全球貿(mào)易開啟“結(jié)構性沖突期”

張茉楠

2017 年以來，世界經(jīng)濟迎來了金融危機之后最同步的一輪復蘇，周期性因素和內(nèi)生增長動力增強，全球貿(mào)易增速超過全球經(jīng)濟增速。然而，就此判斷全球貿(mào)易增長步入新的繁榮周期仍為時尚早，影響全球貿(mào)易體系的深層次結(jié)構性因素沒有改變，宏觀經(jīng)濟政策不協(xié)調(diào)與不確定，以及2018年新年伊始美國貿(mào)易保護主義全面升級，進一步加劇爆發(fā)“全球貿(mào)易戰(zhàn)”風險的可能性。預計2018年及未來數(shù)年，全球貿(mào)易復蘇可持續(xù)性與增長幅度將受到抑制，全球貿(mào)易發(fā)展將迎來持續(xù)性競爭性挑戰(zhàn)，步入“結(jié)構性沖突期”。

一、全球貿(mào)易打破“休克狀態(tài)”實現(xiàn)金融危機以來強勢復蘇

2017年全球最突出特征恐怕是金融危機十年來，得益于全球需求回暖，貨幣政策環(huán)境寬松，大宗商品價格高企，投資開支增加，以及歐洲多國選舉波瀾不驚，極右翼勢力暫時得到遏制等因素，金融危機期間破壞的貿(mào)易關系得以修復，全球經(jīng)濟與貿(mào)易實現(xiàn)了同步性、共振性、普遍性復蘇，開始擺脫2008—2016年貿(mào)易增加率低于經(jīng)濟增長率的“Slow Trade”的“休克狀態(tài)”。從復蘇力度看，根據(jù)荷蘭經(jīng)濟政策分析局數(shù)據(jù)，2017年第三季度全球貿(mào)易量同比增長5.1%，增長率創(chuàng)下了自2011年一季度以來同比新高，如果刨除2011年后報復性增長因素之外，這一增速則為2007年三季度以來時隔10年最高增速；從復蘇范圍看，根據(jù)WTO統(tǒng)計，2017年，在WTO成員國中，出口同比正增長的有62個國家，占比為87.3%；進口同比正增長的有60個國家，占比為89.6%。發(fā)達經(jīng)濟體、新興經(jīng)濟體罕見實現(xiàn)同步復蘇。從區(qū)域上看，亞洲、北美復蘇勢頭強勁，實現(xiàn)大約6.4%和4.2%增長，成為本輪全球貿(mào)易復蘇的重要拉動性力量。

二、判斷全球貿(mào)易步入新的“繁榮增長周期”為時尚早

驅(qū)動本輪全球貿(mào)易強勢復蘇的主要動力是什么？本輪全球貿(mào)易復蘇是否具有可持續(xù)性？存在哪些影響全球貿(mào)易增長的結(jié)構性因素？是否能就此判斷全球貿(mào)易將重現(xiàn)2002—2007年的貿(mào)易繁榮周期？

首先，中美是本輪全球貿(mào)易復蘇的兩大引擎。擴張性的財政政策取代這些年來的擴張性貨幣政策，經(jīng)濟增長動能的提升，通過宏觀經(jīng)濟回饋效應帶動全球貿(mào)易增速反彈。根據(jù)IMF 預測，2017 年全球GDP 增速為3.5%，其中中美GDP 增速達6.7%（實際增長6.9%）和2.1%，分別拉動全球GDP 增長1.0個百分點和0.5個百分點，共計貢獻全球增速43.8%。在中美共同推動下，消費品需求、資本品需求得以復蘇。中美等國進口顯著回升推動資源型國家出口快速增加。與此同時，在“一帶一路”倡議帶動下，中國與歐洲的貿(mào)易聯(lián)系范圍擴大，電子零配件與制造業(yè)設備相關貿(mào)易流量大幅增加，成為本輪貿(mào)易增速反彈的主要貢獻因素。

其次，亞洲區(qū)域內(nèi)貿(mào)易與全球價值鏈的驅(qū)動力。當前，全球貿(mào)易格局可以劃分為三大價值鏈板塊：北美、歐洲與亞洲地區(qū)，每個地區(qū)都已形成區(qū)域價值鏈，各區(qū)域之間又形成密切的洲際價值鏈關系。亞太價值鏈是全球貿(mào)易循環(huán)中最為關鍵的鏈條之一，也是全球增長最重要的驅(qū)動力。而中國作為全球最大的中間品貿(mào)易大國，在全球價值鏈和貿(mào)易循環(huán)中發(fā)揮了樞紐和節(jié)點作用，由于中國的中間品貿(mào)易大國地位，全球貿(mào)易復蘇得以新一輪啟動。根據(jù)聯(lián)合國亞太經(jīng)濟和社會委員會發(fā)布的《將貿(mào)易和投資引向可持續(xù)發(fā)展》報告，亞洲對本輪全球貿(mào)易回升貢獻最大，拉動了2017年上半年全球貿(mào)易的5.4%，遠高于歐盟和北美的1.9%和1.5%。

