中央企業(yè)境外資產(chǎn)監(jiān)管問(wèn)題研究

周煊

【摘要】中央企業(yè)是貫徹執(zhí)行“走出去”戰(zhàn)略和“一帶一路”倡議的中堅(jiān)力量。隨著中央企業(yè)境外資產(chǎn)規(guī)模的增加，如何有效防止境外國(guó)有資產(chǎn)流失日益重要。中央企業(yè)境外資產(chǎn)流失的原因很多，主要包括：境外投資決策能力不足、境外負(fù)責(zé)人決策權(quán)過(guò)大、貪污腐敗、私人代持、境外信息監(jiān)管和財(cái)務(wù)監(jiān)管不足、東道國(guó)政治環(huán)境不穩(wěn)、境外審批過(guò)于僵化等。中央企業(yè)的境外投資必須遵循中央企業(yè)“管投向、管程序、管風(fēng)險(xiǎn)、管回報(bào)”的監(jiān)管原則，具體而言，要強(qiáng)化中央企業(yè)境外投資的前饋監(jiān)管、健全境外財(cái)務(wù)管理制度和內(nèi)部控制制度、完善境外審計(jì)制度、發(fā)揮監(jiān)事會(huì)作用、強(qiáng)化中央企業(yè)境外投資的激勵(lì)機(jī)制與追責(zé)機(jī)制并建立境外投資成功經(jīng)驗(yàn)分享機(jī)制。

【關(guān)鍵詞】中央企業(yè)? 境外國(guó)有資產(chǎn)? 監(jiān)管

【中圖分類號(hào)】F0? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A

【DOI】10.16619/j.cnki.rmltxsqy.2019.18.011

中央企業(yè)境外投資現(xiàn)狀及監(jiān)管挑戰(zhàn)

中央企業(yè)是貫徹執(zhí)行“走出去”戰(zhàn)略和“一帶一路”倡議的中堅(jiān)力量。2019年中央企業(yè)國(guó)際合作工作座談會(huì)指出，要以人類命運(yùn)共同體理念為引領(lǐng)，以培育具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的世界一流企業(yè)為目標(biāo)，以統(tǒng)籌兩個(gè)市場(chǎng)兩種資源為依據(jù)，不斷深化國(guó)際合作交流，推動(dòng)中央企業(yè)高水平開(kāi)放和高質(zhì)量發(fā)展。截至2017年底，中央企業(yè)有境外單位10791家，分布在185個(gè)國(guó)家和地區(qū)，境外資產(chǎn)總額超過(guò)7萬(wàn)億元。2017年，中央企業(yè)境外收入為4.7萬(wàn)億元，利潤(rùn)為1064億元。2019年，世界500強(qiáng)排行榜中國(guó)企業(yè)有129家（包括10家臺(tái)灣企業(yè)），美國(guó)企業(yè)為121家。中國(guó)在宏觀經(jīng)濟(jì)總量和微觀企業(yè)規(guī)模上均與美國(guó)差距不大。在中國(guó)內(nèi)地上榜的119家企業(yè)中，國(guó)資委企業(yè)、財(cái)政部企業(yè)和地方國(guó)企合計(jì)88家，中央企業(yè)60家，占據(jù)主要地位。隨著中國(guó)改革開(kāi)放的進(jìn)一步深化，中央企業(yè)境外資產(chǎn)規(guī)模、境外銷售收入、境外雇員人數(shù)正在快速成長(zhǎng)，跨國(guó)指數(shù)不斷提高，越來(lái)越多的中央企業(yè)正在成長(zhǎng)為具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的大型跨國(guó)公司。

