鄉(xiāng)村振興背景下農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的金融支持研究

何廣文 劉甜

內(nèi)容提要：農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)是推進(jìn)產(chǎn)業(yè)興旺的重要引擎。在鄉(xiāng)村振興背景下，金融支持通過緩解創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶資金約束、分擔(dān)風(fēng)險和約束行為、提供便捷安全的資金服務(wù)、增強產(chǎn)業(yè)連接緊密度等提升農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的績效。就貧困地區(qū)創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶而言，金融支持對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)績效整體上有顯著的提升作用，但提升信貸可得性仍是為貧困村創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶提供金融支持的重點?，F(xiàn)行對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的金融支持存在供求難以匹配、信息資源不足等困境。深化對創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶的金融支持，要依托鄉(xiāng)村振興從供給側(cè)和需求側(cè)兩端發(fā)力，從完善信用環(huán)境建設(shè)、依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和產(chǎn)業(yè)生態(tài)創(chuàng)新金融服務(wù)、構(gòu)建合作金融機制、完善風(fēng)險分擔(dān)和轉(zhuǎn)移機制、加強對創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶的教育培訓(xùn)、激勵中青年農(nóng)民創(chuàng)業(yè)等方面著力。

關(guān)鍵詞：鄉(xiāng)村振興;農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)績效;金融支持：精準(zhǔn)脫貧

中圖分類號：F832

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：1003-7543（2019）09-0073-10

鄉(xiāng)村振興是新時代“三農(nóng)”工作的總抓手，其中產(chǎn)業(yè)興旺是解決農(nóng)村一切問題的前提。根據(jù)《中共中央國務(wù)院關(guān)于實施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的意見》和《鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略規(guī)劃（ 2018-2022年）》，促進(jìn)鄉(xiāng)村創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)是發(fā)展鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)、推進(jìn)產(chǎn)業(yè)興旺的主要突破口之一。鄉(xiāng)村創(chuàng)業(yè)通過推進(jìn)傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)升級、促進(jìn)非農(nóng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，實現(xiàn)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)縱向延伸與橫向拓展，拉動農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展，成為推進(jìn)產(chǎn)業(yè)興旺的重要引擎。鼓勵和幫助更多的農(nóng)戶加入創(chuàng)業(yè)隊伍，優(yōu)化鄉(xiāng)村創(chuàng)業(yè)主體的發(fā)展環(huán)境、完善政策支持體系是關(guān)鍵，其中金融支持是至關(guān)重要的一環(huán)。大量研究表明，金融環(huán)境對創(chuàng)業(yè)者的支持水平會影響創(chuàng)業(yè)活躍度，金融約束不僅影響創(chuàng)業(yè)項目的存活能力，而且影響其創(chuàng)業(yè)績效，如經(jīng)營收入、創(chuàng)業(yè)層次以及未來發(fā)展能力等。

為了推進(jìn)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)、緩解創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶貸款難的問題，我國出臺了一系列的政策措施以增加信貸供給。如《國務(wù)院辦公廳關(guān)于支持返鄉(xiāng)下鄉(xiāng)人員創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新促進(jìn)農(nóng)村一二三產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展的意見》提出，要“采取財政貼息、融資擔(dān)保、擴(kuò)大抵押物范圍等綜合措施”來保障農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的信貸可得性：2018年4月，財政部發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步做好創(chuàng)業(yè)擔(dān)保貸款財政貼息工作的通知》，將農(nóng)村自主創(chuàng)業(yè)農(nóng)民納入創(chuàng)業(yè)擔(dān)保貸款財政貼息支持范圍;《中華人民共和國國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展第十三個五年規(guī)劃綱要》提出，要“發(fā)展普惠金融”，“加強對中小微企業(yè)、農(nóng)村特別是貧困地區(qū)金融服務(wù)”;《鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略規(guī)劃（2018-2022年）》亦明確強調(diào)“加大金融支農(nóng)力度，健全適合農(nóng)業(yè)農(nóng)村特點的農(nóng)村金融體系，把更多金融資源配置到農(nóng)村經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，更好滿足鄉(xiāng)村振興多樣化金融需求”。那么，金融支持是如何影響農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)績效的？當(dāng)前金融支持農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的措施和模式有哪些？影響效果如何？存在哪些問題？如何完善金融支持措施？在推進(jìn)鄉(xiāng)村振興的背景下，這些都是值得深入探討的問題。

一、金融支持對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)績效的影響機理

農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)是農(nóng)戶通過投資行為改變產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營方式、組織結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)技術(shù)等生產(chǎn)因素而導(dǎo)致其面臨的獨特性風(fēng)險、預(yù)期收入、社會身份發(fā)生較大變化的經(jīng)營行為。農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)應(yīng)以有明顯投資行為或（及）收入可能會顯著變化為前提。創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶不僅包括從事工商業(yè)經(jīng)營的農(nóng)戶，而且包括家庭農(nóng)場、專業(yè)合作社等新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體，他們是推動鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)興旺的主力軍。

