我國建筑企業(yè)財務風險分析及風險控制研究

摘 要：近年來，隨著中國經(jīng)濟的發(fā)展，企業(yè)所處環(huán)境日趨復雜，行業(yè)間競爭加劇，企業(yè)面臨的財務風險問題日漸突出，這些風險不僅會給企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營造成影響，也會影響到社會的長期發(fā)展與穩(wěn)定。因此，研究財務風險的防范控制顯得尤為重要。本文在準確定位我國建筑企業(yè)財務風險的基礎上，結合A集團財務報表數(shù)據(jù)，分析其近四年的償債能力、營運能力以及盈利能力情況，提出對應的防范措施，為A集團公司規(guī)避財務風險，降低財務風險影響，提升公司核心競爭力提供參考借鑒作用。

關鍵詞：建筑企業(yè)；財務風險；風險控制

一、引言

建筑業(yè)是國民經(jīng)濟的重要物質生產(chǎn)部門，它與發(fā)展國民經(jīng)濟、改善人民生活有著密切的聯(lián)系。隨著我國基礎設施的完善、一帶一路倡議的推進、國家對節(jié)能環(huán)保、建筑質量的重視，建筑業(yè)逐步進入轉型升級的關鍵階段，市場空間大，為企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了良好的市場機遇?？紤]到行業(yè)發(fā)展中人工成本上升、技術人才短缺、民企面臨招投標門檻、工程款墊資、拖欠等一系列不利因素，企業(yè)應結合自身實際情況，規(guī)劃、建立合理的資本結構，正確面對財務風險，提高風險防范應對能力，為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展提供堅實的保障。

二、財務風險特征及分類

財務風險貫穿于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的整個過程之中，包含了股東未來收益的可變性和企業(yè)喪失償債能力的可能性。財務風險的主要特征表現(xiàn)在風險的客觀存在性、存在于財務管理工作各環(huán)節(jié)之中的全面性、風險是否發(fā)生的不確定性及收益與損失成正比的共存性。按企業(yè)資金活動軌跡可將財務風險劃分為籌資風險、投資風險、資金收回風險和收益分配風險。

三、A集團公司財務風險分析

A集團公司是為數(shù)不多的不占有大量國家投資和國家自然資源，以從事建筑業(yè)和地產(chǎn)業(yè)為核心業(yè)務的國有重要骨干企業(yè)，是中國最大的建筑房地產(chǎn)綜合企業(yè)集團和中國最大的房建承包商之一，曾在全球一百多個國家和地區(qū)開展業(yè)務，經(jīng)營區(qū)域廣布全球二十多個國家和地區(qū)。

企業(yè)償債能力分析主要分為短期償債能力和長期償債能力兩個方面。其中流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率是衡量短期償債能力的主要指標。流動比率是衡量企業(yè)流動資產(chǎn)在短期債務到期前，可變現(xiàn)用于償還債務的能力，該比率越高，說明負債對應的流動資產(chǎn)越多，企業(yè)短期償債能力越強。速動比率作為流動比率的補充，是流動資產(chǎn)扣除流動性較差的資產(chǎn)后與流動負債的比值，能更好地評價企業(yè)變現(xiàn)能力的強弱和償債能力的大小?，F(xiàn)金比率反映企業(yè)及時付現(xiàn)能力，現(xiàn)金比率越高，變現(xiàn)能力越強。由表1可以看出，從2015年至2018年，A集團公司流動比率與速動比率變動趨勢一致。原因是從2017年起，公司貨幣資金增多，但應收賬款和存貨也增多，使得現(xiàn)金比率增加但流動比率與速動比率下降，說明企業(yè)短期償債壓力增大，企業(yè)負擔增加。

資產(chǎn)負債率和產(chǎn)權比率是反映企業(yè)長期償債能力和整體負債水平的指標。由于建筑行業(yè)負債剛性的商業(yè)模式，業(yè)務周期與貨幣信用周期疊加，導致行業(yè)整體負債率偏高。由表1可以看出，該公司資產(chǎn)負債率總體平穩(wěn)，而產(chǎn)權比率波動明顯。與2018年建筑業(yè)償債能力財務評價數(shù)據(jù)：資產(chǎn)負債率：0.61的同行業(yè)平均水平相比，該企業(yè)債務負擔較重，償債能力較弱。

應收賬款周轉率反映應收賬款在一個會計年度內的周轉次數(shù)，是評價應收賬款流動性大小的一個重要財務比率。該比率越高，說明應收賬款變現(xiàn)速度越快，流動性越強，管理效率越高。對于建筑企業(yè)來說，由于工程年限較長，賬款跨度較大，以及開發(fā)企業(yè)對工程的定期檢測結果等因素都將導致賒銷的產(chǎn)生，降低應收賬款周轉次數(shù)。由表2可知，A集團公司2017年應收賬款周轉次數(shù)突降，會直接影響壞賬提取率，使得壞賬準備金增加，不利于企業(yè)資金的流動。

固定資產(chǎn)周轉率用于分析企業(yè)對固定資產(chǎn)的利用效率。由于建筑行業(yè)的特殊性，企業(yè)購買的固定資產(chǎn)具有價值相對較高，購買時資金的投入量較大，固定資產(chǎn)的折現(xiàn)能力較弱等特點。雖然A集團公司的固定資產(chǎn)和營業(yè)收入每年都在增加，但固定資產(chǎn)利用率仍不理想，固定資產(chǎn)周轉率并不穩(wěn)定。A集團公司應注意提升固定資產(chǎn)利用率來分散折舊成本，從而降低企業(yè)的財務風險。

