新形勢下我國中小企業(yè)融資問題研究

王鑫洋 王靜怡

[摘?要]隨著中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步發(fā)展，中小企業(yè)融資問題也成為城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重點(diǎn)問題。通過分析國內(nèi)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀，找出存在融資難、融資慢的原因，并對國內(nèi)中小企業(yè)順利融資提出對策建議：推廣傳統(tǒng)化與格式化有機(jī)結(jié)合融資模式，推行企業(yè)憑證、融資審核模式聯(lián)網(wǎng)制度，建立中小企業(yè)價值體系，推進(jìn)企業(yè)信息化進(jìn)程。

[關(guān)鍵詞]中國中小企業(yè);中小企業(yè)融資;改進(jìn)意見

[中圖分類號]F83

[文獻(xiàn)標(biāo)識碼]A

[文章編號]2095-3283（2019）09-0100-03

Research on Financing Problems of Small and Medium-sized Enterprises

in China under New Situation

Wang Xinyang?Wang Jingyi

（Liaoning Institute of Foreign Trade and Economic Cooperation， Dalian， Liaoning 116052）

Abstract： With the steady improvement of Chinas economy， the financing of small and medium-sized enterprises has also become the focus of urban economic development. Through analyzing the current financing situation of domestic small and medium-sized enterprises， this paper finds out the reasons why financing is difficult and slow， and puts forward some countermeasures and suggestions for the smooth financing of domestic small and medium-sized enterprises： to promote the financing mode that combines traditional and formatted organically， to promote the networking system of enterprise vouchers and financing audit modes， to promote the value system of small and medium-sized enterprises， and to promote the informatization process of enterprises.

Keywords： Small and Medium-sized Enterprises in China; Financing of Small and Medium-sized Enterprises; Suggestions for Improvement

[作者簡介]王鑫洋（1999-），男，漢族，遼寧沈陽人，本科生，研究方向：工商管理;王靜怡（1999-），女，漢族，遼寧大連人，本科生，研究方向：財(cái)務(wù)管理。

[基金項(xiàng)目]2019年全國大學(xué)生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練計(jì)劃項(xiàng)目“大連市中小企業(yè)融資平臺的開發(fā)與創(chuàng)新研究”（項(xiàng)目編號：2019XJDCA067）。

我國對不同行業(yè)的中小企業(yè)劃分的標(biāo)準(zhǔn)不同，但主要指人員規(guī)模、經(jīng)營規(guī)模相對較小的企業(yè)。以建筑業(yè)來說，營業(yè)收入8億元以下或資產(chǎn)總額8億元以下的為中小型企業(yè)，其中，營業(yè)收入6000萬元及以上，且資產(chǎn)總額5000萬元及以上的為中型建筑企業(yè);營業(yè)收入300萬元及以上，且資產(chǎn)總額300萬元及以上的為小型建筑企業(yè)。軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，從業(yè)人員300人以下或營業(yè)收入1億元以下的為中小型企業(yè)，其中，從業(yè)人員100人及以上，且營業(yè)收入1000萬元及以上的為中型企業(yè);從業(yè)人員10人及以上，且營業(yè)收入50萬元及以上的為小型企業(yè)。近年來，隨著金融市場的不斷發(fā)展，出現(xiàn)多種針對中小企業(yè)的金融產(chǎn)品，為中小企業(yè)融資提供多種可供選擇的渠道。但由于中小企業(yè)自身規(guī)模小，償還能力有限，很難獲得經(jīng)濟(jì)實(shí)惠、后期負(fù)擔(dān)較輕的合適融資方案。根據(jù)2014年中小企業(yè)抽樣調(diào)查結(jié)果顯示，幾近八成企業(yè)表示缺乏對應(yīng)融資渠道，外部融資困難類型為較為困難，在調(diào)查的1444戶樣本中，表示缺乏的有1121戶，占比近78%，認(rèn)為融資較為容易的有111戶，占比7.7%。