作為創(chuàng)業(yè)的必要投入品，資金在農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)過程中發(fā)揮著舉足輕重的作用。已有大量研究表明，資金是我國農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)面臨的首要問題。在全球創(chuàng)業(yè)觀察（GEM）的全球經(jīng)濟(jì)體創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)（Entrepreneurship ecosystem）評價指標(biāo)中，創(chuàng)業(yè)融資和政府相關(guān)支持政策被置于首位。盡管非正規(guī)金融依托基于社區(qū)的人緣、地緣、血緣的信息優(yōu)勢能夠降低信息不對稱問題、滿足創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶的部分融資需求，但也應(yīng)看到，非正規(guī)金融發(fā)展還存在如下問題：一方面，非正規(guī)借貸資金主要被用于消費，難以充分支持對固定或半固定資產(chǎn)如技術(shù)等投人品的投資，對創(chuàng)業(yè)活動的助力有限：另一方面，非正規(guī)金融后勁不足且可持續(xù)性較差，隨著創(chuàng)業(yè)項目的發(fā)展，最終仍將回歸于信貸約束問題。有研究表明，相比于非正規(guī)信貸約束，正規(guī)信貸約束對農(nóng)戶生產(chǎn)投資和經(jīng)營收入有著更為嚴(yán)重的負(fù)向影響。因此，著眼于正規(guī)金融體系為農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)提供金融支持，是推動農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)、推進(jìn)鄉(xiāng)村振興的根本路徑。

已有研究指出，資金缺乏對微型企業(yè)的影響突出體現(xiàn)在績效上，換句話說，金融支持的完善將會對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的績效產(chǎn)生直接影響。具體來說，金融支持對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)績效的影響主要有四條路徑。

（一）金融支持水平的提升通過緩解創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶資金約束，提升農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)績效

長期以來，我國創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶因信息不對稱、有效抵質(zhì)押物缺失等問題，融資能力和融資規(guī)模受到較大的約束，創(chuàng)業(yè)層次高的農(nóng)戶受到的信貸約束更為嚴(yán)峻。通過推進(jìn)農(nóng)村金融服務(wù)機構(gòu)多元化、推行農(nóng)地經(jīng)營權(quán)抵押、產(chǎn)業(yè)鏈融資、信用貸款以及應(yīng)用大數(shù)據(jù)技術(shù)、數(shù)字金融等方式提高對創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶金融支持的水平和范圍，能夠緩解創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶的流動性約束，使其有更充沛的資金擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模、引入新技術(shù)、豐富經(jīng)營多樣性、提升創(chuàng)業(yè)層次，最終提高其經(jīng)營效益、增加農(nóng)戶收入。

廣西壯族自治區(qū)田東縣農(nóng)村商業(yè)銀行、中國郵政儲蓄銀行廣西百色市田東縣支行等金融機構(gòu)以田東縣作為承包土地經(jīng)營權(quán)抵押貸款試點縣為契機，依托田東縣農(nóng)村產(chǎn)權(quán)交易中心，創(chuàng)新?lián)７绞?，盤活“沉睡”資產(chǎn)，向農(nóng)戶發(fā)放林權(quán)、土地承包經(jīng)營權(quán)、農(nóng)村房屋等農(nóng)村產(chǎn)權(quán)抵押貸款，有效緩解了創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶抵質(zhì)押品缺失的難題，拓寬了融資渠道，為農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)提供了資金支持。

（二）金融支持通過行為約束和風(fēng)險分擔(dān)機制，增強農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)努力程度，促進(jìn)創(chuàng)業(yè)績效的提升

正規(guī)金融顯著區(qū)別于非正規(guī)金融的一個特征是其對借款者有較強的約束力。一方面，正規(guī)金融機構(gòu)通過對貸款用途的規(guī)定以及貸后跟蹤管理，對創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶的資金使用進(jìn)行監(jiān)督和約束，敦促創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶將資金用于發(fā)展創(chuàng)業(yè)項目。另一方面，還款期限的約束促使創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶提升行動力，特別是隨著我國征信體系的建設(shè)和完善，為了保持良好的信用記錄以及獲得更大的融資優(yōu)惠，按時履約還款的壓力轉(zhuǎn)換為創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶的動力，增強了農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的努力程度，促進(jìn)了農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)績效的提升。此外，農(nóng)業(yè)保險體系的完善，以及信貸與保險結(jié)合的銀保模式等新型信貸產(chǎn)品的推出，能夠通過引進(jìn)風(fēng)險共擔(dān)機制降低創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶的經(jīng)營風(fēng)險，減少創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶的經(jīng)營顧慮，有助于激發(fā)創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶更大的創(chuàng)業(yè)潛能，促使其加大對創(chuàng)業(yè)的投入和新技術(shù)的采用，從而提升創(chuàng)業(yè)績效。

