企業(yè)營運資金管理

石 柳

（沈陽工學院，遼寧 撫順 113122）

企業(yè)資本最具活力的部分是企業(yè)營運資金的管理，其效率在很大程度上決定了企業(yè)未來的生存和發(fā)展。營運資金管理作為財務管理的重要組成部分，其目標與企業(yè)的發(fā)展目標是一致的，即企業(yè)利潤的最大化。加強營運資金的管理，無論在理論上還是在實踐上都具有重要的意義。企業(yè)的生存和發(fā)展在一定程度上取決于營運資金的管理和經(jīng)營狀況，營運資金的良好管理和經(jīng)營狀況，企業(yè)的生存，是企業(yè)發(fā)展的基礎。

一、營運資金的概念

營運資金，又稱營運成本，是指企業(yè)日常經(jīng)營活動的成本，可分為廣義和狹義兩種。廣義上說，是指企業(yè)在一定時間內(nèi)的所有流動資產(chǎn)，也就是總營運資金，這是一個具體的概念。狹義上，指的是在一定時期內(nèi)所有流動資產(chǎn)減去流動負債的余額。它也被稱為凈營運資本。除了上述兩種解釋之外，從財務角度來看，流動資金應該是流動資產(chǎn)和流動負債的總和“合計”不是增加的金額，而是反映的關系，這有利于財務人員意識到，流動資金管理注重流動資產(chǎn)對流動負債的關注，這兩個方面的問題，必須結(jié)合在一起。

二、營運資金管理的原則

(1)合理的資本要求。

(2)提高營運資金的利用率。

(3)降低資金使用成本。

(4)確保有足夠的資金償還短期債務。

三、營運資金管理的目標

(一)合理的資本結(jié)構，保證企業(yè)的可持續(xù)經(jīng)營

企業(yè)的根本目的是盈利，虧損的企業(yè)不可能永遠持續(xù)下去。企業(yè)的營運資金是保證企業(yè)日常經(jīng)營的必要資金。流動資金的構成會影響企業(yè)的短期償債能力，從而反映企業(yè)的風險。

（二）提高盈利能力，實現(xiàn)資本增值

資金的有效利用可以實現(xiàn)資金的平穩(wěn)周轉(zhuǎn)和增值。隨著資本的增加，企業(yè)的價值也會增加。營運資金管理是為了提高營運資金的效率、利潤最大化、企業(yè)價值最大化。

四、我國企業(yè)營運資金管理的問題

（一）營運資金運營效率低

一是流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低，存貨占流動資產(chǎn)比重較大，一般達到一半以上，過多的存貨會導致企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不暢，影響正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動。在從計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟過渡的過程中，許多企業(yè)對市場需求沒有透徹的了解，盲目地進行生產(chǎn)。它不僅浪費人力和物力資源，而且會造成庫存積壓，占用過多的資金，影響流動資產(chǎn)的經(jīng)營效率。

二是流動資金周轉(zhuǎn)不靈，迫使企業(yè)借入大量流動負債。利益的壓力也加劇了企業(yè)的損失，使企業(yè)營運資金的周轉(zhuǎn)出現(xiàn)惡性循環(huán)。

(二）信貸資金比重較大

企業(yè)要實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，必須有資產(chǎn)支撐。對于一個沒有錢的企業(yè)來說，資產(chǎn)通常是通過融資、借款等手段獲得的。上市融資門檻過高，大多傾向于向銀行借款，以滿足生產(chǎn)經(jīng)營的財務需求。有些公司借錢使用是不合理的，通常是短期借款用于長期投資，由于長期投資資金的長期回收期，這將使企業(yè)無法償還到期債務，面臨短期債務壓力，影響信用。

(三)營運資金管理薄弱，控制松懈

一是企業(yè)現(xiàn)金管理不合理。

二是對應收賬款控制不夠嚴格，實現(xiàn)難度較大。

三是不合理的庫存管理。

五、關于完善我國營運資金管理的建議

(一)拓寬融資渠道，提高融資能力

1.優(yōu)化內(nèi)部資本結(jié)構，提高企業(yè)融資能力。企業(yè)應根據(jù)自身發(fā)展，綜合考慮資金成本。由于盈利能力和未來現(xiàn)金償還壓力等因素，應合理安排流動負債與長期負負債的比率，確為了滿足企業(yè)的資本需求，必須保證流動資產(chǎn)和流動負債的合理比例，在節(jié)約資本和償付能力之間取得平衡。政府應該完善資本市場，拓寬企業(yè)融資渠道。融資渠道太少是企業(yè)生存和發(fā)展的瓶頸。

2.了解各融資方式的優(yōu)缺點，作出正確的選擇。企業(yè)要想長期發(fā)展，就必須充分認識和合理利用融資方式，促進企業(yè)健康的“輸血”，準確認識渠道的利弊。

（二）融資渠道的多元化

對于一個長期發(fā)展的企業(yè)來說，它必須有財政支持。除了自身的資本積累，它還可以利用金融市場進行外部融資。企業(yè)應結(jié)合自身條件，努力實現(xiàn)融資渠道多元化。他們不應該盲目地只使用銀行貸款。

（三）貫穿企業(yè)發(fā)展的全過程，管理營運資金

一是加強現(xiàn)金管理，提高資金利用率。

二是加強應收賬款的控制和管理。

三是加強庫存管理，制定有效的庫存管理措施。

六、結(jié)論

作為財務管理、營運資金管理的重要組成部分，每個企業(yè)都應重視加強營運資金的管理，其管理好壞關系到整個經(jīng)營的財務狀況，關系到整個企業(yè)的生存和發(fā)展。