“互聯(lián)網(wǎng)+”金融風(fēng)險的政府監(jiān)測預(yù)警

羅浩準(zhǔn)　王斌

截至2018年12月，我國已有1.51億互聯(lián)網(wǎng)金融投資者，累計投資規(guī)模超過13萬億，接近GDP總量的四分之一，互聯(lián)網(wǎng)金融已然成為我國經(jīng)濟(jì)新的增長點(diǎn)和突破點(diǎn)。面對新時代的發(fā)展態(tài)勢，《2019年國務(wù)院政府工作報告》將金融財政風(fēng)險有效防控作為2019年國家經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的主要目標(biāo)，明確指出要繼續(xù)打好防范化解重大風(fēng)險攻堅戰(zhàn)，統(tǒng)籌推進(jìn)防風(fēng)險工作，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管。

一、當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險中政府監(jiān)測預(yù)警體系存在的不足

（一）政府對金融監(jiān)管部門監(jiān)管體系存在結(jié)構(gòu)性缺失

1.地方金融監(jiān)管部門體制改革落后于互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展需求?，F(xiàn)行政府監(jiān)測預(yù)警體系不適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)交叉融合特點(diǎn)。互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種全新的金融形式，傳統(tǒng)監(jiān)管下涇渭分明的業(yè)務(wù)范圍隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的拓展存在大量交叉，提供同類產(chǎn)品同類服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)可能分屬不同行業(yè)、不同類別，傳統(tǒng)的垂直管理體系已無法適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融交叉融合發(fā)展。

目前仍存在部分互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)沒有明確監(jiān)管責(zé)任邊界和清晰的業(yè)務(wù)歸屬，監(jiān)測與預(yù)警過程中存在部門間對互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的監(jiān)測預(yù)警職責(zé)分工不夠明確、協(xié)同性弱等問題，使得互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險監(jiān)測預(yù)警體系存在一定監(jiān)管盲區(qū)。

2.區(qū)域間金融監(jiān)管部門協(xié)同機(jī)制不能滿足互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展需求?，F(xiàn)行區(qū)域間協(xié)同執(zhí)法機(jī)制不適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融跨地域發(fā)展特點(diǎn)。開展金融業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)由于其企業(yè)特性和互聯(lián)網(wǎng)的廣覆蓋性，運(yùn)營主體可能不在業(yè)務(wù)發(fā)生地的金融監(jiān)管體系監(jiān)管范圍內(nèi)，存在一定地域監(jiān)管空白，由于不同區(qū)域之間政府監(jiān)管機(jī)制存在一定差異，在趨利作用下企業(yè)可能通過業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整、改變注冊地、分散資金等方式，將自身置于被監(jiān)管成本更低或監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)更寬松的環(huán)境中，從而降低被監(jiān)管成本，這種監(jiān)管套利形式將增加互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的監(jiān)測與預(yù)警難度。

（二）政府對互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)存在管理性缺失

1.互聯(lián)網(wǎng)金融市場準(zhǔn)入制度與互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)范發(fā)展不適應(yīng)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融市場管理準(zhǔn)入制度缺失，企業(yè)合規(guī)性管理不足。互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)由于其跨界融合特殊性，與傳統(tǒng)金融行業(yè)存在一定差異，現(xiàn)有的政策法規(guī)與互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的需求之間存在不適應(yīng)性，互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)準(zhǔn)入制度缺失，導(dǎo)致合規(guī)企業(yè)因未獲得準(zhǔn)入許可無法擴(kuò)展業(yè)務(wù)等，一定程度上阻礙了互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)范發(fā)展。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融市場退出制度與互聯(lián)網(wǎng)金融穩(wěn)定發(fā)展不適應(yīng)。互聯(lián)網(wǎng)金融市場管理退出制度缺失，企業(yè)懲罰性管理不足。近年來，國家對初創(chuàng)企業(yè)的政策照顧使得大量初創(chuàng)企業(yè)進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，但由于互聯(lián)網(wǎng)金融市場暫無明確的金融退出機(jī)制，大量互聯(lián)網(wǎng)初創(chuàng)企業(yè)幾乎“無成本”從事互聯(lián)網(wǎng)金融融資業(yè)務(wù)。在2016年國家開展的互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治工作中發(fā)現(xiàn)，不少中小型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)違規(guī)開展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，且在整治過程中，在未向有關(guān)部門報備的情況下無故退市，嚴(yán)重傷害投資者利益，危害互聯(lián)網(wǎng)金融穩(wěn)定發(fā)展。

