個人養(yǎng)老制度發(fā)展迫在眉睫

文／蔣興

中國社會養(yǎng)老保險制度的建立及改革已經(jīng)走過二十幾年的歷程，目前已形成包括基本養(yǎng)老保險、職工補充養(yǎng)老保險（企業(yè)年金、職業(yè)年金）和個人儲蓄性養(yǎng)老保險的多層次、多支柱養(yǎng)老保障體系。即：退休收入=國家基本養(yǎng)老金+企業(yè)年金（職業(yè)年金）+個人養(yǎng)老金。

對參保人而言，每月繳納的基本養(yǎng)老保險費，相當于國家強制為參保人員做的理財計劃：將現(xiàn)在年輕人工資中的一定比例繳養(yǎng)老保險費，用來贍養(yǎng)已經(jīng)退休的老人；現(xiàn)階段參保人未來退休，也可以按月領到下一代繳納養(yǎng)老保險所形成的養(yǎng)老金。然而，在“人口老齡化+社會少子化”的共同作用下，單一的現(xiàn)收現(xiàn)付制難以持續(xù)。

2018年4月，財政部、稅務總局、人社部等部門印發(fā)《關于開展個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點的通知》，宣布在部分地區(qū)實施個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點。試點一年后或?qū)⒐蓟鸬犬a(chǎn)品納入個人商業(yè)養(yǎng)老賬戶投資范圍。這引起了很多人的關注。

基本養(yǎng)老保險是老百姓的“養(yǎng)命錢”，政府只委托給指定機構(gòu)打理，其優(yōu)點是穩(wěn)健，不足之處是收益較低。企業(yè)年金對不少企業(yè)來說是個較高的負擔，目前難以形成大規(guī)模的第二支柱。而個人養(yǎng)老部分，顯然可以選擇商業(yè)保險公司或者公募基金的養(yǎng)老產(chǎn)品，這部分可以說是提高退休收入的最大變量，既可以存錢養(yǎng)老，又可以戰(zhàn)勝通脹。那么為何國家要選擇公募基金來運作養(yǎng)老金投資，且為何要把養(yǎng)老公募基金納入稅延呢？在筆者看來，有以下3個原因。

賬戶透明。公募基金的信息披露法規(guī)極嚴，投資者能清楚知道自己的錢都投了些什么。

收費低廉。基金的管理費相對低廉，管理機構(gòu)賺取的是服務費，而其他資管機構(gòu)賺取的是利息差。

潛在回報更高?；鹆⒎ú辉试S承諾最低收益，公募基金在投資權益資產(chǎn)方面擁有更強的經(jīng)驗和實力，長期回報或能優(yōu)于其他養(yǎng)老產(chǎn)品。

財政部出臺政策要把公募養(yǎng)老基金納入稅延，很明顯是支持這種個人投資方式。在稅收方面給予優(yōu)惠，意味著投資養(yǎng)老基金的錢可以用來抵扣個人所得稅，這是非常具備吸引力的。當然，具體如何操作，需要靜待今年5月份有關部門給出的細則。