供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)控制初探

摘要：供應(yīng)鏈金融作為供應(yīng)鏈與金融服務(wù)相結(jié)合的一種創(chuàng)新模式，可以有效解決供應(yīng)鏈上各方經(jīng)營(yíng)主體融資難和供應(yīng)鏈整體資金鏈緊張問(wèn)題。但實(shí)務(wù)中，供應(yīng)鏈金融也暴露出諸多問(wèn)題，出現(xiàn)了一些供應(yīng)鏈金融應(yīng)用的漏洞與反面教材，讓我們認(rèn)真審視了供應(yīng)鏈金融中的風(fēng)險(xiǎn)，尋找控制風(fēng)險(xiǎn)的途徑和策略，為供應(yīng)鏈金融深入推進(jìn)提供保障。

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融：風(fēng)險(xiǎn)控制：對(duì)策

供應(yīng)鏈金融模式是以供應(yīng)鏈的核心企業(yè)為中心，將各方主體連成一個(gè)有機(jī)整體，通過(guò)對(duì)物流、資金流和信息流的掌控，實(shí)現(xiàn)對(duì)中小型供應(yīng)商、經(jīng)銷商的信用等級(jí)和融資安排以及對(duì)大型高端客戶和中小企業(yè)的雙向、群體營(yíng)銷及鏈條式和網(wǎng)絡(luò)式開發(fā)。目前我國(guó)供應(yīng)鏈金融實(shí)踐的風(fēng)險(xiǎn)控制仍不完善，出現(xiàn)了一些諸如自保白融、虛假單證、虛構(gòu)貿(mào)易背景套利套匯套稅、重復(fù)融資、貸款用途不真實(shí)等欺詐和騙貸行為，部分案件如“廣東紙漿案”“青島港騙貸事件”“上海鋼貿(mào)案”造成較大的損失和惡劣的社會(huì)影響，一定程度上阻礙了供應(yīng)鏈金融的推廣，但同時(shí)也為研究供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管控提供了很好的素材。

供應(yīng)鏈金融與傳統(tǒng)的金融服務(wù)模式有較大的區(qū)別，其融資主體廣泛而分散、品種多、流程長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)差異性顯著。在業(yè)務(wù)架構(gòu)上，可分為基于核心企業(yè)的授信、對(duì)供應(yīng)鏈的整體授信以及基于單體經(jīng)銷商（供應(yīng)商）的授信等不同品種。因此準(zhǔn)確把握供應(yīng)鏈金融的模式、主要風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源，對(duì)于分析該業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管控要點(diǎn)來(lái)說(shuō)是十分必要的。

一、供應(yīng)鏈金融模式分析

（一）存貨類動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押模式

該種模式主要是以動(dòng)產(chǎn)（如借款人的財(cái)產(chǎn)或貨物等）作為質(zhì)押物，向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款，包括動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押、倉(cāng)單質(zhì)押、標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單質(zhì)押、貴金屬質(zhì)押等基于企業(yè)存貨質(zhì)押而提供的融資業(yè)務(wù)。隨著供應(yīng)鏈模式的發(fā)展，越來(lái)越多種類的動(dòng)產(chǎn)被納入可質(zhì)押動(dòng)產(chǎn)的范圍，如商品合格證、存貨甚至倉(cāng)單等。

（二）應(yīng)收賬款模式

此種模式是將企業(yè)對(duì)核心企業(yè)應(yīng)收賬款作為貸款申請(qǐng)的擔(dān)保物，包括國(guó)內(nèi)保理、保理池融資、反向保理、融資租賃保理、再保理等保理業(yè)務(wù)和保理保付業(yè)務(wù)以及應(yīng)收賬款質(zhì)押、應(yīng)收租賃款質(zhì)押等基于企業(yè)應(yīng)收賬款而設(shè)計(jì)的融資產(chǎn)品模式。