浙江省麗水市的景寧畬族自治縣結(jié)合扶貧貼息貸款，設(shè)計了“銀政保”貸款產(chǎn)品，為低收入農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)提供金融支持。在這一模式中，政府通過購買保險公司的保證保險為創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶提供擔(dān)保，并給予財政貼息。景寧村鎮(zhèn)銀行則負(fù)責(zé)依據(jù)保險保單為創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶發(fā)放貸款并進(jìn)行貸前貸后的調(diào)查和管理。這一金融支持模式通過引入保險和政府擔(dān)保構(gòu)建風(fēng)險轉(zhuǎn)移和分擔(dān)機制，一方面減少了金融機構(gòu)的放貸顧慮，提高了農(nóng)戶的信貸可得性，另一方面，若發(fā)生信貸違約則取消農(nóng)戶享受政策優(yōu)惠資格的約束，激勵著創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶更加努力地進(jìn)行創(chuàng)業(yè)，有助于提升農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)績效。

（三）借助于數(shù)字金融，金融支持通過提升創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶資金使用的便捷性、安全性，降低經(jīng)營成本，增加農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)績效

數(shù)字金融的突出優(yōu)勢是通過信息技術(shù)手段降低交易成本和信息不對稱，提高資源配置效率，使得只要有互聯(lián)網(wǎng)及智能手機或其他支付終端，即可發(fā)生支付、轉(zhuǎn)賬、借貸等交易，有利于幫助欠發(fā)達(dá)地區(qū)彌補金融服務(wù)的不足，提高金融服務(wù)效率。Beck et al.通過對肯尼亞的M-Pesa移動支付進(jìn)行深入分析，認(rèn)為移動支付通過便捷、安全的交易體系，提升了創(chuàng)業(yè)者的經(jīng)營效率，減少了信息不對稱，同時降低了資金被盜搶的風(fēng)險，提升了創(chuàng)業(yè)者的收益和利潤。魯釗陽等的研究發(fā)現(xiàn)，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸通過緩解農(nóng)村電商創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶的信貸約束、提供多種理財產(chǎn)品和個性化服務(wù)，提升了農(nóng)產(chǎn)品電商創(chuàng)業(yè)者的償債能力、營運能力和盈利能力。何婧、李慶海的研究發(fā)現(xiàn)，數(shù)字金融使用不僅緩解了農(nóng)戶的信貸約束，而且增加了農(nóng)戶的信息可得性，并提升了農(nóng)戶的社會信任感，最終提高了農(nóng)戶的創(chuàng)業(yè)績效。

網(wǎng)商銀行的“普惠金融+智慧縣域”項目，依托互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)技術(shù)，通過縣域政府合作，基于政府在行政行為和公共服務(wù)過程中產(chǎn)生的數(shù)據(jù)（如土地確權(quán)、農(nóng)業(yè)補貼等涉農(nóng)數(shù)據(jù)）及網(wǎng)商銀行體系內(nèi)的數(shù)據(jù)建立大數(shù)據(jù)授信風(fēng)控模型，為農(nóng)戶提供無擔(dān)保抵押、純信用的信用貸款服務(wù)，實現(xiàn)3分鐘申請、1秒鐘審核放款、0人工干預(yù)，即所謂的“310模式”，極大地提升了創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶資金使用的便捷性和使用效率，為農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)提供了有力的金融支持。

（四）依托于產(chǎn)業(yè)發(fā)展，金融支持將創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶與地方產(chǎn)業(yè)發(fā)展更加緊密連接，增強產(chǎn)業(yè)帶動作用，提升農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)績效

在鄉(xiāng)村振興過程中，“公司+農(nóng)戶”“公司+合作社+農(nóng)戶”“合作社+農(nóng)戶”“社會化服務(wù)組織+合作社+農(nóng)戶”等各種模式的產(chǎn)業(yè)聯(lián)合體成為推進(jìn)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要推進(jìn)方式，創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶是其中的參與主體。依托于產(chǎn)業(yè)鏈對創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶提供金融支持，一方面通過借助鏈條上經(jīng)濟(jì)主體之間的監(jiān)督和契約關(guān)系弱化了抵質(zhì)押要求，在提高信貸可得性的同時降低了創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶的融資交易成本，增加了農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)收益。另一方面。市場交易與信貸雙重關(guān)系的疊加深化了創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶與產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)的利益聯(lián)結(jié)，強化了核心企業(yè)對創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶的帶動作用，促使其增強對創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶的管理和技術(shù)支持服務(wù)，有助于提升創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶的生產(chǎn)效率，實現(xiàn)“資金—技術(shù)—效率”的有效轉(zhuǎn)化。