隨著“走出去”戰(zhàn)略和“一帶一路”倡議的深入推進(jìn)，我國(guó)中央企業(yè)境外投資規(guī)模日益增大，境外投資暴露出的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題也逐漸突出。境外投資環(huán)境非常復(fù)雜，東道國(guó)政府的干預(yù)、匯率的波動(dòng)、復(fù)雜多變的市場(chǎng)都會(huì)增加經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。境外投資的風(fēng)險(xiǎn)因素甚至還包括恐怖主義、毒品走私、非法移民、傳染病傳播等非傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。[1]境外公司還存在治理結(jié)構(gòu)不合理、內(nèi)控體系和風(fēng)險(xiǎn)防范制度缺失、財(cái)務(wù)管理制度不規(guī)范、審計(jì)監(jiān)察環(huán)節(jié)薄弱等問(wèn)題。[2]在復(fù)雜環(huán)境下，境外機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人相對(duì)國(guó)內(nèi)而言一般都會(huì)被賦予更大的決策權(quán)，加上境外機(jī)構(gòu)往往離總部很遠(yuǎn)，監(jiān)管難度加大，導(dǎo)致境外國(guó)有資產(chǎn)流失風(fēng)險(xiǎn)加大。[3]近年來(lái)，中央企業(yè)境外國(guó)有資產(chǎn)流失問(wèn)題暴露比較明顯，流失原因和流失路徑復(fù)雜多樣，一些中央企業(yè)付出了巨額學(xué)費(fèi)。

中央企業(yè)境外國(guó)有資產(chǎn)流失原因分析

境外機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人投資決策能力不足導(dǎo)致國(guó)有資產(chǎn)流失。相對(duì)于境內(nèi)投資，境外投資的投資環(huán)境更復(fù)雜，還涉及匯率波動(dòng)，一些中央企業(yè)在項(xiàng)目決策初期決策能力不足，決策失誤導(dǎo)致境外投資損失巨大。中國(guó)鐵建的沙特麥加薩法至穆戈達(dá)莎輕軌項(xiàng)目、中國(guó)鐵路工程總公司波蘭A2高速公路項(xiàng)目，都是因?yàn)榈凸懒隧?xiàng)目難度和項(xiàng)目成本導(dǎo)致較大虧損。中鐵和中鐵建對(duì)2008年匯率趨勢(shì)判斷失誤，上半年看到澳元趨勢(shì)看漲，大筆買入澳元并做了澳元結(jié)構(gòu)性存款。金融危機(jī)爆發(fā)時(shí)，澳元大幅貶值，中鐵和中鐵建匯率損失巨大。此外，中國(guó)南車和中國(guó)北車在阿根廷動(dòng)車組采購(gòu)招標(biāo)中的惡性競(jìng)爭(zhēng)事件，則是因?yàn)檠肫鬀Q策者缺乏大局意識(shí)，致使企業(yè)利益和國(guó)家利益均遭受損失。

境外機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人決策權(quán)過(guò)大導(dǎo)致國(guó)有資產(chǎn)流失。境外運(yùn)營(yíng)受限于東道國(guó)地法規(guī)環(huán)境限制，有時(shí)需要境外負(fù)責(zé)人相機(jī)決斷，這也意味著境外子公司負(fù)責(zé)人比境內(nèi)子公司負(fù)責(zé)人的決策權(quán)要大得多。過(guò)大的決策權(quán)也容易導(dǎo)致央企境外子公司的國(guó)有資產(chǎn)流失。中國(guó)航空油料集團(tuán)公司新加坡油品套期保值事件，就是因?yàn)樽庸矩?fù)責(zé)人未經(jīng)母公司批準(zhǔn)擅自開(kāi)展國(guó)家嚴(yán)禁的石油衍生品期權(quán)交易，最終導(dǎo)致了中航油新加坡的巨額虧損。

貪污腐敗導(dǎo)致境外國(guó)有資產(chǎn)流失。境外子公司負(fù)責(zé)人自由度大，以境外經(jīng)營(yíng)環(huán)境復(fù)雜為理由突破國(guó)內(nèi)總部管制，一旦境外子公司負(fù)責(zé)人有貪污腐敗之心，或者中央企業(yè)負(fù)責(zé)人把境外子公司當(dāng)做小金庫(kù)，上下合謀，則會(huì)給國(guó)有資產(chǎn)造成巨大損失。中國(guó)石油原副總裁、海外勘探開(kāi)發(fā)分公司總經(jīng)理利用中國(guó)石油海外業(yè)務(wù)材料采購(gòu)權(quán)，在加拿大等國(guó)收購(gòu)的油氣田項(xiàng)目上均存在嚴(yán)重腐敗行為，造成中石油巨額損失。

