關于境外工程項目財務風險及其應對策略分析

周文華

摘 要 從國際角度來看，世界政治經(jīng)濟形勢復雜多變，相對于境內(nèi)工程項目而言，境外工程項目因處于境外國家，在陌生的、不確定的社會環(huán)境之中，極易存在更大的財務風險問題，長期以來，如何提升工程項目財務風險防范水平，確保防范策略應用的有效性，都是境外施工企業(yè)最為關注的課題之一。

關鍵詞 境外工程項目 財務風險 應對策略 分析

對于境外工程項目而言，投資數(shù)額大、應收賬款比例大、施工周期長、應收賬款賬齡長的“兩大兩長”特點最為顯著，并且境外工程項目無論是在立項、設計階段，還是施工建設、竣工驗收階段，乃至工程項目正常運作過程中的物流、信息流以及資金流的應用轉(zhuǎn)化整個過程中，都存在不同程度的財務風險?；诖?，本文主要針對境外工程項目財務風險及其應對策略展開分析，希望能為境外工程項目的財務風險防范工作提供建議與幫助。

一、境外工程項目財務風險

所謂財務風險，是指企業(yè)在開展各項財務活動時，因為客觀經(jīng)營環(huán)境存在的不確定因素與主觀意識上的認知偏差，造成企業(yè)所獲取的實際經(jīng)濟效益與預期的經(jīng)濟效益存在一定的差距，從而使企業(yè)有蒙受經(jīng)濟損失的可能性。和境內(nèi)工程項目對比可知，境外工程項目之中的許多財務活動都存在著各式各樣的不確定因素，所以其財務風險也就更多，以下主要列舉三個主要風險。

（一）匯率風險

之所以境外工程項目會存在匯率風險，主要是因為施工企業(yè)在對外支付時，需要把工程結算款收到的幣種兌換成為建設施工支出所需要用到的相應幣種，由于匯率變化可能造成經(jīng)濟損失。通常情況下，境外工程項目所簽署的合同結算幣種和對外支付的幣種不一致，而匯兌造成的經(jīng)濟損失均是由工程建設企業(yè)自己所承擔。

（二）金融風險

之所以境外工程項目會存在金融風險，主要是因為在項目實施的過程中，會受到項目所在國家金融政策、貨幣政策、外匯管理制度的影響，以及金融機構對境外工程項目資金運作的制約，這些會造成工程資金管理風險以及工程所在國家貨幣結構可靠性風險。

（三）資金回收風險

之所以境外工程項目會存在資金回收風險，主要是因為以下兩點：一是在工程項目建設過程中業(yè)主的資金流斷裂以及延期支付導致建設企業(yè)資金不足的現(xiàn)象發(fā)生。二是工程項目正式竣工結算之后，業(yè)主明確表示需要保留一定的質(zhì)量保證金尾款，并且保留周期較長，造成建設企業(yè)資金回收困難，加劇應收賬款匯率風險。

二、境外工程項目財務風險的防范策略

由于財務風險是客觀存在的，任何工程項目都不可能消除財務風險，境外工程項目亦是如此，因此，建設企業(yè)只能采取一定的措施將財務風險對企業(yè)的危害盡量降低，可以通過以下策略對境外工程項目中存在的財務風險進行防范：

（一）匯率風險的防范策略

第一，盡量使用穩(wěn)定貨幣。建設企業(yè)在投標及簽署境外工程項目合同的過程中，需要向業(yè)主爭取選擇匯率較為穩(wěn)定，同時國際結算支付能夠通用的幣種，比如美元、歐元等可自由兌換外匯，以規(guī)避過度保有當?shù)貛女a(chǎn)生匯損風險。如果結算幣種匯率變化浮動相對較大，那么則應該和業(yè)主協(xié)商，爭取在合同簽署時設定固定結算匯率或增加由于匯率波動導致?lián)p失的調(diào)價條款，最大程度降低匯率損失。

第二，借助支付或者是工程分包、區(qū)域貨幣調(diào)劑的方式，降低匯率風險。基于成本未發(fā)生較大改變的基礎上，如果施工合同以當?shù)貛沤Y算，那境外工程項目的人員工資、建設材料、機械設備或者是工程分包在價格合理的前提下，采用的支付幣種盡量選取與施工合同結算幣種一致，增加當?shù)貛畔?，減少當?shù)貛糯媪?，降低未來或有的匯率波動風險。類似中、西非經(jīng)濟體國家的中、西非法郎，則采取區(qū)域貨幣調(diào)劑方式，橫向調(diào)動資金，充分消化當?shù)貛拧?/p>

