最終產(chǎn)業(yè)化的方式來實(shí)現(xiàn)金融創(chuàng)新系統(tǒng)資金的回籠。對(duì)于公共金融主體，其資金投入的著眼點(diǎn)主要在于投資效率，重點(diǎn)關(guān)注于區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展高質(zhì)量與可持續(xù)性，通常以稅收的方式實(shí)現(xiàn)資金的回籠；而市場(chǎng)金融主體則通過以分紅等投資回報(bào)的方式實(shí)現(xiàn)收益。值得關(guān)注的是，科技創(chuàng)新活動(dòng)所帶來的技術(shù)進(jìn)步，如區(qū)塊鏈技術(shù)、人工智能、大數(shù)據(jù)、生物識(shí)別等信息技術(shù)興起帶來的商業(yè)模式、創(chuàng)新產(chǎn)品也將顛覆金融市場(chǎng)與金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)模式，極大地提高了金融創(chuàng)新效率。因而，實(shí)現(xiàn)科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新的良性互動(dòng)將更好地促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展，下圖具體揭示了科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新之間的耦合互動(dòng)關(guān)系。

圖1 科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新耦合互動(dòng)關(guān)系圖

通過上文的分析不難發(fā)現(xiàn)，科技創(chuàng)新產(chǎn)出與金融創(chuàng)新主體投資績(jī)效是實(shí)現(xiàn)兩個(gè)創(chuàng)新系統(tǒng)耦合發(fā)展的核心驅(qū)動(dòng)力，兩者維持在一個(gè)較高水平是區(qū)域科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)協(xié)同發(fā)展的關(guān)鍵，否則將產(chǎn)生彼此制衡的負(fù)面結(jié)果，最終導(dǎo)致區(qū)域科技創(chuàng)新與科技金融系統(tǒng)發(fā)展緩慢、停滯不前。

三、科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新耦合模型構(gòu)建

（一）耦合模型

本文模型通過層次分析法，以杭州市科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新的耦合分析為目標(biāo)層，金融創(chuàng)新因素與科技創(chuàng)新因素為準(zhǔn)則層，耦合度及耦合協(xié)調(diào)度作為方案層，搭建耦合評(píng)價(jià)模型，從時(shí)間角度對(duì)杭州市的科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新的耦合現(xiàn)狀進(jìn)行分析。

科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新耦合的影響因素包括科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新兩方面，假設(shè)這兩方面的綜合參序量為Uij(i=1,2,…,m;j=1,2,…,n)，數(shù)值表示為Xij(i=1,2,…,m;j=1,2,…,n)。由本文知，m=2，U1為科技創(chuàng)新總影響因素，U2為金融創(chuàng)新總影響因素。

文章對(duì)原始數(shù)據(jù)運(yùn)用極值法進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理，再將數(shù)據(jù)代入、比較。極值法的公式為：

由公式可知，Uij的值位于0，1 之間，且當(dāng)Uij越趨近于1 時(shí)，對(duì)耦合的影響就越大。Max(Xij)表示綜合參序量的最大值。

U1科技創(chuàng)新、U2金融創(chuàng)新對(duì)兩者耦合的總影響，由其分支下的若干個(gè)二級(jí)指標(biāo)線性加權(quán)而得，公式為：

其中Uij為各因素對(duì)科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新耦合的影響值，wi為各影響因素的權(quán)值。權(quán)值采用熵值法確定。

1、各影響因素的權(quán)值的確定

將第i 個(gè)綜合參序量的第j 個(gè)小影響因素的值依次代入以下幾個(gè)公式：

第一步求每個(gè)小影響因素占其大方面的比重：

第二步計(jì)算每個(gè)影響因素的信息熵：

熵值越大，該系統(tǒng)的不確定性越大，信息量就越少，該因素所帶來的影響就越大。

第三步計(jì)算得出各影響因素的權(quán)值wi為：

2、耦合度模型

有本文可知m=2，故設(shè)科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新的耦合度模型為：

C 為科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新的耦合度指標(biāo)，U1 指標(biāo)反映科技創(chuàng)新總影響因素，U2 指標(biāo)反映金融創(chuàng)新總影響因素。由公式得，C 的取值位于0，1 之間，且當(dāng)C 越趨近于0 時(shí)，對(duì)耦合度越?。划?dāng)C 越趨近于1時(shí)，對(duì)耦合度越大。當(dāng)C=0 時(shí)，科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新之間不存在耦合關(guān)系。耦合度的劃分標(biāo)準(zhǔn)如下:

表1 耦合度劃分

3、耦合協(xié)調(diào)度模型

耦合度主要反映各系統(tǒng)間相互作用程度大小，是衡量系統(tǒng)間關(guān)聯(lián)程度的指標(biāo)，但不能反映各系統(tǒng)的發(fā)展水平。而耦合協(xié)調(diào)度指標(biāo)則較好地彌補(bǔ)了這一缺陷，既可以反映系統(tǒng)間的相互作用關(guān)系，又可以反映各系統(tǒng)的發(fā)展水平。所以本文繼續(xù)構(gòu)建耦合協(xié)調(diào)度模型，以便更加全面地評(píng)價(jià)科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新的耦合協(xié)同程度。

模型公式為：

Z 為耦合協(xié)調(diào)度，Z 的取值為0 到1 之間，a、b為待定權(quán)值參數(shù)。因?yàn)楸疚奶接懙目萍紕?chuàng)新與金融創(chuàng)新的耦合是基于兩者相互影響、相互作用的，兩者具有相同的重要性，且a+b=1。故這里的a=b=0.5。

耦合協(xié)調(diào)度的劃分標(biāo)準(zhǔn)見下表：

表2 耦合協(xié)調(diào)度劃分

（二）耦合模型指標(biāo)的選取

文章遵循科學(xué)性、系統(tǒng)性、適應(yīng)性、可操作性原則構(gòu)建耦合評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，本文從科技投入及科技產(chǎn)出兩方面綜合評(píng)價(jià)區(qū)域科技創(chuàng)新能力?？萍纪度敕矫妫ü藏?cái)政和社會(huì)資本兩部分的科技研發(fā)經(jīng)費(fèi)與人員投入是科技創(chuàng)新能力的重要保障；科技產(chǎn)出方面，考慮到數(shù)據(jù)的可得性，選取專利授權(quán)合計(jì)、專利申請(qǐng)合計(jì)兩個(gè)指標(biāo)來衡量區(qū)域科技產(chǎn)出的水平。針對(duì)金融創(chuàng)新水平，主要從金融環(huán)境及金融產(chǎn)出兩方面進(jìn)行考量，通過區(qū)域金融機(jī)構(gòu)貸款余額、金融業(yè)生產(chǎn)總值占GDP 之比來考察區(qū)域金融大環(huán)境發(fā)展現(xiàn)狀；通過金融業(yè)增加值、全市金融業(yè)含規(guī)上私營(yíng)單位就業(yè)人數(shù)、全市保費(fèi)收入進(jìn)一步衡量區(qū)域金融發(fā)展成果。具體評(píng)價(jià)指標(biāo)體系見下表：

表3 區(qū)域科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新耦合模型評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

四、科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新耦合的實(shí)證分析——以杭州為例

（一）數(shù)據(jù)來源于權(quán)重分析

考慮到數(shù)據(jù)胡可獲得性與完整性，本文選取了2010-2016 年相關(guān)耦合影響因素的數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，并對(duì)所得到的原始數(shù)據(jù)進(jìn)行極值化處理。模型中個(gè)影響因素對(duì)耦合的作用都是正向的，數(shù)值越大，越有利于科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新的耦合，并將處理好的數(shù)據(jù)進(jìn)行權(quán)值計(jì)算。通過熵值法計(jì)算出各個(gè)影響因素的權(quán)值。