齊商銀行基于以新希望六和股份有限公司（以下簡稱新希望六和公司）為核心的產(chǎn)業(yè)鏈，為鏈條上的農(nóng)戶、中小企業(yè)提供金融支持。具體來說，在產(chǎn)業(yè)鏈上游，新希望六和公司為養(yǎng)殖農(nóng)戶供應(yīng)種禽畜和飼料，農(nóng)戶將商品雞鴨等銷售給新希望六和公司，農(nóng)戶與核心企業(yè)的訂單及購銷往來積累為有效數(shù)據(jù)：在產(chǎn)業(yè)鏈下游，作為銷售商的中小企業(yè)通過與新希望六和公司保持穩(wěn)定的肉制品購銷訂單和業(yè)務(wù)往來，積累了有效數(shù)據(jù)。最后，齊商銀行基于來自產(chǎn)業(yè)鏈條的交易、生產(chǎn)和銷售數(shù)據(jù)為產(chǎn)業(yè)鏈上的養(yǎng)殖農(nóng)戶、中小企業(yè)銷售商以及核心企業(yè)新希望六和公司提供資金支持。這一金融支持模式一方面有效弱化了對農(nóng)戶和中小企業(yè)的抵質(zhì)押要求，另一方面加強了產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)與農(nóng)戶的連接緊密度，有效提升了產(chǎn)業(yè)發(fā)展對農(nóng)戶的帶動和增收作用。

二、金融支持農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)績效的實證分析

2018年中央“一號文件”指出，擺脫貧困是鄉(xiāng)村振興的前提。有學(xué)者指出，實施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略要特別關(guān)注邊遠(yuǎn)村落和貧困群體，經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)的正規(guī)金融對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)支持的有效程度弱于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)。作為鄉(xiāng)村振興的短板，貧困地區(qū)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的發(fā)展關(guān)系到鄉(xiāng)村振興的整體水平。這里以2016年7～8月在廣西、貴州、四川3個省份6個國家級貧困縣調(diào)研的959份農(nóng)戶數(shù)據(jù)為例，觀察金融支持對貧困地區(qū)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)績效的影響。調(diào)研采取分層抽樣方法。首先，在2015年貧困人口超過500萬的省份中選取廣西、四川和貴州3個省份作為調(diào)研省份：其次，在3個省份中各選擇了2個國家級貧困縣，分別為廣西壯族自治區(qū)的田東縣和都安縣、貴州省的興仁縣和紫云縣、四川省的儀隴縣和宣漢縣：最后，在每個樣本縣中根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)程度，將鄉(xiāng)鎮(zhèn)分成上、中、下三類，在每類鄉(xiāng)鎮(zhèn)選擇2～6個典型村，包括貧困村和非貧困村，在樣本村隨機入戶進(jìn)行一對一訪談，最終獲得了農(nóng)戶問卷1035份，剔除存在缺失值或異常值的樣本后。共獲得有效問卷959份，其中貧困村農(nóng)戶占比為47.24%，貧困戶占比為31.11%，創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶占比為33.68%。

已有研究關(guān)于企業(yè)創(chuàng)業(yè)績效的測量有多種方法。由于農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)普遍規(guī)模較小，缺乏完善的財務(wù)制度，相關(guān)客觀的財務(wù)數(shù)據(jù)難以獲得，且農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的主要目的是獲取利潤、增加收入，因而本文參考李襪雯、張兵的研究，直接使用農(nóng)戶收入來衡量農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)績效。農(nóng)戶收入為家庭年農(nóng)業(yè)收入和非農(nóng)收入的總和。

這里對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)績效的觀察主要基于組間比較的描述性統(tǒng)計分析，為使實證觀察更為嚴(yán)謹(jǐn)，分別對組間差異進(jìn)行了統(tǒng)計檢驗：對平均值差異進(jìn)行非配對樣本和非同方差假設(shè)下的t檢驗，對中位數(shù)差值進(jìn)行非配對樣本假設(shè)下的非參數(shù)K-sample檢驗，檢驗的原假設(shè)均為兩組樣本的平均值（中位數(shù)）不存在顯著差異，若檢驗結(jié)果顯著，則表明兩組樣本之間的平均數(shù)（中位數(shù)）存在顯著差異。

（一）創(chuàng)業(yè)是農(nóng)戶增收、推進(jìn)鄉(xiāng)村振興的有效路徑

創(chuàng)業(yè)績效直接體現(xiàn)于增加農(nóng)戶收入。如表1所示，創(chuàng)業(yè)顯著提高了貧困地區(qū)農(nóng)戶的收入水平。從樣本總體來看，創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶的收入平均值為9.014萬元，是非創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶收入平均值（3.721萬元）的2.4倍，且二者之間的差異在統(tǒng)計學(xué)層面顯著。考慮到部分創(chuàng)業(yè)能力較強的農(nóng)戶經(jīng)營績效突出，可能會拉高整體收入均值，本文進(jìn)一步考察了創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶和非創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶收入的中位數(shù)，二者之間差異依然顯著，表明創(chuàng)業(yè)確實顯著提高了農(nóng)戶收入。

