人民幣國(guó)際化視角下的國(guó)際金融市場(chǎng)發(fā)展探析

王曉航

摘 要：現(xiàn)階段，隨著我國(guó)開(kāi)放程度的不斷加快，與世界各國(guó)之間的聯(lián)系程度也越來(lái)越緊密，人民幣在國(guó)際金融市場(chǎng)中的重要性也日益加大。因此，人民幣國(guó)際化發(fā)展已經(jīng)引起了社會(huì)各界的廣泛關(guān)注?；诖?，本文從人民幣國(guó)際化的視角出發(fā)，對(duì)于人民幣國(guó)際化與國(guó)際金融市場(chǎng)兩者之間的關(guān)系進(jìn)行了詳細(xì)的探討和分析。

關(guān)鍵詞：人民幣國(guó)際化 國(guó)際金融市場(chǎng) 發(fā)展探析

中圖分類號(hào)：F752 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2096-0298（2018）08（b）-072-02

現(xiàn)階段，隨著人民幣國(guó)際化進(jìn)程的不斷加快，金融市場(chǎng)的開(kāi)放程度也日益加大，這促使金融產(chǎn)品的價(jià)格開(kāi)始呈現(xiàn)出明顯的變化，從而造成貨幣投機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)始逐漸提高，也就意味著人們持有貨幣存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)，將會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)較大的不穩(wěn)定性和不確定性。貨幣危機(jī)的大小將會(huì)對(duì)金融市場(chǎng)的發(fā)展?fàn)顟B(tài)、發(fā)展程度等有著直接的聯(lián)系，這主要是由于貨幣中的投機(jī)行為是以金融市場(chǎng)為中間媒介而完成的。如果某個(gè)國(guó)家的貨幣要實(shí)現(xiàn)國(guó)際化，這就對(duì)該國(guó)的金融市場(chǎng)提出了較高的要求和標(biāo)準(zhǔn)，即該國(guó)的金融必須要具備一定程度上的開(kāi)放性和規(guī)?；⑶移湟呀?jīng)構(gòu)建了完善的制度體系。

換言之，金融市場(chǎng)是否健全和完善是該國(guó)的貨幣實(shí)現(xiàn)國(guó)際化發(fā)展的基礎(chǔ)和前提。根據(jù)相關(guān)研究顯示，當(dāng)金融市場(chǎng)的規(guī)模處于中間水平時(shí)，貨幣出現(xiàn)投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)的可能性最大。在開(kāi)始階段，金融市場(chǎng)的規(guī)?；潭扰c貨幣投機(jī)危機(jī)之間呈正相關(guān)關(guān)系，即金融市場(chǎng)規(guī)?；潭仍礁撸泿盼C(jī)就越大。但是，如果金融市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)展到一定的規(guī)模后，此時(shí)的金融市場(chǎng)具有較高的完善性、健全性以及有效性，此時(shí)貨幣危機(jī)將會(huì)開(kāi)始下降?，F(xiàn)階段，國(guó)際金融市場(chǎng)發(fā)展呈現(xiàn)出不穩(wěn)定的態(tài)勢(shì)，并且人民幣向國(guó)際化發(fā)展中市場(chǎng)還不夠開(kāi)放、體制不夠完善的前提下，本文將從人民幣國(guó)際化的角度出發(fā)，對(duì)于人民幣在國(guó)際金融市場(chǎng)中的發(fā)展進(jìn)行探索和研究。

1 國(guó)際金融市場(chǎng)的概念及作用

1.1 國(guó)際金融市場(chǎng)的概況

國(guó)際金融市場(chǎng)的概念可以分狹義和廣義兩方面進(jìn)行分析。從廣義上而言，主要是指在國(guó)際領(lǐng)域里操作和實(shí)施國(guó)際金融業(yè)務(wù)的場(chǎng)所。從狹義層面而言，其主要是指為各個(gè)國(guó)家進(jìn)行長(zhǎng)期和短期資金借貸提供重要的場(chǎng)所。國(guó)際金融市場(chǎng)在國(guó)際領(lǐng)域中所起的作用至關(guān)重要。在這里，可以實(shí)現(xiàn)商品與勞務(wù)兩者在國(guó)際間的轉(zhuǎn)移、資本的國(guó)際轉(zhuǎn)移、外匯買(mǎi)賣(mài)以及國(guó)際貨幣運(yùn)轉(zhuǎn)等方面的活動(dòng)，所以，可以認(rèn)為國(guó)際金融市場(chǎng)為各個(gè)國(guó)家之間的經(jīng)濟(jì)交往提供了場(chǎng)所和環(huán)境?，F(xiàn)階段，各種新型的投融資方式等不斷地涌現(xiàn)并且得到了廣泛的關(guān)注。在國(guó)際社會(huì)中，國(guó)際金融市場(chǎng)具有較高的地位，其為傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)提供支持作用，對(duì)于世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到了積極的推動(dòng)作用。

