中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理探究

王佳蓉

摘 要：本文通過研究分析中小企業(yè)現(xiàn)金流量的情況和問題，尋求現(xiàn)金流量管理和企業(yè)間的內(nèi)在聯(lián)系，給出可行對策與建議，以期提高現(xiàn)金流量管理水平，有力推動中小企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè);現(xiàn)金流量;管理目標(biāo)

我國近幾年經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅猛，中小企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)構(gòu)成中的作用不可忽視。由于其整體規(guī)模的有限性和經(jīng)營模式的多樣性，企業(yè)把獲取最大利潤作為終極目標(biāo)，產(chǎn)生現(xiàn)金流的能力強(qiáng)弱決定了其經(jīng)營狀況，迫切需要實(shí)施一系列手段來提升其管理效果。

一、中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理的意義

一方面，管理現(xiàn)金流量能有效保障企業(yè)經(jīng)營安全。中小型企業(yè)的信用水平不高，融資來源良莠不齊，這也造成了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增大。企業(yè)資金的健康運(yùn)行很大程度上是由完善的現(xiàn)金流管理推動的，企業(yè)的財(cái)務(wù)安全也相應(yīng)得到保障。

另一方面，管理現(xiàn)金流量能增強(qiáng)企業(yè)的市場競爭力。中小企業(yè)需通過發(fā)揮自身優(yōu)勢來應(yīng)對市場競爭，發(fā)展自身實(shí)力需要保證足夠數(shù)量的現(xiàn)金流量用于生產(chǎn)建設(shè)、投資項(xiàng)目等支出?，F(xiàn)金流管理有助于運(yùn)行內(nèi)部自籌資金，提高企業(yè)的市場反應(yīng)機(jī)制，勇于面對機(jī)遇與挑戰(zhàn)。

二、我國中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理分析

1.中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理現(xiàn)狀及存在問題

中小企業(yè)有關(guān)現(xiàn)金流的管理有諸多問題存在。一是資金量不足，市場競爭非常激烈，使經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額大幅降低。二是融資較為困難，單靠內(nèi)部產(chǎn)生的現(xiàn)金流量過少，大多由外部提供資金，因此資本市場發(fā)生變化必將影響中小企業(yè)正常發(fā)展。最后，中小企業(yè)關(guān)于未來時(shí)點(diǎn)的資金預(yù)算不到位，而且短期現(xiàn)金規(guī)劃不夠細(xì)化，導(dǎo)致現(xiàn)金流動愈加復(fù)雜混亂。

2.解決措施

（1）加強(qiáng)現(xiàn)金流預(yù)算管理。中小企業(yè)需建立體系來綜合評估日常收支和變更數(shù)額方面的經(jīng)營性資金，編報(bào)中期或年度現(xiàn)金流量表，找到其運(yùn)作規(guī)律和疑點(diǎn)，制訂有效解決策略，增強(qiáng)資金利用效率。要全面控制現(xiàn)金流，提高資金的使用率，保證有充足資金運(yùn)用到建設(shè)中。

（2）健全現(xiàn)金流量內(nèi)控制度。為了盡可能地降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)金內(nèi)控制度要不斷完善，及時(shí)調(diào)查和掌控內(nèi)部運(yùn)營情況。開辟具有自身特點(diǎn)的業(yè)務(wù)發(fā)展道路，不斷開發(fā)采購方式，盡量減少經(jīng)營性現(xiàn)金流出，努力提高自身價(jià)值。

（3）提高信用水平，增強(qiáng)籌資能力。中小企業(yè)籌資較難的原因之一便是信貸水平低，只有通過提高信用水平，以增強(qiáng)籌資能力。具體來說，應(yīng)該保持一定的資金供應(yīng)，多與銀行進(jìn)行有效溝通，為日后籌資活動帶來便捷。在資金籌集到后，繼續(xù)保持信用貸款行為，以便未來發(fā)展可以有適當(dāng)?shù)馁Y源作依托。

