關(guān)于利率市場(chǎng)化與商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)探討

朱小丹

摘要：隨著國(guó)內(nèi)利率市場(chǎng)化改革潮流的不斷加快，銀行業(yè)面對(duì)的挑戰(zhàn)無(wú)疑更加巨大，對(duì)于商業(yè)銀行是不是會(huì)因此過(guò)度承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的憂慮也越來(lái)越多。研究表明，我國(guó)的利率市場(chǎng)化改革的過(guò)程當(dāng)中，商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)呈現(xiàn)出上升趨勢(shì)，并沒(méi)有下降，即利率市場(chǎng)化使商業(yè)銀行承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)高于其所帶來(lái)的益處。根據(jù)我國(guó)銀行業(yè)轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)時(shí)期和產(chǎn)權(quán)屬性的特殊體制背景，漸進(jìn)式改革思路讓商業(yè)銀行擁有足夠的時(shí)間去適應(yīng)利率市場(chǎng)化，商業(yè)銀行承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也可能以特殊的方式被暫時(shí)轉(zhuǎn)嫁或隱藏。本文介紹了利率市場(chǎng)化以后商業(yè)銀行所面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)商業(yè)銀行該如何應(yīng)對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)給出了幾點(diǎn)建議。

關(guān)鍵詞：利率市場(chǎng)化；商業(yè)銀行；風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)；對(duì)策

1996年，我國(guó)建立統(tǒng)一的同業(yè)拆借市場(chǎng)，后來(lái)又逐漸放開貸款利率上浮幅度以及貸款利率下限，到2015年10月央行宣布將存款利率上限取消，經(jīng)過(guò)了20年的不斷努力，利率市場(chǎng)化已經(jīng)基本成型。這也意味著，商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)更加激烈，商業(yè)銀行不得不選擇風(fēng)險(xiǎn)行為甚至重新定價(jià)，考驗(yàn)了商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力。2015年我國(guó)不再管制對(duì)存款利率的上限，利率市場(chǎng)化又實(shí)現(xiàn)了新的跨越，而這必將對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行有深刻影響。根據(jù)國(guó)外利率市場(chǎng)化的經(jīng)驗(yàn)，利率市場(chǎng)化對(duì)銀行業(yè)產(chǎn)生很大的沖擊，對(duì)整個(gè)金融體系也會(huì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

一、利率市場(chǎng)化商業(yè)銀行承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)

第一，信用風(fēng)險(xiǎn)。提升銀行信用風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平，主要是提升市場(chǎng)融資成本以及銀行本身的逐利動(dòng)機(jī)。利率市場(chǎng)化的進(jìn)程，會(huì)導(dǎo)致商業(yè)銀行在短時(shí)間內(nèi)信用風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平加劇。在利率市場(chǎng)化之后，縮小了商業(yè)銀行的利潤(rùn)空間，商業(yè)銀行不得不選擇摒棄收益低，風(fēng)險(xiǎn)低的項(xiàng)目，更傾向于收益高風(fēng)險(xiǎn)高的項(xiàng)目，也就是說(shuō)，商業(yè)銀行從事經(jīng)營(yíng)的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)性變高，彌補(bǔ)盈利缺失，降低安全性，使商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生危機(jī)，這就是逆向選擇。另一方面，市場(chǎng)利率化之后，因?yàn)槭袌?chǎng)上信息的不相符，利率上升增加了市場(chǎng)融資成本，使銀行顧客的利潤(rùn)生存空間壓縮，甚至不能償還貸款，這就會(huì)增加商業(yè)銀行的不良貸款，加大資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。業(yè)績(jī)一般的企業(yè)繼續(xù)向銀行貸款，業(yè)績(jī)好的企業(yè)就會(huì)選擇低成本融資方式，就會(huì)降低商業(yè)銀行整體的客戶質(zhì)量水平。信貸資產(chǎn)成本上升，容易導(dǎo)致信貸資產(chǎn)類型發(fā)生變異，從而增加信用風(fēng)險(xiǎn)。