第三，全球制造業(yè)的整體性擴張與結(jié)構性變化。由于全球新工業(yè)革命技術成果及產(chǎn)業(yè)化正逐步滲入到各國生產(chǎn)端和供給側(cè)，形成全球生產(chǎn)力增長的新動力。全球工業(yè)投資與制造業(yè)復蘇也大大提升了全球制成品和中間品貿(mào)易增長。聯(lián)合國工業(yè)發(fā)展組織（工發(fā)組織）數(shù)據(jù)顯示，2017年第二季度全球制造業(yè)同比達到3.2%的增速，為2011年以來新高，主要是以下原因促成：一方面，第四次工業(yè)革命之后，自動化、機器人和數(shù)字產(chǎn)品等先進制造業(yè)正在全球穩(wěn)步擴張。新技術的發(fā)展和行業(yè)自動化發(fā)展趨勢正促進全球制造業(yè)總產(chǎn)量增長。數(shù)據(jù)顯示，2017年二季度，全球中高技術制造業(yè)增長率實現(xiàn)了同比增長5.3%，擴張幅度更為顯著；中等技術制造業(yè)增長約為2%；低技術制造業(yè)同比增長3%。高新技術產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)增長高于低科技產(chǎn)業(yè)，反映了世界制造業(yè)的結(jié)構性變化；另一方面，WTO 2017年報告顯示，近兩年服務貿(mào)易較快發(fā)展推動全球貿(mào)易結(jié)構轉(zhuǎn)型，運輸、物流、分銷及數(shù)字技術等為貨物貿(mào)易發(fā)展提供了必要基礎設施，跨境服務有效協(xié)調(diào)跨境生產(chǎn)成為提升制造業(yè)產(chǎn)品出口的重要因素。

第四，被忽視的基于統(tǒng)計因素的“基期效應”原因。2016年全球貿(mào)易增長低至1.3%，創(chuàng)下金融危機以來最低增速。因此，2017年全球貿(mào)易高速增長，低基數(shù)效應是當前貿(mào)易看似強勁復蘇的一個被忽視因素。綜合來看，盡管世界經(jīng)濟持續(xù)復蘇仍是支撐貿(mào)易復蘇的重要條件，但2017 年全球貿(mào)易增長的高基數(shù)對2018 年增速造成壓力。WTO發(fā)布最新一期報告顯示，全球貿(mào)易景氣指數(shù)（WTOI）為102.2，雖高于100榮枯線的趨勢水平，但較8月數(shù)值回落0.4，顯示全球貿(mào)易在2017年四季度仍將保持溫和增長，增速將有所放緩。從構成WTOI的分項指標看，出口訂單指數(shù)、國際航空貨運量指數(shù)、集裝箱吞吐量指數(shù)分別為101.9、106.7、102.3，增速有所下降，意味著全球貿(mào)易增長幅度未來或?qū)②吘彙?h3>三、未來數(shù)年全球貿(mào)易增長恐將迎來持續(xù)競爭性挑戰(zhàn)

（一）全球貿(mào)易投資規(guī)則談判的主陣地從WTO多邊貿(mào)易體系轉(zhuǎn)向區(qū)域貿(mào)易協(xié)定（RTAs）

在WTO多邊貿(mào)易框架裹足不前大背景下，全球區(qū)域性自貿(mào)安排如雨后春筍，目前全球已形成400多個RTA。然而，這些雙邊、小多邊和多邊自貿(mào)協(xié)定規(guī)則不一、交叉重疊、過度競爭，盡管可能帶來區(qū)域內(nèi)的貿(mào)易創(chuàng)造，但從長遠看，卻導致更大范圍的貿(mào)易轉(zhuǎn)移效應，使得全球自由貿(mào)易面臨高成本、低效率、碎片化風險，不利于全球價值鏈分工與協(xié)作。除了剛剛達成的跨太平洋伙伴關系（TPP）縮小版跨太平洋伙伴關系全面進展協(xié)定（CPTPP）之外，歐盟幾乎與其所有鄰國簽有雙邊互惠貿(mào)易協(xié)定。而近期又在積極推進歐盟與北美自貿(mào)區(qū)（NAFTA）、歐盟與東盟、歐盟與拉美南方共同市場的FTA談判，因此各類RTA大大割裂了成員國與非成員國之間的生產(chǎn)網(wǎng)絡和價值鏈聯(lián)系。從全球貿(mào)易增量來看，并未獲得更多的“凈收益”。

