關(guān)于個(gè)人賬戶記賬利率的研究

■文／秦森 楊艷

自我國確立社會(huì)統(tǒng)籌與個(gè)人賬戶相結(jié)合的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)模式，個(gè)人賬戶制就在制度框架中占據(jù)了重要地位。既然是個(gè)人賬戶，就會(huì)孳生利息。如何定義個(gè)人賬戶記賬利率以及確定記賬利率水平就成為一項(xiàng)重要的理論研究和實(shí)踐工作。

個(gè)人賬戶記賬利率概念及有關(guān)法律法規(guī)

個(gè)人賬戶記賬利率是指在一定時(shí)期由個(gè)人賬戶存儲(chǔ)額所產(chǎn)生的收益占本金的百分比，通常以年為單位。個(gè)人賬戶記賬利率屬于法定孳息率，自建立個(gè)人賬戶制以來，中央和省兩級(jí)在不同階段出臺(tái)了一系列涉及個(gè)人賬戶記賬利率的文件。

關(guān)于個(gè)人賬戶記賬利率，《國務(wù)院關(guān)于深化企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革的通知》）（國發(fā)〔1995〕6號(hào)）的有關(guān)表述為：《企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)社會(huì)統(tǒng)籌與個(gè)人賬戶相結(jié)合實(shí)施辦法之一》“基本養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶的儲(chǔ)存額按‘養(yǎng)老基金保值率’計(jì)算利息”，根據(jù)銀行居民定期存款利率、當(dāng)?shù)厣弦荒甓嚷毠て骄べY增長率確定；《企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)社會(huì)統(tǒng)籌與個(gè)人賬戶相結(jié)合實(shí)施辦法之二》“個(gè)人賬戶中儲(chǔ)存額的利息”，按照養(yǎng)老保險(xiǎn)基金營運(yùn)的實(shí)際收益計(jì)算。《國務(wù)院關(guān)于建立統(tǒng)一的企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的決定》（國發(fā)〔1997〕26號(hào)）規(guī)定“個(gè)人賬戶儲(chǔ)存額”每年參考銀行同期存款利率計(jì)算利息?！秶鴦?wù)院關(guān)于完善企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的決定》（國發(fā)〔2005〕38號(hào)）決定“逐步做實(shí)個(gè)人賬戶。國家制訂個(gè)人賬戶基金管理和投資運(yùn)營辦法，實(shí)現(xiàn)保值增值”。各地根據(jù)自身做實(shí)個(gè)人賬戶情況，自行制定，記賬利率主要參考中國人民銀行同期存款利率等項(xiàng)因素。2011年7月開始實(shí)施的《中華人民共和國社會(huì)保險(xiǎn)法》規(guī)定“記賬利率不得低于銀行定期存款利率，免征利息稅”。《國務(wù)院關(guān)于機(jī)關(guān)事業(yè)單位工作人員養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革的決定》（國發(fā)〔2015〕2號(hào)）規(guī)定，“個(gè)人賬戶儲(chǔ)存額只用于工作人員養(yǎng)老，不得提前支取，每年按照國家統(tǒng)一公布的記賬利率計(jì)算利息，免征利息稅。參保人員死亡的，個(gè)人賬戶余額可以依法繼承?！薄度肆Y源社會(huì)保障部 財(cái)政部關(guān)于印發(fā)統(tǒng)一和規(guī)范職工養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶記賬利率辦法的通知》（人社部發(fā)〔2017〕31號(hào)）規(guī)定，“統(tǒng)一職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶記賬利率。統(tǒng)一機(jī)關(guān)事業(yè)單位和企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶記賬利率，每年由國家統(tǒng)一公布?！庇涃~利率應(yīng)主要考慮職工工資增長和基金平衡狀況等因素研究確定，并通過合理的系數(shù)進(jìn)行調(diào)整。記賬利率不得低于銀行定期存款利率。

個(gè)人賬戶記賬利率水平

自建立個(gè)人賬戶制度以來，由于養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶制度改革不斷推進(jìn)，個(gè)人賬戶記賬利率的內(nèi)在含義和外在表現(xiàn)也在不斷地調(diào)整，經(jīng)歷了基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度重要組成部分、逐步做實(shí)個(gè)人賬戶、完善個(gè)人賬戶制度等幾個(gè)階段，對應(yīng)個(gè)人賬戶記賬利率水平也有一定的明顯變化。

以個(gè)人賬戶記賬利率水平高低來區(qū)分，可以2015年為臨界點(diǎn)，2009—2015年記賬利率維持在較低水平2.4%—3.5%，一年期銀行存款利率1.5%—3.5%，上年在崗職工平均工資增長率7.54%—14.28%；2016—2018年記賬利率提高到較高水平，分別為8.31%、7.12%、8.29%，一年期銀行存款利率均為1.5%，上年在崗職工平均工資增長率分別為10.25%、9.10%、10.33%。結(jié)合作者對個(gè)人賬戶記賬利率有關(guān)文件的分析可知，2009—2015年記賬利率確實(shí)主要參考1年期銀行記賬利率，而2016—2018年記賬利率更多的是考慮職工工資增長和基金平衡狀況等因素研究確定。記賬利率從較低的銀行存款利率提高到較高的與職工工資增長水平、基金平衡狀況相關(guān)聯(lián)之后，對參保職工和基金運(yùn)行會(huì)帶來哪些影響呢？