流動資產(chǎn)周轉率反映了企業(yè)全部資產(chǎn)中流動性最強的流動資產(chǎn)的周轉速度，總資產(chǎn)周轉率體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營期間全部資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出的流轉速度，反映了企業(yè)全部資產(chǎn)的管理質量和利用效率。A集團公司作為施工企業(yè)，資產(chǎn)流動性受施工前期墊付高額款項的影響而減弱。相較于2018年建筑行業(yè)流動資產(chǎn)周轉率0.67和總資產(chǎn)周轉率0.52的行業(yè)平均水平，A集團公司均位于行業(yè)平均水平之上，表明該企業(yè)流動資產(chǎn)和總資產(chǎn)的周轉率快于同行業(yè)平均水平，資產(chǎn)管理效率較高。

營業(yè)利潤率是企業(yè)營業(yè)利潤與全部營業(yè)收入的比值。該項指標越高，反映企業(yè)的盈利能力越強，經(jīng)濟效益越好。從2015年至2018年，A集團公司的成本費用居高不下且逐年遞增，擠占利潤空間，致使營業(yè)利潤下滑，而營業(yè)收入逐年上升，因此這四年間的營業(yè)利潤率呈下降趨勢。

成本費用利潤率是企業(yè)一定期間的利潤總額與成本、費用總額的比率，表明每付出一元成本費用可獲得利潤的多少，體現(xiàn)了經(jīng)營耗費所帶來的經(jīng)營成果。該項指標越高，表明利潤越大。從表3可以看出，A集團公司成本費用利潤率正穩(wěn)步上升。原因是該公司從2015年起利潤總額的逐年遞增，成本費用也在遞增，但利潤總額的增長速度快于成本費用的增長速度，因此成本費用利潤率略有上升。

資產(chǎn)利潤率為利潤總額與企業(yè)資產(chǎn)平均總額之間的比率，資產(chǎn)凈利率是凈利潤與企業(yè)資產(chǎn)平均總額之間的比率。這兩個指標是對企業(yè)資金利用效果的綜合指標，可以有效衡量企業(yè)利用資金所取得盈利能力的重要指標。由表3可知，A集團公司的資產(chǎn)利潤率和資產(chǎn)凈利率在2017年跌至最低點，2018年有所回升。說明2017年A集團公司經(jīng)營業(yè)績不甚理想，利潤下降，財務風險增大。

四、財務風險防范措施

（1）采用多元化籌資方式規(guī)避非系統(tǒng)風險

企業(yè)在選擇融資方式時不能只專注于股權籌資或債券籌資，而應根據(jù)自身實際情況多元化考慮，靈活應變。建筑企業(yè)有其自身的特殊性，如：周轉能力較弱、資金流動性較慢、固定資產(chǎn)價值高投入大、應收賬款賬齡長等特點。因此企業(yè)在決定籌資方案時，不僅需要關注自身的償債能力，更應綜合考慮籌融資規(guī)模、變現(xiàn)能力等各項因素，確保在籌資的同時盡可能降低企業(yè)的財務風險。

（2）加強風險管理意識

在風險管理過程中，財務風險管理意識缺失往往是企業(yè)財務風險問題產(chǎn)生的最主要因素。財務人員不能僅把注意力放在日常財務工作上，只會依照會計準則做賬，這樣缺乏財務風險意識，缺少風險管理經(jīng)驗以及應對突發(fā)危機的應變能力。因此A集團公司應吸引富有管理經(jīng)驗的財務高管人才，提高管理層對風險的重視程度，建立起適合公司自身發(fā)展的流程制度，加強風險培訓，并根據(jù)公司內外部情況變化，發(fā)展完善公司的財務風險管理制度。

（3）構建風險預警系統(tǒng)

財務預警系統(tǒng)是以企業(yè)信息化為基礎，對企業(yè)在經(jīng)營管理活動中潛在的風險進行實時監(jiān)控的系統(tǒng)。A集團公司應設立風險管理機構，并結合公司戰(zhàn)略，根據(jù)相關的財務風險預警理論，建立預警分析機制。由于施工建設項目時間長，單一項目的費用收益數(shù)額較大，在承接項目前，應對其進行預算分析，明確其財務風險及盈利能力敏感度。在承接項目之后，應時刻注意可能發(fā)生財務風險的因素。一旦風險發(fā)生，立即針對具體問題進行全面分析，及時采取積極有效的應對方法，從中吸取經(jīng)驗教訓，逐步完善財務預警機制，提升風險防范能力。

五、結語

本文以國內建筑企業(yè)財務風險分析與防范為研究基礎，將A集團公司作為建筑行業(yè)代表進行研究，提取其2015年至2018年財務報表數(shù)據(jù)進行比率分析對比，從償債能力、營運能力、盈利能力三個方面進行論述，并結合A集團公司實際情況提出具體的建議，希望能為其他建筑企業(yè)實際財務風險防范工作帶來一定的幫助。

參考文獻

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作者簡介：王晉歡（1995—），女，漢族，福建省三明市人，助理會計師，經(jīng)濟學學士，研究方向：建筑企業(yè)財務風險控制，單位：福建省交院工程建設有限公司，所在地：福建省福州市，郵編：350026。