（二）國際貿(mào)易規(guī)則難以適應以中間品貿(mào)易為主導的全球貿(mào)易形態(tài)發(fā)展

中間產(chǎn)品貿(mào)易對世界各經(jīng)濟體的重要性顯著增加，占整體商品貨物貿(mào)易的2/3。但與此相悖的是，目前國際貿(mào)易規(guī)則仍以最終產(chǎn)品為對象，對以中間品貿(mào)易為特征的價值鏈貿(mào)易形成了較大的不兼容性。此外，較高的貿(mào)易摩擦成本和貿(mào)易投資保護主義對全球價值鏈貿(mào)易是極大的損害。在全球價值鏈下，中間產(chǎn)品貿(mào)易壁壘會產(chǎn)生累積和放大效應，顯著提高貿(mào)易保護成本。中間產(chǎn)品要進行多次跨境交易，即使這些關稅和非關稅措施水平很低，保護程度也會被多次累積，進而更大程度影響最終產(chǎn)品成本與價格。

（三）全球價值鏈結(jié)構性調(diào)整與重構的大周期還未完全結(jié)束

一方面，全球“經(jīng)濟再平衡”還將持續(xù)。不過，傳統(tǒng)由“消費國—生產(chǎn)國—資源國”驅(qū)動的全球經(jīng)濟增長與貿(mào)易循環(huán)模式大為松動。目前美歐等發(fā)達國家高負債導致杠桿收縮和國內(nèi)儲蓄投資結(jié)構調(diào)整，工業(yè)部門“重返制造業(yè)”導致消費驅(qū)動的國家增長結(jié)構出現(xiàn)重大變化。而從中國轉(zhuǎn)型看，中國出口貿(mào)易減少了對中間零部件需求，引領出口結(jié)構從一般消費品向資本品升級?？梢耘袛?，中國貿(mào)易結(jié)構轉(zhuǎn)型升級對全球貿(mào)易增長的創(chuàng)造效應可能趨于放緩。

另一方面，上世紀末以來，以跨國公司為主體的全球價值鏈和生產(chǎn)模塊網(wǎng)絡處于大規(guī)模展開和深化過程，但近年來，這一模塊化和全球產(chǎn)業(yè)布局趨于完成，特別是金融危機之后，發(fā)達國家紛紛推動跨國公司回歸本土導致制造業(yè)投資回流。近期，特朗普新稅改有望開啟全球競爭性改革，稅改方案中的“屬地征稅”和“一次性稅收優(yōu)惠”原則也將對推動美國資本回流及對海外資本留存產(chǎn)生影響，形成新的貿(mào)易和投資壁壘，并對其他國家貿(mào)易競爭進一步施壓。

（四）不斷升級的保護主義仍將嚴重威脅全球貿(mào)易復蘇進程

預計未來十余年中貿(mào)易保護仍將呈現(xiàn)加強趨勢：一是貿(mào)易保護強度將全面升級。根據(jù)最新全球貿(mào)易預警報告（Global Trade Alert report）統(tǒng)計，G20經(jīng)濟體2008年以來，已有7027種歧視性干預措施。最易受到貿(mào)易限制措施影響的部門包括金屬、機械和化工。農(nóng)業(yè)部門也受到了更大影響，從而殃及高度依賴農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和出口的低收入國家。其它主要措施則包括反傾銷條例、原產(chǎn)地規(guī)則、進口配額制、出口配額制、進口許可證制、財政補貼、政府采購等等。特朗普政府成立1年多來，對數(shù)十個國家的94項“不公平交易”進行調(diào)查，同比激增81%。2018年伊始，特朗普政府貿(mào)易保護全面升級，不僅加緊實施“反補貼”“反傾銷”“337”等常規(guī)性貿(mào)易救濟調(diào)查，“301”條款“201”條款“232”條款“全球保障措施”以及試圖對貿(mào)易對手征收“互惠稅”等非常規(guī)性貿(mào)易保護措施也同步實施。圍繞糾偏中美貿(mào)易不平衡引發(fā)貿(mào)易沖突與摩擦形勢則更趨嚴峻。

二是貿(mào)易保護主義向投資領域擴散。聯(lián)合國貿(mào)發(fā)組織《2017年世界投資報告》指出，應呼吁各國政府在國家安全審查的政策空間與審查程序的透明度及公正性方面作出恰當?shù)钠胶狻?016年，全球約有近60個國家地區(qū)，五分之一新出臺政策引入投資限制，濫用國安審查成為助推全球保護主義升級的關鍵障礙，其中歐美投資審查制度更為嚴厲。美國外國投資委員會（CFIUS）國家安全審查報告顯示，美國對外國投資國家安全審查空前嚴苛，審查案件數(shù)量創(chuàng)歷史記錄。近期，美國白宮正在考慮針對中國設立“對等投資制度”，并可能實施行業(yè)投資禁令。除美國之外，目前歐盟委員會已經(jīng)成立了一個專門工作組，對通過歐洲成立殼公司實現(xiàn)的“內(nèi)部收購”加強嚴苛審查。