1.2 國(guó)際金融市場(chǎng)的基本特征

國(guó)際金融市場(chǎng)的基本特征主要體現(xiàn)在以下三個(gè)方面。

首先，總體市場(chǎng)形勢(shì)相對(duì)平穩(wěn)。近些年，隨著國(guó)際上部分重債國(guó)的債務(wù)問(wèn)題在某種程度上得到了一定的緩解。因此，現(xiàn)階段國(guó)際金融市場(chǎng)的整體市場(chǎng)環(huán)境具有一定的平穩(wěn)性，市場(chǎng)環(huán)境得到了明顯的改善。但是，由于世界經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出多樣化和復(fù)雜化的特征，部分國(guó)家的金融政策存在著可變性，這對(duì)于國(guó)際金融市場(chǎng)的穩(wěn)定性帶來(lái)了一定的威脅。

其次，國(guó)際金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)和利率自由化。目前，國(guó)際上大部分國(guó)家開(kāi)始逐漸放開(kāi)了對(duì)金融業(yè)務(wù)的管制，同時(shí)開(kāi)始加大了對(duì)金融機(jī)構(gòu)合理競(jìng)爭(zhēng)的鼓勵(lì)和支持。因此，越來(lái)越多的行業(yè)和機(jī)構(gòu)開(kāi)始逐漸參與到金融市場(chǎng)中，部分非銀行金融機(jī)構(gòu)也開(kāi)始不斷創(chuàng)新金融業(yè)務(wù)。各國(guó)之間逐漸打破了金融壁壘，明顯提高了金融市場(chǎng)的開(kāi)發(fā)性。同時(shí)，各國(guó)金融政策也開(kāi)始加大了改革力度，利率朝著自由化的方向發(fā)展，整個(gè)國(guó)際金融市場(chǎng)呈現(xiàn)出自由化的景象。

最后，國(guó)際資本流動(dòng)方向發(fā)生轉(zhuǎn)變?，F(xiàn)階段，全球的經(jīng)濟(jì)格局處于不斷變化的格局中，主要原因在于發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)體開(kāi)始呈現(xiàn)出疲軟的狀態(tài)，同時(shí)，新興經(jīng)濟(jì)體開(kāi)始不斷崛起。這樣的經(jīng)濟(jì)格局導(dǎo)致流通中的資金開(kāi)始向發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體流動(dòng)。

1.3 國(guó)際金融市場(chǎng)的作用

國(guó)際金融市場(chǎng)的作用主要可以體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面。

第一，其有利于資本實(shí)現(xiàn)國(guó)際化流動(dòng)。國(guó)際金融市場(chǎng)可以明顯提高跨國(guó)公司的生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)以及產(chǎn)品流通等環(huán)節(jié)重的流動(dòng)資金的利用率，這無(wú)疑對(duì)于國(guó)際貿(mào)易的順利進(jìn)行、企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)中進(jìn)行投融資等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)提供良好的環(huán)境。

第二，有利于國(guó)際融資渠道的暢通。維持國(guó)際融資渠道的暢通可以被認(rèn)為是國(guó)際金融市場(chǎng)的基本功能，從而為各個(gè)國(guó)家實(shí)現(xiàn)資金效益的最大化以及籌集經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需的資金提供了重要的場(chǎng)所。因此，從某種程度上而言，國(guó)際金融市場(chǎng)提高了各個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的進(jìn)程。

2 人民幣國(guó)際化與國(guó)際金融市場(chǎng)的關(guān)系

近幾年來(lái)，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出突飛猛進(jìn)的發(fā)展態(tài)勢(shì)，人民幣已經(jīng)受到了廣泛的關(guān)注，人民幣國(guó)際化的進(jìn)程不斷加快。人民幣國(guó)際化可以有效降低我國(guó)在國(guó)際貿(mào)易中的成本，有效降低匯率風(fēng)險(xiǎn)，提高經(jīng)濟(jì)收益。