一、我國針對中小企業(yè)的融資政策

（一）銀行融資政策

由于央行針對存款準(zhǔn)備金率進(jìn)行了多次調(diào)整，以及銀行與銀行之間競爭不斷加劇，再加上近幾年失信事件頻發(fā)，商業(yè)銀行將融資利潤放在提高利率上面，而不再是單純追求規(guī)模。中小企業(yè)自身擔(dān)保能力低，且符合擔(dān)保條件的個人或企業(yè)又不愿為其擔(dān)保。所以商業(yè)銀行會先根據(jù)各個中小企業(yè)資質(zhì)選擇其中風(fēng)險較低的進(jìn)行貸款。中小企業(yè)以商業(yè)銀行貸款為主要融資途徑，與大型企業(yè)相比話語權(quán)和融資能力明顯不足。那些對資金有著強(qiáng)烈需求的中小企業(yè)沒有得到足夠的重視，企業(yè)發(fā)展受到一定限制，很多中小企業(yè)靠自身籌集資金以供發(fā)展。

（二）政府針對中小企業(yè)融資的政策和措施

1.2019年3月28日召開的國務(wù)院常務(wù)會議決定，由中央財(cái)政發(fā)起、聯(lián)合有意愿的金融機(jī)構(gòu)共同設(shè)立國家融資擔(dān)?；?，首期募資不低于600億元，采取股權(quán)投資、再擔(dān)保等形式支持各?。▍^(qū)、市）開展融資擔(dān)保業(yè)務(wù)。具體而言，基金采取股權(quán)投資、再擔(dān)保等形式支持各?。▍^(qū)、市）開展融資擔(dān)保業(yè)務(wù)，帶動各方資金扶持小微企業(yè)、“三農(nóng)”和創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新。同時，強(qiáng)化社會信用體系建設(shè)?；鸢凑铡罢С?、市場運(yùn)作、保本微利、管控風(fēng)險”的原則，以市場化方式?jīng)Q策、經(jīng)營。初步測算，今后三年基金累計(jì)可支持相關(guān)擔(dān)保貸款5000億元左右，約占現(xiàn)有全國融資擔(dān)保業(yè)務(wù)的1/4，著力緩解小微企業(yè)、“三農(nóng)”等普惠領(lǐng)域融資難、融資貴，支持發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。

2.面對不斷膨脹的地方債務(wù)規(guī)模以及由此帶來的地方財(cái)政壓力，監(jiān)管層不斷加強(qiáng)對地方債務(wù)的管理。以《國務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見》為標(biāo)志，《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范地方政府舉債融資行為的通知》（財(cái)預(yù)〔2017〕50號）和《關(guān)于堅(jiān)決制止地方以政府購買服務(wù)名義違法違規(guī)融資的通知》（財(cái)預(yù)〔2017〕87號）等重磅文件相繼出臺，建立了我國地方政府債務(wù)管理的新框架，輔以負(fù)面清單和嚴(yán)厲問責(zé)等行政措施，旨在解決地方政府債務(wù)“借”“管”“還”的問題。

3.在2019年7月22日首批科創(chuàng)版概念股也進(jìn)入我們的視野，科創(chuàng)板也就是在滬市設(shè)立的專門投資科技創(chuàng)新企業(yè)的股票板塊，是專為科技型和創(chuàng)新型中小企業(yè)服務(wù)的板塊，是建設(shè)多層次資本市場和支持創(chuàng)新型科技型企業(yè)的產(chǎn)物之一。科創(chuàng)版是針對仍在成長中還沒有成熟的企業(yè)而設(shè)立的，如果使用核準(zhǔn)制的上市機(jī)制，無法完全落實(shí)到政策效果，因此開具了注冊制的上市制度，這對于我國金融融資模式是一大進(jìn)步。

