企業(yè)籌資風(fēng)險影響因素及預(yù)測方法改進(jìn)

王馨紫 龐博

【摘要】伴隨我國社會經(jīng)濟(jì)水平的不斷提高，也帶動了企業(yè)的飛速發(fā)展。而隨著企業(yè)發(fā)展規(guī)模的擴(kuò)大，其所面臨的風(fēng)險也隨之增加，如何有效預(yù)測及防治籌資風(fēng)險是企業(yè)需要解決的首要問題。本文簡要介紹了籌資風(fēng)險的基本概念及類型，分析了造成籌資風(fēng)險的影響因素，并提出了風(fēng)險預(yù)測方法及防治措施，希望對我國企業(yè)有效應(yīng)對籌資風(fēng)險起到參考作用。

【關(guān)鍵詞】企業(yè)籌資?籌資風(fēng)險?風(fēng)險預(yù)測

一、風(fēng)險及企業(yè)籌資風(fēng)險的概念

風(fēng)險是指客觀存在的不確定因素所造成一定影響及損失的可能性。企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營、運作的先決條件就是前期籌資，籌資對于企業(yè)的發(fā)展十分關(guān)鍵，但與此同時企業(yè)也會面臨許多的風(fēng)險。企業(yè)籌資風(fēng)險是指企業(yè)在進(jìn)行融資之后，由于某些原因而導(dǎo)致無法歸還本金和利息的風(fēng)險，因此造成資本收益改變的可能性。

二、企業(yè)籌資風(fēng)險的類型

（一）支付風(fēng)險

支付風(fēng)險指企業(yè)由于喪失支付能力而對籌資過程造成影響的可能性。企業(yè)在進(jìn)行籌資之后，無力在限期內(nèi)向債權(quán)人支付足額的本金和利息會對其誠信經(jīng)營造成極大地負(fù)面影響。因此，支付風(fēng)險對企業(yè)籌資及正常運營的影響最為嚴(yán)重。

（二）經(jīng)營風(fēng)險

經(jīng)營風(fēng)險是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動中受到不確定因素影響，造成所籌資金全部損失的可能性。企業(yè)如果想取得預(yù)期的利潤，就要采取一些具有風(fēng)險的經(jīng)營手段，而能否因此獲利確充滿不確定性。因此，經(jīng)營風(fēng)險也對企業(yè)籌資產(chǎn)生一定的影響。

（三）決策風(fēng)險

決策風(fēng)險是指企業(yè)在籌資過程中作出的決策可能產(chǎn)生不良影響，進(jìn)而導(dǎo)致籌資活動無法再次進(jìn)行的可能性。企業(yè)在經(jīng)營過程中要做出的決策多種多樣，決策的合理性和有效性對企業(yè)的穩(wěn)定經(jīng)營與發(fā)展至關(guān)重要。

三、企業(yè)籌資風(fēng)險影響因素

（一）經(jīng)濟(jì)政策的影響

國家經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)控是影響企業(yè)籌資風(fēng)險的重要因素之一。由于經(jīng)濟(jì)政策的制約，銀行對于企業(yè)籌資貸款的規(guī)定也逐漸增加。同時，由于利率的提高，是企業(yè)需要歸還的利息金額也增多，導(dǎo)致企業(yè)的籌資成本擴(kuò)大，降低整體利潤，提升籌資風(fēng)險。國家經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)控不是由企業(yè)決定，更不會按照企業(yè)的想法而改變，其變化動態(tài)也很難把握。經(jīng)濟(jì)政策的變化既有可能有利于企業(yè)籌資，也有可能影響企業(yè)的籌資方案，使企業(yè)重新確定融資方案，從而產(chǎn)生籌資風(fēng)險。

