內(nèi)控質(zhì)量與企業(yè)創(chuàng)新

董晉亭

摘 ?要 本文選取2010-2015年中國(guó)滬深兩市主板A股上市的制造業(yè)公司作為樣本，檢驗(yàn)內(nèi)部控制質(zhì)量對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的影響，并對(duì)作用機(jī)制進(jìn)行進(jìn)一步探討。研究得出：內(nèi)控質(zhì)量與創(chuàng)新績(jī)效具有顯著的正相關(guān)關(guān)系，具體表現(xiàn)為專(zhuān)利申請(qǐng)數(shù)量的顯著增長(zhǎng)。

關(guān)鍵詞 內(nèi)部控制;融資約束;高管薪酬;企業(yè)創(chuàng)新

一、引言

創(chuàng)新是引領(lǐng)國(guó)家發(fā)展的首要的動(dòng)力，是我國(guó)建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系的戰(zhàn)略支撐。黨的十九大明確提出要實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，將創(chuàng)新擺在國(guó)家發(fā)展全局的核心位置，大力構(gòu)造、建設(shè)以企業(yè)為主體、市場(chǎng)為導(dǎo)向、產(chǎn)學(xué)研相結(jié)合的技術(shù)創(chuàng)新體系。

企業(yè)是一個(gè)國(guó)家技術(shù)創(chuàng)新的主體，是國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?，探討企業(yè)創(chuàng)新的影響因素是提高國(guó)家創(chuàng)新能力的重中之重。在當(dāng)前復(fù)雜的改革環(huán)境下，創(chuàng)新的速度在很大程度上已經(jīng)成為企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的重要來(lái)源，具有可持續(xù)的創(chuàng)新能力是現(xiàn)代公司在日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中得以生存和發(fā)展的必要條件，企業(yè)創(chuàng)新決定了企業(yè)生存、比較優(yōu)勢(shì)、市場(chǎng)價(jià)值以及投資回報(bào)。因此如何提高企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效，成為學(xué)術(shù)界和理論界共同關(guān)注的焦點(diǎn)。

企業(yè)創(chuàng)新受多種因素的影響，已有文獻(xiàn)集中考察融資約束、公司治理、員工激勵(lì)以及高管特征對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的影響。創(chuàng)新活動(dòng)依賴(lài)于長(zhǎng)期有效的投入機(jī)制，而將企業(yè)的人力物力資本整合與創(chuàng)新活動(dòng)之中，由企業(yè)的內(nèi)部控制決定。2008年6月我國(guó)財(cái)政部、證監(jiān)會(huì)、審計(jì)署、銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布了《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》。2010年4月，五部委又聯(lián)合發(fā)布了《企業(yè)內(nèi)部控制評(píng)價(jià)指引》?！镀髽I(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》和《企業(yè)內(nèi)部控制評(píng)價(jià)指引》為企業(yè)評(píng)價(jià)內(nèi)部控制提供了共同遵循的標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)一步完善了企業(yè)內(nèi)部控制的評(píng)價(jià)體系。內(nèi)控制度的快速發(fā)展對(duì)上市公司產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)作為企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和戰(zhàn)略發(fā)展的重要環(huán)節(jié)，會(huì)被企業(yè)的內(nèi)部控制質(zhì)量所影響。2010年財(cái)政部頒布的《企業(yè)內(nèi)部控制指引第10號(hào)—研究與開(kāi)發(fā)》中對(duì)企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)進(jìn)行了明確的指導(dǎo)，要求企業(yè)制定科學(xué)的規(guī)劃，將開(kāi)拓市場(chǎng)與技術(shù)開(kāi)發(fā)結(jié)合，由此可見(jiàn)內(nèi)控在創(chuàng)新活動(dòng)中起著重要的作用。

對(duì)于內(nèi)部治理與創(chuàng)新績(jī)效之間的關(guān)系，學(xué)者們給予了充分的關(guān)注。已有研究證實(shí)內(nèi)控質(zhì)量對(duì)企業(yè)創(chuàng)新會(huì)產(chǎn)生重要作用。然而已有研究多用研發(fā)投入作為企業(yè)創(chuàng)新的代理變量，倘若采用創(chuàng)新產(chǎn)出作為企業(yè)創(chuàng)新的代理變量，這一結(jié)論依舊成立嗎？這一作用的具體作用機(jī)制是什么呢？在不同特征的企業(yè)當(dāng)中這一作用又有什么不同表現(xiàn)呢？本文將就上述問(wèn)題進(jìn)行解答。

二、理論分析與研究假設(shè)

