榆林民營企業(yè)融資問題研究

王向坤 張斌 楊宇科

[摘要]文章在對榆林市進行深入調查的基礎上，首先對民間借貸危機背景下榆林民營企業(yè)經(jīng)營狀況與融資現(xiàn)狀進行了梳理和分析，其次對榆林民營企業(yè)融資困境及存在問題進行總結，最后在此基礎上提出解決榆林民營企業(yè)融資困境的有效對策。

[關鍵詞]民營企業(yè)；民間借貸；企業(yè)融資

[DOI]1013939/jcnkizgsc201916033

1前言

民營企業(yè)成為我國社會主義市場經(jīng)濟的重要組成部分，在國民經(jīng)濟發(fā)展過程中占據(jù)著舉足輕重的地位。此外，在激發(fā)市場競爭活力，吸納社會剩余勞動力等方面也發(fā)揮了重要作用，新的時代背景下，民營經(jīng)濟的發(fā)展也存在著諸多來自內部和外部的壓力和風險。以陜西省榆林市為例，伴隨著榆林市民間借貸危機的不斷發(fā)酵，民間借貸泡沫化現(xiàn)象日趨嚴重，使得榆林民營企業(yè)的發(fā)展遇到了前所未有的“寒冬”，直接導致榆林的經(jīng)濟發(fā)展速度放緩。究其原因，在民間借貸資金鏈條斷裂的現(xiàn)實條件下，榆林民營企業(yè)很難找到新的低成本融資渠道，從而引發(fā)企業(yè)資金流斷裂，導致很多企業(yè)不得不采取降低企業(yè)產(chǎn)量或者歇業(yè)等冬眠措施來維系企業(yè)生存。導致榆林市諸多民營企業(yè)面臨著資金短缺的危險，嚴重地制約了榆林市經(jīng)濟的發(fā)展，因此分析研究民營企業(yè)融資問題就有著重要的現(xiàn)實意義。

2民間借貸危機下榆林民營企業(yè)經(jīng)營狀況與融資現(xiàn)狀分析

21榆林民營企業(yè)經(jīng)營狀況

211生存環(huán)境受損

榆林市經(jīng)濟發(fā)展過程中政府主導的公共金融服務一直處于缺位狀態(tài)，民營企業(yè)能夠獲得的金融資源長期匱乏，所謂“失之東隅收之桑榆”，快速發(fā)展的民營企業(yè)無法通過銀行等正規(guī)融資渠道獲得資金[1]，于是企業(yè)為了求生存、謀發(fā)展，只能通過民間借貸渠道來獲得企業(yè)急需的資金，但是民間借貸這種融資模式一直處于政府限制發(fā)展的灰色地帶，因此其操作風險很大，很多民間放貸機構趁機提高借貸利率，導致企業(yè)經(jīng)常負債累累，企業(yè)只能通過高息的民間貸款來獲取資金以償還企業(yè)債務，“借貸—還貸—借貸”這種無限惡性循環(huán)把眾多民營企業(yè)拖進了高利貸的泥淖之中而無法自拔，極大的威脅著榆林市民營企業(yè)的健康發(fā)展，很多企業(yè)掙扎在破產(chǎn)、倒閉的陰影里。

212信用體系重創(chuàng)

榆林市的民間借貸市場中存在著不容忽視的嚴重缺陷。這種建立在個人信用之上的家族式、熟人式信貸，往往沒有任何的借貸手續(xù)，隱藏著危險的潛在違約風險?；趥€人信用的民間借貸一旦爆發(fā)危機，“熟人社會”的人際關系就失去了一定的信用約束，當?shù)厣鐣男庞皿w系也會隨之遭受嚴重創(chuàng)傷。此外，由于在高額利息的刺激下，很多人往往是舉債放貸，因此一旦發(fā)生借貸違約現(xiàn)象，放貸人就會面臨著血本無歸的風險。在榆林市單一產(chǎn)業(yè)結構的制約下，這些巨額的民間借貸資金往往面臨著無處落地的狀況，因此很多資金最后都流向了虛擬經(jīng)濟。通過“錢生錢”式的資本運作，使得榆林市的經(jīng)濟形勢看起來火熱異常，但是其背后卻是實體經(jīng)濟的萎縮，大量虛擬經(jīng)濟在資金鏈斷裂之后很難撐起榆林市的經(jīng)濟發(fā)展。

