企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)方法分析

摘要：本文主要從企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀角度出發(fā)，闡述了企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)成因，從內(nèi)部和外部角度進(jìn)行討論，論述了企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)方法，并從不同角度進(jìn)行詳細(xì)分析，從而為企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)方法研究提供參考。

關(guān)鍵詞：企業(yè)發(fā)展：融資風(fēng)險(xiǎn)：應(yīng)對(duì)方法

企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中為滿足自身發(fā)展需求，需要通過(guò)不同渠道獲取資金，融資是主要的方式之一，企業(yè)融資的主要目的是滿足生產(chǎn)需求，確保在成本最低、風(fēng)險(xiǎn)最小的條件下實(shí)現(xiàn)效益最大化。但是同樣會(huì)面臨不同的融資風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)受到影響，對(duì)此要采取有效的措施和辦法，探究有效應(yīng)對(duì)措施，有效規(guī)避融資風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)的發(fā)展提供保障。

一、企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀分析

企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)主要指企業(yè)在實(shí)際經(jīng)營(yíng)和生產(chǎn)過(guò)程中，為滿足自身發(fā)展需求而進(jìn)行融資，融資過(guò)程所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，具體指因?yàn)槿谫Y導(dǎo)致企業(yè)背負(fù)一定的債務(wù)，使得企業(yè)存在附加性風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)給企業(yè)帶來(lái)籌資決策方面的風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致企業(yè)面臨喪失償債能力和利益損失的風(fēng)險(xiǎn)，其中主要體現(xiàn)在以下兩點(diǎn)：第一，企業(yè)融資容易表現(xiàn)出財(cái)務(wù)杠桿風(fēng)險(xiǎn)，尤其是已經(jīng)上市的公司，股份融資必定會(huì)給企業(yè)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn);第二，企業(yè)融資支付風(fēng)險(xiǎn)，即企業(yè)融資后因經(jīng)營(yíng)不理想難以償付融資所帶來(lái)的債務(wù)。同時(shí)，企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)具備以下三個(gè)特點(diǎn)：首先，企業(yè)自身負(fù)債額度和融資風(fēng)險(xiǎn)之間存在成比關(guān)系;其次，企業(yè)只有全部資金來(lái)源于自身，才能夠避免出現(xiàn)融資風(fēng)險(xiǎn);最后，企業(yè)權(quán)益資本、負(fù)債額度以及融資風(fēng)險(xiǎn)之間存在緊密聯(lián)系。如果負(fù)債額度大于權(quán)益資本，則融資風(fēng)險(xiǎn)將大大增加，反之則大大降低。

二、企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)成因探究

（一）企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)外部因素分析

企業(yè)在融資過(guò)程中容易受到外界因素的影響，導(dǎo)致出現(xiàn)融資風(fēng)險(xiǎn)，主要以利率風(fēng)險(xiǎn)為主，由于很多企業(yè)并非上市公司，經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目比較繁多，很多生產(chǎn)項(xiàng)目運(yùn)行周期非常長(zhǎng)，導(dǎo)致其需要通過(guò)融資方式來(lái)保障企業(yè)的正常運(yùn)行，債務(wù)融資的發(fā)生往往會(huì)受到利率問(wèn)題的影響，一旦利率發(fā)生變化，企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)便會(huì)產(chǎn)生，比如企業(yè)通過(guò)債券發(fā)行的方式來(lái)籌措資金，根據(jù)市場(chǎng)利率來(lái)確定發(fā)行價(jià)格，后期因?yàn)槔收{(diào)整或宏觀政策影響，導(dǎo)致利率出現(xiàn)大幅度波動(dòng)，企業(yè)將面臨巨大的融資風(fēng)險(xiǎn)，有可能導(dǎo)致其融資成本增加，導(dǎo)致企業(yè)還款壓力大大增加。同時(shí)，企業(yè)向銀行借款時(shí)如何選擇利率對(duì)其后期容易產(chǎn)生不同的影響，比如通過(guò)固定利率方式來(lái)向銀行借款，如果利率上漲，則企業(yè)將會(huì)受到正面影響，一旦利率出現(xiàn)下降，則會(huì)導(dǎo)致企業(yè)融資成本增加。同時(shí)，企業(yè)融資利率容易受到財(cái)政政策和國(guó)家貨幣政策的影響，導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)融資風(fēng)險(xiǎn)。

