巴基斯坦國能源類綠地投資項目保險投保管理

摘 要：近年來，在國家“一帶一路”倡議的指引下，更多的企業(yè)走向國際市場成為國際投資的主體。在綠地類投資項目中，業(yè)主面臨的各項商業(yè)風(fēng)險、非商業(yè)風(fēng)險貫穿項目建設(shè)、運營的整個周期，這個周期通常要長達三四十年時間。為緩釋項目面臨的風(fēng)險，有必要涉及科學(xué)合理適用的保險方案，保障項目整個生命周期的安全。本文將以巴基斯坦國某電站項目保險管理為例，介紹綠地投資類項目保險投保管理經(jīng)驗，以期為更多“走出去”企業(yè)進行保險安排提供借鑒。關(guān)鍵詞：巴基斯坦國；投資項目；保險投保管理

一、項目背景簡介

巴基斯坦是一個長期面臨電力供應(yīng)短缺的國家，其首都伊斯蘭堡及拉合爾等大城市每天也要多次拉閘限電，嚴重影響了巴方經(jīng)濟發(fā)展。2013年該火電站項目啟動了開發(fā)程序。

該項目廠址位于巴基斯坦南部城市，運輸條件良好。項目采用成熟的超臨界機組技術(shù)，設(shè)計標(biāo)準(zhǔn)采用中國標(biāo)準(zhǔn)，環(huán)保滿足巴基斯坦和世行雙重標(biāo)準(zhǔn)。工程分為主輔生產(chǎn)工程及與廠址有關(guān)單項工程。該項目融資采用項目融資方式以項目公司為借款主體從中國國內(nèi)銀行申請貸款，同時采用股權(quán)融資、債權(quán)融資等多種方式籌措資金。該項目已于2018年竣工發(fā)電正式進入商業(yè)運營。

二、巴基斯坦國保險市場狀況

（一）巴基斯坦保險市場概況

巴基斯坦注冊有40余家非壽險保險公司，在市場較為活躍且排名較靠前的保險公司為EFU General Insurance、Adamjee Insurance、Jubilee General Insurance、Alfalah Insurance、PICIC Insurance Limited。

對于再保合約，巴基斯坦當(dāng)?shù)乇O(jiān)管機構(gòu)要求再保人需具備國際評級機構(gòu)A的評級。對于臨時再保險目前沒有明確指出對再保險公司的安全評級要求。但投資人出于安全考慮，一般應(yīng)選用具備國際評級的保險公司參與再保險排分，以確保保險公司具備足夠的償付能力。

（二）巴基斯坦保險出單

根據(jù)巴基斯坦法律，建筑工程一切險必須由當(dāng)?shù)刈缘谋ｋU公司進行安排。如果需要安排海外保險公司直接出單，需要獲得當(dāng)?shù)乇O(jiān)管機構(gòu)的批準(zhǔn)。如若未獲得批準(zhǔn)，保費無法匯出海外。

當(dāng)海外的保險公司聯(lián)系當(dāng)?shù)乇ｋU公司進行出單安排時，當(dāng)?shù)氐谋ｋU公司需要首先使用其自身的合約承保能力，然后向當(dāng)?shù)乇ｋU市場詢保之后，才可以向監(jiān)管機構(gòu)提出申請，要求將未安排的份額向海外保險市場進行安排，并待監(jiān)管機構(gòu)批準(zhǔn)。

貨物運輸保險、雇主責(zé)任險和團體人身意外傷害保險可以海外出單。

（三）工程項目相關(guān)強制保險

根據(jù)相關(guān)法律規(guī)定，工程項目相關(guān)的強制包括：機動車第三者保險、貨物運輸（進口）保險、工傷保險。

（四）相關(guān)稅費

與工程相關(guān)保險，需要繳納的稅費主要包括：聯(lián)邦保險管理費，費率為1%；服務(wù)銷售稅，稅率17%；行政管理費5%，最高 PKR5000；印花稅PKR20。除上述稅費外，海外安排再保險還需要支付總保費5%的代扣代繳所得稅。保險稅費需要同保費一并支付。