二、中小企業(yè)融資遇到的問題

（一）現(xiàn)行融資方式效率偏低

之前大多民間借貸和少部分商業(yè)借貸主體，體現(xiàn)了社會關(guān)系的對稱性，借貸雙方往往利用血緣關(guān)系、親戚關(guān)系、地域關(guān)系、業(yè)務(wù)關(guān)系等社會關(guān)系來融資，形成了一種信用保證制度優(yōu)于正規(guī)金融風(fēng)險評價體系的現(xiàn)象。在我們搜索近兩年中小企業(yè)融資案件中有近10%是企業(yè)聯(lián)合通過銀行的特殊渠道辦理貸款，或者是熟人之間擔(dān)保融資。這種依賴傳統(tǒng)方式的做法，讓部分中小企業(yè)沉迷于這種“拆東墻補(bǔ)西墻”模式，看似運(yùn)營資金越來越多可卻收效甚微，對擔(dān)保人，融資機(jī)構(gòu)，造成巨大虧損。目前，商業(yè)銀行大多數(shù)擁有自身的金融風(fēng)險評估師，按步按時分析測評，往往會延誤中小企業(yè)關(guān)鍵發(fā)展時期，使企業(yè)陷入進(jìn)退兩難境地。

（二）企業(yè)信息追溯難度較大

在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，中小企業(yè)融資僅僅看財(cái)務(wù)報表以及個人信用狀況，很多企業(yè)出現(xiàn)以虛假報表騙投資情況，造成極大信息不對稱，不能很好地提供給投資銀行真實(shí)情況?，F(xiàn)行法律規(guī)定企業(yè)經(jīng)營情況穩(wěn)定，成立年限原則上在2年（含）以上，至少有一個及以上會計(jì)年度財(cái)務(wù)報告，且連續(xù)2年銷售收入增長、毛利潤為正值即可。卻沒有規(guī)定一個人最多有幾家公司、一家企業(yè)員工有多少人、工資流水幾何、財(cái)務(wù)報表真實(shí)性，所以一些商業(yè)銀行為了自身盈利便不會輕易融資給中小企業(yè)，降低了融資成功率。

（三）部分優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新中小企業(yè)因融資難度大無法持續(xù)發(fā)展

一些企業(yè)以創(chuàng)新為背景融資，雖然有好的創(chuàng)意，前期人才也可與之相匹，可沒有足夠“續(xù)航”能力，這些企業(yè)在業(yè)內(nèi)被稱之為“黑洞企業(yè)”，此類企業(yè)可以做到在前期取得優(yōu)異成果，可隨著技術(shù)不斷更新，現(xiàn)有的人才不足以支撐企業(yè)發(fā)展，而企業(yè)也沒有更多的資金尋找擁有更高技術(shù)的人才。在創(chuàng)新類企業(yè)“摸著石頭過河”模式下，企業(yè)需要的周轉(zhuǎn)資金逐步增多，可銀行只按照發(fā)展初期放款。

（四）科技型中小企業(yè)融資額度低

精密儀器加工，精密零件設(shè)計(jì)研發(fā)，高科技技術(shù)研究等科技企業(yè)往往需要大規(guī)模融資。此類企業(yè)融資大多數(shù)靠不動產(chǎn)等作為抵押物，由于此類科技產(chǎn)品在制造過程中，從策劃設(shè)計(jì)到制作，再到出售回收投資，不僅產(chǎn)品生產(chǎn)本身存在風(fēng)險，而且會面臨出售后并沒有得到預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益的風(fēng)險。這導(dǎo)致全資投入設(shè)計(jì)生產(chǎn)的企業(yè)沒有足夠的周轉(zhuǎn)資金，而又有很難有機(jī)會二輪融資，就導(dǎo)致企業(yè)沒有足夠資金而面臨破產(chǎn)。