（二）負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理導(dǎo)致出現(xiàn)企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)

如果融資資本結(jié)構(gòu)不平衡，企業(yè)負(fù)債率過(guò)高，容易導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和融資風(fēng)險(xiǎn)。所以，在融資過(guò)程中要對(duì)企業(yè)融資資本結(jié)構(gòu)以及資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)進(jìn)行深入的分析，防止因資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和融資方式不合理導(dǎo)致財(cái)務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。比如通過(guò)債務(wù)融資來(lái)獲取資金，要對(duì)企業(yè)負(fù)債率進(jìn)行分析，過(guò)高的負(fù)債率對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流有一定要求，一旦稍有閃失，則會(huì)導(dǎo)致拖欠債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)。如果企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率比較正常合理，但是自身的資本結(jié)構(gòu)依舊存在問(wèn)題，同樣會(huì)導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)融資風(fēng)險(xiǎn)，比如企業(yè)在實(shí)際經(jīng)營(yíng)發(fā)展過(guò)程中存在短期負(fù)債較高的情況，一旦資金難以及時(shí)回流，同樣會(huì)導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)資金短缺現(xiàn)象，致使企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。

（三）融資期限錯(cuò)配導(dǎo)致融資出現(xiàn)融資風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)融資期限不同，所對(duì)應(yīng)的融資系數(shù)存在巨大差異，企業(yè)融資資金的期限比較短，盡管降低了融資成本，但大大增加了資金償還風(fēng)險(xiǎn)，如果融資期限比較長(zhǎng)，盡管增加了融資成本，但是大大降低資金償還風(fēng)險(xiǎn)。所以，融資期限不同，企業(yè)所面臨的融資風(fēng)險(xiǎn)往往存在差異，對(duì)此要清楚地認(rèn)識(shí)到項(xiàng)目需求和融資資金的契合度。而很多企業(yè)往往會(huì)忽略這一點(diǎn)，導(dǎo)致出現(xiàn)融資期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)。比如企業(yè)申請(qǐng)短期融資，但用在長(zhǎng)期資產(chǎn)項(xiàng)目當(dāng)中，由于項(xiàng)目資金回籠時(shí)間較長(zhǎng)，導(dǎo)致企業(yè)存在融資償還困難的風(fēng)險(xiǎn)，尤其是一些需要投入大量資金的企業(yè)，往往需要很長(zhǎng)一段時(shí)間才能夠收回全部資金，導(dǎo)致企業(yè)往往難以通過(guò)短期現(xiàn)金流來(lái)滿足長(zhǎng)期現(xiàn)金流的需求，償債能力大大降低，致使企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)大大增加。

（四）企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)問(wèn)題導(dǎo)致融資風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)

很多企業(yè)在經(jīng)營(yíng)發(fā)展過(guò)程中融資需求比較大，經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目一旦效果不理想，或難以獲得市場(chǎng)的有效反應(yīng)，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，不僅帶來(lái)巨大的資金損失，致使企業(yè)難以及時(shí)償還前期的融資貸款，陷入巨大的融資風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)中。所以，企業(yè)在開(kāi)發(fā)和經(jīng)營(yíng)某一個(gè)項(xiàng)目過(guò)程中要清楚意識(shí)到是否需要通過(guò)融資方式來(lái)獲取資金，并對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行全方位的調(diào)查和分析，詳細(xì)了解項(xiàng)目實(shí)施的可行性，預(yù)測(cè)項(xiàng)目未來(lái)的市場(chǎng)狀況，通過(guò)實(shí)際分析發(fā)現(xiàn)該項(xiàng)目后期的收益率將遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于前期的融資成本，則項(xiàng)目的實(shí)施必定會(huì)進(jìn)一步促進(jìn)企業(yè)利潤(rùn)率的提升，一旦融資成本高于項(xiàng)目收益率，則會(huì)導(dǎo)致出現(xiàn)融資風(fēng)險(xiǎn)，降低企業(yè)的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率，嚴(yán)重時(shí)甚至?xí)?dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)虧損，后期經(jīng)營(yíng)將需要面對(duì)更大的融資風(fēng)險(xiǎn)。

