后金融危機(jī)時代我國居民家庭金融投資風(fēng)險及防范研究

摘要：時代不斷地發(fā)展促使我國國民經(jīng)濟(jì)增長迅速并且居民的財富積累越來越多，金融資產(chǎn)成了居民家庭資產(chǎn)的關(guān)鍵內(nèi)容。但是由于我國正處于后金融危機(jī)時代，不健全的金融市場制度、不規(guī)范的國民投資行為和低級的個人承擔(dān)風(fēng)險能力等消極因素，導(dǎo)致了家庭金融投資中問題的產(chǎn)生和較高的投資風(fēng)險。本文提出后金融危機(jī)時代下我困居民家庭金融投資中的問題，分析家庭金融投資的風(fēng)險因素并進(jìn)行防范研究。

關(guān)鍵詞：后金融危機(jī)時代；家庭金融；投資風(fēng)險；防范

后金融危機(jī)時代我國居民家庭金融投資風(fēng)險的防范，從微觀的角度，我國居民要提升自身的金融投資能力，放遠(yuǎn)眼光實(shí)現(xiàn)長期投資；從中觀的角度，企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)要進(jìn)行自我約束，樹立強(qiáng)烈的社會責(zé)任感；從宏觀的角度，國家要準(zhǔn)確進(jìn)行自我定位，落實(shí)對市場的保障作用，不僅要第一時間清除危害市場的因子，而且要使自己的決策更準(zhǔn)確更可靠，防止不法商家鉆法律政策的空子，危害市場挑釁法規(guī)。

1.我國居民家庭金融投資中的問題

1.1 主體投資意識較弱

在數(shù)千年流傳下來的儒家思想的影響下，我國居民形成了小富即安、追求平凡的生活理念，大部分家庭對于金融投資缺乏認(rèn)知，錯誤地認(rèn)為金融投資是高收入家庭為了擴(kuò)大財力獲取回報的理財手段，是有錢人為生活尋求刺激的冒險游戲。由于這種片面的膚淺的意識，限制了金融市場中一些具有社會性和優(yōu)越性的保險或者銀行理財?shù)冉鹑谕顿Y項(xiàng)目的發(fā)展，大多數(shù)普通收入家庭只進(jìn)行有明顯收益率保障的國債或者銀行存款之類的低風(fēng)險投資。

1.2 金融投資質(zhì)量偏低

家庭的金融投資質(zhì)量差，并且收入差距大的家庭對應(yīng)的家庭投資差異也很大。面對目前的市場經(jīng)濟(jì)狀況，受較低的受教育程度限制，很多家庭金融投資者無法合理深入的判斷各種金融工具的經(jīng)濟(jì)活動，憑借個人經(jīng)驗(yàn)或者跟隨大眾的非理性投資屢見不鮮，讓家庭金融投資活動變得隨意且盲目，拉低了家庭金融投資的質(zhì)量。并且收入差距大的家庭的金融投資行為表現(xiàn)出強(qiáng)烈的矛盾和沖突，高收入家庭的財力比較豐厚，不局限于獲取存款利息，在股票投資、證券購買和入股實(shí)體等多渠道創(chuàng)造收益；但是在低收入家庭中消費(fèi)支出就占據(jù)了約九成的收入比重，剩余的資金難以進(jìn)行投資活動，額外的財產(chǎn)收入依靠少量的利益和房租的租賃活動。

1.3 資產(chǎn)管理能力欠缺

居民的金融投資途徑局限性強(qiáng)，金融資產(chǎn)管理的能力也十分有限。當(dāng)前狀態(tài)下我國的家庭金融投資渠道十分局促，金融市場中的金融工具和投資種類不足，同時性別、年齡、學(xué)歷、職業(yè)和收入水平等因素影響了居民家庭金融資產(chǎn)管理的能力，即使金融市場中存在不少專業(yè)的理財機(jī)構(gòu)，但是由于投資起點(diǎn)高、起始投入資金大，絕大部分中低收入家庭被拒之門外，我國居民的家庭金融投資意識還是處于傳統(tǒng)保守的低風(fēng)險務(wù)實(shí)類投資產(chǎn)品。

