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    基于調(diào)整成本約束的經(jīng)濟波動效應(yīng)實證分析

    2018-12-05 09:30:18王晨
    商業(yè)經(jīng)濟研究 2018年22期
    關(guān)鍵詞:經(jīng)濟波動

    王晨

    內(nèi)容摘要:本文以新凱恩斯主義視角為切入點,利用調(diào)整成本約束特征構(gòu)建出約束特征的動態(tài)隨機一般均衡模型(DSGE模型),研究在調(diào)整成本約束下我國經(jīng)濟波動效應(yīng),以及在外生沖擊下我國經(jīng)濟波動效應(yīng),以其分析出引起我國經(jīng)濟波動的關(guān)鍵因素以及在長期以及短期波動的情況下,各種外生沖擊的關(guān)鍵程度。

    關(guān)鍵詞:經(jīng)濟波動 DSGE模型 調(diào)整成本約束

    基于調(diào)整成本約束的經(jīng)濟波動效應(yīng)分析方法與思路

    (一)動態(tài)隨機一般均衡模型建模步驟

    本文立足于調(diào)整成本以及外生沖擊等宏觀經(jīng)濟特征,構(gòu)建出動態(tài)隨機一般均衡模型。第一,模型構(gòu)建。劃分經(jīng)濟主體之后,面向各個經(jīng)濟主體展開建模且求解,最終假設(shè)經(jīng)濟里可能出現(xiàn)的沖擊服從一階回歸方程,且得到部分待估計初始值。第二,模型求解。將得到的模型線性化并求解。第三,參數(shù)估計。求出模型所具備的均衡條件,賦值參數(shù),存在兩類選擇,分別為采取計量經(jīng)濟方法來對參數(shù)進(jìn)行估計以及對參數(shù)進(jìn)行校準(zhǔn)。第四,對沖擊效應(yīng)進(jìn)行定量分析。

    (二)方程的對數(shù)線性化方法

    在對模型進(jìn)行線性化時,我們運用穩(wěn)態(tài)一階泰勒近似法,將模型轉(zhuǎn)化為線性方程,其中把嚴(yán)格正變量用X表示,穩(wěn)態(tài)水平用X表示。得到:

    (三)經(jīng)濟波動參數(shù)校準(zhǔn)與Bayes估計

    必須要進(jìn)行校準(zhǔn)以及估計參數(shù)具體能夠劃分成兩種類型,其一為結(jié)構(gòu)參數(shù),其二為標(biāo)量穩(wěn)態(tài)值。

    1.參數(shù)校準(zhǔn)。本文對模型中的相關(guān)參數(shù)展開了校準(zhǔn),以β為例,該參數(shù)反應(yīng)出經(jīng)濟主體對未來和現(xiàn)在效用的預(yù)期,文中借鑒君羊、賀云松(2010)等的有關(guān)研究,取值0.988。由于篇幅所限,其它參數(shù)的校準(zhǔn)過程在此不贅述。最終得出: γ取值0.412; μ取值1.400;δ取值0.025;α取值0.331; φ1取值3.000;取值0.850; θ取值6.000; π取值1.043;b取值4.601;A取s值1.000。

    2.部分參數(shù)的Bayes估計?;诜乐闺S機奇異性問題,模型里選取的可觀測變量數(shù)當(dāng)前不會超出外部沖擊數(shù),因而盡可以選取4個觀測變量,也就是存在obst={yt,ct,it,mt}。所選擇的樣本來源于國家統(tǒng)計局網(wǎng)站以及iFinD數(shù)據(jù)庫。在對Bayes進(jìn)行估計的情況下,必須科學(xué)選取參數(shù)先驗分布,參考現(xiàn)有文獻(xiàn)的一般先驗設(shè)定來對先驗分布參數(shù)設(shè)定。

    針對價格調(diào)整成本 φp測度而言,具體借鑒毛彥君等(2012)的研究應(yīng)用Gamma分布。勞動調(diào)整成本 φn則借鑒Dib(2003)的研究應(yīng)用Beta分布。參照劉斌(2010)針對技術(shù)沖擊、貨幣需要求沖擊以及消費偏好沖擊和利率平滑系數(shù)來展開相應(yīng)的設(shè)置,分別是ρA、ρb、ρe以及ρR,均值和方差是0.5和0.2;而通脹反應(yīng)系數(shù)借鑒李成等(2010)設(shè)置為Gmma分布,均值設(shè)置為2,產(chǎn)出反應(yīng)系數(shù)均值設(shè)置為1,其方差均為1,標(biāo)準(zhǔn)差服從Gammma分布。

    本文運用Matlab里的Dynare模塊來計算,實際所得結(jié)果如表1。pμ貨幣供應(yīng)量平滑系數(shù)取值0.6,pπ通脹反應(yīng)系數(shù)取值0.31, py產(chǎn)出反應(yīng)系數(shù)取值0.08;σμ供應(yīng)量規(guī)則沖擊的標(biāo)準(zhǔn)差取值0.0415。

    基于成本調(diào)整約束的經(jīng)濟波動效應(yīng)實證分析

    (一)調(diào)整成本約束下的經(jīng)濟波動效應(yīng)