（三）預(yù)付類模式

包括保兌倉(cāng)、廠倉(cāng)銀、廠廠銀、訂單融資、賣方擔(dān)保買方融資、國(guó)內(nèi)買方信貸、汽車經(jīng)銷商預(yù)付款融資、汽車經(jīng)銷商集團(tuán)兩方跟單融資業(yè)務(wù)等基于企業(yè)采購(gòu)環(huán)節(jié)的融資產(chǎn)品。這種供應(yīng)鏈模式需要供應(yīng)鏈上游的企業(yè)承諾回購(gòu)。

二、供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源

供應(yīng)鏈中的風(fēng)險(xiǎn)根據(jù)來(lái)源的不同，主要可以分為三大類，即外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、供應(yīng)鏈企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)，具體情況如下。

（一）外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)

供應(yīng)鏈金融的外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，例如市場(chǎng)波動(dòng)、產(chǎn)業(yè)政策變動(dòng)、經(jīng)濟(jì)周期、金融制度，甚至文化環(huán)境和自然環(huán)境的變化都可能對(duì)供應(yīng)鏈金融上的企業(yè)造成影響。例如產(chǎn)業(yè)政策，國(guó)家對(duì)一些新興產(chǎn)業(yè)會(huì)適度扶持，待扶持優(yōu)惠產(chǎn)業(yè)政策撤銷后，實(shí)力較弱的參與主體就有可能就會(huì)被淘汰出局。所以在供應(yīng)鏈金融實(shí)踐時(shí)，應(yīng)該減少對(duì)涉及產(chǎn)業(yè)政策收縮企業(yè)的資金投入，以有效規(guī)避外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。

（二）供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)

供應(yīng)鏈金融是由參與各方相互聯(lián)接組成的，會(huì)構(gòu)成一個(gè)由核心企業(yè)主導(dǎo)的一個(gè)網(wǎng)絡(luò)或者生態(tài)圈，網(wǎng)絡(luò)中的成員相互聯(lián)系，甚至相互依存，同時(shí)也必然會(huì)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)相互聯(lián)結(jié)傳染等網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)。供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)突破傳統(tǒng)的針對(duì)單個(gè)主體的授信模式，轉(zhuǎn)而向整條供應(yīng)鏈多方主體、全流程業(yè)務(wù)的綜合授信，其信貸風(fēng)險(xiǎn)將不僅僅簡(jiǎn)單體現(xiàn)為靜態(tài)、單一主體的風(fēng)險(xiǎn)，而是表現(xiàn)為動(dòng)態(tài)、多元化、系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)：形式上將更多地表現(xiàn)為單筆交易風(fēng)險(xiǎn)、商品價(jià)值波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、操作流程風(fēng)險(xiǎn)、倉(cāng)儲(chǔ)物流風(fēng)險(xiǎn)以及經(jīng)辦人員職業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)等多方面的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）供應(yīng)鏈企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)

供應(yīng)鏈金融中的主體既包括核心企業(yè)，也包含供應(yīng)鏈中的上下游經(jīng)銷商。若核心企業(yè)的信用實(shí)力和對(duì)供應(yīng)鏈整體控制能力不強(qiáng)，則供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)往往容易偏離原有的貿(mào)易背景軌跡，使供應(yīng)鏈整體和參與企業(yè)造成損失。同時(shí)，供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)中，上下游經(jīng)銷商是實(shí)際的借款人，多為中小企業(yè)，抵御風(fēng)險(xiǎn)能力低，信用歷史和信用水平難以考察，出現(xiàn)信用問(wèn)題的可能性較高，因此對(duì)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)必須慎重考察。

三、供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)策分析

（一）強(qiáng)化對(duì)供應(yīng)鏈相關(guān)制度規(guī)范的準(zhǔn)入控制

供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)除考察融資企業(yè)和核心企業(yè)的資信外，還應(yīng)著重評(píng)估業(yè)務(wù)的具體操作流程能否對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)中的各環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)有效的風(fēng)險(xiǎn)控制，確保經(jīng)銷商準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)合理，貿(mào)易背景真實(shí)，資金流、物流監(jiān)控措施有效，以達(dá)到操作風(fēng)險(xiǎn)最小化。因此，對(duì)各經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的制度框架、業(yè)務(wù)流程應(yīng)進(jìn)行準(zhǔn)入控制，要統(tǒng)籌好控貨、查庫(kù)、盯市、貿(mào)易單據(jù)和銀票交接、保證金對(duì)賬、回款跟蹤等各個(gè)環(huán)節(jié)的工作安排，保證各個(gè)環(huán)節(jié)操作流程暢通、有序。