私人代持導(dǎo)致境外國(guó)有資產(chǎn)流失。中央企業(yè)開(kāi)展境外投資時(shí)，一些東道國(guó)對(duì)中國(guó)國(guó)字頭企業(yè)的收購(gòu)行為比較敏感。為了繞開(kāi)東道國(guó)法律障礙，中央企業(yè)部分海外項(xiàng)目以私人代持的名義進(jìn)行，也就是說(shuō)中央企業(yè)是實(shí)際出資人，個(gè)人是名義上的出資人和股東。[4]央企和代持的個(gè)人（往往是境外企業(yè)高管）之間會(huì)簽訂一份代持協(xié)議。這種個(gè)人名下的央企海外項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)很大。因?yàn)樵瓌t上個(gè)人無(wú)需央企同意就可以對(duì)資產(chǎn)做處置。尤其是，為了運(yùn)作方便，央企在開(kāi)曼群島、維爾京群島、百慕大等地也注冊(cè)了部分個(gè)人代持公司，以方便在境外開(kāi)展收購(gòu)重組，這一部分境外資產(chǎn)長(zhǎng)期處于監(jiān)管缺失狀態(tài)，流失風(fēng)險(xiǎn)較大。

境外信息監(jiān)管和財(cái)務(wù)監(jiān)管不足也是導(dǎo)致國(guó)有資產(chǎn)流失的重要原因。近年來(lái)，央企的境外信息系統(tǒng)建設(shè)已經(jīng)大大加強(qiáng)。過(guò)去，“天高皇帝遠(yuǎn)”，內(nèi)部治理力度匱乏，境外經(jīng)營(yíng)方面的信息反饋非常滯后，很多項(xiàng)目發(fā)現(xiàn)問(wèn)題時(shí)已經(jīng)為時(shí)已晚。[5]此外，很多海外項(xiàng)目出于當(dāng)?shù)貥I(yè)務(wù)工作需要，經(jīng)常現(xiàn)金結(jié)算，一些投資支出或者業(yè)務(wù)收入無(wú)法及時(shí)入賬，這也為貪污腐敗創(chuàng)造了較好的條件。曾經(jīng)發(fā)生過(guò)一家資源類央企在項(xiàng)目東道國(guó)挖了幾口井，但是并沒(méi)有石油產(chǎn)出，套取項(xiàng)目投入資金中飽私囊的可能性很大。

東道國(guó)政治環(huán)境不穩(wěn)定或者國(guó)家政治博弈導(dǎo)致國(guó)有資產(chǎn)流失。目前，國(guó)際上質(zhì)量高、風(fēng)險(xiǎn)小的能源和資源項(xiàng)目已經(jīng)基本被西方石油巨頭瓜分，[6]中國(guó)企業(yè)在走出去的過(guò)程中不得不將目光轉(zhuǎn)向政局動(dòng)蕩、收益不確定性大的地區(qū)，因此，我國(guó)境外國(guó)有資產(chǎn)流失事件大多發(fā)生于發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)。中鐵建、中國(guó)建筑等央企在利比亞投資建設(shè)了數(shù)十個(gè)大型項(xiàng)目，利比亞內(nèi)戰(zhàn)爆發(fā)后，這些項(xiàng)目損失嚴(yán)重。中海油開(kāi)發(fā)伊朗北帕爾斯油氣田、中石油開(kāi)發(fā)伊朗當(dāng)?shù)啬吓翣査箽馓锏?1區(qū)工程，則因?yàn)槊绹?guó)施壓不得不停下來(lái)。中冶集團(tuán)和江西銅業(yè)的埃娜克銅礦項(xiàng)目也因?yàn)檎植环€(wěn)多次陷入停滯，進(jìn)展緩慢。中東和北非政局動(dòng)蕩，導(dǎo)致中石油旗下長(zhǎng)城鉆探工程公司在利比亞、尼日爾、敘利亞、阿爾及利亞等敏感地區(qū)的6個(gè)較大的海外項(xiàng)目合同中止。

境外審批過(guò)于僵化也會(huì)導(dǎo)致境外國(guó)有資產(chǎn)間接流失。境外國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管也要平衡風(fēng)險(xiǎn)和效率問(wèn)題。監(jiān)管過(guò)嚴(yán)，貽誤海外投資戰(zhàn)機(jī)，也是另一個(gè)層面的國(guó)有資產(chǎn)損失。寶鋼低成本利用澳洲鐵礦石和焦炭的廣東湛江鋼鐵基地項(xiàng)目，審批耗時(shí)6年，審批時(shí)間過(guò)長(zhǎng)導(dǎo)致錯(cuò)過(guò)國(guó)際市場(chǎng)機(jī)遇。中央企業(yè)屬于全民所有制企業(yè)，資產(chǎn)安全非常重要，但效率低下也不能容忍。中央企業(yè)在境外投資的風(fēng)險(xiǎn)控制和經(jīng)營(yíng)效率提升方面必須尋找平衡，而這種平衡既是央企的責(zé)任，也是政府監(jiān)管部門的責(zé)任。