學(xué)術(shù)界對(duì)于企業(yè)內(nèi)部控制與創(chuàng)新之間關(guān)系的研究和探討也不在少數(shù)，但對(duì)于內(nèi)控，都將其作為協(xié)調(diào)因素或中介因素加以探討。如許瑜、馮均科（2017）發(fā)現(xiàn)在內(nèi)控有效性充分的環(huán)境下，高管激勵(lì)與創(chuàng)新績(jī)效的正相關(guān)關(guān)系會(huì)更加顯著。張曉紅等（2017）通過(guò)實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)：內(nèi)控對(duì)企業(yè)創(chuàng)新能力具有顯著的促進(jìn)作用，且內(nèi)部控制程度的高低與企業(yè)創(chuàng)新投入成正比。許瑜等（2017）深入探討媒體關(guān)注、內(nèi)控有效性與創(chuàng)新績(jī)效三者的關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn)，政策導(dǎo)向媒體、市場(chǎng)導(dǎo)向媒體以及網(wǎng)絡(luò)媒體均能顯著提升企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效，內(nèi)部控制的有效性在其中起到部分中介作用。宮義飛、夏艷春（2017）發(fā)現(xiàn)企業(yè)績(jī)效與研發(fā)投入存在顯著的正相關(guān)關(guān)系;同時(shí)，內(nèi)控質(zhì)量對(duì)研發(fā)投入與企業(yè)績(jī)效的正相關(guān)關(guān)系具有顯著調(diào)節(jié)作用。楊清香、廖甜甜（2017）發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制和技術(shù)創(chuàng)新均與企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造能力正相關(guān)，且有效的內(nèi)控對(duì)技術(shù)創(chuàng)新和企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造能力之間的關(guān)系存在正向調(diào)節(jié)作用。

內(nèi)控質(zhì)量對(duì)于企業(yè)創(chuàng)新的推動(dòng)兩方面的機(jī)制。一是融資約束，內(nèi)控質(zhì)量越高，企業(yè)面臨的融資約束程度越小，越有利于企業(yè)創(chuàng)新。企業(yè)的創(chuàng)新資源投入的持續(xù)性是制約創(chuàng)新產(chǎn)出的關(guān)鍵性因素。良好的內(nèi)部控制可以提高企業(yè)的資源配置效率，提高財(cái)務(wù)報(bào)告信息的完整性和有效性，降低投資者的信息不對(duì)稱(chēng)同時(shí)有效掌握技術(shù)演進(jìn)的完全信息，保證企業(yè)在創(chuàng)新過(guò)程中有充足的資源投入，緩解企業(yè)的融資約束，從而為產(chǎn)出提供有力的保障。二是高管激勵(lì)，內(nèi)控質(zhì)量越高，企業(yè)高管受到的激勵(lì)越大，越有利利于企業(yè)創(chuàng)新。高管是企業(yè)戰(zhàn)略決策的制定者和實(shí)施者。因?yàn)閯?chuàng)新產(chǎn)出具有不確定性和不及時(shí)性的特點(diǎn)，這使得創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)成為創(chuàng)新過(guò)程中無(wú)法回避的問(wèn)題，也正基于此，風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避型高管往往不愿意推進(jìn)創(chuàng)新活動(dòng)。然而創(chuàng)新對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)非常重要，有利于企業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展，提高競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。高管不得不進(jìn)行創(chuàng)新。內(nèi)部控制運(yùn)轉(zhuǎn)有效，通過(guò)對(duì)企業(yè)行為的監(jiān)督和規(guī)范，將企業(yè)信息及時(shí)地反饋給高管，降低契約各方的信息不對(duì)稱(chēng)，而且通過(guò)充分的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)、控制與防范來(lái)降低創(chuàng)新產(chǎn)生的高風(fēng)險(xiǎn)，提高創(chuàng)新與企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的一致性，確保高效的創(chuàng)新產(chǎn)出。與此同時(shí)，由于信息不對(duì)稱(chēng)，掌握公司控制權(quán)的高管人員會(huì)為了追求個(gè)人利益而損害公司的整體利益，對(duì)企業(yè)發(fā)展產(chǎn)生不良影響。踐行有效的內(nèi)部控制制度制約了企業(yè)高管的自利行為，使得高管薪酬績(jī)效考核制度愈加透明，保障高管激勵(lì)的合理性，從而調(diào)動(dòng)高管創(chuàng)新動(dòng)力，促進(jìn)創(chuàng)新績(jī)效的提升。綜上，本文提出以下假設(shè)：

