信貸歧視對民營企業(yè)借款行為的影響

張宛玲

[提要] 信貸歧視是我國民營企業(yè)普遍面臨的問題。本文以我國A股上市非金融行業(yè)企業(yè)為樣本，研究在信貸歧視下民營企業(yè)的借款行為受到的影響，具體的選用借款行為中的貸款類型和貸款期限，用實(shí)證方法展開對企業(yè)所有制的回歸分析。研究結(jié)果表明：（1）在控制其他條件的情況下，民營企業(yè)比國有企業(yè)更難獲得信用貸款，銀行會(huì)要求他們提供擔(dān)保來保障資金安全，除了所有制因素外，企業(yè)的規(guī)模、擔(dān)保價(jià)值等較高也對企業(yè)進(jìn)行信用貸款有利；（2）企業(yè)所有制與貸款期限相關(guān)性不顯著，民營企業(yè)與國有企業(yè)在獲取貸款的期限上相差不大。

關(guān)鍵詞：信貸歧視；所有制；信用貸款；貸款期限；民營企業(yè)

中圖分類號(hào)：F832.4 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

收錄日期：2018年3月6日

一、引言

目前，我國股票市場和企業(yè)債券市場存在法律法規(guī)不健全、市場機(jī)制不完善等問題，導(dǎo)致我國社會(huì)融資總量中銀行借款占據(jù)了重要地位。盡管我國銀行業(yè)自開始實(shí)行股份制改革以來在資金配置效率上有了較為顯著的提高和改善，但貸款企業(yè)的國有控股與非國有控股產(chǎn)權(quán)性質(zhì)仍會(huì)影響銀行貸款的治理效應(yīng)，銀行在放貸過程中，對國有企業(yè)有所偏愛，而對民營企業(yè)有信貸歧視。此處所說民營企業(yè)受到的信貸歧視是指銀行對于非公有制的企業(yè)發(fā)放信用貸款時(shí)對這些企業(yè)區(qū)別對待的情況。

信貸歧視是目前國內(nèi)民營企業(yè)普遍遇到的問題。信貸歧視大大降低了民營企業(yè)借款成功率，即便是申請貸款成功的民營企業(yè)，其借款行為也受到信貸歧視的影響。通常體現(xiàn)在相同條件下，銀行發(fā)放的是信用貸款還是擔(dān)保貸款（包括質(zhì)押、抵押和保證貸款），還有貸款期限是否因銀行對其信任程度高低而不同。本文選取借款行為中貸款類型和期限作為研究方向，希望通過分析在這兩個(gè)方面的民營企業(yè)所受到信貸歧視的影響，為民營企業(yè)制定相應(yīng)信貸政策。

二、理論分析和假設(shè)的提出

（一）信貸歧視與民營企業(yè)獲得貸款類型的關(guān)系。魯瑞生（1998）關(guān)注到金融對民營經(jīng)濟(jì)支持的問題，發(fā)現(xiàn)正是因?yàn)榇嬖凇八兄破缫暋?，金融機(jī)構(gòu)不愿為民營企業(yè)貸款，而導(dǎo)致民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展受阻。民營企業(yè)遭受歧視有其自身特征的因素。我國民營企業(yè)大多存在財(cái)務(wù)制度不健全且不重視信息披露的問題，此外，企業(yè)本身對企業(yè)信用重視不足也會(huì)導(dǎo)致其被評(píng)定的信用等級(jí)不高。金融機(jī)構(gòu)重視資金收回的安全性，基于對借款企業(yè)的歷史、規(guī)模、盈利和負(fù)債水平等多方面考察，金融機(jī)構(gòu)必然偏愛歷史較長、發(fā)展穩(wěn)定、信息透明度高的國企，更不論國企往往與金融機(jī)構(gòu)有長期的業(yè)務(wù)往來，這會(huì)更加明確國企的可信度；而歧視高倒閉率、信息透明度差的民營企業(yè)。