（二）強(qiáng)化質(zhì)押物管理

供應(yīng)鏈金融中，要對(duì)抵質(zhì)押物屬性和品質(zhì)加強(qiáng)準(zhǔn)入管理。一是產(chǎn)品屬于大宗商品，市場(chǎng)需求廣闊、價(jià)值相對(duì)穩(wěn)定、流通性強(qiáng)、易處置變現(xiàn)、易保存，不屬于技術(shù)更新迅速、被替代性強(qiáng)的產(chǎn)品.、二是產(chǎn)品適銷對(duì)路、質(zhì)量穩(wěn)定，無(wú)經(jīng)常出現(xiàn)返修、退貨現(xiàn)象。三是質(zhì)押物權(quán)屬證明要真實(shí)有效。

（三）加強(qiáng)對(duì)核心企業(yè)的準(zhǔn)入控制

供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)是基于核心企業(yè)自身良好的商業(yè)信譽(yù)、強(qiáng)大的履約能力，以及其對(duì)供應(yīng)鏈整體的管控能力，進(jìn)而對(duì)實(shí)力較弱的經(jīng)銷商進(jìn)行融資。因此，對(duì)核心企業(yè)的信用實(shí)力，以及核心企業(yè)對(duì)供應(yīng)鏈整體的控制能力是業(yè)務(wù)準(zhǔn)入控制的關(guān)鍵點(diǎn)。一是核心企業(yè)應(yīng)當(dāng)在所屬行業(yè)或所在區(qū)域具備領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)和良好商業(yè)信譽(yù)，在產(chǎn)業(yè)鏈上具有較強(qiáng)的輻射能力和帶動(dòng)效應(yīng)。二是核心企業(yè)應(yīng)當(dāng)具備較大規(guī)模的銷售收入，主營(yíng)業(yè)務(wù)突出，主導(dǎo)產(chǎn)品銷售順暢。三是核心企業(yè)對(duì)供應(yīng)鏈具有較強(qiáng)的管控能力。四是核心企業(yè)對(duì)供應(yīng)鏈具備較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)防范能力。五是關(guān)注核心企業(yè)與其他銀行合作供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的履約情況是否良好。

（四）構(gòu)建完善的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系

區(qū)別傳統(tǒng)的一對(duì)一的借貸風(fēng)險(xiǎn)，供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)在供應(yīng)鏈中問(wèn)傳遞，如果一個(gè)環(huán)節(jié)失控，就會(huì)使風(fēng)險(xiǎn)在供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)中傳遞，給銀行帶來(lái)?yè)p失，所以銀行等金融機(jī)構(gòu)必須建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，來(lái)監(jiān)測(cè)比較復(fù)雜的供應(yīng)鏈金融體系，選擇合理的評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)，建立評(píng)估模型，形成評(píng)估體系。動(dòng)態(tài)跟蹤，及時(shí)預(yù)警，始終將風(fēng)險(xiǎn)納入可控范圍之內(nèi)。

四、結(jié)語(yǔ)

本文主要介紹了目前供應(yīng)鏈金融的幾種模式，并從模式中認(rèn)真分析風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源，最后提出了相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策。其實(shí)任何新事物的誕生和發(fā)展，無(wú)可避免帶來(lái)爭(zhēng)議，在爭(zhēng)議中發(fā)展，為了供應(yīng)鏈金融持續(xù)推進(jìn)，必須認(rèn)真研究和控制風(fēng)險(xiǎn)，將風(fēng)險(xiǎn)防范放在重要位置，多方面布局，加強(qiáng)企業(yè)信用建設(shè)，推動(dòng)供應(yīng)鏈金融的持續(xù)健康發(fā)展。

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作者簡(jiǎn)介：

郭修宏，福州大學(xué)，福建福州。