三、對策建議

（一）推廣傳統(tǒng)化與格式化有機(jī)結(jié)合的融資模式

筆者將格式化融資定義為按照企業(yè)活力、能力等各方面情況，衡量企業(yè)浮動的科學(xué)技術(shù)、原料工藝等方面進(jìn)行融資的模式。取其業(yè)務(wù)關(guān)系、地域關(guān)系精華去其血緣關(guān)系、親戚關(guān)系，并結(jié)合重點(diǎn)項(xiàng)目審查方式，取消繁瑣審查方式。讓相同地域、類似業(yè)務(wù)之間相互扶持，重點(diǎn)放在企業(yè)發(fā)展項(xiàng)目的可行性以及效益上。并且如果融資有抵押物的需要通過互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行公示，逐漸完善中小企業(yè)融資政策。加大對中小企業(yè)再貼現(xiàn)力度，重點(diǎn)支持中小企業(yè)500萬以下票據(jù)貼現(xiàn)。將再貸款政策適用范圍擴(kuò)大到符合條件的中小銀行以及互聯(lián)網(wǎng)類型銀行，或者將合格擔(dān)保品范圍增加一項(xiàng)單戶授信1000萬元及以下的中小企業(yè)的貸款。對于創(chuàng)新企業(yè)來說，考核績效通過軟件分析財(cái)務(wù)報表，盈利的重復(fù)融資額度就會上升。

（二）推行企業(yè)憑證、融資審核模式聯(lián)網(wǎng)制度

根據(jù)《會計(jì)檔案管理辦法》收付款憑證、發(fā)票、產(chǎn)品入庫單等其他原始憑證法定預(yù)留30年，可是現(xiàn)實(shí)情況卻是大多數(shù)中小企業(yè)并沒有按規(guī)定保存。在“5G”到來的時代，應(yīng)該推出以國家稅務(wù)機(jī)關(guān)為牽頭設(shè)立的企業(yè)云憑證，雙方收付款憑證應(yīng)當(dāng)在云平臺采用一鍵提交模式，由云端保存審核。以前融資沒有系統(tǒng)查詢是因?yàn)槿斯こ杀咎螅铀貯I辦公普及，智能核查既簡單又方便，一方面可以維護(hù)投資者利益，又可以保護(hù)守法中小企業(yè)在融資市場的公平地位，減少其籌集資金難度。支持從事金融業(yè)有關(guān)的金融中介機(jī)構(gòu)增加ECL保單籌集資金和TAX REIMBURSEMENT FOR EXPORT賬戶質(zhì)押籌集資金方式。盡快讓中小企業(yè)了解國家融資擔(dān)?；鸬闹匾?，逐步減少反擔(dān)保，減少保費(fèi)率、評估費(fèi)、公正費(fèi)等附屬費(fèi)用。

（三）建立中小企業(yè)價值鏈體系

建立全面的中小企業(yè)虛擬人才信息庫，并且實(shí)時跟進(jìn)更新在職人才信息。以中小企業(yè)職員個人信息資源為虛擬抵押物（如要求企業(yè)出示具有高素質(zhì)人才的長期勞務(wù)合同，專業(yè)證書等），合理申請?zhí)岣呷谫Y通過率以及額度。通過這種方式可以有效篩選掉一些空殼企業(yè)，讓真正有發(fā)展、能發(fā)展的企業(yè)得到其該有的發(fā)展機(jī)遇。實(shí)行公平統(tǒng)一的市場監(jiān)管制度，創(chuàng)新監(jiān)管方式，寓監(jiān)管于服務(wù)之中。避免在安監(jiān)、環(huán)保等領(lǐng)域微觀執(zhí)法和金融機(jī)構(gòu)去杠桿中對中小企業(yè)采取簡單粗暴的處置措施。深入推進(jìn)反壟斷、反不正當(dāng)競爭執(zhí)法，保障中小企業(yè)公平參與市場競爭。堅(jiān)決保護(hù)企業(yè)及其出資人的財(cái)產(chǎn)權(quán)和其他合法權(quán)益，任何單位和個人不得侵犯中小企業(yè)財(cái)產(chǎn)及其合法收益。拓展融資渠道，加快健全中小企業(yè)證券交易模式，如高回報債券、私募債券、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)專項(xiàng)債、中小企業(yè)發(fā)展融資基金。給優(yōu)質(zhì)企業(yè)提供快速籌集資金的方式。大力支持建設(shè)市場化模式中小企業(yè)專項(xiàng)基金項(xiàng)目，推廣中小企業(yè)自主并購或財(cái)務(wù)投資。研討中小企業(yè)憑借供應(yīng)鏈金融、特許經(jīng)營權(quán)、應(yīng)收賬款、欠條等方式進(jìn)行籌集資金。完善知識產(chǎn)權(quán)分擔(dān)補(bǔ)償融資風(fēng)險機(jī)制，推動知識產(chǎn)權(quán)增加貸款融資數(shù)量模式。