各個(gè)影響因素的權(quán)值如下表：

表4 各個(gè)影響因素的權(quán)值

（二）實(shí)證過程

1、趨勢(shì)分析

將計(jì)算好的權(quán)值代入公式得，

U1=0.1642X1+0.1662X2+0.1683X3+0.1683X4+0.1 672X5+0.1658X6

U2=0.2003X7+0.2017X8+0.2007X9+0.2007X10+0.1 966X11

科技創(chuàng)新U1與金融創(chuàng)新U2的計(jì)算結(jié)果如下：

表5 科技創(chuàng)新U1 與金融創(chuàng)新U2 的計(jì)算結(jié)果

圖2 科技創(chuàng)新U1 與金融創(chuàng)新U2 的計(jì)算結(jié)果折線圖

從整體看來，杭州市的科技創(chuàng)新發(fā)展與金融創(chuàng)新發(fā)展呈相同的上升趨勢(shì)，且每年的數(shù)值均十分接近。這表明，杭州市科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新的發(fā)展是相輔相成，呈盤旋上升的態(tài)勢(shì)，在2014 年科技創(chuàng)新的序參量下降而金融創(chuàng)新的序參量上升，表明杭州市金融創(chuàng)新對(duì)科技創(chuàng)新的反應(yīng)度相對(duì)遲鈍，也間接說明杭州市科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新系統(tǒng)尚未達(dá)到一個(gè)高度耦合的狀態(tài)。

2、耦合度模型

將處理好的數(shù)據(jù)代入上述公式，計(jì)算得出杭州市2010-2016 年科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新的耦合度數(shù)據(jù)，如表6 所示。

由表6 可知，杭州市2010-2016 年科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新的耦合度并無較大變動(dòng)，均處于中水平耦合程度。整體上呈現(xiàn)一年上升一年下降的波動(dòng)趨勢(shì)，但在2013 年有較大的下降幅度。

表6 杭州市2010-2016 年科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新的耦合度

3、耦合協(xié)調(diào)性模型

進(jìn)一步計(jì)算杭州市2010-2016 年科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新的耦合協(xié)調(diào)度，并將計(jì)算結(jié)果整理至表中。如表7 所示。

表7 杭州市2010-2016 年科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新的耦合協(xié)調(diào)度

由表7 可知，杭州市科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新的耦合協(xié)調(diào)度在2010-2011 年處于中度協(xié)調(diào)耦合，2012-2016 步入高度協(xié)調(diào)耦合，2012 年耦合協(xié)調(diào)等級(jí)由拮抗時(shí)期，進(jìn)入磨合時(shí)期，且至2016 年耦合協(xié)調(diào)度每一年均保持著上升的趨勢(shì)。

圖3 杭州市科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新整體趨勢(shì)折線圖

進(jìn)一步繪制出杭州市科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新整體趨勢(shì)圖，如圖3 所示。

由折線圖可知，杭州市科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新的耦合度與耦合協(xié)調(diào)度之間的差異在逐漸增大。從2010 年的0.0560 增大到2016 年的0.1960；而耦合度在2010 年-2016 年間變化幅度小，基本保持在0.4995-0.4999 之間，說明杭州市科技創(chuàng)新系統(tǒng)與金融創(chuàng)新系統(tǒng)具有一定的關(guān)聯(lián)程度，且2010-2016 年間，兩個(gè)子系統(tǒng)都實(shí)現(xiàn)了較快的發(fā)展。

五、研究結(jié)論與對(duì)策建議

（一）研究結(jié)論

杭州市2010-2016 年科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新的耦合度上下波動(dòng)但這七年來無明顯增長(zhǎng)，原因在于兩者之間的耦合關(guān)系相對(duì)平穩(wěn)，仍在不斷磨合，說明在科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新耦合互動(dòng)方式與路徑，融合質(zhì)量方面仍需進(jìn)一步完善。杭州市2010-2016 年科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新的耦合協(xié)調(diào)等級(jí)于2012 年由拮抗時(shí)期過渡到磨合時(shí)期，耦合協(xié)調(diào)度已從中度耦合協(xié)調(diào)上升到高度耦合協(xié)調(diào)，且逐年上升，趨勢(shì)顯著，說明2010-2011 年區(qū)域科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新系統(tǒng)發(fā)展匹配性較低，仍處于摸索階段，從2012 年開始，伴隨著科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新系統(tǒng)的快速發(fā)展，初步顯現(xiàn)出耦合協(xié)調(diào)發(fā)展局面，呈現(xiàn)良好的協(xié)同發(fā)展態(tài)勢(shì)。

