市政工程項目投資的風(fēng)險管理研究

吳鵬 伍鵬

摘要：市政工程項目建設(shè)逐漸被人們熟知并重視，這不僅體現(xiàn)了人們對生活品質(zhì)的追求，還側(cè)面反映了國家為人民服務(wù)的意識，進(jìn)而投入資金，建設(shè)更加和諧美好的社會。但需要注意的是，在對市政工程項目進(jìn)行投資的同時需對其風(fēng)險進(jìn)行管理研究，可以減少市政投資的盲目性，使投資透明化、規(guī)范化，進(jìn)而降低市政工程項目的投資風(fēng)險?；诖?，筆者對市政工程項目投資的風(fēng)險管理進(jìn)行了一系列的研究，以便促進(jìn)市政工程項目投資管理的進(jìn)一步發(fā)展。

關(guān)鍵詞：市政工程項目；投資；風(fēng)險

市政工程項目由于建設(shè)內(nèi)容較多且雜需要投入很多資金，且資金回籠需要一個過程，在這個過程中也存在一些風(fēng)險，如投資風(fēng)險管理意識淡薄，對投資的風(fēng)險缺乏確的評估等，但任何事物的投資都是風(fēng)險與機(jī)遇并存的，人們不必太過擔(dān)心，只需要在投資過程中端正自己的態(tài)度，正確認(rèn)識投資風(fēng)險，理智對待投資風(fēng)險，進(jìn)而使市政工程項目建設(shè)可以順利實施，保障各方面工作順利進(jìn)行?？梢?，筆者對其的研究具有一定的現(xiàn)實意義和社會意義。

一、市政工程項目概述

市政工程項目的主要目的是為人民服務(wù)。一是利民的服務(wù)如下水道的修建、自來水管道等，使人們身邊的資源可以合理利用，提升生活品質(zhì)。二是公共基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，如公園、主題建筑的修建等，促進(jìn)了人們精神生活的進(jìn)步，有利于人們精神世界的升華。三是公共交通的建設(shè)，地鐵、公交路線的修建，使人們的出行更加方便，促進(jìn)了人與人之間的交流、溝通，加深了人與人之間的關(guān)系。上述這些基礎(chǔ)設(shè)施都是最基礎(chǔ)、最常見，且有利于人們更好生活的設(shè)施，它們的良好構(gòu)建也體現(xiàn)社會生活的進(jìn)步與國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢，并且能代表人民群眾的呼聲。可見，在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的過程中不僅促進(jìn)了人們生活之類的提高，還為人們的生產(chǎn)提供了動力，激發(fā)了人們的創(chuàng)造性與生活積極性，能更好為社會創(chuàng)造財富。

二、市政工程項目投資的風(fēng)險識別與評價

（一）市政工程項目投資的風(fēng)險識別

市政工程項目在施工時，由于施工所接觸的工程分布不同、投資資金不同、地質(zhì)地貌不同，所要面對的風(fēng)險也不同，因此市政工程在投資時所涉及的風(fēng)險也不同，加上投資管理人的思想認(rèn)識不同，應(yīng)總結(jié)下固定投資實施的流程模式，然后再進(jìn)行市政工程項目的投資。

（二）政府直接投資模式中的風(fēng)險

政府直接投資的意思就是所有的資金投入以政府為主導(dǎo)，并且所建設(shè)的項目具有一定的公益性質(zhì)，不以盈利為目的，主要是為人民服務(wù)，相關(guān)機(jī)構(gòu)的設(shè)置也相對簡單，只是政府和建設(shè)單位?；诖?，筆者就從兩方面簡要分析下政府直接投資模式存在的風(fēng)險。

對于政府而言，政府在對項目進(jìn)行直接投資時，其資金來源主要有：通過政府的財政預(yù)算將收繳來的稅費等收入投入到項目的建設(shè)中；另一種是通過向金融機(jī)構(gòu)貸款或發(fā)行政府債券的方式籌集款項以便滿足項目的建設(shè)資。在第一種方式下，政府部門所要面對面的風(fēng)險較小，一般只有信用風(fēng)險，即建設(shè)方違約的風(fēng)險。但在第二種籌資方式下，還要面臨利率風(fēng)險，即市場上資金的利率波動造成的風(fēng)險。

