淺析產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓與吸收合并在央企“壓減”中的選擇適用

李艷

【摘 要】產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓與吸收合并是央企“壓縮管理層級(jí)、減少法人戶數(shù)”專項(xiàng)工作中國(guó)有資本退出的兩種主要方式。論文從兩者法律依據(jù)、主要程序等角度，結(jié)合筆者實(shí)踐，對(duì)比分析，歸納兩種方式的適用范圍，以更好地指導(dǎo)實(shí)際工作。

【Abstract】The assignment of property and consolidation by merger are the main ways for state-owned capital to withdraw from the special work of “compressing management levels and reducing the number of corporate accounts” of central enterprises. From the angle of legal basis and main procedures of these two methods， and combined with the author's practice， the paper makes a comparative analysis， and summarizes the scope of application of the two approaches， so as to better guide the practical work.

【關(guān)鍵詞】產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓，吸收合并；國(guó)有資本

【Keywords】 assignment of property； consolidation by merger； state-owned capital

【中圖分類號(hào)】F276 【文獻(xiàn)標(biāo)志碼】A 【文章編號(hào)】1673-1069（2018）06-0011-02

1 引言

國(guó)有資產(chǎn)退出問題是國(guó)有資本合理流動(dòng)、調(diào)整國(guó)有產(chǎn)業(yè)布局的核心內(nèi)容之一，是推進(jìn)國(guó)有企業(yè)的改革和發(fā)展，增強(qiáng)國(guó)有經(jīng)濟(jì)的控制力、影響力的重要途徑。特別是在國(guó)務(wù)院國(guó)資委展開低效無(wú)效資產(chǎn)清理處置和壓縮管理層級(jí)、減少法人戶數(shù)專項(xiàng)工作階段，國(guó)有資產(chǎn)退出方式的研究和合理選擇，事關(guān)該項(xiàng)工作的成敗得失。

2 國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的法律依據(jù)和主要程序

國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓，是指依法將國(guó)家對(duì)企業(yè)的出資所形成的權(quán)益轉(zhuǎn)移給其他單位或者個(gè)人的行為。

2.1 法律依據(jù)

《公司法》第72條規(guī)定：“有限責(zé)任公司的股東之間可以相互轉(zhuǎn)讓其全部或者部分股權(quán)。股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)其他股東過半數(shù)同意?！鄙鲜鲆?guī)定是公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的規(guī)定。相對(duì)非國(guó)有資產(chǎn)而言，國(guó)有資產(chǎn)因其權(quán)屬國(guó)有的特殊性，轉(zhuǎn)讓程序除須符合《公司法》之外，還需按照《中華人民共和國(guó)企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)法》和《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》和《國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理若干問題的規(guī)定》等法律法規(guī)的規(guī)定。即國(guó)有資產(chǎn)交易標(biāo)的應(yīng)當(dāng)權(quán)屬清晰，產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓原則上通過公開市場(chǎng)進(jìn)行，以審計(jì)評(píng)估核準(zhǔn)或備案結(jié)果為基礎(chǔ)確定轉(zhuǎn)讓價(jià)格。

2.2 轉(zhuǎn)讓程序

國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的程序一般包括以下若干步驟：一是內(nèi)部決策。國(guó)有獨(dú)資企業(yè)的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓，應(yīng)當(dāng)由總經(jīng)理辦公會(huì)議審議。國(guó)有獨(dú)資公司由董事會(huì)審議；沒有設(shè)立董事會(huì)的，由總經(jīng)理辦公會(huì)議審議。涉及職工合法權(quán)益的，應(yīng)當(dāng)聽取轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)職工代表大會(huì)的意見，對(duì)職工安置等事項(xiàng)應(yīng)當(dāng)經(jīng)職工代表大會(huì)討論通過。二是相關(guān)部門決定和批準(zhǔn)。三是清產(chǎn)核資與財(cái)務(wù)審計(jì)、資產(chǎn)評(píng)估備案。四是在產(chǎn)權(quán)交易所進(jìn)行信息披露公開征集意向受讓方。五是簽訂產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓合同、收取轉(zhuǎn)讓價(jià)款、辦理資產(chǎn)交割和工商及產(chǎn)權(quán)變更登記。

3 吸收合并的法律依據(jù)和主要程序

吸收合并是指一個(gè)企業(yè)吸收其他企業(yè)，被吸收的企業(yè)解散，吸收的企業(yè)存續(xù)。

3.1 法律依據(jù)