（二）對(duì)策與建議

結(jié)合科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新耦合機(jī)理分析與區(qū)域發(fā)展現(xiàn)狀，本文認(rèn)為要促進(jìn)區(qū)域科技創(chuàng)新產(chǎn)出與金融投資績(jī)效螺旋式持續(xù)上升，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)區(qū)域科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新協(xié)同發(fā)展，關(guān)鍵在于以下五個(gè)方面：

1、加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)，形成科技與金融政策合力

政策協(xié)同性差是各地區(qū)未能有效解決科技型企業(yè)融資難題的主要原因。各地區(qū)應(yīng)當(dāng)借鑒發(fā)達(dá)區(qū)域經(jīng)驗(yàn)，加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)，對(duì)金融、科技、財(cái)政、稅收等部門的相關(guān)資源進(jìn)行整合，形成合力；把分散的扶持政策統(tǒng)籌規(guī)劃，加強(qiáng)科技創(chuàng)新政策與金融政策的銜接和聯(lián)動(dòng)，由金融、科技部門牽頭，建立科技金融創(chuàng)新扶持政策體系，提高政策針對(duì)性和有效性；同時(shí)，為實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈、創(chuàng)新鏈、資金鏈“三鏈”協(xié)同發(fā)展，需要對(duì)“三鏈”各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行統(tǒng)籌規(guī)劃，結(jié)合區(qū)域優(yōu)勢(shì)與特色，因地制宜構(gòu)建科技金融支持體系。

2、建立高效投融資機(jī)制，加強(qiáng)財(cái)政引導(dǎo)，提高投資效率

有效的資金供給是區(qū)域科技創(chuàng)新活動(dòng)開展的基礎(chǔ)，可以嘗試從以下三個(gè)方面著手提高資金的投入與使用效率。首先科技創(chuàng)新離不開資本市場(chǎng)，目前我國(guó)資產(chǎn)證券化進(jìn)程加快，全球金融資源迅速聚集，應(yīng)借此東風(fēng)，借助于資本市場(chǎng)這個(gè)橋梁，引導(dǎo)社會(huì)資本和風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)入科技創(chuàng)新領(lǐng)域，聯(lián)結(jié)科技創(chuàng)新成果和項(xiàng)目，探索適合科技型企業(yè)發(fā)展需求的交易品種和融資模式，完善區(qū)域股權(quán)交易市場(chǎng)與“新三板”間的轉(zhuǎn)板機(jī)制，合作機(jī)制，使資本市場(chǎng)更好地服務(wù)于科技創(chuàng)新，提高資本市場(chǎng)資源配置效率；其次創(chuàng)新財(cái)政資金的投入方式，發(fā)揮其引導(dǎo)作用，加速科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新的深度融合，鼓勵(lì)各區(qū)域地方“政銀企”等機(jī)構(gòu)互相合作學(xué)習(xí)，促進(jìn)形成多元化、多層次、多渠道的科技投融資體系；最后重視金融組織、產(chǎn)品與服務(wù)的創(chuàng)新，汲取科技支行先進(jìn)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，總結(jié)不足，繼續(xù)探索嘗試，集合科技擔(dān)保、融資租賃、信托公司等金融組織力量，針對(duì)科技型企業(yè)的特有屬性以及生命周期特征，“量體裁衣”，構(gòu)建與之匹配的融資體系

