合意替代率下企業(yè)年金繳費率測算

錢錫紅 葉廣鋒

摘 要：測算滿足老年人退休后基本生活的合意替代率，并測算實現(xiàn)這一替代率企業(yè)和個人所能承受的繳費率。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，當前基本養(yǎng)老保險和企業(yè)年金的實際替代率之和低于合意替代率;在企業(yè)和個人繳費能力內(nèi)，目前政策規(guī)定的企業(yè)和個人的繳費率上限還有較大的提升空間;在其他條件相同的情況下，要達到同樣的替代率，女職工的繳費率高于男職工。

關鍵詞：企業(yè)年金;合意替代率;繳費率

中圖分類號：F275? ? ? ? 文獻標志碼：A? ? ? 文章編號：1673-291X（2019）21-0091-02

引言

在日益嚴峻的老齡化背景下，我國基本養(yǎng)老保險基金支出逐年增長，再加上基本養(yǎng)老保險轉(zhuǎn)軌過程中的隱性債務問題突出，收支缺口問題日趨嚴重，財政壓力十分嚴峻。因此，為了穩(wěn)定和提高退休人員的養(yǎng)老水平，推進和發(fā)展作為基本養(yǎng)老保險重要支撐的企業(yè)年金則變得越來越重要。但企業(yè)年金在我國的發(fā)展現(xiàn)狀仍不太理想，主要表現(xiàn)在參與率低，覆蓋面窄，資金規(guī)模小。據(jù)人社部統(tǒng)計，2016年末全國建立企業(yè)年金的企業(yè)7.6萬戶，參加職工2 325萬人，企業(yè)年金基金積累額1.1萬億元，93%以上參加基本養(yǎng)老保險的職工沒有享受企業(yè)年金的保障。可見，在我國企業(yè)年金并沒有對養(yǎng)老體系的保障起到足夠的支撐，對人們退休后的生活保障提升作用也十分有限。雖然，2014年1月起，我國實施了有利于企業(yè)年金發(fā)展的個人所得稅的遞延納稅政策，但是長期來看企業(yè)年金的良好發(fā)展仍舊乏力。其中部分原因是，國家對企業(yè)和個人的繳費上限管理過于僵化，導致很大程度上企業(yè)和個人的繳費負擔確實下降了，但是企業(yè)年金的替代率卻一直上不去，遠遠發(fā)揮不了其作為“第二支柱”的作用。我們認為，與其使企業(yè)年金成為一種“擺設”，還不如設計出一種既能滿足老年人的養(yǎng)老需求，又能滿足企業(yè)和個人繳費能力的合意替代率制度方案。

縱觀國內(nèi)外現(xiàn)有研究，主要存在如下問題：第一，研究的視角單一。例如，單獨從老年人的需求角度討論如何確定“合意替代率”的數(shù)值（范圍），造成現(xiàn)有政策規(guī)定的繳費率追不上合意替代率，使合意替代率成為空中樓閣;再如，單獨討論如何設定繳費率以保證某一替代率的實現(xiàn)，而關于這一替代率是否能夠滿足老年人退休后的生活則避而不談。第二，關于繳費率測算的研究，沒有在合意替代率框架下分別測算企業(yè)和個人的繳費率，而是在制度設定的目標替代率框架下測算企業(yè)和個人的繳費率。

因此，我們認為，應根據(jù)老年人的基本消費需求測算企業(yè)年金的合意替代率，再分析個人和企業(yè)的繳費負擔能力，測算個人和企業(yè)對于企業(yè)年金的繳費率上限，最后通過企業(yè)年金基金平衡模型，測算企業(yè)年金的合意替代率與繳費率的關系，測算合意替代率與繳費率同時滿足老年人需求和企業(yè)及個人的繳費能力時的數(shù)量區(qū)間?？傊?，科學的測算既要考慮滿足老年人退休后的生活水平，也考慮為了實現(xiàn)這一生活水平企業(yè)和個人所能承受的繳費率，從而完善與整合現(xiàn)有研究。

一、企業(yè)年金合意替代率范圍測算

1.基本模型。本文采用擴展線性支出系統(tǒng)模型（ELES）來研究老齡人口的基本消費水平，并選取2003—2012年《中國統(tǒng)計年鑒》全國城鎮(zhèn)居民不同收入水平的可支配收入和消費性支出數(shù)據(jù)，在每個時間截面針對每一個消費項目利用8個收入組的數(shù)據(jù)做C對I的OLS回歸，再由替代率計算公式得到，2003—2012年基本養(yǎng)老保險的替代率下限均值為24.1%。對于基本養(yǎng)老保險合意替代率上限的確定選取中等偏上收入戶的人均消費支出/社會平均工資，計算可得，2003—2012年基本養(yǎng)老保險的替代率上限均值為42.57%。因此，本文通過測算得到基本養(yǎng)老保險提供的合意替代率的范圍是24.1%～42.57%。