《全民所有制工業(yè)企業(yè)法》第18條規(guī)定，“企業(yè)合并或者分立，依照法律、行政法規(guī)的規(guī)定，由政府或者政府主管部門批準(zhǔn)?！钡?0條“企業(yè)合并、分立或者終止時(shí)，必須保護(hù)其財(cái)產(chǎn)，依法清理債權(quán)、債務(wù)。”第21條“企業(yè)的合并、分立、終止，以及經(jīng)營(yíng)范圍等登記事項(xiàng)的變更，須經(jīng)工商行政管理部門核準(zhǔn)登記?！薄豆痉ā?72條“一個(gè)公司吸收其他公司為吸收合并，被吸收的公司解散?！?74條“公司合并時(shí)，合并各方的債權(quán)、債務(wù)，應(yīng)當(dāng)由合并后存續(xù)的公司或者新設(shè)的公司承繼。”可見，無(wú)論是全民所有制企業(yè)之間，還是公司制企業(yè)之間，吸收合并均有法律依據(jù)。

3.2 合并程序

《公司法》第174和175條規(guī)定了公司制企業(yè)合并的一般性程序。全民所有制企業(yè)的合并程序并無(wú)明確規(guī)定，可以參考公司制企業(yè)規(guī)定執(zhí)行。同樣，因國(guó)有資產(chǎn)處置的特殊性，國(guó)有獨(dú)資企業(yè)、國(guó)有獨(dú)資和控股公司的合并還應(yīng)履行特殊的審批程序。一是審查批準(zhǔn)。合并各方分別將吸收合并請(qǐng)示逐級(jí)上報(bào)批準(zhǔn)。二是簽訂合并協(xié)議，編制資產(chǎn)負(fù)債表和財(cái)產(chǎn)清單。三是通知債權(quán)人。合并各方自作出合并決議之日起10日內(nèi)通知債權(quán)人，并于30日內(nèi)在報(bào)紙上公告。四是處理債權(quán)。債權(quán)人自接到通知書之日起30日內(nèi)，未接到通知書的自公告之日起45日內(nèi)，可以要求清償債務(wù)或提供相應(yīng)擔(dān)保。五是工商登記。自公告刊登之日起45日后，辦理被吸收企業(yè)注銷登記、存續(xù)企業(yè)變更登記。

4 兩種方式的選擇適用

在國(guó)資委開展的“壓縮管理層級(jí)、減少法人戶數(shù)”專項(xiàng)工作中，國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓和企業(yè)間吸收合并是實(shí)現(xiàn)“壓減”的有效途徑。國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓審批環(huán)節(jié)多、周期長(zhǎng)、收益兌現(xiàn)快，吸收合并需要通知企業(yè)債權(quán)人，能否以較低成本、較短周期完成合并與債權(quán)的處理有密切關(guān)系。因此，具體某一企業(yè)選擇哪一種方式實(shí)現(xiàn)“壓減”，應(yīng)綜合考量如下三個(gè)因素：

4.1 企業(yè)財(cái)務(wù)情況

國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓必須對(duì)標(biāo)的企業(yè)進(jìn)行審計(jì)，并評(píng)估備案。根據(jù)國(guó)資委《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估項(xiàng)目備案工作指引》的規(guī)定，備案項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)行為審計(jì)報(bào)告應(yīng)為無(wú)保留意見的標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)報(bào)告。這就要求擬轉(zhuǎn)讓產(chǎn)權(quán)所涉企業(yè)的財(cái)務(wù)資料完整、債權(quán)債務(wù)關(guān)系清晰且具備函證條件。企業(yè)間吸收合并無(wú)需審計(jì)評(píng)估，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)情況要求不高。但因被吸收企業(yè)的資產(chǎn)債權(quán)債務(wù)由合并后存續(xù)企業(yè)承繼，企業(yè)合并過程中需向債權(quán)人發(fā)出合并通知，若債權(quán)人要求清償債權(quán)或提供擔(dān)保，企業(yè)需如債權(quán)人所請(qǐng)后才能合并。因此，從財(cái)務(wù)情況角度將財(cái)務(wù)資料完整，債權(quán)債務(wù)均可函證核實(shí)，無(wú)其他導(dǎo)致出具非標(biāo)準(zhǔn)意見審計(jì)報(bào)告的企業(yè)，即便其對(duì)外債務(wù)較多，亦可采取產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓方式實(shí)現(xiàn)“壓減”；若企業(yè)對(duì)外債務(wù)較少，但具有無(wú)法克服的影響非標(biāo)準(zhǔn)意見審計(jì)報(bào)告的因素，則更適宜采取吸收合并方式。如，某企業(yè)近五年均因其下屬企業(yè)財(cái)務(wù)管理問題被中介機(jī)構(gòu)出具否定意見審計(jì)報(bào)告，這些問題短期內(nèi)又無(wú)法全部解決，但該企業(yè)對(duì)外債務(wù)僅占債務(wù)總額的0.5%，且均已超過訴訟時(shí)效多年，因此，采取吸收合并方式更為可行，最終，經(jīng)過一個(gè)半月的努力完成了該企業(yè)的合并注銷。