1.4 投資風(fēng)險大

我國居民大多數(shù)會趁著機(jī)會進(jìn)行短期投資然后又抽離金融市場，背負(fù)著較大的投資風(fēng)險進(jìn)行投機(jī)行為。在2006年股票市場的牛市時期，我國的金融資金結(jié)構(gòu)發(fā)生了巨大的變動，存款儲蓄資金大量的進(jìn)入股票市場，但是2008年股票市場出現(xiàn)下跌開始衰敗之后，股市中的資金又大量轉(zhuǎn)回儲蓄存款，這突出了我國居民家庭投資的短期投機(jī)行為。這種蜻蜓點(diǎn)水的試探性投資對金融市場中小市場的穩(wěn)態(tài)和發(fā)展造成了消極的影響，在一定程度上為經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定埋下了隱患，此外還有一些投機(jī)取巧的不法人士鉆金融投資環(huán)節(jié)中的空子，惡意操縱經(jīng)濟(jì)走向，大大提升了居民家庭金融投資的風(fēng)險。

2.家庭金融投資的風(fēng)險因素

2.1 家庭收入結(jié)構(gòu)單一

家庭金融投資的資金來源主要是滿足家庭基本支出和消費(fèi)需求后剩余的家庭收入，所以家庭的收入水平在一定程度上決定了家庭金融投資的規(guī)模、深度和范圍。由于我國居民家庭收入結(jié)構(gòu)單一，可進(jìn)行金融投資的財產(chǎn)十分有限，所以很多家庭在進(jìn)行生活花銷和開支后保持著保守觀望的心態(tài)，對比具有風(fēng)險和不確定因素的金融投資，大多數(shù)家庭會選擇風(fēng)險低收益也低的儲蓄產(chǎn)品或其他，這種大多數(shù)家庭對金融投資的一致需求導(dǎo)致了我國金融資產(chǎn)市場結(jié)構(gòu)的失衡。

2.2 政策環(huán)境機(jī)制存在缺陷

無論是什么樣的投資，最終得到收益的方式就是在金融市場中賣出產(chǎn)品，但是由于金融市場具有供求關(guān)系、市場周期、內(nèi)外部環(huán)境等多種影響因素，具備一定的復(fù)雜性，并且政府的干預(yù)程度和市場的發(fā)育程度、技術(shù)體系、管理機(jī)制、預(yù)警功能等多種條件也限制了市場的發(fā)展，所以和市場投資相關(guān)的行為活動都具有不可避免的風(fēng)險。

2.3 經(jīng)濟(jì)主體可靠性低

在金融市場這個大環(huán)境中，利率、匯率和企業(yè)等因素都會影響到金融投資的風(fēng)險，尤其是利率和匯率作為全球經(jīng)濟(jì)一體化的產(chǎn)物，這種類型的風(fēng)險是最難控制和管理的，企業(yè)作為市場的主體要素，其產(chǎn)生的違約風(fēng)險多數(shù)情況下是由政府缺乏監(jiān)管而導(dǎo)致的。選擇企業(yè)證券投資項(xiàng)目時要重視企業(yè)的經(jīng)營狀況和信用程度，這與投資者能否從中獲取利益息息相關(guān)。

2.4 個人的非理性投資

金融市場中個人非理性的投資動機(jī)導(dǎo)致了大量的短期投資，我國目前的金融市場仍處在一個發(fā)展的階段，頻繁更新升級的法律政策和尚未完善的市場機(jī)制帶來了風(fēng)險同時也存在著機(jī)遇。在這個背景下大量敢于挑戰(zhàn)的家庭投資者在面對主觀或客觀上出現(xiàn)的損失時，更愿意去選擇風(fēng)險較大的冒險，希望從短期投機(jī)行為中獲取理想的收益。此外投資者自身能力水平的缺失也是非理性投資出現(xiàn)的推動因素，很多投資者僅從書籍、報刊或者網(wǎng)絡(luò)了解證券投資的相關(guān)理論，進(jìn)行投資對象的選擇時受到媒體或者中介機(jī)構(gòu)的影響，自身的判斷力和決策力不夠，缺乏主觀意識，造成投資出現(xiàn)失誤和偏差。