中央企業(yè)境外國(guó)有資產(chǎn)的監(jiān)管建議

與民營(yíng)企業(yè)和地方國(guó)有企業(yè)不同，中央企業(yè)在境外投資方面承擔(dān)著更為重大的責(zé)任，是我國(guó)“走出去”戰(zhàn)略的排頭兵和壓艙石。作為國(guó)家隊(duì)，中央企業(yè)在跨國(guó)經(jīng)營(yíng)中必須服務(wù)國(guó)家外交大局和國(guó)家開(kāi)放戰(zhàn)略，全面推進(jìn)國(guó)際合作交流，當(dāng)好主力軍。因此，中央企業(yè)的境外投資必須遵循“管投向、管程序、管風(fēng)險(xiǎn)、管回報(bào)”的投資監(jiān)管原則，加強(qiáng)境外投資管理，規(guī)范境外投資行為，強(qiáng)化境外風(fēng)險(xiǎn)管控，提高境外國(guó)有資本效率，防止境外國(guó)有資產(chǎn)流失，實(shí)現(xiàn)境外國(guó)有資本保值增值。

強(qiáng)化中央企業(yè)境外投資的前饋監(jiān)管。中央企業(yè)的境外監(jiān)管要強(qiáng)調(diào)防范于未然。在境外投資初期要重點(diǎn)把控好幾個(gè)方面。首先，必須聚焦主業(yè)，境外投資必須是中央企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)的境外延伸，必須能夠與境內(nèi)業(yè)務(wù)產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。過(guò)去很多中央企業(yè)的境外投資項(xiàng)目隨意性強(qiáng)，國(guó)內(nèi)主要領(lǐng)導(dǎo)的個(gè)人意見(jiàn)起到?jīng)Q定性作用。這些項(xiàng)目往往脫離主業(yè)，總部對(duì)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和把控能力比較差，境外國(guó)有資產(chǎn)流失潛在風(fēng)險(xiǎn)很大。鑒于此，要堅(jiān)決杜絕中央企業(yè)不符合主業(yè)的境外投資。國(guó)資委針對(duì)境外投資項(xiàng)目建立負(fù)面清單、劃定投資紅線、實(shí)行分類監(jiān)管等，這些都是加強(qiáng)前饋監(jiān)管的有力措施。

其次，在中央企業(yè)前饋控制上還要強(qiáng)調(diào)能力匹配。能力匹配指的是中央企業(yè)只能投資在自身能力范圍內(nèi)的境外項(xiàng)目。自身能力包括資金能力、投資決策能力、東道國(guó)政府協(xié)調(diào)能力、項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)管理能力和境外風(fēng)險(xiǎn)控制能力。超出自身能力的范圍的境外項(xiàng)目不能投資。

最后，在中央企業(yè)前饋控制上還要強(qiáng)調(diào)報(bào)告先行。中央企業(yè)與民營(yíng)企業(yè)不同，更要強(qiáng)調(diào)境外項(xiàng)目的成功率。因此，中央企業(yè)在投資前必須進(jìn)行詳細(xì)的盡職調(diào)查，仔細(xì)分析項(xiàng)目當(dāng)?shù)氐恼尉謩?shì)、經(jīng)濟(jì)前景以及稅收、外匯管制、環(huán)境保護(hù)、勞工等法律法規(guī)情況，同時(shí)與項(xiàng)目所在地的國(guó)家政府、地方政府、當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)充分溝通。政府部門在中央企業(yè)境外投資監(jiān)管方面要重視盡職調(diào)查報(bào)告和項(xiàng)目可行性研究報(bào)告質(zhì)量，要求中央企業(yè)提前預(yù)判風(fēng)險(xiǎn)因素。