三、保險公司選擇與保險投保安排方式選擇

（一）保險公司選擇

一般來講，投資項目優(yōu)選業(yè)主本國的保險公司投保，既可以從低費率，也方便索賠，各種溝通成本也較低。但如上文所述，巴基斯坦法律要求必須在巴基斯坦出單，并且出單公司需要負責(zé)進行市場再保之后，向監(jiān)管機構(gòu)申請再保份額分到海外市場。

（二）保險投保安排方式選擇

保險投保安排方式通常包括兩種：

1.業(yè)主直接選聘保險公司：即業(yè)主直接通過招投標(biāo)方式選擇相應(yīng)保險公司，直接進行保險安排，進行保險談判。一般這種方式適應(yīng)于以下情況：保險可以直接在業(yè)主國內(nèi)出單，保險方案不復(fù)雜或者項目人員熟悉項目所在國家保險市場。

2.業(yè)主選聘保險經(jīng)紀公司：即業(yè)主通過選聘保險經(jīng)紀公司，通過經(jīng)紀公司設(shè)計完善的保險方案，并以此方案為基礎(chǔ)進行市場詢價，通過綜合評價，最終選擇最適合項目需求的保險方案。此種方式一般適用于保險方案復(fù)雜，保險市場復(fù)雜等情況。

鑒于巴基斯坦保險法律規(guī)定必須國內(nèi)出單，并充分利用當(dāng)?shù)厥袌鲋螅趴梢赃M行海外保險再安排，其保險市場較為復(fù)雜；同時，海外能源類綠地投資面臨風(fēng)險較多，保險方案設(shè)計復(fù)雜，需要較高的專業(yè)水平及行業(yè)經(jīng)驗，因此，該火電站項目保險安排上有必要選擇一家專業(yè)經(jīng)紀公司，負責(zé)設(shè)計保險方案，協(xié)調(diào)當(dāng)?shù)乇ｋU機構(gòu)及資源，以有效節(jié)約保險安排的時間成本和經(jīng)濟成本。

四、項目保險方案

項目保險投保既是業(yè)主自身風(fēng)險轉(zhuǎn)移的需要，通常也是融資銀行轉(zhuǎn)移風(fēng)險的需求。能源類綠地投資項目中，業(yè)主面臨的風(fēng)險通常包括以下類別：政治風(fēng)險、恐怖主義風(fēng)險、自然災(zāi)害風(fēng)險、意外事故風(fēng)險、火災(zāi)爆炸風(fēng)險、吊裝試車風(fēng)險、人為因素風(fēng)險、人身安全風(fēng)險等。巴基斯坦該火電站項目投保險種主要包括以下：

（一）非商業(yè)保險方面

該項目投保了中國出口信用保險公司的海外投資保險。

海外投資保險，是指資本輸出國政府對本國投資者可能因東道國國內(nèi)政治風(fēng)險而遭受的損失提供的保險，是一種政策性保險。信保投保一般為融資銀行融資的必要條件。

海外投資保險分為海外投資（股權(quán)）保險和海外投資（債權(quán)）保險，其中海外投資（股權(quán)）保險保的是股東的自有資本金，海外投資（債權(quán)）保險保的是企業(yè)為其海外投資項目提供股東貸款、金融機構(gòu)為中國企業(yè)海外投資項目提供貸款。

海外投資保險投保的一般流程為：詢保階段，申請興趣函階段，申請意向書階段，正式承保出具保單階段。

海外投資保險中承保的違約條款一般要根據(jù)項目《開發(fā)協(xié)議》《實施協(xié)議》《購電協(xié)議》中規(guī)定的政府或類政府部門應(yīng)承擔(dān)的義務(wù)的條款進行確定，具體條款需要投保人與中國信保進行溝通與談判。建設(shè)期海外投資保險費約為項目總投資額的1%。