三、BTS公司現(xiàn)金流量管理分析

1.公司基本情況介紹

BTS公司是一家專業(yè)進(jìn)行陶瓷、玻璃和新型非金屬材料應(yīng)用相關(guān)研究的省級科研機(jī)構(gòu)，注冊資金為1000萬元。公司已建成日常陶瓷、合成材料、電池材料研究基地，完成科研成果試點(diǎn)轉(zhuǎn)型任務(wù)，經(jīng)濟(jì)效益良好，科研和經(jīng)濟(jì)實(shí)力一直在增強(qiáng)，并逐步建立了現(xiàn)代企業(yè)模式，為向科技型企業(yè)轉(zhuǎn)變夯實(shí)基礎(chǔ)。

2.現(xiàn)金流量管理現(xiàn)狀

現(xiàn)金流量反映了企業(yè)經(jīng)營、投資和融資活動的有關(guān)內(nèi)容，用于綜合評估資金運(yùn)作情況。表1為BTS公司2015―2017年現(xiàn)金流量相關(guān)數(shù)據(jù)。

表1 BTS公司2015―2017年度相關(guān)現(xiàn)金流量指標(biāo)（單位：元）

如表1，近三年主營業(yè)務(wù)收入中2015年較高，2016年該公司所在行業(yè)經(jīng)濟(jì)不景氣，生產(chǎn)產(chǎn)品滯銷導(dǎo)致主營業(yè)務(wù)收入直線下降，2017年開始上漲。

（1）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量分析。經(jīng)營性現(xiàn)金流量最能體現(xiàn)一定期間業(yè)績效果，本文以經(jīng)營能力指標(biāo)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)來說明。

一是經(jīng)營能力指標(biāo)。以每元銷售現(xiàn)金凈流入這一指標(biāo)反映經(jīng)營能力，該指標(biāo)體現(xiàn)售出貨物獲得現(xiàn)金的水平。表2為該公司2014―2016年度的現(xiàn)金流入凈額。

表2BTS公司每元銷售現(xiàn)金凈流入情況

由表2可知，該公司2015―2017年每元售現(xiàn)凈流入三年平均數(shù)是1.02，相對較高。企業(yè)每元銷售現(xiàn)金凈流入在2015年是0.1，是由于雖然2015年該公司實(shí)現(xiàn)2338119.00元銷售收入，但企業(yè)采取拓展市場戰(zhàn)略來迅速擴(kuò)充所占份額。

二是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。以現(xiàn)金流動負(fù)債償債比這一指標(biāo)體現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。該指標(biāo)反映一定數(shù)額的總債務(wù)只可用同等數(shù)量經(jīng)營活動現(xiàn)金流量償還，如果債務(wù)總額超過了現(xiàn)金流承受能力必會導(dǎo)致現(xiàn)金流動性危機(jī)。表3是BTS公司2015―2017年現(xiàn)金的流動負(fù)債償債比。

表3 BTS公司現(xiàn)金流動負(fù)債償債比率

該公司近三年的現(xiàn)金流動負(fù)債償債比相對較低，三年平均的償還債務(wù)額超出經(jīng)營性現(xiàn)金流量的數(shù)額，擔(dān)負(fù)著較大的債務(wù)。2015年，經(jīng)營性凈流量為負(fù)，該指數(shù)也呈負(fù)值，表明企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)偏高。之后兩年指數(shù)上漲，2017年指數(shù)過大，說明資產(chǎn)流動性較弱，營利水平低。

通過評估各項(xiàng)信息，得出該公司獲利水平較弱，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大，單靠經(jīng)營活動現(xiàn)金流量不能得到足夠資金支持，應(yīng)使用多種方式融資，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（2）投資活動現(xiàn)金流量分析。由現(xiàn)金流量表可知，BTS公司2015―2017年投資性現(xiàn)金凈流量是負(fù)數(shù)，公司近年來用在投資上的現(xiàn)金數(shù)額不斷增加，卻只有少量收益。從過去三年來的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)得出2016年、2017年投資活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量波動明顯。多用在購買無形資產(chǎn)、固定資產(chǎn)等。從2016年初投資性現(xiàn)金流量開始增多，公司通過銷售將有型貨物轉(zhuǎn)為貨幣資金，帶來更多利潤。

（3）籌資活動現(xiàn)金流量分析。BTS公司2015―2017年籌資性現(xiàn)金凈流量有大幅變動，在2015年是520800.00元，由于償還先前債務(wù)支付了一定數(shù)量的資金。2016年為22000元，2017年為0，投資所占流動資金數(shù)額恰好相等，還有一個(gè)原因是過去兩年公司所處行業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不景氣，管理者從較穩(wěn)妥的角度考慮，投資速度減慢，沒有借款、債券發(fā)行等活動。