第二，利率風(fēng)險(xiǎn)。在利率市場(chǎng)化的背景之下，商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)加劇主要有兩個(gè)方面，一是利率敏感性缺口加大，另一方面是存貸利差空間縮小。其中，利率敏感性缺口加大，是我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)加劇的間接重要渠道，存貸利差空間縮小，是利率風(fēng)險(xiǎn)增加的最直接表現(xiàn)形式。利率市場(chǎng)化就表明了短時(shí)間內(nèi)預(yù)測(cè)我國(guó)的利率難度會(huì)大大增加，這種實(shí)際利率和短期內(nèi)利率的預(yù)測(cè)不相符，就會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)利率的變化更加難以捉摸，這會(huì)使負(fù)債結(jié)構(gòu)和敏感性資產(chǎn)不能合理匹配，使利率的結(jié)構(gòu)期限復(fù)雜化，還會(huì)導(dǎo)致商業(yè)銀行的存貸款周期性不穩(wěn)定從而放大利率敏感性缺口。在快速擴(kuò)展商業(yè)周期階段中，央行推出緊縮貨幣政策，銀行長(zhǎng)短期利率倒掛，利差下降甚至變負(fù)，沒(méi)有實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行的預(yù)期利差，引起收益曲線風(fēng)險(xiǎn)。

第三，操作風(fēng)險(xiǎn)。在市場(chǎng)利率化之后，我國(guó)資本市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的資本定價(jià)機(jī)制，從政府轉(zhuǎn)移到市場(chǎng)主體上來(lái)，商業(yè)銀行自身的利潤(rùn)追逐動(dòng)機(jī)和這種定價(jià)機(jī)制的轉(zhuǎn)移結(jié)合在一起，導(dǎo)致市場(chǎng)資金供求之間的競(jìng)爭(zhēng)程度加劇，在這種競(jìng)爭(zhēng)情況的帶動(dòng)下，一些銀行很有可能把原來(lái)不易發(fā)生的潛在風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)出來(lái)，從而使銀行的風(fēng)險(xiǎn)水平增加，這種風(fēng)險(xiǎn)主要是以合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)為主。這些風(fēng)險(xiǎn)是因?yàn)樵诟叨雀?jìng)爭(zhēng)的情況下銀行部分信貸成員的個(gè)體理性偏離整體理性要求而引起的。

第四，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)廣義上是指因?yàn)樯虡I(yè)銀行的資金來(lái)源不足從而引起的不能滿足客戶資金貸款需求或者其他需求而造成的風(fēng)險(xiǎn)，狹義上指的是商業(yè)銀行沒(méi)有充足的現(xiàn)金不能足額支付存款提取缺口風(fēng)險(xiǎn)。比如這次次貸危機(jī)，波及全球，淺層次看來(lái)這次危機(jī)是因?yàn)殂y行缺乏流動(dòng)性，最主要的原因是，商業(yè)銀行隨便發(fā)放質(zhì)量差的信用等級(jí)低的貸款，錯(cuò)誤配置資產(chǎn)引起的。傳導(dǎo)作用是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)最大的負(fù)面影響，各個(gè)金融機(jī)構(gòu)之間擁有交叉復(fù)雜的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，如果一個(gè)金融機(jī)構(gòu)不能維持正常資金收支，資金出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) ，那么一個(gè)金融機(jī)構(gòu)的資金問(wèn)題就會(huì)演變成全局的金融危機(jī)。

以上風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)中最常見(jiàn)的主要風(fēng)險(xiǎn)類型，除此之外還有集中度風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、剩余風(fēng)險(xiǎn)以及聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)等其他類型。這些風(fēng)險(xiǎn)是監(jiān)管部門重點(diǎn)監(jiān)察的風(fēng)險(xiǎn)，是商業(yè)銀行考核的重要指標(biāo)，同時(shí)影響著商業(yè)銀行的正常運(yùn)營(yíng)。

