基于主成分分析的商業(yè)銀行盈利能力研究

于騏源

【摘 要】銀行是經(jīng)營(yíng)特殊產(chǎn)品“貨幣”的企業(yè)，盈利能力是企業(yè)生存發(fā)展的核心指標(biāo)。經(jīng)濟(jì)全球化愈演愈烈，2010年《巴賽爾協(xié)議Ⅲ》的出臺(tái)對(duì)商業(yè)銀行的發(fā)展戰(zhàn)略重新定位，對(duì)其資本充足提出新的要求。我國(guó)商業(yè)銀行成立以來(lái)積弊已久，真正的市場(chǎng)化改革之路還很長(zhǎng)。各大電商的發(fā)展對(duì)商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)形成巨大沖擊，在當(dāng)前復(fù)雜多變的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，我國(guó)銀行應(yīng)該如何應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)、把握機(jī)遇是銀行業(yè)監(jiān)管層面臨的迫切問題，研究商業(yè)銀行的盈利能力顯得極為重要。文章采用主成分分析法對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的每股收益、總資產(chǎn)利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、加權(quán)凈資產(chǎn)收益率、凈利潤(rùn)現(xiàn)金比率、資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)金流量回報(bào)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率、每股未分配利潤(rùn)八大盈利能力評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行分析，數(shù)據(jù)來(lái)源于2016年各商業(yè)銀行的年報(bào)和Wind數(shù)據(jù)庫(kù)。

【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行；主成分分析；盈利能力

【中圖分類號(hào)】F832.3；F224【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A 【文章編號(hào)】1674-0688（2019）01-0087-04

0 引言

遲國(guó)泰、楊中原、鄭杏果（2009）通過主成分分析綜合考慮商業(yè)銀行的盈利能力、發(fā)展能力，從實(shí)證分析角度為國(guó)有商業(yè)銀行的生存發(fā)展提供可行性意見。倪美蓉（2011）運(yùn)用面板數(shù)據(jù)得出銀行的雄厚資本實(shí)力、資本風(fēng)險(xiǎn)資本率、流動(dòng)性及資產(chǎn)費(fèi)用率均與盈利呈明顯的正相關(guān)關(guān)系，然而不良貸款率、信貸規(guī)模則會(huì)對(duì)商業(yè)銀行盈利能力產(chǎn)生負(fù)面影響。宋晨靜（2015）利用因子分析法、DEA法、動(dòng)態(tài)面板法及突變級(jí)數(shù)法對(duì)16家上市商業(yè)銀行構(gòu)建盈利水平評(píng)價(jià)模型。對(duì)商業(yè)銀行的盈利能力研究由來(lái)已久，本文通過實(shí)證分析的方法并在Wind數(shù)據(jù)庫(kù)檢索2016年我國(guó)商業(yè)銀行的相關(guān)數(shù)據(jù)，運(yùn)用主成分分析法構(gòu)建能夠評(píng)價(jià)我國(guó)商業(yè)銀行盈利能力的模型，并利用相應(yīng)的回歸分析法和相關(guān)性分析方法對(duì)影響我國(guó)商業(yè)銀行盈利能力的影響因素進(jìn)行分析。

1 商業(yè)銀行盈利能力測(cè)度

1.1 指標(biāo)選取

本文通過選取2016年我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行和具有代表性的股份制商業(yè)銀行為樣本，通過建立能夠評(píng)價(jià)商業(yè)銀行盈利能力評(píng)級(jí)指標(biāo)體系并運(yùn)用主成分分析法對(duì)商業(yè)銀行盈利能力進(jìn)行測(cè)量并且排名。為了更好地詮釋我國(guó)商業(yè)銀行的盈利能力，本文選取了以下指標(biāo)。