貸款分為信用貸款與擔(dān)保貸款（這里的擔(dān)保貸款包含了保證貸款、質(zhì)押貸款、抵押貸款）。抵押擔(dān)保在企業(yè)和銀行間起到了紐帶作用，成為銀行應(yīng)對信用風(fēng)險(xiǎn)的重要工具，它主要有兩大類方式：一是借助擔(dān)保機(jī)構(gòu)，擔(dān)保機(jī)構(gòu)介于企業(yè)與銀行之間，比借貸雙方掌握更多的信息，消除了一定的信息不對稱的問題，減少了逆向選擇的發(fā)生；二是企業(yè)不借助擔(dān)保機(jī)構(gòu)，直接向銀行提供有變現(xiàn)價(jià)值的抵押或質(zhì)押物，用于彌補(bǔ)其信息不對稱帶來的問題。銀行會(huì)在抵押物或質(zhì)押物的價(jià)值范圍內(nèi)為其提供貸款，在貸后發(fā)生道德風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)出現(xiàn)違約時(shí)則可以賣出抵押物或質(zhì)押物來收回資金。袁淳、荊新、廖冠民（2010）的研究表明，由于信貸市場上存在政府干預(yù)，國有企業(yè)申請貸款時(shí)相比于民營企業(yè)更容易獲取要求較少擔(dān)保的擔(dān)保貸款。綜上所述，本文認(rèn)為不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的企業(yè)，能夠取得信用貸款的可能性不同，民營企業(yè)與國企相比獲取的信用貸款較少，由此，本文提出第一個(gè)假設(shè)：

H1：在相同條件下，因?yàn)樾刨J歧視影響，民營企業(yè)相較于國有企業(yè)更難取得信用貸款

（二）信貸歧視與民營企業(yè)平均貸款期限的關(guān)系。貸款期限是指銀行將貸款發(fā)放給企業(yè)后，直到貸款收回的這一段時(shí)間，是借款方對借款資金能夠?qū)嶋H使用的時(shí)間。銀行貸款按照期限長短分為短期貸款、中期貸款、長期貸款和透支。其中，透支沒有固定的貸款期限，在本文中不做分析，且為了便于研究，將中長期貸款統(tǒng)稱為長期貸款。

對于企業(yè)自身來說，從貸款的成本、風(fēng)險(xiǎn)和用途多方面考慮，在中長期貸款和短期貸款中，更傾向于中長期貸款。從銀行角度來看，辦理頻率高的短期貸款比辦理頻率低的長期貸款需要付出更多的評(píng)級(jí)、監(jiān)督、管理成本，而發(fā)放長期貸款不僅單位成本較低且?guī)淼氖找娓撸峭瑫r(shí)貸款風(fēng)險(xiǎn)也較高。胡援成、劉明艷（2011）通過對中國上市公司進(jìn)行的實(shí)證分析，結(jié)果證實(shí)我國上市企業(yè)中長期債務(wù)的比例明顯偏低。而根據(jù)王佳麗（2012）等文獻(xiàn)說明，面臨信息不對稱問題的企業(yè)，其貸款以短期貸款為主。所以，可假設(shè)銀行為了控制風(fēng)險(xiǎn)，對于所有制相同且規(guī)模通常較大、資產(chǎn)殷實(shí)的國有企業(yè)更加青睞，通常認(rèn)為國有企業(yè)還款能力較強(qiáng)，較為愿意為其發(fā)放長期貸款。綜上所述，筆者認(rèn)為不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的企業(yè)貸款期限結(jié)構(gòu)不同，國有企業(yè)跟民營企業(yè)相比，能夠申請到更多的長期貸款，由此，本文提出第二個(gè)假設(shè)：

H2：在相同的條件下，因?yàn)樾刨J歧視的影響，民營企業(yè)的平均貸款期限比國營企業(yè)平均貸款期限要短

三、研究設(shè)計(jì)