三、企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)方法探究

（一）加強(qiáng)企業(yè)融資籌劃冀應(yīng)用的規(guī)范性

首先，企業(yè)要清楚意識(shí)到利率變動(dòng)對(duì)企業(yè)融資的影響，盡可能降低因融資所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。及時(shí)預(yù)測(cè)企業(yè)某一段時(shí)間內(nèi)資金量情況，以此為依據(jù)規(guī)劃融資金額和融資期限，確保融資金額能夠滿足企業(yè)經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)需求。同時(shí)，相關(guān)人員及時(shí)獲取后期融資資金還款事項(xiàng)，對(duì)具體要求有清晰地了解，加強(qiáng)與債權(quán)人的溝通和交流，保障企業(yè)后期發(fā)展過(guò)程中能夠及時(shí)進(jìn)行還款。其次，企業(yè)在完成融資事項(xiàng)后細(xì)化相關(guān)資金的應(yīng)用情況，比如以銀行貸款為例，銀行會(huì)對(duì)企業(yè)資金用途進(jìn)行約定，所以，企業(yè)要盡可能依照規(guī)劃的事項(xiàng)使用資金，防止意外情況，導(dǎo)致企業(yè)面臨巨大的融資風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)此要明確列出融資用途和具體期限，防止融資錯(cuò)配現(xiàn)象和融資難以償還的風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)。

（二）對(duì)企業(yè)融資結(jié)構(gòu)和負(fù)債率進(jìn)行優(yōu)化

企業(yè)通過(guò)融資方式能夠解決資金問(wèn)題，加快企業(yè)擴(kuò)張速度，但要高度重視企業(yè)自身的資本結(jié)構(gòu)和負(fù)債率，確保融資工作在滿足企業(yè)經(jīng)營(yíng)需求的基礎(chǔ)上不會(huì)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和融資風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)此要積極優(yōu)化企業(yè)融資結(jié)構(gòu)和負(fù)債率。首先，企業(yè)融資資金比例要合理，很多企業(yè)為獲取短期效益，不惜通過(guò)高杠桿方式進(jìn)行擴(kuò)張和發(fā)展，導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和融資風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)，對(duì)此，要依照企業(yè)資金周轉(zhuǎn)、流動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債情況優(yōu)化負(fù)債比率，對(duì)收益、成本以及風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，確保以科學(xué)合理的資本結(jié)構(gòu)來(lái)經(jīng)營(yíng)，在降低企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)能夠促進(jìn)其健康發(fā)展。其次，加強(qiáng)企業(yè)融資期限的優(yōu)化，在選擇融資期限過(guò)程中要依照企業(yè)實(shí)際現(xiàn)金流來(lái)確定，合理調(diào)整企業(yè)的融資期限，確保企業(yè)資產(chǎn)和融資金額以及融資期限相適應(yīng)，從而幫助企業(yè)更好的經(jīng)營(yíng)和發(fā)展，針對(duì)一些發(fā)展周期長(zhǎng)、資產(chǎn)價(jià)值比較高的公司，加強(qiáng)對(duì)長(zhǎng)期債務(wù)融資的應(yīng)用和分析，針對(duì)項(xiàng)目實(shí)際需求來(lái)對(duì)融資期限進(jìn)行規(guī)劃，盡可能降低企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展提供保障。