進(jìn)一步對貧困村農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的績效進(jìn)行考察，可以看到，貧困村創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶與非創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶收入平均值和中位數(shù)均存在顯著差異，其中創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶的收入平均數(shù)和中位數(shù)較非創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶分別高出5.284萬元和3.08萬元。有學(xué)者指出，扶貧政策和經(jīng)濟(jì)增長往往存在“益貧困地區(qū)”卻不“益貧困農(nóng)戶”的特征，小額信貸等金融支持也存在“精英俘獲”的現(xiàn)象，使得貧困地區(qū)的政策、資源流向相對富裕戶，拉大了貧困地區(qū)內(nèi)部的收入差距。通過進(jìn)一步對貧困戶創(chuàng)業(yè)績效進(jìn)行分析，可以看到貧困戶創(chuàng)業(yè)的收入平均值和中位數(shù)均顯著大于沒有創(chuàng)業(yè)的貧困戶，但增收幅度小于貧困村農(nóng)戶整體以及樣本農(nóng)戶總體。已有研究指出，創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶自身資金積累、教育背景、社會資源以及拼湊和管理資源的能力都會顯著影響其創(chuàng)業(yè)績效。貧困戶相對于非貧困戶，甚至是貧困村的非貧困戶，相應(yīng)資源和能力較為欠缺，這制約了其創(chuàng)業(yè)規(guī)模和創(chuàng)業(yè)績效，但總體上創(chuàng)業(yè)對于貧困戶來說仍不失為脫貧致富的有效路徑。

（二）金融支持對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)績效整體上有顯著的正向作用

討論貧困地區(qū)的金融支持離不開普惠金融的概念，已有研究常常用信貸可得性來指代普惠金融。越來越多的學(xué)者意識到，普惠金融不僅包括信貸可得性，而且包括對信貸的使用，這是普惠金融兩個不同的層次。Beck et al，的研究證實信貸可得性和信貸的使用存在明顯差異，信貸可得性僅正向影響農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)行為，對資金的使用與經(jīng)營績效正向相關(guān)。鑒于此，本文亦從信貸可得性和信貸使用的兩個角度來考察金融支持與農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)績效的關(guān)系。具體來說，使用農(nóng)戶是否有農(nóng)信社頒發(fā)的信用證衡量農(nóng)戶的信貸可得性，使用農(nóng)戶是否有正規(guī)信貸借入衡量農(nóng)戶對信貸的使用。理由是，調(diào)研樣本地區(qū)開展了信用工程建設(shè)，評定了信用村、信用戶，并為信用戶頒發(fā)信用證，根據(jù)信用等級設(shè)定信用額度，使得農(nóng)戶在有借貸需求時可憑信用證在當(dāng)?shù)剞r(nóng)村信用合作社獲得不高于信用額度的無抵押擔(dān)保要求的純信用貸款，成為農(nóng)戶信貸可得的有力保障。借人正規(guī)信貸則為農(nóng)戶使用信貸的直接體現(xiàn)。

如表2所示，從信貸可得性的角度來看，有信用證的創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)收入平均值為9.838萬元，高于沒有信用證的創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶的收入平均值（7.924萬元），但二者差異并不顯著，意味著信貸可得性的提高并未顯著提升農(nóng)戶的創(chuàng)業(yè)收入。為分析其原因，本文進(jìn)一步從信貸使用的角度進(jìn)行觀察，可以看到，使用了正規(guī)信貸的創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶的創(chuàng)業(yè)收入平均值較沒有使用正規(guī)信貸的創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶顯著高出2.775萬元，表明正規(guī)信貸的使用對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)績效的提升有顯著的促進(jìn)作用。這一結(jié)果意味著，從整體來看，金融支持對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)績效有顯著的正向作用，但僅僅著眼于擴(kuò)大金融服務(wù)的服務(wù)廣度對貧困地區(qū)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的支持程度有限。加強貧困地區(qū)農(nóng)戶的金融知識培訓(xùn)，提升農(nóng)戶合理使用正規(guī)金融服務(wù)的能力，是提升金融支持貧困地區(qū)創(chuàng)業(yè)有效性的關(guān)鍵。

（三）提升信貸可得性是為貧困村農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)提供金融支持的重點

本文進(jìn)一步關(guān)注了金融支持對貧困村農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)績效的影響。如表3所示，與樣本農(nóng)戶總體不同，信貸可得性對貧困村農(nóng)戶的創(chuàng)業(yè)績效影響顯著，有信用證的貧困村創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶的創(chuàng)業(yè)收入的平均值較無信用證的創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶顯著高出4.781萬元，使用正規(guī)信貸的貧困村農(nóng)戶的創(chuàng)業(yè)收入在數(shù)值上高于沒有使用正規(guī)信貸的貧困村創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶，但在統(tǒng)計檢驗層面二者差異并不顯著，這表明正規(guī)信貸的使用對貧困村農(nóng)戶的創(chuàng)業(yè)績效沒有產(chǎn)生顯著的影響。這意味著，對于貧困村農(nóng)戶來說，信貸約束問題依然較為嚴(yán)峻，提升信貸可得性仍是支持其創(chuàng)業(yè)的重點。

（四）使用非正規(guī)金融對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)績效沒有產(chǎn)生影響