（1）加權(quán)凈資產(chǎn)收益率：是股東通過資本運(yùn)營(yíng)獲利的能力，凈資產(chǎn)收益率是凈利潤(rùn)與所有者權(quán)益的比值，表明凈資產(chǎn)的獲利能力。由于所有者權(quán)益是時(shí)點(diǎn)數(shù)，凈利潤(rùn)是時(shí)期數(shù)，所以計(jì)算時(shí)要用平均數(shù)，也就是年初加年末除以2。這個(gè)指標(biāo)越大越好。

（2）每股收益：稅后利潤(rùn)與總體股本的比值，通常用來(lái)反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)好壞和投資者獲利與風(fēng)險(xiǎn)水平。

（3）總資產(chǎn)利潤(rùn)率：通過對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表處理得出，是企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果的寫照。商業(yè)銀行的資產(chǎn)主要來(lái)源于對(duì)儲(chǔ)戶的負(fù)債，該指標(biāo)反應(yīng)商業(yè)銀行運(yùn)用存款獲取利潤(rùn)的能力。

（4）成本費(fèi)用利潤(rùn)率：該指標(biāo)是利潤(rùn)總額與成本費(fèi)用總額的比值，成本費(fèi)用總額包括營(yíng)業(yè)、銷售、管理費(fèi)用，代表著每付1元成本帶來(lái)的利潤(rùn)，可以很好地反映企業(yè)盈利與成本之間的關(guān)系。

（5）每股未分配利潤(rùn)：該項(xiàng)指標(biāo)越大證明公司的留存收益越多，側(cè)面證明公司的盈利能力好，同時(shí)預(yù)示著該公司未來(lái)紅利發(fā)放能力強(qiáng)。

（6）凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率：凈利潤(rùn)就是總稅后利潤(rùn)余額，增長(zhǎng)率就是現(xiàn)期相對(duì)于基期增幅百分比，該指標(biāo)說(shuō)明企業(yè)的盈利潛力強(qiáng)。

（7）資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)金流量回報(bào)率：是指企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~與企業(yè)總資產(chǎn)的比值，每1元資產(chǎn)通過經(jīng)營(yíng)流動(dòng)所能形成的現(xiàn)金凈流入，反映了企業(yè)資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)收現(xiàn)水平。

（8）經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量與凈利潤(rùn)比率：這個(gè)指標(biāo)越大越好，證明企業(yè)不僅利潤(rùn)高而且現(xiàn)金流充足，有利于企業(yè)擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)，應(yīng)收賬款拖欠較少有利于公司充分利用資金發(fā)展自身。

1.2 主成分分析

（1）先對(duì)2016年商業(yè)銀行各盈利指標(biāo)數(shù)據(jù)進(jìn)行KMO和Bartlett檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果見表1。

根據(jù)KMO檢驗(yàn)值0.448，以上選取變量適合因子分析；同時(shí)Bartlett球形檢驗(yàn)P值遠(yuǎn)小于0.01，因此選取的8個(gè)變量適合做因子分析。

（2）提取特征值和方差貢獻(xiàn)率。本文選用SPSS軟件對(duì)所取得的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，首先篩選主成分。主成分的選取標(biāo)準(zhǔn)為所取得的主成分能夠代表大部分原始數(shù)據(jù)的信息，具體結(jié)果見表2。

經(jīng)過計(jì)算提取特征值和方差貢獻(xiàn)率，提取出4個(gè)因子，是原有變量重組后的結(jié)果，能解釋原有變量總方差的94.413%，完全可以反映絕大部分信息，有利于進(jìn)行主成分分析。設(shè)4個(gè)主成分分別用Y1、Y2、Y3、Y4來(lái)表示，指標(biāo)1、加權(quán)凈資產(chǎn)收益率設(shè)為X1，其余指標(biāo)依次設(shè)為X2、X3、X4、X5、X6、X7、X8。