2.測算結(jié)果?；攫B(yǎng)老保險及企業(yè)年金，作為退休前工資收入的替代，目標是保證老年人的物質(zhì)需求與精神需求均得到滿足，使老年人退休后的生活水平基本與退休前的水平相持平。本文令基本養(yǎng)老保險以及企業(yè)年金合計提供的合意替代率為R2（R2=城鎮(zhèn)居民人均可支配收入/城鎮(zhèn)單位就業(yè)人員平均工資）。根據(jù)《中國統(tǒng)計年鑒》對家庭人均可支配收入的定義，可以計算出，只需要滿足該收入水平，即可以達到退休前的生活水平。因此，本文依據(jù)《中國統(tǒng)計年鑒》2003—2012年的數(shù)據(jù)，計算得到R2均值為63.35%。結(jié)合前文的討論，可以得到企業(yè)年金提供的合意替代率的范圍是20.78%～39.25%。

二、繳費能力測算

1.企業(yè)最高繳費率測算。對于企業(yè)來說，繳納養(yǎng)老金的資金來源于企業(yè)利潤。因此，企業(yè)的利潤水平直接影響企業(yè)的養(yǎng)老金繳費能力。本文借助柯布—道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)Y=A（t）L？琢K？茁，通過測算企業(yè)新增價值中勞動和資本的邊際貢獻率，完成兩種要素對企業(yè)增值的分配。對上式做對數(shù)變換后，收集整理《中國統(tǒng)計年鑒》2000—2012年的相關數(shù)據(jù)，以2000年為基期，通過固定資產(chǎn)投資價格指數(shù)、GDP平減指數(shù)分別對K值、Y值進行平減，并進行線性回歸?；貧w結(jié)果為：

lnY=0.5418097lnL+0.4581903lnK+0.7490474

由于R2以及調(diào)整R2均大于0.98，說明模型擬合比較好。并且在0.05的顯著性水平下，α和β的估計值可以通過t檢驗，解釋能力都比較強。

回歸方程系數(shù)的具體含義解釋如下：假設企業(yè)有100元的新增加值，則有54.18元用于支付職工工資，剩余的45.82元為資本報酬。根據(jù)發(fā)達國家的經(jīng)驗，工業(yè)企業(yè)的資本報酬中，資本成本約占40% 。因此，45.82元的資本報酬中有18.33元的資本成本，剩下的27.49元為企業(yè)利潤。在不考慮所得稅情況下，扣除企業(yè)為職工繳納的基本社會保險費17.8794元，企業(yè)還剩9.611元的利潤。

除此之外，企業(yè)還要負擔公積金以及分紅，公積金包括公益金、法定盈余公積金、任意盈余公積金。按現(xiàn)行規(guī)定，上市公司按照稅后利潤的5%～10%的比例提取法定公益金;上市公司的法定盈余公積金按照稅后利潤的10%提取，法定盈余公積累計額已達注冊資本的50%時可以不再提取;任意盈余公積金主要是上市公司按照股東大會的決議提取。假設企業(yè)提取的法定盈余公積金為10%，公益金按5%提取。這時企業(yè)用于法定盈余公積金及公益金的金額為27.49×15%=4.1235元，企業(yè)利潤剩余5.487元，如果這部分利潤剩余全部用于繳費企業(yè)年金，則年金繳費率為10.13%，即為企業(yè)的年金繳費率上限。

2.個人最高繳費率測算。假設個人可支配收入扣除消費性支出，剩余部分全部用來繳納企業(yè)年金，可以得到企業(yè)年金個人繳費率上限。令個人可支配收入為Y，個人消費性支出為C，企業(yè)年金繳費率上限為X，城鎮(zhèn)單位就業(yè)人員平均工資（元）為S，則企業(yè)年金繳費率上限公式為：

X=（Y-C）/S

選取《中國統(tǒng)計年鑒》2000—2012年的相關數(shù)據(jù)，測算個人最高繳費率，可以發(fā)現(xiàn)，2000年以來個人對企業(yè)年金的負擔能力一直呈上升趨勢，求平均值可以得到個人除了消費性支出外，還有額外14.83%的能力負擔企業(yè)年金的繳費。