（三）加強(qiáng)融資籌劃的優(yōu)化，防止盲目融資

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，融資渠道呈現(xiàn)出多元化發(fā)展.企業(yè)能夠通過(guò)不同方式獲得資金。但是在融資市場(chǎng)當(dāng)中要避免盲目融資，防止出現(xiàn)資金浪費(fèi)現(xiàn)象，一旦融資不合理，不僅會(huì)大大增加企業(yè)的融資成本，同時(shí)會(huì)導(dǎo)致企業(yè)面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和融資風(fēng)險(xiǎn)，所以，企業(yè)要依照自身的實(shí)際發(fā)展情況，制定合理的融資計(jì)劃和融資方案，并根據(jù)自身的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資金狀況來(lái)優(yōu)化融資計(jì)劃。首先，企業(yè)在融資之前要制定融資計(jì)劃，根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況確定是否要進(jìn)行對(duì)外融資。其次，對(duì)融資事項(xiàng)確定后要分析后期的融資項(xiàng)目的收益率，對(duì)實(shí)施的可行性進(jìn)行分析，確定該項(xiàng)目融資后期收益能夠達(dá)到企業(yè)預(yù)期目標(biāo)和要求，尤其是針對(duì)一些資金回收期限比較長(zhǎng)的項(xiàng)目，要反復(fù)進(jìn)行論證。最后，在對(duì)融資成本分析過(guò)程中高度重視風(fēng)險(xiǎn)成本所帶來(lái)的影響，對(duì)收益率和融資成本進(jìn)行全方位對(duì)比分析，從而有效獲取最優(yōu)的融資計(jì)劃，防止企業(yè)出現(xiàn)盲目融資情況，為企業(yè)發(fā)展提供有效保障。

（四）樹(shù)立正確的融資風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的完善力度

企業(yè)一旦存在融資風(fēng)險(xiǎn)，必定會(huì)導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)企業(yè)后期發(fā)展存在不利影響。所以，要處理正確的融資風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，防止為獲取短期效益而隨意進(jìn)行融資。企業(yè)要對(duì)外界環(huán)境及影響因素進(jìn)行全面審視，搭建和完善風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，針對(duì)出現(xiàn)的融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效防范，依照企業(yè)實(shí)際融資情況，不斷優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，對(duì)企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)進(jìn)行實(shí)時(shí)的跟蹤和了解，防止因融資風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)不良情況。比如企業(yè)要對(duì)自身的盈利能力以及償還債務(wù)能力進(jìn)行定期的監(jiān)控，確定企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)狀況，是否具有償還融資債務(wù)的資金和能力，并制定相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)線，幫助企業(yè)有效應(yīng)對(duì)融資過(guò)程中所存在的風(fēng)險(xiǎn)，滿足企業(yè)發(fā)展需求，在確保融資不會(huì)影響企業(yè)正常運(yùn)行的基礎(chǔ)上，為企業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展提供動(dòng)力。

四、結(jié)束語(yǔ)

綜上所述，企業(yè)在融資過(guò)程中容易受到外界因素的影響，導(dǎo)致出現(xiàn)融資風(fēng)險(xiǎn)，利率發(fā)生變化，企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)便會(huì)產(chǎn)生，利率出現(xiàn)大幅度波動(dòng)，企業(yè)將面臨巨大的融資風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致企業(yè)還款壓力大大增加。同時(shí)，負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理導(dǎo)致出現(xiàn)企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)，很多企業(yè)在經(jīng)營(yíng)發(fā)展過(guò)程中融資需求比較大，一旦融資成本高于項(xiàng)目收益率，則會(huì)導(dǎo)致出現(xiàn)融資風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)企業(yè)融資籌劃及應(yīng)用的規(guī)范性，確保融資金額能夠滿足企業(yè)經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)需求。對(duì)企業(yè)融資結(jié)構(gòu)和負(fù)債率進(jìn)行優(yōu)化，確保融資工作在滿足企業(yè)經(jīng)營(yíng)需求的基礎(chǔ)上不會(huì)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和融資風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)融資籌劃的優(yōu)化，防止盲目融資，有效獲取最優(yōu)的融資計(jì)劃，樹(shù)立正確的融資風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的完善力度.對(duì)企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)進(jìn)行實(shí)時(shí)的跟蹤和了解，為企業(yè)發(fā)展提供有效保障。

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作者簡(jiǎn)介：

張瓊，武漢車都軌道交通有限公司，湖北武漢。