4.2 企業(yè)處置周期

如果說企業(yè)財(cái)務(wù)情況是產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓與吸收合并選擇適用的硬性指標(biāo)。那么處置周期則是兩種方式選擇適用的參考指標(biāo)。由于產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓需經(jīng)過經(jīng)濟(jì)行為審批、審計(jì)評(píng)估、備案審查、信息披露、合同洽商與交易機(jī)構(gòu)審核、出具產(chǎn)權(quán)交易憑證、工商變更登記若干個(gè)工作環(huán)節(jié)，從經(jīng)濟(jì)行為報(bào)審到最終完成工商變更登記約需120日。其中信息披露需20個(gè)工作日，若為轉(zhuǎn)讓控股權(quán)或全部產(chǎn)權(quán)，還需進(jìn)行20個(gè)工作日的信息預(yù)披露。如審計(jì)評(píng)估需調(diào)整說明的因素較多，工作周期可能更長(zhǎng)。企業(yè)間吸收合并除公告期45日為法定時(shí)間不可縮短外，其他審批、編制資產(chǎn)負(fù)債表及財(cái)產(chǎn)清單、合同洽商和工商變更登記時(shí)間均可根據(jù)需要調(diào)整。在“壓減”工作實(shí)踐中，經(jīng)辦的吸收合并最短周期為2個(gè)月，產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的最短周期為4個(gè)月。

4.3 企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略

國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓是股東通過讓渡控股權(quán)或企業(yè)整體產(chǎn)權(quán)的方式改變過去股東的控股地位或完全退出企業(yè)經(jīng)營(yíng)。如國(guó)有股東認(rèn)為某一企業(yè)與其自身發(fā)展戰(zhàn)略不符，決定不再參與企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理，則通過產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓方式既可實(shí)現(xiàn)完全退出，又可實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)讓收益。企業(yè)間吸收合并是存續(xù)企業(yè)通過承繼被吸收企業(yè)的全部資產(chǎn)、負(fù)債實(shí)現(xiàn)后者法人主體資格的終止。其實(shí)質(zhì)是一種資產(chǎn)重組。在標(biāo)的企業(yè)即具備國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的條件又能夠?qū)崿F(xiàn)企業(yè)合并的情況下，應(yīng)從國(guó)有股東經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略角度加以分析選擇。

如，某國(guó)有獨(dú)資公司的全資子公司歷年審計(jì)報(bào)告均為無(wú)保留意見，該子公司名下有可經(jīng)營(yíng)性物業(yè)資產(chǎn)，且債權(quán)債務(wù)關(guān)系簡(jiǎn)單清晰——除存在該物業(yè)資產(chǎn)承租人一家債權(quán)人外，債務(wù)人僅為該國(guó)有獨(dú)資公司。經(jīng)過分析，選擇吸收合并作為該子公司的“壓減”方式——將該子公司合并至其母公司。其優(yōu)勢(shì)在于：一是母公司為資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)，采用吸收合并方式既可完成對(duì)子公司的處置。二是適用特殊稅務(wù)處理政策，免征部分稅金。根據(jù)《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化企業(yè)兼并重組市場(chǎng)環(huán)境的意見》（國(guó)發(fā)〔2014〕14號(hào)）、《關(guān)于納稅人資產(chǎn)重組有關(guān)增值稅問題的公告國(guó)家稅務(wù)總局公告》2011年第13號(hào)的規(guī)定，企業(yè)通過合并方式，轉(zhuǎn)讓全部或者部分實(shí)物資產(chǎn)以及與其相關(guān)聯(lián)的債權(quán)、債務(wù)和勞動(dòng)力的，不屬于增值稅和營(yíng)業(yè)稅征收范圍，不應(yīng)視同銷售而征收增值稅和營(yíng)業(yè)稅。三是優(yōu)化母公司資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。因母公司為子公司的債務(wù)人，通過兩公司合并的方式實(shí)現(xiàn)了債權(quán)與債務(wù)歸于母公司同一民事主體，債權(quán)債務(wù)關(guān)系終止。四是縮短了“壓減”周期。

綜上，國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓與吸收合并各具特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)，在央企“壓減”工作中，只有結(jié)合標(biāo)的企業(yè)的實(shí)際情況、國(guó)有企業(yè)的戰(zhàn)略定位和“壓減”工作的具體要求進(jìn)行綜合考量、認(rèn)真分析，才能做出恰當(dāng)?shù)倪x擇，才能避免為“壓減”而處置，才能提高“壓減”工作的效率和社會(huì)效益。