3.互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)分級分類標(biāo)準(zhǔn)與互聯(lián)網(wǎng)金融均衡發(fā)展不適應(yīng)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融市場分級分類管理制度缺失，企業(yè)針對性管理不足。新興互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開展金融業(yè)務(wù)相對復(fù)雜，既存在直接接觸投資者資金進(jìn)行投資的融資型業(yè)務(wù)，又存在不接觸客戶資金，僅提供金融信息類的中介型業(yè)務(wù)，不同種類的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)存在不同的風(fēng)險類別與風(fēng)險數(shù)據(jù)，但現(xiàn)行體制下實(shí)際操作中未對互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)進(jìn)行具體業(yè)務(wù)規(guī)范，以統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)管理將使得部分低風(fēng)險互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)過于受限，高風(fēng)險互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)發(fā)展過于寬松，不利于互聯(lián)網(wǎng)金融的均衡發(fā)展。

（三）政府對互聯(lián)網(wǎng)金融投資者存在保護(hù)性缺失

1.互聯(lián)網(wǎng)金融投資者風(fēng)險教育未滿足互聯(lián)網(wǎng)金融保護(hù)性原則。投資者風(fēng)險教育不足導(dǎo)致長尾投資風(fēng)險?；ヂ?lián)網(wǎng)金融形式由于其低成本低門檻和相對收益利率較高的特點(diǎn)，加之互聯(lián)網(wǎng)金融投資的便利性使得大量不被傳統(tǒng)金融覆蓋的群體能夠便捷地進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行投融資，使得當(dāng)前社會公眾的投資熱情較為強(qiáng)烈。然而，不同于傳統(tǒng)金融投資業(yè)務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在對投資者進(jìn)行風(fēng)險教育和提示方面存在不足，使得此類缺乏金融專業(yè)知識和風(fēng)險防控能力較弱的自然人投資者非理性投資行為相對較重，易盲目跟風(fēng)投資導(dǎo)致長尾風(fēng)險。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融投資者風(fēng)險揭示未滿足互聯(lián)網(wǎng)金融公平性原則。投資者風(fēng)險揭示不足導(dǎo)致有效信息風(fēng)險?；ヂ?lián)網(wǎng)金融覆蓋人群相對較分散，企業(yè)風(fēng)險揭示不足，存在大量互聯(lián)網(wǎng)金融投資者不清楚投資項目、資金去向、收益回報率、風(fēng)險程度等信息，影響投資者決策，企業(yè)所獲信息遠(yuǎn)多于投資者所獲信息，影響互聯(lián)網(wǎng)金融公平原則，易導(dǎo)致投資者決策風(fēng)險。

3.互聯(lián)網(wǎng)金融投資者權(quán)益保護(hù)未滿足互聯(lián)網(wǎng)金融公正性原則。投資者權(quán)益保護(hù)不足導(dǎo)致權(quán)益維護(hù)風(fēng)險。目前互聯(lián)網(wǎng)金融投資者權(quán)益保護(hù)大量依據(jù)于傳統(tǒng)金融法律條文，針對互聯(lián)網(wǎng)金融涉及的投資者隱私權(quán)、知情權(quán)、財產(chǎn)安全權(quán)、自主選擇權(quán)等權(quán)益保護(hù)暫無針對性法律法規(guī)，加之互聯(lián)網(wǎng)金融糾紛維權(quán)存在的特殊性和復(fù)雜性，使得互聯(lián)網(wǎng)金融投資者的權(quán)益未受到良好保護(hù)。

二、完善金融風(fēng)險的政府監(jiān)測預(yù)警體制的建議

（一）加快推進(jìn)地方金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)職能的結(jié)構(gòu)化建設(shè)

目前，全面深化改革總體布局下的機(jī)構(gòu)改革已初步完成，多省市地方金融監(jiān)督管理局正式掛牌，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)測預(yù)警體系獲得了基本的機(jī)構(gòu)組織支撐，分業(yè)監(jiān)管模式下存在的管理間隙得到基本解決。但對具體管理職能變更還有待進(jìn)一步細(xì)化，地方金融監(jiān)督管理局應(yīng)在傳統(tǒng)金融行業(yè)監(jiān)管機(jī)制的基礎(chǔ)上制定并執(zhí)行符合新型互聯(lián)網(wǎng)金融形式的互聯(lián)網(wǎng)金融管理制度，明確互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)性質(zhì)和業(yè)務(wù)邊界，尤其是傳統(tǒng)金融行業(yè)監(jiān)測預(yù)警體制中存在的空白區(qū)域。同時，政府應(yīng)進(jìn)一步貫徹落實(shí)機(jī)構(gòu)改革目標(biāo)，簡化執(zhí)法流程，強(qiáng)化執(zhí)法力度，提高針對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的現(xiàn)場核查執(zhí)法效率和時效性，保證金融風(fēng)險監(jiān)測預(yù)警工作執(zhí)行力，維護(hù)地方金融健康穩(wěn)定發(fā)展，完善金融風(fēng)險監(jiān)測預(yù)警體系。