H：內(nèi)控質(zhì)量和創(chuàng)新績(jī)效具有正相關(guān)關(guān)系。

三、研究設(shè)計(jì)

1.樣本選取及數(shù)據(jù)來(lái)源

本文研究所使用的數(shù)據(jù)主要包括：企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的數(shù)據(jù)源于國(guó)泰安，上市公司與子公司專(zhuān)利數(shù)據(jù)庫(kù)，該數(shù)據(jù)庫(kù)提供了中國(guó)上市公司1988-2015年歷年發(fā)明，實(shí)用新型和外觀(guān)設(shè)計(jì)三種類(lèi)型專(zhuān)利申請(qǐng)量和授權(quán)量的相關(guān)數(shù)據(jù)。本文使用專(zhuān)利申請(qǐng)量作為創(chuàng)新績(jī)效的代理指標(biāo)。內(nèi)控質(zhì)量的數(shù)據(jù)為迪博內(nèi)控指數(shù)，來(lái)自于DIB內(nèi)部控制與風(fēng)險(xiǎn)管理數(shù)據(jù)庫(kù)。控制變量的數(shù)據(jù)全部來(lái)自于國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)。鑒于內(nèi)控指引施行之后，企業(yè)內(nèi)控質(zhì)量將會(huì)有較大幅度的提高。因此，就時(shí)間段而言，本文選擇2010-2015年六年的時(shí)間。制造業(yè)企業(yè)是推動(dòng)創(chuàng)新的主要行業(yè)，因此就樣本公司而言，本文選取滬深主板A股上市的制造業(yè)企業(yè)。

2.模型設(shè)定

四、實(shí)證分析

1.描述性統(tǒng)計(jì)

描述性統(tǒng)計(jì)的結(jié)果顯示：發(fā)明專(zhuān)利的平均申請(qǐng)量約為41.73件，實(shí)用型專(zhuān)利平均申請(qǐng)量約為34.19件，外觀(guān)設(shè)計(jì)專(zhuān)利的平均申請(qǐng)量約為8.522件，所有三種類(lèi)型的專(zhuān)利平均申請(qǐng)量約為84.44件。

2.回歸結(jié)果與分析

回歸結(jié)果顯示：內(nèi)控質(zhì)量對(duì)專(zhuān)利申請(qǐng)總量的估計(jì)系數(shù)為0.0749，且在1%水平上顯著，代表內(nèi)控質(zhì)量水平提高能夠顯著地提升本年的專(zhuān)利申請(qǐng)量，在統(tǒng)計(jì)意義上是顯著的;內(nèi)控質(zhì)量對(duì)專(zhuān)利申請(qǐng)總量的估計(jì)系數(shù)為0.0771，并且在1%水平上顯著;內(nèi)控質(zhì)量對(duì)非發(fā)明專(zhuān)利申請(qǐng)總量的估計(jì)系數(shù)為0.0662，并且在1%水平上顯著。內(nèi)控質(zhì)量對(duì)各類(lèi)型專(zhuān)利申請(qǐng)量的正向影響都比較明顯。

五、結(jié)論

本文以2010年至2015年滬深兩市A股上市的制造業(yè)企業(yè)為樣本，考察企業(yè)內(nèi)部控制對(duì)創(chuàng)新績(jī)效的影響，研究發(fā)現(xiàn)：內(nèi)控質(zhì)量與創(chuàng)新績(jī)效具有顯著的正相關(guān)關(guān)系，表現(xiàn)為專(zhuān)利申請(qǐng)數(shù)量的顯著增長(zhǎng);非國(guó)有企業(yè)內(nèi)控質(zhì)量與創(chuàng)新績(jī)效之間的正向關(guān)系更加顯著。進(jìn)一步考察內(nèi)部控制對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的潛在機(jī)制發(fā)現(xiàn)：一方面內(nèi)部控制質(zhì)量的提高有助于企業(yè)緩解融資約束和信息約束，為創(chuàng)新活動(dòng)提供持續(xù)的創(chuàng)新資源，從而推動(dòng)創(chuàng)新績(jī)效;另一方面，內(nèi)控質(zhì)量能夠保障高管激勵(lì)的合理性，從而調(diào)動(dòng)高管創(chuàng)新動(dòng)力，推動(dòng)創(chuàng)新績(jī)效。本文的研究有一定政策啟示：○1提高企業(yè)的創(chuàng)新績(jī)效需要重視內(nèi)部制度建設(shè)?！?內(nèi)部控制的建設(shè)具有經(jīng)營(yíng)和戰(zhàn)略方面的意義，要繼續(xù)推動(dòng)上市公司內(nèi)部控制的改革與完善。

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