第三，時刻關注匯率波動，運籌帷幄。對匯率波動給予高度關注，定期對各項目所在國進行外匯風險分析跟蹤，實時掌握匯率變化的具體情況，盡可能對匯率波動做進一步的預估，對金融市場較成熟的國家可借助專業(yè)銀行機構研究制定可行性方案，采取外匯套期保值或外匯衍生品（如一般遠期、掉期、期權等）管理外匯風險敞口，提前制定套保產(chǎn)品，一旦出現(xiàn)大的匯率波動可以迅速反應，降低損失。與此同時，還應該創(chuàng)設匯率波動數(shù)據(jù)表，以此為外匯資金兌換的最終決策提供有力的依據(jù)，進而降低匯率損失。

第四，提升外匯資金預算水平以及管理力度，盡可能規(guī)避預算方面存在的風險，并且盡量多持有匯率更具穩(wěn)定性的幣種，從而防止損失的進一步擴大。

第五，積極運用其他手段規(guī)避風險。例如借助防范風險的金融工具或者是專業(yè)保險機構，盡可能轉(zhuǎn)移匯率風險。

（二）金融風險的防范策略

第一，熟悉屬地政策。對建設項目所在國家的貨幣、銀行以及金融等方面的政策展開全面的學習，做好工程項目前期進場建設的考察工作，在對當?shù)刎泿耪吲c幣種穩(wěn)定性具有一定了解以后，實現(xiàn)展開籌劃，進而應對金融風險。

第二，如果工程項目所處國家外匯管制較為嚴格，幣種穩(wěn)定性會受到政治與經(jīng)濟的不同影響，需要盡可能避免在該國家開立銀行賬戶，建議開立離岸賬戶用于資金結算。

第三，提升所處國家的貨幣資金預算水平與管理力度，按照建設施工的具體情況，對當?shù)刎泿刨Y金的所有兌換、存放工作進行科學的安排，由此防止造成資金損失。除此之外，工程項目之中若是出現(xiàn)較大數(shù)額的當?shù)貛刨Y金兌換或者存放現(xiàn)象，應該回報上級企業(yè)財務部門，等待審批，待審批通過以后，才能展開操作。

（三）資金回收風險的防范策略

第一，做好境外工程項目投標之前的調(diào)研工作。對項目的立項、資金的主要來源、業(yè)主實際支付能力、業(yè)主聲譽信譽等展開綜合性的調(diào)查與評估，盡量不參與存在較大資金回收風險的境外工程項目的投標活動。

第二，應該對資金支付條款給予高度重視，防止資金回收存在合同性的風險問題。若是部分合同之中表明的預付款支付比例較少，進度款結算以及支付需要運用較長的時間，或者在項目竣工前結算的支付比重相對較少，都極易造成資金回收存在合同性的風險問題。所以，建設企業(yè)在與業(yè)主就合同條款進行商談的過程中，需要和業(yè)主之間進行深入的溝通交流，盡可能爭取業(yè)主方面的理解，簽訂對資金回收具有幫助作用的條款。

第三，對于國企建筑業(yè)來說，應收賬款是一個很重要的指標，影響資金回收，因此降低應收賬款的比例是一個迫切問題，建設企業(yè)要利用先進的金融服務，多途徑探索應收賬款回款問題，比如可以嘗試應收賬款保理等產(chǎn)品。

三、結語

施工企業(yè)若想促使境外經(jīng)營更具穩(wěn)定性與持續(xù)性，強化境外市場競爭水平，不斷取得更多境外工程項目的經(jīng)濟效益，在經(jīng)營過程中，財務風險不僅是無法避免的現(xiàn)實問題，更是需要積極面對的問題。對于境外工程項目中存在的財務風險不局限于上文提到的風險類型，每個客觀環(huán)境，會存在不同的財務風險，并且其影響性也有所差異，面對每種風險，都需要采用與之相適應的策略應對，絕對不能直接照搬，以此才可以更好地對財務風險進行防范，避免風險影響擴大，給施工企業(yè)造成無法挽回的經(jīng)濟損失。

（作者單位為中國路橋工程有限責任公司）

參考文獻

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