（一）數(shù)據(jù)來源。因?yàn)殂y行是否為企業(yè)貸款是依據(jù)借款企業(yè)前一年及之前的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等來進(jìn)行決策的，所以本文以2012～2014年的我國A股非金融上市公司為對象選取其信貸數(shù)據(jù)，以2011～2013年的相同企業(yè)為對象選取其在研究中需要的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。本文數(shù)據(jù)主要來在于國泰安數(shù)據(jù)庫及中國經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù)庫。初步獲取到數(shù)據(jù)后，為了保證研究數(shù)據(jù)的有效性，對數(shù)據(jù)進(jìn)行以下篩選：（1）ST、PT企業(yè)存在較大的重組，會(huì)造成異常值，所以剔除ST、PT企業(yè)；（2）為了比較民營企業(yè)及國有企業(yè)，剔除其他類型上市公司；（3）剔除未披露貸款類型的企業(yè)；（4）本文用的是本期信貸數(shù)據(jù)對應(yīng)上一期的財(cái)務(wù)信息數(shù)據(jù)，剔除兩期數(shù)據(jù)對比有缺失的企業(yè)。

（二）研究模型。借鑒袁淳、荊新（2010）研究信貸歧視的文獻(xiàn)，建立如下線性回歸模型研究假設(shè)1：

Credit_prop=β0+β1State+β2Size+β3Fix_as+β4 As_liab +β5Asgrow+β6Sgrow+β7Ncf_as+β8Tas_deb+β9 Roa+∑β10Ind+∑β11Year+ε

借鑒胡援成、劉明艷（2011）研究債務(wù)期限的文獻(xiàn)，建立線性回歸模型研究假設(shè)2：

Period=α0+α1State+α2Q+α3CR+α4Fix_as+α5Size+α6EPS+α7As_liab+α8Value+α9CF+∑α10Ind+∑α11Year+ζ

（三）變量解釋

1、因變量。在研究假設(shè)1時(shí)，被解釋變量是Credit_prop，采用“信用貸款/（信用貸款+擔(dān)保貸款）”作為信用貸款占比衡量指標(biāo)，為計(jì)算信用貸款比例，在觀測值中剔除非信用、擔(dān)保類型貸款的數(shù)據(jù)，并剔除無法計(jì)算出信用貸款比例的數(shù)據(jù)，最后得到1，891個(gè)觀測值，其中國有企業(yè)816個(gè)，民營企業(yè)1，075個(gè)。

在研究假設(shè)2時(shí)，實(shí)證研究中通常用兩種方法來衡量債務(wù)期限：一種是企業(yè)貸款項(xiàng)目的加權(quán)平均期限，另一種是長期貸款占總貸款量的比例。這里選用第一種方法“公司債務(wù)項(xiàng)目加權(quán)平均期限”計(jì)算衡量企業(yè)貸款期限指標(biāo)，設(shè)被解釋變量為Period。在獲取的數(shù)據(jù)中剔除貸款期限未披露的數(shù)據(jù)，最后得到1，621個(gè)觀測值，其中國有企業(yè)觀測值772個(gè)，民營企業(yè)觀測值849個(gè)。

2、自變量。根據(jù)上一部分的理論分析，本文以企業(yè)產(chǎn)權(quán)State為解釋變量，本文采用虛擬變量標(biāo)記，國有企業(yè)記為0，民營企業(yè)記為1，預(yù)計(jì)其在兩個(gè)模型中符號(hào)都為負(fù)。