但是，在人民幣國(guó)際化進(jìn)程中，也面臨著諸多困難和挑戰(zhàn)，例如貨幣政策獨(dú)立性、維持穩(wěn)定幣值、資本項(xiàng)目可兌換以及發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)等。在這些問(wèn)題中，國(guó)際金融市場(chǎng)的建設(shè)是其中一項(xiàng)至關(guān)重要的內(nèi)容。人民幣國(guó)際化與國(guó)際金融市場(chǎng)之間的關(guān)系主要體現(xiàn)在以下兩方面。

2.1 加快國(guó)際金融市場(chǎng)發(fā)展對(duì)于人民幣國(guó)際化將起著積極的推動(dòng)作用

首先，在國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，國(guó)際金融市場(chǎng)扮演著至關(guān)重要的作用?，F(xiàn)階段，國(guó)際金融市場(chǎng)的地位開(kāi)始得到了明顯的提升，其已經(jīng)成為全球經(jīng)濟(jì)鏈中不可或缺的重要環(huán)節(jié)之一。因此，推動(dòng)國(guó)際金融市場(chǎng)的發(fā)展對(duì)于實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際化以及提升我國(guó)在國(guó)際經(jīng)濟(jì)中的地位的作用非常明顯。

其次，隨著國(guó)際金融市場(chǎng)的不斷完善和發(fā)展，其將會(huì)為各國(guó)投融資活動(dòng)提供更加豐富多樣的渠道，可以促進(jìn)各個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，這對(duì)于人民幣國(guó)際化也會(huì)帶來(lái)積極的影響。

最后，加快國(guó)際金融市場(chǎng)的建設(shè)，可以實(shí)現(xiàn)資金配置的有效運(yùn)用，實(shí)現(xiàn)資源配置最大化，促進(jìn)銀行等金融機(jī)構(gòu)所開(kāi)展的業(yè)務(wù)朝著國(guó)際化的方向發(fā)展。

總之，國(guó)際金融市場(chǎng)的發(fā)展為人民幣國(guó)際化創(chuàng)造了有利條件，具體可以體現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：第一，對(duì)于世界經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展起到一定的推動(dòng)作用。通過(guò)國(guó)際金融市場(chǎng)可以將國(guó)際領(lǐng)域內(nèi)的閑置資金聚集起來(lái)，提高這部分資金的活躍性，滿足國(guó)際貿(mào)易的實(shí)際需求，實(shí)現(xiàn)跨國(guó)公司資本循壞與周轉(zhuǎn)。第二，對(duì)于我國(guó)國(guó)際收支起到良好的調(diào)節(jié)作用。隨著國(guó)際金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展，為國(guó)際收支出現(xiàn)逆差的國(guó)家提供了一個(gè)有利的調(diào)節(jié)方式。出現(xiàn)逆差的國(guó)家可以在金融市場(chǎng)上進(jìn)行籌資或者舉債活動(dòng)等，可以有效緩解國(guó)際收支不平衡性問(wèn)題。第三，促進(jìn)金融業(yè)業(yè)務(wù)朝著國(guó)際化方向發(fā)展。國(guó)際金融市場(chǎng)將世界各國(guó)的銀行有機(jī)統(tǒng)一起來(lái)，銀行打破空間以及信用的約束和限制，更大限度地推動(dòng)金融業(yè)務(wù)的國(guó)際化程度。

2.2 不夠恰當(dāng)?shù)膰?guó)際金融市場(chǎng)將會(huì)阻礙人民幣國(guó)際化進(jìn)程

如果國(guó)際金融國(guó)際市場(chǎng)的發(fā)展過(guò)快或者不合時(shí)宜，這對(duì)于人民幣國(guó)際化進(jìn)程將會(huì)帶來(lái)一定的阻礙作用。在國(guó)際金融市場(chǎng)中從事投融資活動(dòng)時(shí)，其中肯定會(huì)蘊(yùn)含著較大的風(fēng)險(xiǎn)。如果缺乏有效的控制方式，將會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)嚴(yán)重的不利影響，人民幣國(guó)際化進(jìn)程必然會(huì)受到阻礙。國(guó)際金融市場(chǎng)加快了資本在國(guó)際間的流動(dòng)，同時(shí)，其也帶來(lái)了一定的負(fù)面影響。因此，國(guó)際金融市場(chǎng)對(duì)于人民幣國(guó)際化的影響是需要滿足諸多條件的，如果某些條件不成熟或者以不夠恰當(dāng)?shù)姆绞竭M(jìn)入國(guó)際金融市場(chǎng)建設(shè)，必然會(huì)帶來(lái)嚴(yán)重的負(fù)面作用。