（二）股票籌資的影響

股票是近年來受到更多投資人的青睞，因此，通過股權(quán)進(jìn)行籌資的方式也是影響因素之一。盡管股票籌資不需要企業(yè)償還股權(quán)成本，股利也具有不確定性，但仍存在一定的風(fēng)險。股票籌資的原始成本較高，需要豐厚的投資回報投資人才會出資購買原始股，同時發(fā)行股票也需要較高成本，這些都是造成籌資風(fēng)險的因素。另外，我國股票市場發(fā)展尚有欠缺，股票價格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于實際價值，也會減少企業(yè)預(yù)期籌資金額。企業(yè)發(fā)行股票所需周期較長，很難短時間內(nèi)籌集充足資金的，進(jìn)而產(chǎn)生籌資風(fēng)險。

（三）企業(yè)管理不善的影響

企業(yè)對于生產(chǎn)經(jīng)營活動的管理與規(guī)劃也是籌資風(fēng)險的影響因素之一，管理者的決策難免出現(xiàn)紕漏，會對籌資金額及還款限期造成影響。企業(yè)籌資過多會導(dǎo)致籌資成本增加，籌資過少，又很難滿足企業(yè)正常運營及擴(kuò)大發(fā)展的需求，導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)較為困難。因此，企業(yè)管理不科學(xué)、籌資缺乏合理性、管理者對企業(yè)的實際資金需要不了解都是造成籌資風(fēng)險的主要因素。

四、企業(yè)籌資預(yù)測方法改進(jìn)

為了降低籌資風(fēng)險對企業(yè)造成的影響，在進(jìn)行資金籌集活動前，企業(yè)必須做好預(yù)測工作。企業(yè)要對自身實際財務(wù)狀況和未來發(fā)展趨勢進(jìn)行分析，同時以行業(yè)平均資本水平為基準(zhǔn)，確定企業(yè)的籌資方案。企業(yè)應(yīng)做好籌資預(yù)測工作，使籌集到的資金可以切實滿足企業(yè)的資金需要。企業(yè)要根據(jù)實際情況合理安排內(nèi)部籌資及外部融資，為后期融資模式的確定打下基礎(chǔ)，同時也可以摸索出適合企業(yè)自身的資本結(jié)構(gòu)，使籌資活動更有計劃性與合理性，有效防范籌資風(fēng)險。

五、企業(yè)籌資風(fēng)險防范對策

（一）樹立企業(yè)風(fēng)險意識

企業(yè)在日常的經(jīng)營管理及籌資過程中，需要樹立風(fēng)險意識，增強(qiáng)風(fēng)險防范觀念，進(jìn)而保障企業(yè)的健康發(fā)展。首先，企業(yè)管理人員要了解經(jīng)濟(jì)政策的變化，使企業(yè)能夠有效應(yīng)對相關(guān)政策改變對籌資活動帶來的影響。其次，企業(yè)要建立專門的籌資管理部門，引進(jìn)高水平的財務(wù)管理人才，優(yōu)化籌資方案，提高籌資工作效率。同時，企業(yè)要動員全體員工共同樹立風(fēng)險意識，從根本上形成規(guī)避風(fēng)險機(jī)制。

（二）提高企業(yè)的盈利水平

不管是通過建立風(fēng)險預(yù)測體系，還是采取最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的方式來降低融資風(fēng)險的影響，企業(yè)若想徹底解決籌資風(fēng)險最重要的還是要有強(qiáng)大的盈利能力。企業(yè)應(yīng)通過制定科學(xué)的投資計劃、確定最佳資本結(jié)構(gòu)、制定科學(xué)合理的經(jīng)營方案以及建立嚴(yán)格的財政管理制度，來保證企業(yè)盈利水平的提高。

六、結(jié)語

總而言之，籌資風(fēng)險是企業(yè)所面對的諸多風(fēng)險中最為嚴(yán)重的風(fēng)險之一，企業(yè)管理者要對籌資風(fēng)險引起足夠的重視。同時要明白風(fēng)險是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)，企業(yè)要進(jìn)行準(zhǔn)確的籌資風(fēng)險預(yù)測，最大限度上規(guī)避籌資風(fēng)險，同時抓住機(jī)遇完成籌資活動，進(jìn)而提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實力及競爭力，保障企業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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