對于建設(shè)單位而言，政府部門不會在市政工程項目建設(shè)前期就把款項一次性付清，一旦建設(shè)單位的能力和資金不足以支撐項目建設(shè)的整個過程，就需建設(shè)單位自己籌資，具體方式可向銀行或者金融機(jī)構(gòu)借款或貸款，相應(yīng)地利率的風(fēng)險就轉(zhuǎn)移到了建設(shè)單位的身上。同時，建設(shè)單位還要面對工程項目建設(shè)期間成本管理與控制的風(fēng)險。

（三）資產(chǎn)擔(dān)保證券化模式中的風(fēng)險

市政工程項目在資產(chǎn)擔(dān)保證券化模式中存在一定的風(fēng)險，在利用ABS模式建設(shè)時，項目的原始管理者把項目資產(chǎn)出售給組建的特殊項目機(jī)構(gòu)，特殊項目機(jī)構(gòu)以證券發(fā)行的方式將籌集到的資金支付給原始管理者用以購買或建設(shè)資產(chǎn)項目，項目在取得一定的收益后，再來支付證券的本息?；诖?，ABS模式建設(shè)的市政工程項目的風(fēng)險通常由三方來承擔(dān)，即政府部門、特殊項目機(jī)構(gòu)、建設(shè)項目的投資者承擔(dān)。

原始權(quán)益人在ABS模式中，通過會利用項目資產(chǎn)進(jìn)而擔(dān)保獲得項目建設(shè)資金，不必為啟動資金而煩惱，但其要對項目的建設(shè)過程進(jìn)行督促與監(jiān)督，在這期間發(fā)生的成本控制風(fēng)險、質(zhì)量風(fēng)險、運營風(fēng)險等仍然由原始權(quán)益人承擔(dān)。

特殊項目機(jī)構(gòu)的設(shè)立主要是的為了項目的證券化增級、銷售、發(fā)行設(shè)立的，其也就相應(yīng)地承擔(dān)了這一過程存在的風(fēng)險，一旦發(fā)生信用風(fēng)險、增級風(fēng)險，其是主要的承擔(dān)著并且要對市政工程項目負(fù)責(zé)到底。

投資人主要是通過證券購買支持市政工程項目的建設(shè)，并在項目結(jié)束進(jìn)行清償時獲得一定的利益，如果證券的利率有所波動，投資人就會承擔(dān)相應(yīng)地?fù)p失，也就是要承擔(dān)相應(yīng)地利率風(fēng)險。

三、市政工程項目投資的風(fēng)險應(yīng)對

市政工程項目投資過程中遇到風(fēng)險也在所難免，但需要清楚地對這些風(fēng)險進(jìn)行認(rèn)識，并一一對其做出評價，根據(jù)所遇到風(fēng)險的實際情況制定切實可行的策略，以避免風(fēng)險發(fā)生的可能性與概率，基于此，筆者結(jié)合自身的工作經(jīng)驗總結(jié)出來了以下的風(fēng)險應(yīng)對措施。

對于市政工程項目投資的風(fēng)險應(yīng)對，可根據(jù)風(fēng)險種類的不同采取不同的措施，最主要的有以下幾種：一是風(fēng)險回避，指市政工程項目在面對可能遇到的風(fēng)險時主動放棄或拒絕實施此種方案，這種方式比較消極，雖然避免了風(fēng)險發(fā)生的可能性，但也放棄了風(fēng)險背后的發(fā)展機(jī)會，進(jìn)而無法獲得相應(yīng)地利益；二是損失控制，也就是指市政工程項目通過采取一系列的措施對風(fēng)險進(jìn)行控制，這是一種積極的做法，在面對風(fēng)險的同時也會迎接風(fēng)險帶來的挑戰(zhàn)；三是風(fēng)險轉(zhuǎn)移，即將風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給他人，在轉(zhuǎn)嫁的過程中降低風(fēng)險；四是風(fēng)險承擔(dān)，也就是指積極應(yīng)對市政工程項目現(xiàn)在面對的風(fēng)險，以一定的資金作為支付風(fēng)險產(chǎn)生時的費用。

四、結(jié)語

市政工程項目的風(fēng)險管理可以減少盲目投資，使資源利用更充分，也能使人民更好地生活與工作。目前，國家也意識到市政工程項目建設(shè)的積極意義，每年都會投入大量的資金進(jìn)行市政工程項目建設(shè)，進(jìn)一步促進(jìn)了我國社會的進(jìn)步和國家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，在取得這些優(yōu)異成績的同時也應(yīng)看到市政工程項目投資建設(shè)存在的問題，對多種投資模式進(jìn)行思考，進(jìn)而采取相對應(yīng)地措施，使市政工程項目投資的風(fēng)險最小化，能更好地為人們服務(wù)。

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