22榆林民營企業(yè)融資現(xiàn)狀

在融資上，民營企業(yè)面臨著非常大的困難，依舊沒有得到跟國有企業(yè)相同的待遇，從某種意義上講，融資變成了民營企業(yè)經(jīng)濟發(fā)展的一個重大阻礙。[2]并且榆林市大多數(shù)民營企業(yè)的融資都源自各種民間借貸的渠道，例如個人借款、企業(yè)集資、典當行借貸等方式。

221銀行貸款難度高

導致這種狀況的原因在于相較國有企業(yè)正規(guī)的財務制度以及財務管理流程來說，民營企業(yè)的財務制度就顯得缺乏規(guī)范性，因此銀行貸款給民營企業(yè)所承擔的風險要高出很多，因此，民營企業(yè)通過商業(yè)銀行獲取資金的難度很大。即使通過銀行貸款審批，但民營企業(yè)由于規(guī)模小、經(jīng)濟實力差，往往也很難達到商業(yè)銀行的抵押貸款標準。尤其是在民間借貸危機爆發(fā)的背景下，通過商業(yè)銀行融資的辦法更是難上加難。

222融資需求缺口變大

銀行緊縮環(huán)境下，榆林民營企業(yè)在成長中面臨很多制約，融資難尤其突出。一方面，企業(yè)普遍反映融資供求缺口大、渠道窄、成本高，貸款規(guī)模被壓縮，借款利率水平上升，融資期限變短，民營企業(yè)貸款滿足率下降，在貸款抵質押上面臨許多法律和現(xiàn)實的問題難以突破。另一方面，上游企業(yè)通過縮短賬期加快資金回籠速度，下游企業(yè)通過延長賬期緩解自身資金壓力，企業(yè)流動資金變緊，產(chǎn)生新的融資需求。

223資金鏈斷裂

榆林市市域內民資經(jīng)濟主體非常活躍，存在著眾多涉及各行各業(yè)的民營企業(yè)，對于這些廣泛存在的民營企業(yè)來說，商業(yè)銀行貸款的融資模式成本高昂，申請難度大，因此榆林市民營企業(yè)大多都把民間資本作為企業(yè)主要的融資渠道，在一定的時間內對緩解企業(yè)融資難，促進企業(yè)發(fā)展和生產(chǎn)經(jīng)營的平穩(wěn)方面發(fā)揮了重要的作用。然而隨著經(jīng)濟環(huán)境的惡化，榆林市民間資本所涉及的煤礦，房地產(chǎn)等產(chǎn)業(yè)泡沫進一步膨脹，導致了嚴重的民間借貸危機，因此民間借貸的信用環(huán)境也隨之惡化，使得大多數(shù)依賴民間資本發(fā)展的民營企業(yè)融資形式大為嚴峻。

3榆林民營企業(yè)融資困境及存在問題分析

31榆林民營企業(yè)融資困境成因分析

311產(chǎn)業(yè)結構單一，民間資本高度集中

榆林市蘊藏著豐富的煤炭資源，這對于發(fā)展榆林經(jīng)濟是一個得天獨厚的優(yōu)勢條件，因此榆林市大力發(fā)展以煤炭為中心的能源化工產(chǎn)業(yè)，這也確實為榆林市帶來了巨大的經(jīng)濟效益，推動了榆林市經(jīng)濟的快速發(fā)展。[3]在煤炭產(chǎn)業(yè)巨額的利潤刺激之下，煤炭已然成為了榆林人眼中的金餑餑，因此大量的民間資本通過各種手段籌措大量資金投入到煤炭產(chǎn)業(yè)以及房地產(chǎn)開發(fā)行業(yè)之中，一時間整個榆林，各行各業(yè)都把賭注全都壓到了煤炭產(chǎn)業(yè)及房地產(chǎn)開發(fā)行業(yè)上，于是榆林市的煤炭泡沫、樓市泡沫越吹越大。但是以煤炭為核心的單一產(chǎn)業(yè)結構對于煤炭價格的依賴尤為明顯，其抵抗風險的能力很低。