（四）推進(jìn)企業(yè)信息化進(jìn)程

推進(jìn)發(fā)展“5G+中小企業(yè)”，鼓勵大型信息企業(yè)及專業(yè)信息服務(wù)機(jī)構(gòu)建設(shè)面向中小企業(yè)的在mMTC和uRLLC背景下全新的云制造平臺和云服務(wù)平臺，并且根據(jù)國辦要求降低中小企業(yè)寬帶平均資費(fèi)。統(tǒng)籌兼顧發(fā)展能迎合中小企業(yè)發(fā)展的智能化產(chǎn)品，完善中小企業(yè)智能制造支撐服務(wù)體系。推動中小企業(yè)業(yè)務(wù)系統(tǒng)云化部署，引導(dǎo)有基礎(chǔ)、有條件的中小企業(yè)推進(jìn)生產(chǎn)線智能化改造，推動低成本、模塊化的智能制造設(shè)備和系統(tǒng)在中小企業(yè)部署應(yīng)用。

積極發(fā)展中小企業(yè)信息服務(wù)平臺，運(yùn)用網(wǎng)絡(luò)、大數(shù)據(jù)分析等科技手段，從技術(shù)本源開始持續(xù)監(jiān)控，確保對知識產(chǎn)權(quán)的守護(hù)，加快完善侵權(quán)責(zé)任賠償模式，增加違法成本，切實(shí)保護(hù)中小企業(yè)科技發(fā)展成果。利用“5G”互聯(lián)模式，打造清晰專利溯源，專利查詢等助推知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度，推廣知識產(chǎn)權(quán)法務(wù)部門發(fā)展完善輔助、代理、托管、訴訟等服務(wù)。推進(jìn)網(wǎng)絡(luò)環(huán)評制度建設(shè)，確立環(huán)境影響等級報備案制度，將項(xiàng)目環(huán)評制度與聯(lián)網(wǎng)攝像頭聯(lián)系在一起，簡化審批程序，壓縮審核時間?？梢孕纬晒?、開放、透明的市場環(huán)境，嚴(yán)厲打擊一切以不法目的阻礙公平競爭的做法。積極服務(wù)于中小企業(yè)，對中小企業(yè)在發(fā)展過程中存在的問題要根據(jù)信息精準(zhǔn)幫扶。推進(jìn)信息化進(jìn)程，讓企業(yè)了解最新、最全面的信息，并且根據(jù)業(yè)內(nèi)信息，尋找創(chuàng)新突破口。修訂基于互聯(lián)網(wǎng)時代的中小企業(yè)金融績效評價方法，放寬考核要求，激勵金融機(jī)構(gòu)加大對中小企業(yè)投融資力度，優(yōu)化融資資源配置，安排專項(xiàng)獎勵費(fèi)用，前期對于主動將信息投放到信息化平臺中的企業(yè)給與獎勵，中期進(jìn)行相對全面普及，后期施行法制普及。

支持推動中小企業(yè)轉(zhuǎn)型。利用“5G”高速傳輸特性，實(shí)時監(jiān)控橫向各行業(yè)企業(yè)數(shù)量，縱向管理每行業(yè)規(guī)模質(zhì)量，研究制定創(chuàng)新評估體系，在某些技術(shù)方面，按照類別單獨(dú)培養(yǎng)一批業(yè)務(wù)出類拔萃、有較強(qiáng)競爭力、具有良好成長性的企業(yè)。政府提出以大型企業(yè)為標(biāo)桿的主要發(fā)展方向，結(jié)合實(shí)際情況引導(dǎo)中小企業(yè)綠色發(fā)展圍繞要素匯集、能力開放、模式創(chuàng)新、區(qū)域合作等領(lǐng)域分別培育一批制造業(yè)雙創(chuàng)平臺試點(diǎn)示范項(xiàng)目，引領(lǐng)制造業(yè)融通發(fā)展邁上新臺階。

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（責(zé)任編輯：張彤彤）