關(guān)于廣東省湛江農(nóng)墾集團公司股權(quán)激勵評價體系的研究

[摘 ? ?要] 為推進廣東省湛江農(nóng)墾集團公司的改革進程，引入模擬股權(quán)激勵的經(jīng)營方式。但對于未上市公司股權(quán)激勵的評價體系尚不成熟。作者通過對該集團公司的實地調(diào)研，初步嘗試建立廣東省湛江農(nóng)墾集團公司股權(quán)激勵評價體系。

[關(guān)鍵詞] 湛江農(nóng)墾;股權(quán)激勵;評價體系

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2019. 19. 015

[中圖分類號] F276.6 ? ?[文獻標(biāo)識碼] ?A ? ? ?[文章編號] ?1673 - 0194（2019）19- 0034- 03

0 ? ? ?前 ? ?言

隨著農(nóng)墾集團改革的不斷深入，建立農(nóng)墾企業(yè)（模擬）股權(quán)激勵機制，努力實現(xiàn)企業(yè)效益最大化和經(jīng)營者收益最大化已勢在必行。為積極響應(yīng)廣東農(nóng)墾“學(xué)習(xí)十九大精神，推動農(nóng)墾改革落地生根取得實效”的號召，廣東省湛江農(nóng)墾集團公司正在積極探索運用“（模擬）股權(quán)激勵機制”，以達到最大限度激發(fā)經(jīng)營團隊內(nèi)生動力的目的，達到企業(yè)增效、職工增收。通過“（模擬）股權(quán)激勵”，保障經(jīng)營者付出勞動獲得利益最大化，實現(xiàn)“利益共享”的同時，也是讓經(jīng)營者獲知“風(fēng)險共擔(dān)”，最大限度激發(fā)他們?yōu)槠髽I(yè)更多地付出智慧和勞動。但實際工作中，在如何科學(xué)合理設(shè)計（模擬）股權(quán)激勵方案，還存在許多需要研究解決的問題。農(nóng)墾內(nèi)的大多數(shù)國有企業(yè)仍為非上市公司，且以第一產(chǎn)業(yè)為主，二三產(chǎn)業(yè)并舉，因而本項目旨在就現(xiàn)有農(nóng)墾非上市公司現(xiàn)狀，尋找一套適合農(nóng)墾實際的股權(quán)激勵評價體系，為提高國有資產(chǎn)運營效率、實現(xiàn)國有資產(chǎn)保值增值進行一些理論上的思考與探索，并嘗試在實踐中進一步驗證。

1 ? ? ?國內(nèi)非上市公司股權(quán)激勵評價體系現(xiàn)狀分析

盡管國內(nèi)外已有大量上市公司股權(quán)激勵機制的相關(guān)研究，但針對非上市公司股權(quán)激勵機制的研究卻并不多見，而股權(quán)激勵并不是上市公司的專利，在非上市公司引入股權(quán)激勵，因其運用靈活，成功的概率更大。很多公司管理者在設(shè)計和操作股權(quán)激勵方案時，都面臨著技術(shù)性難題：拿出多少股份激勵員工比較合適？虛股和實股如何選擇？股權(quán)激勵的模式有哪些？如何通過（模擬）股權(quán)激勵最大限度激發(fā)經(jīng)營者經(jīng)營主動性和積極性，實現(xiàn)企業(yè)效益最大化和經(jīng)營者收益最大化？

比較而言，湛江農(nóng)墾集團公司的具體情況更加復(fù)雜。就湛江農(nóng)墾集團公司而言，集團內(nèi)所屬的經(jīng)濟實體所處的產(chǎn)業(yè)不同，發(fā)展階段不同，資源稟賦、自然狀況、歷史沿革、人力資源狀況不同，激勵針對的群體不同，所以運用的激勵機制就不同;針對以第一產(chǎn)業(yè)為主的非上市公司股權(quán)激勵更是空白。所以，針對廣東省湛江農(nóng)墾集團公司，嘗試建立一套科學(xué)合理的股權(quán)激勵評價體系，能將現(xiàn)有的理論知識運用到更復(fù)雜的實際中，并將進一步推動股權(quán)激勵有關(guān)的理論學(xué)術(shù)進步。