二、利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行的影響機(jī)制

資產(chǎn)規(guī)模是影響商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的重要原因，學(xué)者普遍認(rèn)為資產(chǎn)規(guī)模越大，經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性越高，風(fēng)險(xiǎn)承受能力就越強(qiáng)。商業(yè)銀行的資產(chǎn)規(guī)模越大，業(yè)務(wù)類型更廣，擁有的客戶更多，那么融資渠道就會(huì)更廣，在資金短缺和流動(dòng)性不足時(shí)應(yīng)對(duì)能力更強(qiáng)，同時(shí)，投資風(fēng)險(xiǎn)和分散信用風(fēng)險(xiǎn)能力也會(huì)更強(qiáng)。從另外一個(gè)角度來(lái)說(shuō)，如果銀行的資產(chǎn)規(guī)模大，其在金融體系中的作用和影響力會(huì)更加重要和明顯。如果是這樣，它具體的作用機(jī)制是怎樣的呢？下面本人用圖形結(jié)構(gòu)形象地表示了利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行的影響機(jī)制。

商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)因直接減少存貸利息差而增加，這違背了風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)機(jī)制，違背的原因或許是經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期的發(fā)展才能體現(xiàn)利率市場(chǎng)化的效應(yīng)。

三、對(duì)策建議

第一，利率市場(chǎng)化政府需要綜合考慮經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，要采取漸進(jìn)式而不是突發(fā)式的改革，循序漸進(jìn)放開利率管制，放緩利率市場(chǎng)化進(jìn)程，制定好整體規(guī)劃，完善監(jiān)管體制，使經(jīng)濟(jì)體系能夠平穩(wěn)過(guò)渡，同時(shí)讓商業(yè)銀行為長(zhǎng)時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平降低做好充足的準(zhǔn)備。

第二，監(jiān)管部門要加強(qiáng)監(jiān)管商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)對(duì)商業(yè)銀行的指導(dǎo)，提高利率風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，并引導(dǎo)銀行建立起完善的利率風(fēng)險(xiǎn)控制體系，在監(jiān)管制度方面，完善利率管理?xiàng)l約和構(gòu)建監(jiān)管指標(biāo)體系，避免利率風(fēng)險(xiǎn)，比如建立利率敏感預(yù)警機(jī)制及時(shí)提醒利率上下波動(dòng)，提前做好準(zhǔn)備面對(duì)利率波動(dòng)對(duì)商業(yè)銀行帶來(lái)的影響。

第三，商業(yè)銀行要健全風(fēng)險(xiǎn)控制體系，努力改革創(chuàng)新在業(yè)務(wù)管理經(jīng)營(yíng)和風(fēng)險(xiǎn)管理上調(diào)整戰(zhàn)略，積極改進(jìn)，向外資銀行學(xué)習(xí)業(yè)務(wù)理念和處理方法，避免采取利差競(jìng)爭(zhēng)生存。增加收益多元化，發(fā)展中間業(yè)務(wù)，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，適應(yīng)利率市場(chǎng)化要求，利用互聯(lián)網(wǎng)模式結(jié)合線下線上業(yè)務(wù)發(fā)掘新型盈利模式，才能發(fā)展新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，并以此應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化帶來(lái)的最直觀的短時(shí)間沖擊。

綜上所述，近年來(lái)，我國(guó)利率市場(chǎng)有所突破，在發(fā)展過(guò)程中，商業(yè)銀行受到影響其利率風(fēng)險(xiǎn)加重。根據(jù)利率市場(chǎng)領(lǐng)域的不斷發(fā)展，利率波動(dòng)幅度、頻率所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題逐漸引起了銀行業(yè)的關(guān)注，與此同時(shí)，因?yàn)槲覈?guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理能力還處在發(fā)展階段，尚未成熟，所以風(fēng)險(xiǎn)控制能力比較薄弱。為此，應(yīng)注意并修正商業(yè)銀行在可持續(xù)發(fā)展的進(jìn)程中為了滿足當(dāng)代社會(huì)發(fā)展需求而采取的一系列措施，注重帶動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理模式的發(fā)展創(chuàng)新，轉(zhuǎn)化度量理念、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，爭(zhēng)取達(dá)到最佳的利率市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制狀態(tài)，滿足風(fēng)險(xiǎn)控制需求。

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