三是中美貿(mào)易沖突焦點轉(zhuǎn)向更深層次的產(chǎn)業(yè)領域。美國新國家安全戰(zhàn)略報告將中國列為競爭對手更凸顯中美之間競爭沖突遠大于合作，中美“競合關系”進入新階段。特朗普對華進攻型貿(mào)易政策開始趨向中國產(chǎn)業(yè)政策、投資領域和市場開放。著名智庫美國戰(zhàn)略與國際研究中心預計，特朗普政府正在從傳統(tǒng)商業(yè)領域著手解決長期影響美國競爭地位的問題，其核心將指向中國產(chǎn)業(yè)政策。例如，特朗普政府從“中國制造2025”入手，對于中國在無人駕駛汽車、醫(yī)療器械、半導體、人工智能、機器人技術等眾多技術領域的政策予以了極大關注。因此，“301調(diào)查”真正目標正是“中國制造2025”。

而中國歐盟商會發(fā)布最新報告《中國制造2025：產(chǎn)業(yè)政策對弈市場力量》指出，“中國制造2025”計劃推動升級產(chǎn)業(yè)基礎，這對于中國經(jīng)濟長期穩(wěn)定有積極作用。但同時，由中國多個部門聯(lián)合推動實施的這一產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略容易導致與其貿(mào)易伙伴間產(chǎn)生緊張局勢，尤其是補貼、對低效國企持續(xù)支持、對外國企業(yè)市場準入限制等手段不利于市場運作。貿(mào)易戰(zhàn)歷史似乎又在重演，當年隨著日本產(chǎn)業(yè)結(jié)構演變，引發(fā)美日貿(mào)易摩擦的領域從輕工業(yè)、重化工業(yè)演化至高新技術產(chǎn)業(yè)。預計隨著中國產(chǎn)業(yè)由中低端逐步向高端邁進，以及全球新一輪高科技競爭全面開啟，包括中國與美國等發(fā)達國家技術密集型產(chǎn)業(yè)間結(jié)構性沖突可能會進一步升級。

四是全球范圍內(nèi)爆發(fā)貿(mào)易戰(zhàn)的風險日趨加大。近期美國貿(mào)易代表辦公室發(fā)布的《2018貿(mào)易政策議程暨2017年度報告》重申“美國優(yōu)先”，并強調(diào)了五大政策支柱，支柱內(nèi)容包括：支持國家安全；促進美國經(jīng)濟增長；重新協(xié)定貿(mào)易協(xié)議；強化執(zhí)行美國國內(nèi)貿(mào)易法案；改變現(xiàn)有的WRO多邊貿(mào)易體制，并著重表示要使用“所有可能的手段來阻止中國破壞真正的市場競爭”。近期，美國計劃對進口鋼材征收25%的關稅，對進口鋁征收10%的關稅，設置進口配額等措施。鋼鐵鋁貿(mào)易戰(zhàn)似乎只是個“引爆點”。特朗普挑起關稅戰(zhàn)，歐盟“以牙還牙”，考慮對鋁和鋼材進口征收“保障性”關稅，以及對等報復性措施。一旦特朗普征收高額關稅，全球其他市場一旦采取同樣行動，保護本國市場，不可避免拉開全球貿(mào)易戰(zhàn)序幕。

回顧全球貿(mào)易戰(zhàn)歷史，在經(jīng)濟大蕭條時期，1930年美國通過《斯姆特—霍利關稅法案》引發(fā)貿(mào)易戰(zhàn)加深了當時的全球經(jīng)濟衰退。展望2018年以及未來很長一段時期，世界經(jīng)濟持續(xù)復蘇仍是支撐全球貿(mào)易復蘇的重要條件，WTO 預計，2018 年全球商品及貨物貿(mào)易量增長3.2%。然而，鑒于全球貿(mào)易自由化的邊際效應遞減，新一輪產(chǎn)業(yè)競爭日趨激烈，化解全球過剩產(chǎn)能，以及一些大國轉(zhuǎn)向內(nèi)向型、進攻型貿(mào)易戰(zhàn)略而引發(fā)的全球貿(mào)易戰(zhàn)風險加速上升等因素將對全球經(jīng)濟及貿(mào)易發(fā)展帶來持續(xù)挑戰(zhàn)。

（作者為中國國際經(jīng)濟交流中心研究員）