記賬利率提高后的影響

個(gè)人賬戶記賬利率提高，則個(gè)人賬戶儲(chǔ)存額增加，帶來的影響如下：一是新退休人員養(yǎng)老金水平提高。當(dāng)個(gè)人賬戶存儲(chǔ)額增加，退休時(shí)個(gè)人賬戶養(yǎng)老金會(huì)增加，會(huì)提高退休人員待遇水平。二是參保人員去世時(shí)，個(gè)人賬戶繼承額也會(huì)增加，繼承人領(lǐng)取的有關(guān)待遇也將增加。三是無論退休人員養(yǎng)老金提高，還是個(gè)人賬戶繼承額增加，都會(huì)導(dǎo)致制度支出和負(fù)債增加。為量化個(gè)人賬戶記賬利率提高后的影響，筆者先對個(gè)人賬戶記賬利率設(shè)計(jì)思路進(jìn)行推測。2016—2018年分別為8.31%、7.12%、8.29%，對應(yīng)的上年在崗職工平均工資增長率分別為10.25%、9.10%、10.33%，按照回歸分析和趨勢外推方式，預(yù)估其關(guān)系如圖：

記賬利率與上年在崗職工平均工資增長率散點(diǎn)擬合圖

根據(jù)上圖，歸納擬合函數(shù)為“i=0.9833×g-0.0183”，其中i為個(gè)人賬戶記賬利率，g為上年在崗職工平均工資增長率。按照擬合函數(shù)推導(dǎo)上年在崗職工平均工資增長率與個(gè)人賬戶記賬利率關(guān)系（見表）：

上年在崗職工平均工資增長率與個(gè)人賬戶記賬利率關(guān)系表

按照表中的推導(dǎo)結(jié)果和實(shí)際情況的對比分析，上述擬合函數(shù)可用。為評估個(gè)人賬戶記賬利率提高后，對各項(xiàng)結(jié)果產(chǎn)生的影響，本文選用一個(gè)典型繳費(fèi)男性作為參照，具體參數(shù)為：起始年繳費(fèi)10000元，繳費(fèi)基數(shù)年均增加8%，累計(jì)繳費(fèi)30年，在60歲時(shí)退休，使用現(xiàn)行的計(jì)發(fā)月數(shù)139計(jì)算個(gè)人賬戶養(yǎng)老金。按照擬合函數(shù)和表，記賬利率為6.04%，對比提高前的記賬利率（假設(shè)為3%），具體表現(xiàn)如下：

新增退休待遇提高。主要表現(xiàn)是個(gè)人賬戶養(yǎng)老金提高明顯。如果使用3%的記賬利率，則個(gè)人賬戶養(yǎng)老金替代率為11.97%，在提高記賬利率后，該男性退休時(shí)個(gè)人賬戶養(yǎng)老金替代率為17.26%，提高5.29%。

個(gè)人賬戶存儲(chǔ)繼承額增加。如果該男性在退休前死亡，則其個(gè)人賬戶存儲(chǔ)繼承額約為3%記賬利率政策的1.44倍。如果該男性退休后死亡，由于計(jì)發(fā)月數(shù)、預(yù)期壽命等其他因素相同，在其個(gè)人賬戶仍有存儲(chǔ)額可繼承的情況下，則其個(gè)人賬戶存儲(chǔ)繼承額也是3%記賬利率政策的1.44倍。

基金支出和負(fù)債有所增加。以該男性為例，根據(jù)新增退休待遇提高水平，個(gè)人賬戶養(yǎng)老金帶來養(yǎng)老金增支約5.29%，個(gè)人賬戶繼承支出增支44%，基金支出有所增加。另外，如果上年在崗職工平均工資增速較高的情況下，個(gè)人賬戶記賬利率也會(huì)明顯增高。假設(shè)上年在崗職工平均工資增幅12%時(shí)，參照擬合函數(shù)個(gè)人賬戶記賬利率為9.97%，假設(shè)新增男性退休人員退休時(shí)個(gè)人賬戶10萬元，按照計(jì)發(fā)月數(shù)計(jì)發(fā)，月發(fā)個(gè)人賬戶養(yǎng)老金719元，全年發(fā)放個(gè)人賬戶養(yǎng)老金8628元。按照年計(jì)息法利息約為9540元，即全年利息超過個(gè)人賬戶養(yǎng)老金，個(gè)人賬戶在運(yùn)行一年后存儲(chǔ)額非但未減少，反而增加了900余元，在這種情況下基金負(fù)擔(dān)明顯增加。

因此，雖然提高個(gè)人賬戶記賬利率帶來了新增退休人員待遇的提高以及個(gè)人賬戶儲(chǔ)存額繼承的增加，但也使得基金支出有所增加，存在增加基金負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)。

建議

為對沖基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金支出增加、負(fù)債提高等風(fēng)險(xiǎn)，在提高個(gè)人賬戶養(yǎng)老金替代率水平的基礎(chǔ)上，可考慮增加可持續(xù)因子，將記賬利率與基金可持續(xù)性緊密相連，同時(shí)設(shè)置記賬利率封頂線。可持續(xù)因子可以與近3年制度內(nèi)撫養(yǎng)變化情況、繳費(fèi)基數(shù)增幅與養(yǎng)老金支出增幅之比等因素掛鉤，記賬利率封頂線應(yīng)與個(gè)人賬戶計(jì)發(fā)月數(shù)聯(lián)動(dòng)，確保個(gè)人賬戶額在領(lǐng)取待遇階段是持續(xù)減少的。通過上述改造，將進(jìn)一步完善個(gè)人賬戶記賬利率與基金平衡因素掛鉤的思路，在提高退休人員待遇水平的基礎(chǔ)上，確保個(gè)人賬戶精算平衡，實(shí)現(xiàn)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度健康可持續(xù)發(fā)展。■