有學(xué)者指出，非正規(guī)金融能夠在正規(guī)金融供給不足時為農(nóng)戶提供資金從而支持農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)。本文進(jìn)一步考察了非正規(guī)金融對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)績效的影響。如表4所示，無論是樣本總體，還是仍存在信貸約束的貧困村農(nóng)戶，使用非正規(guī)金融均未對其創(chuàng)業(yè)績效產(chǎn)生顯著影響。正如蘇嵐嵐等指出的，非正規(guī)信貸主要用于支持消費需求，且一般數(shù)額較小，難以滿足創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶數(shù)額較高的投資需求，進(jìn)而難以對其創(chuàng)業(yè)績效產(chǎn)生影響例。因此，加大貧困地區(qū)正規(guī)金融體系對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的支持力度尤為重要。

三、金融支持農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)面臨的困境

近年來，中央通過出臺涉農(nóng)貸款稅收減免、普惠金融定向降準(zhǔn)、下調(diào)縣域中小金融機構(gòu)存款準(zhǔn)備金率、下調(diào)支農(nóng)支小再貸款利率并擴(kuò)大支農(nóng)支小再貸款對象和支持范圍等多項優(yōu)惠政策，引導(dǎo)金融機構(gòu)支持“三農(nóng)”和小微企業(yè)，深化普惠金融服務(wù)，使農(nóng)村金融服務(wù)的覆蓋深度和廣度均有所提升。2018年末，金融機構(gòu)對普惠口徑的小微主體授信達(dá)到1815萬戶，比2017年底增長34.5%。2019年第一季度末，全國銀行業(yè)機構(gòu)單戶授信總額1000萬元以下的普惠型小微企業(yè)貸款達(dá)9.97萬億元，涉農(nóng)貸款余額達(dá)33.71萬億元。其中，農(nóng)村地區(qū)（縣級及以下）貸款達(dá)27.51萬億元，城市涉農(nóng)貸款余額達(dá)6.2萬億元，農(nóng)戶貸款余額達(dá)9.56萬億元。與此同時，也應(yīng)看到，金融支持農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)還面臨多重困境。

（一）現(xiàn)有金融服務(wù)難以與轉(zhuǎn)型中的創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶金融需求相匹配

鄉(xiāng)村振興產(chǎn)生的金融需求是較多金融機構(gòu)熟悉而又陌生的領(lǐng)域，如何面向鄉(xiāng)村振興中的金融需求進(jìn)行產(chǎn)品、服務(wù)的創(chuàng)新和升級，是金融機構(gòu)面臨的一大挑戰(zhàn)。在鄉(xiāng)村振興過程中。創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶因創(chuàng)業(yè)動機、創(chuàng)業(yè)類型的差異而存在一定的層次性。如持有生存型創(chuàng)業(yè)動機的農(nóng)戶以生存和養(yǎng)家糊口為創(chuàng)業(yè)目標(biāo)，而持有機會和發(fā)展型動機的創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶則追求更高層次的經(jīng)濟(jì)效益和自我實現(xiàn)，相應(yīng)地，創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶的金融需求也表現(xiàn)出層次性。如何為不同層次、不同類型的創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶提供有針對性的、靈活的信貸產(chǎn)品和金融服務(wù)，是提升金融支持農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)有效性的前提。與此同時，隨著鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的推進(jìn)，鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)業(yè)態(tài)將發(fā)生變化，如農(nóng)旅結(jié)合、茶旅結(jié)合、果旅結(jié)合等一體化的農(nóng)業(yè)綜合體、農(nóng)業(yè)公園等將越來越多，與之相連接的創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶的經(jīng)營方式、經(jīng)營特征以及金融需求特征亦將隨之發(fā)生改變，如何結(jié)合鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)發(fā)展新業(yè)態(tài)，創(chuàng)新、高效地為創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶及其他鄉(xiāng)村振興中的經(jīng)營主體提供金融服務(wù)，是農(nóng)村金融機構(gòu)需要探索的一大課題。

（二）信息資源不足仍是制約金融支持農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的主要障礙

盡管隨著鄉(xiāng)村信息化的推進(jìn)金融機構(gòu)服務(wù)農(nóng)戶的信息不對稱問題有所緩解，且借助數(shù)字金融等金融科技產(chǎn)品，金融機構(gòu)服務(wù)農(nóng)戶的成本也有所降低，但鄉(xiāng)村農(nóng)戶特別是貧困地區(qū)農(nóng)戶居住分散、創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶財務(wù)信息難以準(zhǔn)確捕捉、對數(shù)字金融的接受能力不足等問題仍將存在。同時，與信息不對稱相伴相生的道德風(fēng)險和逆向選擇問題也將長期存在，這些問題導(dǎo)致金融機構(gòu)難以放棄對抵質(zhì)押制度的依賴，使農(nóng)村金融問題深陷“信用困境”。盡管農(nóng)村信用工程的推進(jìn)使得純信用的小額信貸覆蓋面穩(wěn)步擴(kuò)大，但農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的投資需求金額相對較大，小額信貸難以充分滿足其投資需求，而創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶普遍的輕資產(chǎn)經(jīng)營、缺乏法律意義上規(guī)范抵質(zhì)押品的特征又使得其大額信貸需求難以得到滿足，融資難問題難以緩解。因此，在較長的時期內(nèi)，信息資源不足仍將是制約金融支持農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)、服務(wù)鄉(xiāng)村振興的重要障礙。