健全境外財(cái)務(wù)管理制度和內(nèi)部控制制度。中央企業(yè)的境外業(yè)務(wù)種類繁多，經(jīng)營(yíng)環(huán)境比較復(fù)雜，健全的財(cái)務(wù)管理制度和內(nèi)部控制制度非常重要。中央企業(yè)應(yīng)該針對(duì)境外業(yè)務(wù)特點(diǎn)進(jìn)行研究，制定境外投資決策的合理程序，明確境外投資管理部門和管理流程，使得本企業(yè)境外投資活動(dòng)在前期調(diào)研、投資決策、資金投入、項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)、收益監(jiān)管方面都有完善的財(cái)務(wù)制度和內(nèi)部控制制度。

在制度制定上，要注意上下一致、內(nèi)外一致。上下一致是中央企業(yè)境外投資管理制度要在發(fā)改委、商務(wù)部、外管局和國(guó)資委的國(guó)家制度框架下制定，確保上下是一致的、統(tǒng)一的。其實(shí)，國(guó)家各個(gè)部門在境外國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管方面已經(jīng)積累了許多經(jīng)驗(yàn)，目前的監(jiān)管體系和監(jiān)管制度已經(jīng)比較完善，主要包括：2017年國(guó)家發(fā)改委《企業(yè)境外投資管理辦法》（國(guó)家發(fā)改委令第11號(hào)）、2014年商務(wù)部《境外投資管理辦法（2014）》（商務(wù)部令2014年第3號(hào)）、2017年國(guó)資委《中央企業(yè)境外投資監(jiān)督管理辦法》等。中央企業(yè)只需要在國(guó)家制度框架下針對(duì)企業(yè)現(xiàn)狀適當(dāng)調(diào)整就可以了。內(nèi)外一致是指中央企業(yè)的國(guó)內(nèi)制度和境外制度要能夠無(wú)縫對(duì)接，保證內(nèi)外制度能夠良好銜接，不能國(guó)內(nèi)一套、國(guó)外一套。

在建立健全中央企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度和內(nèi)部控制制度時(shí)，必須同步建設(shè)境外企業(yè)的管理信息系統(tǒng)，提升境外管理信息化水平。要加快設(shè)立管理系統(tǒng)和跟蹤監(jiān)測(cè)平臺(tái)，對(duì)境外投資項(xiàng)目實(shí)施事前、事中和事后的同步動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題，及時(shí)應(yīng)對(duì)。[7]

建立更為完善的境外資產(chǎn)審計(jì)制度。完善的審計(jì)制度是長(zhǎng)期降低境外國(guó)有資產(chǎn)流失風(fēng)險(xiǎn)的重要手段。中央企業(yè)境外資產(chǎn)審計(jì)包括國(guó)家審計(jì)、社會(huì)審計(jì)和企業(yè)內(nèi)部審計(jì)。[8]國(guó)家審計(jì)指的是國(guó)家政府部門為了維護(hù)中央企業(yè)境外國(guó)有資產(chǎn)的安全，對(duì)境外資產(chǎn)及其運(yùn)營(yíng)情況進(jìn)行的監(jiān)督檢查。國(guó)家審計(jì)重點(diǎn)在于境外資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)法律和財(cái)務(wù)方面的合規(guī)性，包括境外投資項(xiàng)目的決策、簽約、股權(quán)變更、資產(chǎn)處置等重大事項(xiàng)的合規(guī)情況。企業(yè)內(nèi)部審計(jì)主要審查海外投資是否遵守了公司的規(guī)章制度工作，以及成本費(fèi)用支付的真實(shí)性。內(nèi)部審計(jì)重點(diǎn)包括與海外機(jī)構(gòu)的合同簽訂和執(zhí)行狀況、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)審查、特定管理重要問(wèn)題的專項(xiàng)審計(jì)、負(fù)責(zé)人或高管任期、離任審計(jì)、對(duì)外投資損益情況審計(jì)、境外經(jīng)營(yíng)內(nèi)部控制制度的執(zhí)行情況等。此外，還要對(duì)中央企業(yè)境外從事高風(fēng)險(xiǎn)的期貨、期權(quán)、外匯等金融衍生品投資業(yè)務(wù)進(jìn)行重點(diǎn)關(guān)注。[9]外部社會(huì)審計(jì)是第三方審計(jì)，主要確保審計(jì)機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性，確保境外機(jī)構(gòu)審計(jì)結(jié)果的真實(shí)性。三種審計(jì)互為印證，交替穿插。境外國(guó)有資產(chǎn)審計(jì)工作必須做到常態(tài)化和制度化。