三、企業(yè)年金基金平衡模型測算

基于繳費確定型的企業(yè)年金，且不考慮職工中途退保，在不考慮基金管理費用的前提下，選取職工退休這一時點，年金繳費現(xiàn)金流的累積值應該等于未來年金給付額的貼現(xiàn)值，若采用定期定額生存年金的給付方式，令B為退休年齡，假定男職工平均退體年齡為60歲，女職工為55歲;A為職工開始工作年齡，為18歲;M為個人和企業(yè)的企業(yè)年金總繳費率，W為初始工作年齡時的平均貨幣工資;r為基金預期投資收益率，選取2013年《中國企業(yè)年金研究報告》2007—2012年企業(yè)年金基金投資的平均年收益率8.87%、湯森路透中國年金指數(shù)（RCPI）2007—2012年平衡型指數(shù)、保守型指數(shù)、增長型指數(shù)三種指數(shù)的年收益率平均數(shù)4.87%，再綜合平均得企業(yè)年金的預期投資收益率r為6.87%;對1978—2012年城鎮(zhèn)職工年平均工資指數(shù)的數(shù)據(jù)進行平均值計算，得出平均工資增長率g為13%;y=B-A為企業(yè)年金繳費年限;d為一年期存款利率，取2000—2012年的平均年利率為2.53%;Z=t-BPB為退休后的生存概率，參考《中國人壽保險業(yè)經(jīng)驗生命表（2000—2003）》;μ為預期壽命，選取第六次全國人口普查數(shù)據(jù)，男性為73歲，女性為78歲;v為貼現(xiàn)因子，v=1/（1+d）。則替代率：

由上式測算，可得R與M的對應數(shù)量關系。

根據(jù)前文，企業(yè)年金提供的合意替代率的范圍是20.78%～39.25%;企業(yè)最多可負擔10.13%的繳費率，個人最多可負擔14.83%的繳費率，即企業(yè)和個人一共可以提供最多24.96%的繳費率。對于男職工，企業(yè)和個人的總繳費率上限為24.96%時，企業(yè)年金在負擔能力范圍與合意的替代率范圍內(nèi)可以提供20.78%～37.19%的替代率水平，并且如果目標替代率水平達到39.25%時，企業(yè)和個人無力負擔26.34%的繳費率。對于女職工，企業(yè)和個人的總繳費率上限為24.96%時，企業(yè)年金在負擔能力范圍內(nèi)可以提供20.78%～23.47%的替代率水平，范圍較男性更小。

綜上，企業(yè)年金的目標替代率在20.78%～23.47%的條件時，對于男女職工來說，企業(yè)和個人有能力負擔年金繳費。但是，在其他條件不變的情況下，要達到相同的替代率水平，女職工的繳費率要高于男職工。可見，企業(yè)年金制度存在性別差異。

四、結(jié)論與啟示

1.當前我國企業(yè)年金的合意替代率的范圍是20.78%～39.25%。而根據(jù)《中國養(yǎng)老金發(fā)展報告》（2016）的研究結(jié)果，企業(yè)年金整體替代率的均值僅為9%，遠低于本文測算的合意替代率水平，同時由于我國基本養(yǎng)老保險的替代率也呈逐年下降的趨勢。因此，兩者綜合來看，目前基本養(yǎng)老保險和企業(yè)年金的替代率水平均很低，很難滿足退休職工的要求，也表明企業(yè)年金替代率有一定的提升空間。

2.企業(yè)和個人企業(yè)年金的繳費率上限分別為10.13%和14.83%。目前我國盡管繳費上限下調(diào)，但超過70%參加企業(yè)年金計劃的企業(yè)繳費低于5%?？梢姡髽I(yè)繳費率還有很大的提升空間[1]。因此，可鼓勵符合條件的企業(yè)和個人提高繳費率，一定程度上可以彌補基本養(yǎng)老保險的保障不足。

3.在其他條件相同的情況下，要達到同樣的替代率水平，女職工的繳費率要高于男職工。原因是女職工的法定退休年齡比男職工更早，且女職工退休后平均余命比男職工更長。未來的改革方向主要是適當延遲女性退休年齡，保障女性更長的繳費期間。鄭秉文（2016）提出加入年金計劃的年齡每晚一年，替代率就會下降3.13%[2]。

參考文獻：

[1]? 李連仁.36號令新政解讀及對企業(yè)年金市場的影響分析[J].中國人力資源社會保障，2018，（2）：21.

[2]? 鄭秉文.中國養(yǎng)老金發(fā)展報告（2016）：“第二支柱”年金制度全面深化改革[M].北京：經(jīng)濟管理出版社，2016.