（三）農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)高風(fēng)險特征與金融機構(gòu)經(jīng)營目標(biāo)相矛盾

我國小微企業(yè)的平均生存周期只有3年，存在較高的經(jīng)營風(fēng)險，與銀行等金融機構(gòu)追求穩(wěn)定收益的目標(biāo)相矛盾。在鄉(xiāng)村振興中求發(fā)展的創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶，普遍投資規(guī)模較大，投資周期較長，經(jīng)營風(fēng)險和失敗風(fēng)險問題更為突出。加之創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶普遍缺乏合格抵質(zhì)押品，在保險等風(fēng)險分擔(dān)機制不健全的情況下，金融機構(gòu)為了實現(xiàn)控制風(fēng)險、追求效益的經(jīng)營目標(biāo)，常常拒絕暴露于風(fēng)險之下，因而抑制了金融機構(gòu)對創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶的信貸供給水平。另一方面，較高的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險也使創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶心存顧慮，難以充分發(fā)揮創(chuàng)業(yè)才能，從而阻礙了通過創(chuàng)業(yè)推進(jìn)鄉(xiāng)村振興進(jìn)程的步伐。

四、基于鄉(xiāng)村振興的創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶金融支持優(yōu)化策略

鄉(xiāng)村振興是一項復(fù)雜的系統(tǒng)工程，深化金融服務(wù)對創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶的金融支持亦要有整體性、系統(tǒng)性思路。要從供給側(cè)和需求側(cè)兩端共同發(fā)力，提升金融支持農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的深度和有效性。

（一）依托鄉(xiāng)村振興完善信用體系和信用環(huán)境建設(shè)

良好的信用環(huán)境不僅能夠彌補信息資源約束的短板，降低創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶獲取金融服務(wù)的成本，而且能夠為創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶營造更加健康的經(jīng)營環(huán)境，助力創(chuàng)業(yè)項目的發(fā)展。在鄉(xiāng)村振興建設(shè)的過程中，應(yīng)充分依托“鄉(xiāng)風(fēng)文明”和“治理有效”等方面相關(guān)舉措的推進(jìn)，將鄉(xiāng)村信用環(huán)境建設(shè)內(nèi)化于其中，進(jìn)一步完善信用體系，使信用體系成為金融機構(gòu)為創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶提供金融支持的有效載體，為金融機構(gòu)創(chuàng)新更多低交易成本的金融產(chǎn)品提供良好的信用基礎(chǔ)，用信用換服務(wù)，助力農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)，推動產(chǎn)業(yè)興旺目標(biāo)的實現(xiàn)。

（二）有效依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)創(chuàng)新金融服務(wù)產(chǎn)品

依托于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)創(chuàng)新金融服務(wù)產(chǎn)品，提升了信息分布的均衡程度和透明度，緩解了信息不對稱，有助于提高操作效率、降低運營和交易成本，提升產(chǎn)品靈活性，能夠惠及更廣泛的城鄉(xiāng)居民，滿足需求群體的多樣化需求，實現(xiàn)金融服務(wù)的普惠和深化。

金融機構(gòu)應(yīng)進(jìn)一步利用互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)等技術(shù)的優(yōu)勢推進(jìn)金融服務(wù)和產(chǎn)品創(chuàng)新，拓展服務(wù)內(nèi)涵，豐富產(chǎn)品內(nèi)容和層次。為創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶提供便捷、高效的綜合化金融服務(wù)：在信貸產(chǎn)品方面，應(yīng)借助大數(shù)據(jù)技術(shù)更加突出產(chǎn)品的靈活性和層次性，使之與創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶的經(jīng)營特征和需求相匹配，提升服務(wù)創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶的能力。

（三）充分利用鄉(xiāng)村振興產(chǎn)業(yè)生態(tài)提升金融服務(wù)創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶的有效性

產(chǎn)業(yè)興旺是鄉(xiāng)村振興的重要組成，亦是農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的主要載體。深化對創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶的金融支持。應(yīng)充分利用鄉(xiāng)村振興中產(chǎn)業(yè)發(fā)展的生態(tài)圈，在“龍頭企業(yè)+農(nóng)戶”“合作社+農(nóng)戶”等產(chǎn)業(yè)鏈條中開展產(chǎn)業(yè)鏈金融、供應(yīng)鏈金融，借助鏈條上經(jīng)濟(jì)主體之間的監(jiān)督和契約關(guān)系，將創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶的個人信用及其他鄉(xiāng)村振興中的經(jīng)營主體的個人信用升級為團(tuán)體信用，通過構(gòu)建信用共同體，降低融資成本和交易成本，提升金融支持創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶的有效性，同時充分發(fā)揮產(chǎn)業(yè)帶動作用，進(jìn)一步提升農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)績效。