繼續(xù)發(fā)揮監(jiān)事會(huì)在境外資產(chǎn)監(jiān)督中的重要作用。監(jiān)事會(huì)是央企治理結(jié)構(gòu)的重要組成部分，對(duì)中央企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理負(fù)有監(jiān)督職責(zé)，這一監(jiān)管職責(zé)完全可以延伸到境外資產(chǎn)。事實(shí)上，在國(guó)資委委派下，央企監(jiān)事會(huì)從2010年開(kāi)始連續(xù)8年對(duì)各個(gè)中央企業(yè)的境外資產(chǎn)展開(kāi)了巡視監(jiān)督。據(jù)國(guó)資委最新統(tǒng)計(jì)，黨的十八大以來(lái)，監(jiān)事會(huì)先后對(duì)67家中央企業(yè)的793個(gè)境外項(xiàng)目開(kāi)展了監(jiān)督和檢查，其中包括26個(gè)“一帶一路”沿線國(guó)家，檢查的資產(chǎn)總額達(dá)到了2.55萬(wàn)億，涉及的合同額有4900多億，發(fā)現(xiàn)各類問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)2600多項(xiàng)，已累計(jì)挽回?fù)p失以及降低風(fēng)險(xiǎn)敞口2400多億元。監(jiān)事會(huì)的8年境外資產(chǎn)監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)是對(duì)我國(guó)中央企業(yè)境外資產(chǎn)審計(jì)體系和紀(jì)檢體系的有力補(bǔ)充，將會(huì)有效提升中央企業(yè)境外國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的規(guī)范性。多元化交叉審計(jì)、監(jiān)事會(huì)監(jiān)督、紀(jì)檢監(jiān)察巡視多管齊下，才能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)中央企業(yè)境外投資活動(dòng)過(guò)程的有效監(jiān)管。

強(qiáng)化中央企業(yè)境外投資的激勵(lì)機(jī)制與追責(zé)機(jī)制。防范中央企業(yè)境外資產(chǎn)流失風(fēng)險(xiǎn)還必須強(qiáng)化對(duì)中央企業(yè)負(fù)責(zé)人的考核，要落實(shí)中央企業(yè)負(fù)責(zé)人在境外資產(chǎn)上的考核責(zé)任。目前，中央企業(yè)負(fù)責(zé)人的年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核和任期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核等級(jí)分為A、B、C、D四個(gè)級(jí)別。在對(duì)中央企業(yè)負(fù)責(zé)人進(jìn)行考核時(shí)，應(yīng)該加大境外考核的權(quán)重和績(jī)效。國(guó)際化經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出眾應(yīng)該成為中央企業(yè)負(fù)責(zé)人考核獲得A等級(jí)的前置性條件。另一方面，如果審計(jì)、紀(jì)檢、監(jiān)事會(huì)在檢查過(guò)程中發(fā)現(xiàn)境外投資運(yùn)作違規(guī)問(wèn)題，特別是造成了國(guó)有資產(chǎn)損失時(shí)，要及時(shí)追責(zé)并對(duì)當(dāng)事人進(jìn)行處罰。