312煤炭價格下行壓力增大

長期以來，依靠著國家西部大開發(fā)戰(zhàn)略的契機，榆林市逐漸被定位為國家煤炭化工產(chǎn)業(yè)基地，因此煤炭價格也隨之暴漲，現(xiàn)階段隨著國際和國內環(huán)境的變化，這種煤炭價格大幅度的波動致了嚴重的后果，大量投入煤炭行業(yè)的民間資本難以變現(xiàn)回收，使得很多舉債放款的人血本無歸，從而引起了巨大的信貸恐慌，最終釀成規(guī)模浩大的榆林民間借貸危機。

313融資渠道選擇缺乏多元化

由于榆林民營企業(yè)普遍存在自身實力弱、規(guī)模小等問題，因此直接從資本市場以股票、債券等融資方式獲取資金的企業(yè)少之又少。而其他融資方式由于存在貸款資金數(shù)量少等缺點，對于彌補民營企業(yè)日益擴大的資金缺口來說裨益不大。此外，榆林民營企業(yè)從事的行業(yè)大部分屬于一、二產(chǎn)業(yè)，技術附加值低、缺乏市場競爭力，因此從風投基金等風險投資機構獲取資金的希望也非常渺茫，這些問題直接導致了榆林市民營企業(yè)融資渠道的選擇缺乏多元化。[4]

314非正規(guī)融資渠道比例高

由于榆林民營企業(yè)融資渠道的選擇缺乏多元化，因此企業(yè)難以獲取所急需的資金，在巨大的融資壓力下很多非正規(guī)融資渠道就成為了眾多民營企業(yè)的救命稻草。再這樣的背景下，大量的地下錢莊、非法集資平臺開始進入人們的視野之中，這些民間信貸機構通過非法集資、股權債權融資、民間借貸等非正規(guī)手段獲取大量資金，再轉貸急需資金周轉的民營企業(yè)以賺取利差。雖然這種非正規(guī)融資渠道其風險和成本較高，但是仍舊有大量的民營企業(yè)趨之若鶩。但這些缺乏監(jiān)管、程序不規(guī)范的融資渠道往往蘊含著巨大的風險，榆林市民間借貸危機的爆發(fā)正是這種風險的集中體現(xiàn)。

32榆林民營企業(yè)融資存在的具體問題

321銀行貸款額度配給不均衡

信貸融資在不同規(guī)模、所有制的企業(yè)之間配置不均衡。從信貸投向上看，由于受企業(yè)規(guī)模、所有制的影響和約束，銀行貸款側重于國有和集體大中型企業(yè)，民營企業(yè)貸款所占比重較小。從過去到現(xiàn)在，從商業(yè)銀行獲得貸款的中小工商企業(yè)中，國有、集體中小企業(yè)占到了貸款總戶數(shù)的大部分。由此可見，民營企業(yè)在信貸融資上受到了不平等的待遇。

322民間借貸不規(guī)范

說到高利貸、利滾利這些詞語，大多數(shù)人都會覺得這是個“危險的游戲”。榆林市民間借貸始于上個世紀榆林市民營煤礦的投資熱潮，當時很多人在這種開礦潮的刺激下，開始通過各種辦法從親朋好友手中籌措大量資金以用來投資煤礦生意。因此更多的人把自己手中通過各種辦法籌措到的資金投向了具有高額利息的民間借貸中去，最瘋狂的時候在榆林市甚至出現(xiàn)了“全民典當，全民借貸”的情況。

323信貸監(jiān)管缺位

在榆林市民間借貸狂潮席卷之前，當?shù)氐暮芏嗾块T和相關金融機構對于這場危機的估計嚴重不足，在民間借貸最瘋狂的神木縣，甚至已經(jīng)到了全民借貸的地步，典當行、借貸中介等作坊式融貸機構本應該在信貸監(jiān)管之下的信貸機構幾乎游離于監(jiān)管之外。正是在這些缺乏監(jiān)管的金融信貸機構的非法運作下，神木縣民間大量資金被吸納，但這種非正規(guī)化的信貸模式無疑是盲目的，一旦出現(xiàn)資金的大額虧損，資金缺口難以彌補，就會引發(fā)全社會的恐慌而爆發(fā)滾雪球式的借貸危機。