（四）在提升創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶組織化的基礎(chǔ)上構(gòu)建合作金融機制

基于成員和社區(qū)的合作金融機制，能夠利用嵌于農(nóng)村社區(qū)的非制度性因素克服信息不對稱、緩解抵押擔(dān)保難題，是提高信貸供給效率的一種有效路徑。2004年以來多個中央“一號文件”都強調(diào)推動合作社內(nèi)部信用合作，如2017年中央“一號文件”明確提出“規(guī)范發(fā)展農(nóng)村資金互助組織，開展農(nóng)民合作社內(nèi)部信用合作試點”，2019年中央“一號文件”提出“允許有條件的農(nóng)民專業(yè)合作社開展信用合作”。在鄉(xiāng)村振興背景下，產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈的形成有助于實現(xiàn)鄉(xiāng)村創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶（如新型經(jīng)營主體）之間的聯(lián)結(jié)與合作，而組織化的形成是合作金融發(fā)展的基礎(chǔ)。因此，在鄉(xiāng)村振興過程中，應(yīng)在推動創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶組織化的基礎(chǔ)上積極構(gòu)建合作金融機制，打造創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶利益共同體，在提升創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶金融需求滿足程度的同時提升其創(chuàng)業(yè)績效。

（五）通過完善風(fēng)險分擔(dān)和轉(zhuǎn)移機制保障創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶金融供給及創(chuàng)業(yè)績效提升

有效的風(fēng)險分擔(dān)和轉(zhuǎn)移機制不僅有助于增加金融機構(gòu)的信貸供給，而且有助于降低創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶對未來收益預(yù)期的不確定性，激發(fā)其創(chuàng)業(yè)能力，提高其創(chuàng)業(yè)績效。在推進(jìn)鄉(xiāng)村振興的過程中，一方面，要進(jìn)一步加強擔(dān)保體系建設(shè)，通過完善風(fēng)險分擔(dān)機制緩解創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶的抵質(zhì)押難題，同時，通過加強對保險、期貨等風(fēng)險管理工具的使用，有效轉(zhuǎn)移信貸風(fēng)險，增加對創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶的金融供給：另一方面，應(yīng)進(jìn)一步完善農(nóng)業(yè)保險體系，擴(kuò)大農(nóng)業(yè)保險覆蓋面，為創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶提供更全面的保障，提升其創(chuàng)業(yè)績效。

（六）通過加強教育培訓(xùn)提升創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶有效使用金融服務(wù)的能力

創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶金融素養(yǎng)的提升是農(nóng)戶有效、合理使用金融服務(wù)和資源的前提，創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶的創(chuàng)業(yè)能力則是保障金融資源發(fā)揮應(yīng)有價值、提升農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)績效的根本。有研究表明，由于金融知識的缺乏，農(nóng)戶特別是貧困地區(qū)農(nóng)戶對互聯(lián)網(wǎng)金融的接受和使用能力不足，存在著較為嚴(yán)重的自我排斥。創(chuàng)業(yè)培訓(xùn)能夠幫助創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶更好地掌握政策和信息，提升創(chuàng)業(yè)信心和抗風(fēng)險能力，提高創(chuàng)業(yè)成功率。因此，在優(yōu)化金融服務(wù)供給的同時，應(yīng)加強對創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶金融知識、創(chuàng)業(yè)能力的培訓(xùn)，提供技術(shù)咨詢等相關(guān)配套服務(wù)，提升農(nóng)戶使用金融服務(wù)的能力，實現(xiàn)供需的有效對接。要增強創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶的經(jīng)營和管理能力，在提升農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)績效的同時，降低農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)失敗的風(fēng)險，降低信貸違約率。

（七）制定并完善支持中青年農(nóng)民創(chuàng)業(yè)的財政金融政策

中青年農(nóng)民是推動鄉(xiāng)村振興的理想主體和中堅力量，在鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)的發(fā)展中發(fā)揮著組織和聯(lián)結(jié)的經(jīng)濟(jì)和社會功能。在鄉(xiāng)村振興的過程中，一方面，應(yīng)通過完善創(chuàng)業(yè)政策、優(yōu)化創(chuàng)業(yè)環(huán)境、開展創(chuàng)業(yè)教育，鼓勵和扶持更多的中青年農(nóng)民加入創(chuàng)業(yè)隊伍，組織農(nóng)民專業(yè)合作社等新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體，增強產(chǎn)業(yè)興旺的主體動力：另一方面，通過制定并完善支持中青年農(nóng)民開展鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)的財政金融政策，如提供多元化金融服務(wù)、有針對性的優(yōu)惠信貸支持、稅收優(yōu)惠等措施，為中青年農(nóng)民創(chuàng)業(yè)掃清發(fā)展障礙，使中青年創(chuàng)業(yè)農(nóng)民真正成為能夠持續(xù)引領(lǐng)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)發(fā)展、推動鄉(xiāng)村振興的內(nèi)生性力量。

（責(zé)任編輯：丁忠兵）