3、高度有效集聚資源，堅(jiān)持以企業(yè)為主體，提高區(qū)域科技創(chuàng)新水平

要實(shí)現(xiàn)科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新的協(xié)同發(fā)展，提升區(qū)域科技創(chuàng)新產(chǎn)出能力至關(guān)重要，首先借助一定技術(shù)或?qū)I(yè)手段，結(jié)合科技專家咨詢建議，準(zhǔn)確定位財(cái)政科技資金支持重點(diǎn)挖掘的科技創(chuàng)新領(lǐng)域，并給予相當(dāng)?shù)馁Y金與人才支持，全面落實(shí)國(guó)家鼓勵(lì)企業(yè)創(chuàng)新的各項(xiàng)優(yōu)惠政策；其次重視產(chǎn)學(xué)研協(xié)同創(chuàng)新，與高校、科研院所、企業(yè)等創(chuàng)新主體組建產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新聯(lián)盟，共享科技創(chuàng)新資源；最后伴隨著科技進(jìn)步貢獻(xiàn)率逐年上升的緊迫要求，具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)是企業(yè)的“命門”所在，創(chuàng)新是企業(yè)發(fā)展的核心力量，也是企業(yè)升級(jí)的第一動(dòng)力，所以各區(qū)域需加強(qiáng)區(qū)域與國(guó)際間的互聯(lián)互通，重點(diǎn)培育企業(yè)的科技創(chuàng)新能力，加大財(cái)政研發(fā)投入的同時(shí)，重視科技人才引進(jìn)培養(yǎng)；鼓勵(lì)像華為這樣的行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)全力攻關(guān)核心技術(shù)，加快自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的落地，增強(qiáng)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，提高科技創(chuàng)新產(chǎn)出效率。

4、推動(dòng)與規(guī)范“互聯(lián)網(wǎng)+”科技金融發(fā)展，以“眾融”促進(jìn)“眾創(chuàng)”

“互聯(lián)網(wǎng)+”作為金融創(chuàng)新與科技創(chuàng)新結(jié)合一種重要模式，借助于其特有的低成本、高效率、大范圍等優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)了大眾化投融資的發(fā)展，大幅提高融資效率。各區(qū)域應(yīng)重點(diǎn)把握互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)機(jī)動(dòng)靈活的優(yōu)勢(shì)，首先從立法層面，規(guī)范經(jīng)營(yíng)，控制風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)健康合規(guī)發(fā)展；其次鼓勵(lì)先發(fā)地區(qū)大力發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，為科技型中小企業(yè)不同的生命周期階段提供創(chuàng)新性，多樣化的金融服務(wù)產(chǎn)品。在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，以“眾融”促進(jìn)“眾創(chuàng)”，是金融創(chuàng)新促進(jìn)科技創(chuàng)新的必然趨勢(shì)與方向。

5、完善科技金融服務(wù)體系建設(shè)，助力科技與金融深度融合

針對(duì)科技型中小企業(yè)融資信息不對(duì)稱問題，需聚合各地區(qū)域性金融市場(chǎng)和產(chǎn)權(quán)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓交易中心等中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的相關(guān)信息資源，搭建科技信息交流與共享平臺(tái)，降低信息搜尋成本；針對(duì)中小企業(yè)創(chuàng)新融資的“信用缺失”癥結(jié)，鼓勵(lì)各區(qū)域全方位整合信用平臺(tái)，健全中小企業(yè)信用檔案；針對(duì)創(chuàng)新型中小企業(yè)多以無形資產(chǎn)為主，抵押資產(chǎn)少的現(xiàn)狀，一方面需完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理與保護(hù)的相關(guān)法律法規(guī)，維護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)所有者的合法權(quán)益，另一方面必須健全知識(shí)產(chǎn)權(quán)估值體系，構(gòu)建專業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)估值機(jī)構(gòu)，取得市場(chǎng)金融主體的充分認(rèn)可，“知識(shí)產(chǎn)權(quán)必須首先能估值，才能抵押，才能有科技金融，才能有發(fā)展，才能創(chuàng)造價(jià)值?！毙枰?guī)范知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易制度，充分發(fā)展完善產(chǎn)權(quán)交易所，提高科技成果鑒定評(píng)估機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、審計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)的專業(yè)水準(zhǔn)，共同助力科技與金融深度融合。