3.我國居民家庭金融投資風(fēng)險的防范研究

3.1 提高居民收入

提高居民收入能夠增加居民可支配使用的資金量，使居民有了參與投入家庭金融投資項(xiàng)目的資本和條件。所以國家要采取科學(xué)有效的措施來提高居民的財產(chǎn)收入，促進(jìn)居民財富的累積，對壟斷性和體制外的高收入進(jìn)行規(guī)范，升級優(yōu)化分配制度，控制居民收入差距從而擴(kuò)大內(nèi)部需求，將社會資金的流向往積極的方向引導(dǎo)，推動居民的消費(fèi)水平和實(shí)物投資增長，進(jìn)而促進(jìn)居民的家庭金融投資活動。

3.2 增強(qiáng)居民投資主體意識

我國的理財市場處于剛剛發(fā)展的起步階段，相關(guān)部門和新媒體應(yīng)該充分利用自身優(yōu)勢為金融市場創(chuàng)造條件，提高服務(wù)意識積極進(jìn)行宣傳和引導(dǎo)的工作，定期組織居民開展投資宣講，普及投資知識培訓(xùn)居民的金融投資能力，提高社會對于金融投資的重視程度。借助各方面媒體和中介機(jī)構(gòu)的力量舉辦多樣化的理財知識培訓(xùn)和講座，或者通過居委會和業(yè)主委員會深入社區(qū)為居民傳授如何投資股票、基金、黃金、保險、期貨和債券等金融產(chǎn)品，設(shè)立投資顧問的崗位為居民答疑解惑，服務(wù)大眾。大力宣傳增強(qiáng)居民的投資能力和金融風(fēng)險防范水平，推動居民積極參與家庭金融投資活動。

3.3 開拓居民投資渠道

創(chuàng)新金融產(chǎn)品的關(guān)鍵在于對目前金融制度的突破和規(guī)避漏洞，面對交易和市場上出現(xiàn)的金融問題要重新分解、組合并定價金融風(fēng)險，為滿足市場要求要創(chuàng)新性的開發(fā)設(shè)計(jì)新型金融產(chǎn)品。金融產(chǎn)品的創(chuàng)造就是度量、管理和控制金融風(fēng)險。盡管金融危機(jī)的爆發(fā)讓美國華爾街為代表的金融產(chǎn)品受到了冷落，給我國金融創(chuàng)新產(chǎn)品市場帶來了巨大的壓力，使市場環(huán)境、市場管理、法律制度等問題一下子爆發(fā)，但是危機(jī)中蘊(yùn)含機(jī)遇，通過對制度進(jìn)行設(shè)計(jì)，在保證金融安全的條件下實(shí)實(shí)在在的建立金融產(chǎn)品創(chuàng)新，全方位深化改革金融監(jiān)管體系。利用監(jiān)督管理的方式對金融創(chuàng)新的投機(jī)性進(jìn)行約束，用規(guī)定限制其帶來的消極影響，同時給金融創(chuàng)新提供發(fā)展的空間。應(yīng)用金融產(chǎn)品的創(chuàng)新工具不僅可以提高金融服務(wù)的效率，而且可以降低金融債權(quán)的風(fēng)險。

3.4 加強(qiáng)風(fēng)險管理

金融投資少不了風(fēng)險管理，針對不同的居民家庭金融投資情況要合理選擇風(fēng)險管理方法，落實(shí)“對癥下藥”的同時節(jié)約資金成本。從預(yù)防風(fēng)險出發(fā)配置合理的投資組合，有效地規(guī)避風(fēng)險，面對無法避免的風(fēng)險要盡量控制風(fēng)險的影響力，控制損失在能夠接受的范圍之內(nèi)，采取風(fēng)險轉(zhuǎn)移、建立風(fēng)險補(bǔ)償機(jī)制等措施提高家庭金融資產(chǎn)的管理能力。

結(jié)語

在后金融危機(jī)時代的背景下，面臨著動蕩的國內(nèi)外金融市場，防范家庭金融投資風(fēng)險的關(guān)鍵就在于如何提高居民金融投資的可行性，創(chuàng)造良好的金融投資環(huán)境，使居民建立正確的金融投資觀念，提升家庭金融投資的質(zhì)量，有效處理家庭金融投資問題。家庭金融投資風(fēng)險的防范能夠促進(jìn)我國金融市場快速發(fā)展，同時減少家庭金融投資的風(fēng)險。

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作者簡介：

楊英杰（1983.1- ），女，漢族，河南鄭州人，工商銀行鄭州花園路支行普羅旺斯網(wǎng)點(diǎn)理財經(jīng)理，對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)碩士研究生在讀，研究方向：金融投資與實(shí)務(wù)。