2 ? ? ?關(guān)于廣東省湛江農(nóng)墾集團公司模擬股權(quán)激勵的現(xiàn)狀及存在的問題分析

股權(quán)是公司利益分配與治理模式的核心與基石。現(xiàn)代企業(yè)的發(fā)展方向之一，便是公司股權(quán)越來越廣泛地由公司成員共同分享，甚至通過股權(quán)交叉持有打造全產(chǎn)業(yè)鏈的利益鏈條。股權(quán)的公平、科學(xué)分配，成為企業(yè)持續(xù)發(fā)展的原動力。股權(quán)激勵，便是通過一系列科學(xué)的制度設(shè)計與有效實施，使員工可以根據(jù)自身對公司發(fā)展的貢獻與價值對公司享有相應(yīng)的權(quán)利，成為企業(yè)的主人。

湛江農(nóng)墾在推進改革的過程中，為了調(diào)動農(nóng)場職工的積極性，以及激發(fā)全產(chǎn)業(yè)鏈的內(nèi)生動力，在股權(quán)激勵方面努力探索與積極試點。針對湛江農(nóng)墾涉及激勵的各級單位多屬于非上市公司，所以主要采取的激勵形式是模擬股份制的股權(quán)激勵，可以說這種形式成功的概率更大。然而，湛江農(nóng)墾各級單位所屬區(qū)域不同，自然稟賦差異化明顯，生產(chǎn)的產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)屬性不同，發(fā)展階段不同，各種經(jīng)營模式下激勵針對的群體不同，運用的激勵機制以及評價體系就不同。很多公司管理者在設(shè)計和操作股權(quán)激勵方案時，都面臨著技術(shù)性難題：拿出多少股權(quán)激勵員工比較合適？虛股或?qū)嵐扇绾芜x擇和設(shè)計？股權(quán)激勵的模式有哪些？如何通過（模擬）股權(quán)最大限度激發(fā)經(jīng)營者經(jīng)營主動性和積極性，實現(xiàn)企業(yè)效益最大化和經(jīng)營者收益最大化？如何建立量化的股權(quán)激勵評價指標(biāo)體系？這些問題，對于具體情況如此復(fù)雜的湛江農(nóng)墾集團公司來說，研究的意義尤為重要。最基本的問題是，需要建立一套比較科學(xué)合理的股權(quán)激勵評價體系。

2.1 ? 廣東省湛江農(nóng)墾集團公司股權(quán)激勵現(xiàn)狀

湛江農(nóng)墾現(xiàn)有的經(jīng)營產(chǎn)業(yè)形象地用三把刀來概括：蔗刀、膠刀、麻刀！這三大國家指令性產(chǎn)業(yè)是不能輕易調(diào)整的，生產(chǎn)經(jīng)營所屬單位自然是以國有為主，多年來經(jīng)營機制效率低下，職工積極性難以調(diào)動;隨著改革的推進，逐步試點私人企業(yè)、承包、民營、個體經(jīng)營（民營、合作社）、租賃經(jīng)營，大戶經(jīng)營等經(jīng)營形式，在一定程度上激發(fā)了職工的生產(chǎn)積極性;科技的進步帶來生產(chǎn)的革命，對于墾區(qū)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)目前階段更適合適度規(guī)模經(jīng)營的生產(chǎn)形式，這也伴隨著經(jīng)營管理形式的變革與創(chuàng)新，墾區(qū)內(nèi)對于混合制、股權(quán)代持經(jīng)營、貼身經(jīng)營、公家主導(dǎo)、大戶經(jīng)營等經(jīng)營形式進行了大膽嘗試。其中的模擬股份制經(jīng)營最值得進一步研究探討。

目前農(nóng)場實行的模擬股份制經(jīng)營形式主要是組建經(jīng)營聯(lián)合體，過程大致是農(nóng)場以地租作價出資，在完成指令性作物種植生產(chǎn)的前提下，劃出10%的自營經(jīng)濟地域，吸引種植能手、種植大戶及職工出資入股，種植“三高”經(jīng)濟作物，利益共享、風(fēng)險共擔(dān)。這種形式在運用中充分調(diào)動了職工的生產(chǎn)積極性，完成國家指令性生產(chǎn)任務(wù)的同時，還能達到企業(yè)增效、職工增收的效果，所以在各農(nóng)場迅速推廣。不過，實施過程中也有一些現(xiàn)實的問題出現(xiàn)。