（二）加緊建立完善互聯(lián)網(wǎng)金融全過程監(jiān)測預(yù)警體系

首先，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管部門可采取申請制管理完善互聯(lián)網(wǎng)金融市場企業(yè)準(zhǔn)入制度，推動新型互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)主動納入監(jiān)管體系，結(jié)合分級分層制度頒布不同有效期、不同從業(yè)范圍的經(jīng)營許可證，完善從“準(zhǔn)入-運(yùn)營-退出”全過程監(jiān)測預(yù)警體系。申請業(yè)務(wù)范圍更高一級經(jīng)營資質(zhì)的企業(yè)需在上一運(yùn)營周期內(nèi)評級良好，對在上一周期的運(yùn)營過程中出現(xiàn)嚴(yán)重預(yù)警狀況的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，根據(jù)其運(yùn)營狀況予以經(jīng)營許可降級或吊銷。

其次，各企業(yè)所在地互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)測和預(yù)警專項工作小組應(yīng)嚴(yán)格審核企業(yè)從事互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)資質(zhì)，重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)合規(guī)情況，嚴(yán)格打擊不合規(guī)金融業(yè)務(wù)，確保從事互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的公司均持有有效期內(nèi)所經(jīng)營業(yè)務(wù)許可證;嚴(yán)格規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)退出程序和監(jiān)管措施，預(yù)退出前應(yīng)按照法定程序向有關(guān)部門進(jìn)行申報，由相關(guān)部門進(jìn)行核查，并開展一段時間的退市公示后，方可進(jìn)行退市操作。

最后，應(yīng)嚴(yán)格互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)退出機(jī)制，嚴(yán)肅問責(zé)未經(jīng)許可自行退出的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)相關(guān)責(zé)任人，嚴(yán)格落實(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)退市制度，解決因違規(guī)退市造成的風(fēng)險遺留問題。

（三）加大投入建設(shè)區(qū)域協(xié)同的大數(shù)據(jù)式政府監(jiān)測預(yù)警體系

高人口密度帶來經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的同時也帶來了巨大的互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)量，政府應(yīng)加大財政投入推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險監(jiān)測預(yù)警系統(tǒng)技術(shù)革新以應(yīng)對不斷增長的海量金融信息。由于互聯(lián)網(wǎng)金融信息和資金流向具有覆蓋廣、流動快等特點(diǎn)，傳統(tǒng)的按行政區(qū)進(jìn)行監(jiān)測預(yù)警已經(jīng)不能滿足快速發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)金融體系。

中央金融監(jiān)管部門應(yīng)牽頭制定統(tǒng)一互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)，聯(lián)合地方金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)共享收集數(shù)據(jù)，建立大數(shù)據(jù)模型，根據(jù)公司規(guī)模、合規(guī)情況、業(yè)務(wù)范圍、預(yù)警情況等多指標(biāo)對企業(yè)實(shí)施分級監(jiān)管，對高風(fēng)險類互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，尤其是能夠直接接觸到用戶資金的中小型企業(yè)實(shí)行高密度、嚴(yán)格、深入地監(jiān)測預(yù)警管理。

地方金融管理部門應(yīng)運(yùn)用大數(shù)據(jù)手段對互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，尋找風(fēng)險案例發(fā)生的共同點(diǎn)，實(shí)時監(jiān)測異常金融數(shù)據(jù)。當(dāng)數(shù)據(jù)異常達(dá)到某一閾值啟動預(yù)警系統(tǒng)，并在監(jiān)測預(yù)警系統(tǒng)中進(jìn)行實(shí)時更新，依據(jù)預(yù)警等級，對異常企業(yè)進(jìn)行持續(xù)性、針對性地監(jiān)測管理，由企業(yè)所在地有關(guān)管理部門開展現(xiàn)場抽檢、走訪調(diào)查等方式調(diào)查數(shù)據(jù)異常情況。

基金項目：2017年度重慶市社科規(guī)劃項目“重慶鄉(xiāng)鎮(zhèn)政府服務(wù)能力樣態(tài)與建設(shè)路徑研究”，項目編號：2017YBZX016，項目主持人：吳江教授。

作? 者：羅浩準(zhǔn)：西南大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院、助教

王 斌：西南大學(xué)政治與公共管理學(xué)院院長助理、西南大學(xué)公共事務(wù)與基層治理研究中心主任、教授、碩導(dǎo)

責(zé)任編輯：張 波