    基于對價格、資本以及勞動這三部分類別有區(qū)別的外生調(diào)整資本來經(jīng)濟波動引發(fā)的效益展開有效劃分的目的,具體為:只存在價格調(diào)整成本的SSP模型,包含價格與資本調(diào)整成本的PCR模型,包含價格與勞動調(diào)整成本的PER模型,存在價格、資本以及勞動三類調(diào)整成本的PCER模型。明確這四方面模型在經(jīng)受外部條件影響的情況下發(fā)生的變化。

    (二)外生沖擊下的經(jīng)濟波動效應(yīng)

    1.技術(shù)沖擊下的脈沖響應(yīng)。模型表示生產(chǎn)率每升高百分之一,技術(shù)沖擊對產(chǎn)出、工作、通貨膨脹率以及勞動時間引發(fā)的脈沖響應(yīng)。結(jié)合圖1以及圖2能夠得知,在受到1%正向技術(shù)沖擊之后, SSP以及PCR模型由于不具備勞動調(diào)整成本,產(chǎn)出、工資以及勞動時間會迅速偏離穩(wěn)態(tài),產(chǎn)出偏離穩(wěn)態(tài)值超過了5%及4%,工資超過了1.5%及1.8%,勞動時間超過了3%以及2%。而就PER以及PCER模型而言,產(chǎn)出、工資、勞動時間增長以及降低幅度處于平緩狀態(tài),只是被沖擊瞬間通貨膨脹率降幅最大。四類模型中,通貨膨脹受到影響相對不大,第三季度以后均逐漸回歸到穩(wěn)態(tài)值。

    結(jié)合分析可以了解到,若是生產(chǎn)率得以提升,在相對較短的時間里廠商具體成本就顯現(xiàn)出下降的趨勢,結(jié)合SSP模型以及PCR模型來看,廠商能夠加大投資,產(chǎn)出以及勞動投入在增幅以及增速方面都超過了PER模型以及PCER模型。鑒于勞動調(diào)整成本的存在,企業(yè)若是想要調(diào)整勞動投入,勢必會導(dǎo)致成本的上升,因而由于擴大生產(chǎn)而造成的成本上升,就會使得一些生產(chǎn)率提升所得到的成本優(yōu)勢被抵消,在一定程度上就會對產(chǎn)出增長造成限制。與之相同,在SSP模型以及PCR模型里,資本調(diào)整成本能夠削弱企業(yè)反應(yīng)沖擊的能力,但是PCR模型在沖擊后產(chǎn)出的波動幅度小于SSP模型。

    2.貨幣供給沖擊下的脈沖響應(yīng)。就此模型而言,具體是貨幣供應(yīng)量提升百分之一時,貨幣政策沖擊作用與各模型引起的脈沖響應(yīng)。在此情況下,價格、資本、勞動調(diào)整成本模型響應(yīng)方向是趨同的,僅僅具體幅度有所差異。而產(chǎn)出、通貨膨脹率、實際工資以及勞動時間均和其表現(xiàn)出同方向的變化,且波動持續(xù)性也相對較短。由圖3、4能夠得知,在五季度以后產(chǎn)出以及勞動開始恢復(fù)到穩(wěn)定狀態(tài)下,通貨膨脹率在四季度以后就開始恢復(fù)到穩(wěn)定狀態(tài),工資也在五季度以后向著穩(wěn)定狀態(tài)轉(zhuǎn)變。經(jīng)歷了1%正向貨幣供給沖擊的情況下,SSP和PCR模型之中的產(chǎn)出、工資和勞動時間和穩(wěn)定狀態(tài)數(shù)值偏差的幅度都要比其它模型更大。

    綜上,若是貨幣供給量增多的情況下,價格的調(diào)整就會趨于平緩,實際利率也會降低。企業(yè)掌握了機會提升了生產(chǎn)效率就會使得產(chǎn)出增大。在PCR以及PCER模型里,廠商在增大投資的情況下所引發(fā)的成本會在一定程度上對產(chǎn)出形成抑制。另外,企業(yè)提升產(chǎn)出就會使得其對勞動的需求增大,也就付出比之前更高勞動報酬,實際工資水平也隨之升高。在PRR與PCER模型里,勞動以及實際工資波動幅度比SSP模型小。產(chǎn)出增大會使得產(chǎn)出過剩,勢必會引起產(chǎn)品成本變大,隨之產(chǎn)品價格就會上升。

    參考文獻(xiàn):

    1.汪潘義,李長花,胡小文,徐龍斌.數(shù)量型還是價格型貨幣政策比較——基于利率市場化角度的分析[J].華東經(jīng)濟管理,2014,28(9)

    2.趙倩,陳嫻.美國政治周期、經(jīng)濟波動與對華反傾銷[J].經(jīng)濟與管理研究,2014(6)

    3.陳利鋒.中國貨幣政策:價格規(guī)則還是數(shù)量規(guī)則——基于DSGE-貝葉斯VAR方法的考察[J].求索,2014(3)

    4.毛其淋.二重經(jīng)濟開放與中國經(jīng)濟增長質(zhì)量的演進(jìn)[J].經(jīng)濟科學(xué),2012(2)

    5.楊柳,李力.貨幣沖擊與中國經(jīng)濟波動——基于DSGE模型的數(shù)量分析[J].當(dāng)代經(jīng)濟科學(xué),2011,33(5)

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