部分農(nóng)場的機耕隊實行全員入股的股份制形式經(jīng)營，帶有一定的合作社性質(zhì)。加入意味著可以使用巨資購買的農(nóng)機設(shè)備，并免費獲得其技術(shù)和信息服務(wù)。合作社領(lǐng)域還可以擴大到生產(chǎn)資料采購合作、自營瓜果蔬菜營銷合作、資金互助等領(lǐng)域。優(yōu)勢在于通過股份制實現(xiàn)了全程機械化種植，提高了效率、降低了成本，并有利于打造統(tǒng)一品牌銷售，提高了農(nóng)產(chǎn)品的附加值。

組建股份合作社，國有農(nóng)場以國有土地使用權(quán)入股，職工以資金、勞動、農(nóng)機、技術(shù)等入股成立股份合作社，向社會公開選聘職業(yè)經(jīng)理人，由其對農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營進行日常管理。通過職工勞動、資金入股，將生產(chǎn)者和生產(chǎn)資料、生產(chǎn)質(zhì)量和生產(chǎn)成果緊密聯(lián)系起來，激發(fā)了職工的生產(chǎn)積極性和各種生產(chǎn)要素投入的積極性，并使農(nóng)場能分享到經(jīng)營成果。

2.2 ? 廣東省湛江農(nóng)墾集團公司股權(quán)激勵存在的問題分析

調(diào)研發(fā)現(xiàn)，在模擬股份制的實施過程中，建立一套科學(xué)合理的激勵評價體系，以達到即激發(fā)生產(chǎn)活力，又層層落實崗位責(zé)任的目的，以及如何科學(xué)合理地確定不同出資形式的估值與入股比例、如何分配經(jīng)營成果、如何依據(jù)股權(quán)確定管理權(quán)限及表決權(quán)限的比例等事項，對于改革順利進行、成功與否至關(guān)重要。

第一個問題的解決，涉及在模擬股份制的過程中的規(guī)范操作問題。通過了解模擬股權(quán)的操作規(guī)范，并結(jié)合農(nóng)墾改革股權(quán)的設(shè)計思考、股權(quán)改革激勵機制、激勵渠道（生產(chǎn)、經(jīng)營管理、銷售）等方面，形成一個一、二產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展，利益分配合理，農(nóng)業(yè)與工業(yè)互補的多贏局面。

對于模擬股權(quán)激勵的方案設(shè)定中，關(guān)鍵在于如何科學(xué)合理地建立一套股權(quán)激勵評價體系。從德、能、勤、績四個方面入手，針對不同的產(chǎn)業(yè)、不同的經(jīng)營單位，找出激勵影響因子，如以種植甘蔗為主的生產(chǎn)經(jīng)營單位，影響經(jīng)營成果的因素有產(chǎn)量高低的問題、種苗、天氣、臺風(fēng)、氣溫、溫差、資源、產(chǎn)業(yè)、營銷、財務(wù)、文化等影響因子，通過科學(xué)建模消除人為操作的不確定性。

3 ? ? ?建立適合廣東省湛江農(nóng)墾集團公司股權(quán)激勵的評價體系

通過建立一套科學(xué)合理的股權(quán)激勵評價體系，來考核驗證實施的股權(quán)激勵方案的成果，并以此為股權(quán)激勵方案實施的量化標(biāo)準(zhǔn)，并在實踐中不斷動態(tài)調(diào)整股權(quán)激勵方案，達到理論與實踐的良性循環(huán)。

3.1 ? 建立股權(quán)激勵評價體系

依據(jù)湛江農(nóng)墾集團的具體情況，初步擬定廣東省湛江農(nóng)墾集團公司股權(quán)激勵評價體系。其中，測評采用打分法，即確定各指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)值，各被激勵者的數(shù)值與標(biāo)準(zhǔn)值進行比較給出得分，前提是針對不同產(chǎn)業(yè)、不同發(fā)展階段、不同自然條件、不同歷史積淀、不同政策傾向采用不同的權(quán)重計算加權(quán)和的總分。