（3）構(gòu)建商業(yè)銀行盈利能力評(píng)價(jià)體系。首先分析出成分得分系數(shù)矩陣，具體結(jié)果見表3。

以建設(shè)銀行為例進(jìn)行計(jì)算，結(jié)果見表4。

根據(jù)同樣的計(jì)算方法，可以計(jì)算出其他銀行盈利能力的綜合得分，具體見表5。

通過主成分分析法構(gòu)建評(píng)價(jià)我國(guó)商業(yè)銀行盈利能力的綜合評(píng)價(jià)模型，通過將各銀行的相應(yīng)數(shù)據(jù)代入表達(dá)式得出16家商業(yè)銀行盈利能力綜合排名。

2 商業(yè)銀行盈利能力影響因素分析

2.1 相關(guān)性分析

眾所周知，盈利能力是商業(yè)銀行的核心指標(biāo)，通過上述模型測(cè)得我國(guó)商業(yè)銀行盈利能力后，本文將通過相關(guān)性分析探究影響其盈利能力的根本因素。本文引入總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率和資產(chǎn)負(fù)債率來(lái)分別體現(xiàn)商業(yè)銀行的規(guī)模、成長(zhǎng)潛力和債務(wù)償還能力對(duì)其盈利能力的影響。

本文選取總資產(chǎn)自然對(duì)數(shù)、凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率及資產(chǎn)負(fù)債率，分別表示商業(yè)銀行的規(guī)模、成長(zhǎng)性及償債能力對(duì)其盈利能力的影響。凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率是反映企業(yè)成長(zhǎng)資產(chǎn)凈增值的指標(biāo)和企業(yè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)的指標(biāo)，這也是不選擇總資產(chǎn)增長(zhǎng)率作為衡量商業(yè)銀行成長(zhǎng)能力的原因。相關(guān)性分析結(jié)果見表6。

由表6可知，銀行的資產(chǎn)負(fù)債率、資產(chǎn)增長(zhǎng)率與銀行的盈利能力負(fù)相關(guān)，但是凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率與盈利能力的相關(guān)性不顯著，因此銀行的資產(chǎn)負(fù)債率越高，其盈利能力越低。也就是說(shuō)，銀行與其他企業(yè)在這一點(diǎn)上并無(wú)兩樣，雖然適當(dāng)?shù)脑黾迂?fù)債率可以讓銀行有充足的資金來(lái)開展投融資業(yè)務(wù)，但是過高的負(fù)債率會(huì)影響銀行盈利能力，同時(shí)增加系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。銀行的總資產(chǎn)規(guī)模與其盈利能力呈正相關(guān)，并在0.05的水平上顯著，這說(shuō)明銀行規(guī)模越大，其能利用自身的信用優(yōu)勢(shì)帶來(lái)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)獲得較強(qiáng)的盈利能力。

2.2 多元回歸分析

本文選取逐步多元回歸分析法來(lái)建立盈利能力與其影響因素之間的關(guān)系模型，具體分析結(jié)果見表7。

根據(jù)回歸分析法，可以得到如下回歸方程：

F綜=-384.112+3.269×資產(chǎn)負(fù)債率+0.071 9×凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率+14.581×總資產(chǎn)自然對(duì)數(shù)

在回歸分析中，凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率的回歸系數(shù)小于1，因此其對(duì)于盈利能力的影響較弱，而總資產(chǎn)規(guī)模對(duì)于銀行盈利能力的大小貢獻(xiàn)最大。資產(chǎn)負(fù)債率對(duì)于銀行盈利能力的貢獻(xiàn)與相關(guān)分析結(jié)果不同，相關(guān)分析是變量間單純具有相關(guān)性，但是在數(shù)量上不一定具有依存性，資產(chǎn)負(fù)債率與銀行盈利能力是平等可替換的關(guān)系。但是當(dāng)設(shè)定銀行盈利能力為因變量，則資產(chǎn)負(fù)債率越大則盈利能力越強(qiáng)，即資產(chǎn)水平越高負(fù)債水平越低的銀行盈利能力越強(qiáng)，這與一般企業(yè)的性質(zhì)相同。