324信用體系不健全，企業(yè)誠信度低

榆林市民營企業(yè)的經(jīng)營模式落后，家族式經(jīng)營、家長制管理模式非常普遍，這導致其專業(yè)化、正規(guī)化程度很低。因此很多民營企業(yè)員工甚至民營企業(yè)老板普遍存在文化素質差低、管理能力差等問題，此外由于缺乏專業(yè)的企業(yè)管理制度，使得企業(yè)的財務運作極不規(guī)范，甚至經(jīng)常出現(xiàn)報表、賬目造假的問題，因此銀行等金融機構對多數(shù)民營企業(yè)的信用評估很低，導致銀行放貸態(tài)度趨于謹慎。

325經(jīng)營穩(wěn)定性和創(chuàng)新能力差

相比于大型國有企業(yè)來說，榆林市民營企業(yè)在企業(yè)規(guī)模、產(chǎn)業(yè)結構、創(chuàng)新能力、市場競爭力等方面存在很多弊端，在這些弊端導致民營企業(yè)的經(jīng)營穩(wěn)定性很差，加之很多民營企業(yè)本身也也嚴重缺乏一整套風險應對的制度安排，因此在這樣一個經(jīng)濟形勢不確定性因素增多的狀況下，銀行放貸給民營企業(yè)的風險也隨之加大，銀行為降低出現(xiàn)壞賬、呆賬的風險，捂貸、惜貸就成為了其必然的選擇。

4解決榆林民營企業(yè)融資困境的對策研究

41完善企業(yè)外部融資環(huán)境

411完善以銀行為主的間接融資體系

銀行作為權威的官方金融機構，要積極參與到幫助民營企業(yè)解決融資問題的過程中來，通過優(yōu)化貸款額度配置比例、增加更多低成本的優(yōu)質金融公共服務，兼顧效益和公平兩個方面。此外，銀行在增加信貸服務的同時，還要做好信貸風險管控，嚴格限制過熱項目的貸款審批，形成銀行審批門檻倒逼企業(yè)理性投資的良性循環(huán)，凈化企業(yè)投、融資環(huán)境。由于榆林市涉煤民營企業(yè)占比較大，政府應當引導銀行針對榆林市產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀，有目標的建立特定的信貸風險管控機制，增加對信譽良好、企業(yè)經(jīng)營資質完善的民營企業(yè)的金融扶持力度。此外針對煤炭企業(yè)產(chǎn)業(yè)整合的現(xiàn)實情況，銀行應在信貸產(chǎn)品和金融服務上進行相應的適當調整，從而為解決民營企業(yè)融資難問題提供有益的幫助，形成企業(yè)發(fā)展銀行獲利的雙贏局面。

412規(guī)范民間借貸，引導民資發(fā)展

民間資本不是洪水猛獸，首先應該從思想上明確民間資本對民營企業(yè)發(fā)展所起到的積極作用。避免在發(fā)展過程中出現(xiàn)一管就死、不管就亂的問題，政府金融監(jiān)管部門應加強金融監(jiān)管職責，利用法律的手段規(guī)范和引導民間資本，使其能夠規(guī)范化運行從而為解決民營企業(yè)融資難問題發(fā)揮作用。具體來說，一方面榆林市相關部門應加強涉及民間借貸問題的政策法規(guī)，對民間借貸的流程、條件等具體問題加以詳細的規(guī)定和明確，另一方面公安、金融等部門應該對擾亂民間借貸市場的惡意行為進行堅決的打擊和取締，切實維護正常的借貸市場秩序。使民間借貸不再成為企業(yè)融資渠道的灰色地帶，真正實現(xiàn)民間借貸有法可依，有規(guī)可循。[5]金融機構應指導金融行業(yè)實實在在幫助榆林扶持民營企業(yè)發(fā)展，幫助民營企業(yè)渡過難關，不斷壯大。