評價過程如圖1所示。

以上評估過程的具體說明如下：

（1）“德”測評

評價內(nèi)容：道德水平是影響股權(quán)激勵方案是否實施的先決條件。

評價準(zhǔn)則：對被激勵者的“德”測評采取“一票否決”。

沒有通過測評，決定不實施激勵方案;通過測評，進行下一步評價。

考核指標(biāo)：被激勵者的個人品質(zhì)和素質(zhì)的相關(guān)信息指標(biāo)。

（2）“能”測評

分別設(shè)定被激勵者能力指標(biāo)、評分準(zhǔn)則;被激勵經(jīng)濟單位能力指標(biāo)、評分準(zhǔn)則，具體包括行業(yè)前景指標(biāo)、經(jīng)濟單位技術(shù)水平、市場狀況及銷售渠道。

沒有通過測評，決定不實施激勵方案;通過測評，進行下一步評價。

（3）“勤”測評

測評被激勵者是否具有敬業(yè)精神;

測評被激勵者是否具有創(chuàng)新意識;

測評被激勵者是否具有務(wù)實精神;

測評被激勵者是否具有求是精神。

（4）“績”測評

按照集團下達給被激勵經(jīng)營單位的目標(biāo)管理責(zé)任書的各項測評指標(biāo)。

各種財務(wù)指標(biāo)：一是償債能力指標(biāo)，包括資產(chǎn)負債率、利息收入倍數(shù)、流動比率、速動比率;二是生產(chǎn)經(jīng)營能力指標(biāo)，包括產(chǎn)品銷售增長率、流動資金周轉(zhuǎn)率、行業(yè)利潤率、投資收益率、凈資產(chǎn)收益率、銷售利潤率。

基本情況指標(biāo)：該部分的基本評價指標(biāo)包括經(jīng)營的戰(zhàn)略目標(biāo)、管理團隊的組建、組織模式的創(chuàng)新、產(chǎn)品的研究與開發(fā)。

沒有通過測評，決定不實施激勵方案;通過測評，進行最后一步測評得分。

（5）通過測評得出股權(quán)激勵評價量化指標(biāo)

通過以上評價過程，得到最終股權(quán)激勵評價結(jié)果，得出股權(quán)激勵評價量化指標(biāo)。量化指標(biāo)分為兩大類：一類是沒有通過測評的被激勵者，這一類沒有具體的評價分值，主要原因是不誠信，沒有通過資信審核，另一種原因是在“能”測評階段，關(guān)鍵性測評指標(biāo)不符合激勵方案要求的最低要求;第二類是有測評分值的被激勵者，這一類通過了“德”測評階段，在“能”測評時單項指標(biāo)滿足最低分值要求，該階段所能獲得的最高分值為5分，最低分值為1分，分值越高，等級越高。

3.2 ? 股權(quán)激勵評價模型

3.2.1 ? 評價指標(biāo)體系

本課題評價指標(biāo)體系如圖1所示（除“德”以外）的3層，能（0.3）、勤（0.3）、績（0.4）為第1層;第2層為其下的具體評價指標(biāo);第3層次為基本評價指標(biāo)，可由評價人員進行評判打分。以“績”測評中各種財務(wù)指標(biāo)為例，如表1所示。

3.2.2 ? 具體指標(biāo)的量化過程

以上表數(shù)據(jù)為例，用線性代數(shù)的方法量化“績”測評結(jié)果。其中，第1層權(quán)重和數(shù)為1，第2層權(quán)重和數(shù)為1，第3層權(quán)重和數(shù)為1，第4層權(quán)重和數(shù)為1。最后一層級采取5分制，其量化基本評價指標(biāo)為加權(quán)和。

4 ? ? ?總 ? ?結(jié)

湛江農(nóng)墾集團公司在模擬股份制激勵機制運用及推廣方面，做了積極嘗試和大膽推廣，對于公司積極推進改革向縱深發(fā)展、充分調(diào)動職工的工作積極性有重要意義，需要在此基礎(chǔ)上，規(guī)范運作，經(jīng)過實踐不斷修正股權(quán)激勵方案，通過不斷地實踐、反饋、校正、再實踐的過程，使股權(quán)激勵方案達到職工與農(nóng)場、集團公司“多贏”。以“點”為基礎(chǔ)，成功后，可復(fù)制擴大至整個廣東省農(nóng)墾集團公司，推動改革向更深層次發(fā)展。

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