3.現(xiàn)金流量管理存在的問題

（1）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量。BTS公司沒有采取措施加強(qiáng)管理相應(yīng)經(jīng)營性現(xiàn)金流量。過去三年來，現(xiàn)金流量處于不斷波動狀態(tài)，制度不完善。同時(shí)，現(xiàn)金流動結(jié)構(gòu)上需保持平衡和動態(tài)的增長，這一點(diǎn)無法保證，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大。

（2）投資活動現(xiàn)金流量。公司在對投資方式的管理上存在不足，對市場是否飽和、行業(yè)內(nèi)競爭是否激烈缺少有效評估。對行業(yè)規(guī)模、期限、資本投入和產(chǎn)出、行業(yè)內(nèi)競爭應(yīng)做到提前預(yù)估和判斷，不能只注重短期效益而忽略長期籌劃。近三年公司無現(xiàn)金流入到投資活動中，只單一用于建設(shè)固定資產(chǎn)、購買等設(shè)備。

（3）籌資活動現(xiàn)金流量。經(jīng)營者籌資管理意識欠缺，對資本成本造成的影響缺少相關(guān)認(rèn)識，極少關(guān)注籌資管理，公司融資活動較隨意。中小企業(yè)資金量不足，營業(yè)額偏低，維持開發(fā)新產(chǎn)品的投入過少，在企業(yè)競爭力方面明顯不足。

4.解決措施

（1）加強(qiáng)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量管理。BTS公司應(yīng)多關(guān)注經(jīng)營性現(xiàn)金流量，增強(qiáng)營利能力，確保整體發(fā)展態(tài)勢良好。另外，公司應(yīng)留有足夠的現(xiàn)金量來提高財(cái)務(wù)靈活性，財(cái)務(wù)人員需管理平日收支和加快現(xiàn)金流速，使現(xiàn)金持有量維持在恰當(dāng)水平。

（2）加強(qiáng)籌資活動現(xiàn)金流量管理。首先，BTS公司要提高自身發(fā)展能力和信用水平，對外展示真實(shí)的經(jīng)營狀況來獲得投資者關(guān)注;引進(jìn)科學(xué)的管理和技術(shù)不斷增強(qiáng)市場競爭力;采用外部融資策略。同時(shí)，要與自身情況相結(jié)合，籌資比例要合理，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)才能有所降低。

（3）加強(qiáng)投資活動現(xiàn)金流量管理。BTS公司規(guī)模較小，投資過程中可用資金有所限制，導(dǎo)致投資活動具有不確定性，投資風(fēng)險(xiǎn)較大。首先，公司在計(jì)劃投資時(shí)，關(guān)注機(jī)會成本，使該企業(yè)決策時(shí)能將用有限的資金實(shí)現(xiàn)收益最大化。第二，要審計(jì)投資于固定資產(chǎn)項(xiàng)目的金額，以降低其盲目購置的可能性，使投資活動規(guī)范化，有效管理投資活動。

四、結(jié)語

中小企業(yè)與當(dāng)代社會經(jīng)濟(jì)秩序的穩(wěn)定有著緊密聯(lián)系，其中之一便是現(xiàn)金流量水平。若中小企業(yè)現(xiàn)金流資源充足，在投資中就會有更多的優(yōu)勢，因而現(xiàn)金流量也用來衡量投資水平。中小企業(yè)只有以行業(yè)特點(diǎn)、管理手段為基礎(chǔ)，結(jié)合實(shí)際情況，加之現(xiàn)金流管理，才能促進(jìn)企業(yè)發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

1.朱琴.我國中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理研究.安徽大學(xué)，2011.

2.焦建國.現(xiàn)金流量的產(chǎn)生及其管理的重要性.會計(jì)之友，2010（11）.

3.謝文君.企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營探討.會計(jì)師，2013（13）.

4.張哲.做好企業(yè)現(xiàn)金流量管理的幾項(xiàng)措施.企業(yè)研究，2010（6）.

（責(zé)任編輯：劉海琳）