3 結(jié)論與建議

3.1 結(jié)論

本文運(yùn)用主成分分析法透過現(xiàn)象看本質(zhì)，去除干擾因素得到16家商業(yè)銀行盈利能力的排名，通過相關(guān)性分析和回歸分析找到影響商業(yè)銀行盈利能力的關(guān)鍵因素，得出銀行的資產(chǎn)負(fù)債率、凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率與銀行的盈利能力負(fù)相關(guān)，但是凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率與盈利能力的相關(guān)性不顯著，當(dāng)設(shè)定銀行盈利能力為因變量，則資產(chǎn)負(fù)債率越大則盈利能力越強(qiáng)，即資產(chǎn)水平越高負(fù)債水平越低的銀行盈利能力越強(qiáng)，與一般企業(yè)的性質(zhì)相同。同時(shí)銀行規(guī)模越大，利用自身的信用優(yōu)勢(shì)和規(guī)模經(jīng)濟(jì)獲得較強(qiáng)的盈利能力。

3.2 建議

（1）降低不良貸款率，控制資產(chǎn)負(fù)債率。我國(guó)商業(yè)銀行的成本費(fèi)用率普遍較高，其中不良貸款產(chǎn)生的費(fèi)用占比較大，因此對(duì)于銀行的盈利能力有負(fù)面影響，銀行應(yīng)進(jìn)一步深化銀行股份制改革。同時(shí)銀行不同于一般企業(yè)，適當(dāng)?shù)母哓?fù)債率可以使銀行擁有更多的資金用于貸款融資等相關(guān)業(yè)務(wù)，但根據(jù)回歸分析結(jié)果可知，銀行的資產(chǎn)負(fù)債率與銀行盈利能力呈負(fù)相關(guān)，即必須控制資產(chǎn)負(fù)債率，防止銀行一味地拓展業(yè)務(wù)范圍而陷入高負(fù)債的情況。

（2）擴(kuò)大銀行規(guī)模，提高服務(wù)質(zhì)量。銀行的盈利能力在0.05的水平上與其資產(chǎn)規(guī)模呈正相關(guān)，即銀行規(guī)模越大越能發(fā)揮資本優(yōu)勢(shì)，建立信譽(yù)，多角度、多渠道滿足人們對(duì)金融服務(wù)的需求，在控制好風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)更大范圍內(nèi)吸收存款，增強(qiáng)盈利能力。同時(shí)提高自身服務(wù)質(zhì)量，與長(zhǎng)期客戶建立優(yōu)良健康的持續(xù)關(guān)系，進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)份額，獲得更加穩(wěn)定的現(xiàn)金流和利潤(rùn)流。

（3）提高管理水平，完善業(yè)務(wù)系統(tǒng)。銀行應(yīng)利用先進(jìn)技術(shù)將業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為有用的信息支撐管理決策，輔以決策分析系統(tǒng)，以在經(jīng)營(yíng)層面做出科學(xué)合理的決策，提高銀行核心競(jìng)爭(zhēng)力，達(dá)到全面管理集中、全面成本控制、全面風(fēng)險(xiǎn)防范、全面客戶服務(wù)和全面面向未來(lái)的要求。

參 考 文 獻(xiàn)

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[3]唐永杰.我國(guó)商業(yè)銀行盈利能力研究[D].成都：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)，2009.

[4]嚴(yán)瑞祥.我國(guó)商業(yè)銀行盈利能力研究[D].上海：華東師范大學(xué)，2011.

[5]王娣.我國(guó)商業(yè)銀行盈利能力研究[D].濟(jì)南：山東大學(xué)，2009.

[6]刁付生.中國(guó)商業(yè)銀行盈利能力實(shí)證分析[D].沈陽(yáng)：遼寧大學(xué)，2013.

[責(zé)任編輯：陳澤琦]