413加強政府對民營企業(yè)的支持力度

2017年，面對經(jīng)濟下行壓力較大、市場需求不足的嚴峻形勢下，榆林市委市政府積極貫徹落實穩(wěn)增長、促改革、調結構、惠民生的各項決策部署，積極創(chuàng)造有利條件并出臺一系列穩(wěn)增長促投資措施，榆林市固定資產(chǎn)投資扭轉負增長的局面，民間投資降幅收窄。政府作為企業(yè)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)升級的主要參與方，應從以下幾個方面加強對民營企業(yè)的支持力度。第一，政府應發(fā)揮財政政策的作用，關注民營企業(yè)的融資問題，具體的來說應當對符合國家產(chǎn)業(yè)政策的民營企業(yè)通過減免稅收、降低貸款利率等方法加以扶持。第二，政府應從增強企業(yè)抗風險能力、持續(xù)發(fā)展能力建設的角度出發(fā)，對大型優(yōu)質民營企業(yè)采用注資入股的形式給予支持。第三，政府應從財政政策改革方面入手，減少企業(yè)貸款審批流程、精簡企業(yè)融資管理層級，為解決企業(yè)融資困境保駕護航。

42增強企業(yè)自身融資能力

421加強企業(yè)財務制度正規(guī)化建設

榆林市民間借貸危機的情況下，企業(yè)加強財務制度的正規(guī)化、規(guī)范化建設是首要目標。企業(yè)財務制度落后、財務管理不規(guī)范是限制民營企業(yè)通過銀行融資的主要的障礙，為徹底從根本上提高企業(yè)融資能力，榆林市民營企業(yè)首先應該在企業(yè)內部建立完善、規(guī)范的企業(yè)財務制度，以達到徹底扭轉企業(yè)財務管理水平低的不利局面。[6]并在此基礎上加強企業(yè)財務管理人才的建設和投入，確保企業(yè)經(jīng)營過程中各種財務數(shù)據(jù)、票據(jù)的準確、真實性，不遺余力的把提高企業(yè)經(jīng)營透明性作為企業(yè)發(fā)展的重要方向，以利于對接銀行等金融機構關于企業(yè)融資的一系列制度、標準，減少企業(yè)融資障礙。

422增強信用建設，降低融貸難度

民營企業(yè)應該增強法律、道德意識。在企業(yè)生產(chǎn)方面，應建立企業(yè)產(chǎn)品質量規(guī)范體系，嚴格產(chǎn)品質量標準，不弄虛作假、不以次充好，增強產(chǎn)品售后管理和服務，改善企業(yè)在消費者眼中的口碑，提高信譽度。此外企業(yè)還應做好繳稅納稅的管理工作，嚴格按照國家標準和流程開展繳稅納稅工作，樹立良好的信用形象，以增強銀行融資審批的成功率。在法制觀念方面，自己的合法權益受到侵害，要合理運用法律武器來保護；不能牟取非法利潤，又違反國家有關法律法規(guī)，制造、銷售假冒偽劣商品和提供劣質服務；講信用，不偷稅漏稅，不故意拖欠貨款。

423加強產(chǎn)業(yè)協(xié)作，增強創(chuàng)新能力

榆林市眾多民營煤炭化工企業(yè)由于技術儲備薄弱，僅依靠低附加值的煤炭貿易進行企業(yè)經(jīng)營活動，這導致企業(yè)發(fā)展經(jīng)常取決于經(jīng)濟形勢以及煤炭價格等外在因素，提高煤炭企業(yè)的技術含量，從開發(fā)煤炭資源的清潔利用以及新能源的開發(fā)等方面尋找突破口，這對于增強榆林市民營企業(yè)的競爭能力有著重要的作用，企業(yè)經(jīng)營狀況的根本改善將成為榆林市民營企業(yè)增強企業(yè)融資能力的突破口。

5結論

文章針對榆林市民營企業(yè)融資難的問題，對影響民營企業(yè)融資的各方面因素進行深入的分析和研究，從而在這個基礎上找到造成榆林市民營企業(yè)融資困難的主要影響因素，并探索出一些具有現(xiàn)實操作性的應對舉措，以期能夠起到積極作用。

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