建立中央企業(yè)境外投資成功經(jīng)驗(yàn)的總結(jié)與分享機(jī)制。中央企業(yè)及地方國(guó)有企業(yè)在境外投資過(guò)程中也涌現(xiàn)了很多成功案例，既取得了很好的經(jīng)濟(jì)效益，也樹(shù)立了良好的國(guó)際聲譽(yù)。例如北方公司開(kāi)發(fā)緬甸蒙育瓦銅礦、中交集團(tuán)印尼跨海大橋項(xiàng)目、中海油收購(gòu)加拿大尼克森公司、中金嶺南公司并購(gòu)澳大利亞礦業(yè)上市公司佩利雅等。我國(guó)應(yīng)充分總結(jié)這些境外投資成功案例的寶貴經(jīng)驗(yàn)，在中央企業(yè)之間進(jìn)行分享和交流。遺憾的是，目前各個(gè)中央企業(yè)在境外投資的成功經(jīng)驗(yàn)方面交流得很少。一方面是因?yàn)橹醒肫髽I(yè)對(duì)自身境外投資成功案例總結(jié)的深度欠缺，導(dǎo)致即便是在中央企業(yè)內(nèi)部學(xué)習(xí)，也僅限于案例過(guò)程介紹，系統(tǒng)的總結(jié)和理論提煉比較少;另一方面，各個(gè)中央企業(yè)之間也沒(méi)有長(zhǎng)效的交流互動(dòng)機(jī)制，相互之間的經(jīng)驗(yàn)學(xué)習(xí)機(jī)會(huì)很少。因此，國(guó)資委可以建立一種學(xué)習(xí)機(jī)制，選取有代表性的境外投資成功案例，組織專業(yè)力量進(jìn)行深度案例開(kāi)發(fā)，形成境外投資的專業(yè)教案，將過(guò)去成功的經(jīng)驗(yàn)在各個(gè)中央企業(yè)之間推廣，促進(jìn)提高各個(gè)中央企業(yè)境外投資的水平。在涉密性問(wèn)題上，國(guó)資委可以負(fù)責(zé)把關(guān)，刪除掉案例中的敏感信息，將有價(jià)值的經(jīng)驗(yàn)在國(guó)資委下轄的央企中推廣。在案例寫作方面，建議由國(guó)資委撥付專項(xiàng)經(jīng)費(fèi)，組織專業(yè)團(tuán)隊(duì)赴中央企業(yè)調(diào)研，完成高質(zhì)量的境外投資案例寫作，并長(zhǎng)期跟蹤，動(dòng)態(tài)更新。這樣的學(xué)習(xí)機(jī)制一旦建立起來(lái)，將會(huì)極大地促進(jìn)中央企業(yè)境外投資經(jīng)驗(yàn)的快速傳播，有效促進(jìn)境外投資水平的提高。

（本文系教育部人文社科規(guī)劃基金項(xiàng)目“中央企業(yè)境外資產(chǎn)監(jiān)管問(wèn)題研究”及北京市社會(huì)科學(xué)基金研究基地重點(diǎn)項(xiàng)目“‘一帶一路背景下北京電影企業(yè)國(guó)際化戰(zhàn)略與路徑研究”的階段性成果，項(xiàng)目編號(hào)分別為：13YJA630146、17JDGLA012）

注釋

[1]莊嚴(yán)：《中央企業(yè)境外項(xiàng)目非傳統(tǒng)安全風(fēng)險(xiǎn)防控控制》，《現(xiàn)代國(guó)企研究》，2018年6月（下），第73～75頁(yè)。

[2]湯媛媛、楊春：《中央企業(yè)境外資產(chǎn)監(jiān)管與風(fēng)險(xiǎn)防范》，《當(dāng)代經(jīng)濟(jì)研究》，2017年第3期，第84～89頁(yè)。

[3]盧永真等：《加強(qiáng)境外國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管的有效途徑》，《中國(guó)國(guó)情國(guó)力》，2017年第2期，第12～15頁(yè)。

[4]胡若愚：《中央企業(yè)境外投資之隱名投資人保護(hù)研究》，《企業(yè)管理》，2018年第20期，第9～11頁(yè)。

[5]張虎、余穩(wěn)策：《內(nèi)部治理因素與委托代理因素對(duì)境外國(guó)有資產(chǎn)流失的影響》，《經(jīng)濟(jì)體制改革》，2017年第6期，第161～165頁(yè)。

[6]趙莉梅：《我國(guó)境外國(guó)有資產(chǎn)流失風(fēng)險(xiǎn)形成的原因及防范》，《對(duì)外經(jīng)貿(mào)實(shí)務(wù)》，2018年第20期，第77～80頁(yè)。

[7]艾亞：《設(shè)立管理系統(tǒng)和跟蹤監(jiān)測(cè)平臺(tái)防范境外投資風(fēng)險(xiǎn)》，《國(guó)際融資》，2018年第4期，第33～34頁(yè)。

[8]李璐、崔聰穎：《我國(guó)境外國(guó)有資產(chǎn)審計(jì)問(wèn)題研究》，《交通財(cái)會(huì)》，2019年第4期，第60～64頁(yè)。

[9]肖哲：《中央企業(yè)境外資產(chǎn)審計(jì)的內(nèi)容和方法》，《中國(guó)審計(jì)報(bào)》，2017年2月8日，第6版，第1～2頁(yè)。

責(zé) 編/鄭韶武