該巴基斯坦火電站項目的海外投資保險承保的政府違約范圍包括：

1.《購電協(xié)議》項下承保：購電方購電義務(wù)、購電方支付義務(wù)、購電方輸電線路配套建設(shè)、完工、運營，購電方原因造成COD前的測試無法正常進行的情況下應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任，試車期間的電費支付，試運行期間的電費支付，不可抗力期間的電費支付、電費延遲支付，不可抗力導(dǎo)致的終止，補充電價及支付、調(diào)價機制等條款。

2.《實施協(xié)議》項下承保：協(xié)議生效及有效期，不征收項目公司PPA項下的利潤稅，對進口設(shè)備免征銷售稅和預(yù)扣稅，商業(yè)銀行不滿足換匯要求時，由巴國家銀行提供，允許項目所需的匯兌和匯款，巴政府、購電商及任何公營部門禁止沒收、強制性征收、國有化項目資產(chǎn)，巴政府違約導(dǎo)致項目被公司終止，賠償?shù)闹Ц?，主?quán)豁免和司法管轄，項目被迫中止的政府賠償，政府主權(quán)擔(dān)保等條款。

（二）商業(yè)保險方面

根據(jù)上述能源類綠地投資項目面臨的風(fēng)險，項目應(yīng)在整個項目建設(shè)運營周期中投保相應(yīng)的商業(yè)保險，以對風(fēng)險進行轉(zhuǎn)移或緩釋。建設(shè)期與運營期面臨的風(fēng)險不同，保險方案有所不同。

1.項目建設(shè)期保險

建設(shè)期保險包括建筑工程一切險（含物質(zhì)損失險、第三者責(zé)任險、業(yè)主預(yù)期利潤損失險）、雇主責(zé)任險、貨物運輸險、機動車保險、人員意外傷害險等險種。建設(shè)期保險一般一次投保，以保障整個建設(shè)期保險的連續(xù)性，同是這也是貸款銀行所希望的。

2.項目運營期投保保險

運營期保險包括：財產(chǎn)一切險（及其項下利潤損失險）、機器損壞險（及其項下利潤損失險）公眾責(zé)任險、雇主責(zé)任險、機動車輛保險、人身意外險等。

3.保單條款問題

德國安聯(lián)保險公司和慕尼黑再保險公司均有關(guān)于建筑工程一切險及第三者責(zé)任險的標(biāo)準(zhǔn)條款，國際工程項目投保中一般選擇使用標(biāo)準(zhǔn)條款，以使減少保險各方的誤解，容易達成共識。此外，業(yè)主一般可通過降低免賠額，增加單次事故的賠償限額，擴展保險責(zé)任范圍、增加免檢條款、擴展涉及責(zé)任、增加升值條款、增加時間調(diào)整條款、設(shè)置預(yù)付賠款條款、一定期間內(nèi)的自動擴展條款、增加直接賠付條款等方式最大程度上保護自身利益。

五、保險投保管理中應(yīng)注意的問題

（一）保險投保過程中要講究成本與收益的平衡

保險投保是對風(fēng)險的一種轉(zhuǎn)移措施，保險并不能轉(zhuǎn)移所有風(fēng)險，并不是所有風(fēng)險都適合以購買保險的方式進行轉(zhuǎn)移。企業(yè)需要投保的是發(fā)生概率小，但是損害程度大的風(fēng)險。

（二）工程項目整體保險的安排，需要與項目相關(guān)的各項協(xié)議相契合

保單的安排必須與項目開發(fā)的《購電協(xié)議》、《實施協(xié)議》、《貸款協(xié)議》等一系列協(xié)議相契合，已保證保單的合法、法規(guī)、可用、可操作性。同時，在項目貸款期限內(nèi)，保險安排或調(diào)整一般需要提請融資銀行審批通過方可執(zhí)行。

作者簡介：高芳芳（1983-），女，漢族，研究生學(xué)歷，中級經(jīng)濟師，研究方向為風(fēng)險管理。