3 在國(guó)際金融市場(chǎng)中促使人民幣國(guó)際化發(fā)展的有效策略

3.1 促使金融市場(chǎng)的發(fā)展

國(guó)際金融市場(chǎng)的發(fā)展程度將會(huì)對(duì)人民幣國(guó)際化發(fā)展起著直接的決定性作用。因此，必須充分考慮各項(xiàng)政策和措施，實(shí)現(xiàn)國(guó)際金融市場(chǎng)的全力發(fā)展。例如，可以增加直接投資的比例，提高債券市場(chǎng)的規(guī)?；潭?，加強(qiáng)對(duì)金融產(chǎn)品準(zhǔn)入與開(kāi)發(fā)的監(jiān)管力度，促進(jìn)金融市場(chǎng)的靈活性和活力，構(gòu)建科學(xué)的、完善的信息披露制度以及信用等級(jí)等制度，為金融市場(chǎng)的全面的、健康的發(fā)展提供必要的保障。

3.2 促使利率和匯率朝著市場(chǎng)化的方向發(fā)展

加強(qiáng)對(duì)商業(yè)銀行在制度層面上的建設(shè)，構(gòu)建完善的風(fēng)險(xiǎn)防御機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)銀行資產(chǎn)負(fù)債情況的管理，構(gòu)建科學(xué)合理的內(nèi)部控制，加大對(duì)金融市場(chǎng)的監(jiān)管力度等，促使金融市場(chǎng)朝著穩(wěn)定性和有序性的方向發(fā)展。持續(xù)推進(jìn)理論、匯率朝著市場(chǎng)化的方向發(fā)展，增強(qiáng)國(guó)際收支的穩(wěn)健性。同時(shí)，要充分發(fā)揮人民幣升值的優(yōu)勢(shì)和作用，放寬匯率波動(dòng)的幅度，實(shí)施具有彈性的匯率政策。

3.3 大力推進(jìn)債券市場(chǎng)建設(shè)

信用債券產(chǎn)品的豐富程度將會(huì)對(duì)金融市場(chǎng)的深度起著直接的決定性作用，同時(shí)也為不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者提供了更加豐富的選擇。因此，加大信用債券創(chuàng)新力度，不斷完善信用債券的結(jié)構(gòu)，促進(jìn)信用債券規(guī)模的不斷提升。通過(guò)完善信用債券市場(chǎng)，可以提高人民幣在國(guó)際債券市場(chǎng)中的話語(yǔ)權(quán)，從而提高人民幣國(guó)際化的程度。另外，我國(guó)應(yīng)該積極引入大量境外投融資主體，允許具有較好的資質(zhì)的境外機(jī)構(gòu)在我國(guó)國(guó)內(nèi)發(fā)行外部債券，引導(dǎo)境外機(jī)構(gòu)進(jìn)入到我國(guó)的債券市場(chǎng)，提高我國(guó)債券市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放程度，提高我國(guó)金融市場(chǎng)的多元化水平。

4 結(jié)語(yǔ)

綜上所述，本文從理論分析、實(shí)踐分析以及提出相關(guān)策略和建議等方面對(duì)于人民幣國(guó)際化視角下的國(guó)際金融市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行了詳細(xì)的探討和分析。通過(guò)上述的分析和闡述，可知人民幣國(guó)際化與國(guó)際金融市場(chǎng)之間是相互影響、相互關(guān)聯(lián)的。因此，為了提高我國(guó)人民幣國(guó)際化的程度，必須充分掌握和分析當(dāng)前所處的金融市場(chǎng)，采取有效的、積極的政策措施以不斷改進(jìn)和完善金融市場(chǎng)環(huán)境，從而為人民幣國(guó)際化提供健康的、良好的環(huán)境。

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