3、控制變量。Xuefeng Li（2011）等以往文獻(xiàn)表明，除了企業(yè)所有制，企業(yè)的規(guī)模和行業(yè)、資產(chǎn)期限、償債能力、盈利能力、公司成長性、現(xiàn)金流量因素也對企業(yè)的債務(wù)融資有重要影響，本文將對這些因素進(jìn)行指標(biāo)選擇設(shè)計(jì)與控制。Size表示企業(yè)規(guī)模，用取得貸款期間的上一個(gè)會(huì)計(jì)期間期末總資產(chǎn)取自然對數(shù)來衡量，預(yù)期其在兩個(gè)模型中符號(hào)均為正；Fix_as為企業(yè)的資產(chǎn)期限，參考肖作平（2011）的文獻(xiàn)，選擇取得貸款期間的上一個(gè)會(huì)計(jì)期間固定資產(chǎn)凈值與總資產(chǎn)之比衡量，當(dāng)企業(yè)資產(chǎn)期限較長時(shí)，銀行向其貸款的風(fēng)險(xiǎn)性較低，企業(yè)更容易獲得期限較長的貸款和信用貸款，所以預(yù)期其在兩個(gè)模型中符號(hào)為正；As_liab為企業(yè)償債能力的表現(xiàn)，選取資產(chǎn)負(fù)債率來衡量，根據(jù)取得貸款期間的上一個(gè)會(huì)計(jì)期間的數(shù)據(jù)來計(jì)算。該值越大則表示負(fù)債越高，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)大，所以預(yù)期在兩個(gè)模型中符號(hào)均為負(fù)，同時(shí)剔除已經(jīng)資不抵債的企業(yè)，即資產(chǎn)負(fù)債率大于1的企業(yè)，1，891個(gè)觀測值中有4個(gè)被剔除，余1，887個(gè)觀測值；Asgrow為企業(yè)發(fā)展能力，用取得貸款期間的上一個(gè)會(huì)計(jì)期間總資產(chǎn)與前一期總資產(chǎn)的自然對數(shù)之差來衡量，發(fā)展能力越好，表明企業(yè)目前的發(fā)展處于上升階段，未來發(fā)展前景良好，有能力償還債務(wù)；但同時(shí)發(fā)展能力高也表明企業(yè)未來需要更多的資金，對其償債能力有負(fù)面影響，所以該變量對被解釋變量的影響無法預(yù)測；Sgrow為企業(yè)銷售增長率，用取得貸款期間的上一個(gè)會(huì)計(jì)期間營業(yè)收入與前一期營業(yè)收入自然對數(shù)之差來衡量，預(yù)期符號(hào)為正；Ncf_as為現(xiàn)金流量因素，用取得貸款期間的上一個(gè)會(huì)計(jì)期間經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流凈額與總資產(chǎn)之比來衡量，預(yù)期其符號(hào)為正；Tas_deb為有形資產(chǎn)帶息債務(wù)比，通常該比例越低表明企業(yè)長期償債能力越強(qiáng)，預(yù)期其符號(hào)為負(fù)；Roa是資產(chǎn)報(bào)酬率，用取得貸款期間的上一個(gè)會(huì)計(jì)期間凈利潤與總資產(chǎn)之比衡量，Roa越高則表示公司盈利能力越強(qiáng)，從而企業(yè)越有可能不需要為貸款提供擔(dān)保，在申請期限較長的貸款時(shí)也更容易成功，所以預(yù)期其在模型中符號(hào)為正；Q為托賓Q，代表公司的成長性，用公司的市場價(jià)值與公司總資產(chǎn)之比來計(jì)算，其中公司的市場價(jià)值為公司股票的市值與債務(wù)的價(jià)值之和，在1，621個(gè)觀測值中剔除Q為負(fù)的觀測值3個(gè)，余觀測值1，618個(gè)，該值越高表示公司成長性越好，但是同時(shí)成長性好的公司對資金的需求大，所以其符號(hào)不能確定；CR是流動(dòng)比率，該值越高表示公司有能力償還貸款，預(yù)期其符號(hào)為正；EPS為每股收益，該值表示了企業(yè)的盈利能力，預(yù)期其符號(hào)為正；Value表示抵押價(jià)值，用存貨和固定資產(chǎn)之和與總資產(chǎn)之比來衡量，該值越高表示企業(yè)越有能力償還貸款，預(yù)期符號(hào)為正；CF為每股經(jīng)營現(xiàn)金流，預(yù)期符號(hào)為負(fù)；Ind為行業(yè)虛擬變量，本文依照中國證監(jiān)會(huì)制定的行業(yè)分類方法將行業(yè)分為13類，剔除金融類后有12類：1農(nóng)牧業(yè)，2采掘業(yè)，3制造業(yè)，4電煤氣水業(yè)，5建筑業(yè)，6交通運(yùn)輸業(yè)，7信息技術(shù)業(yè)，8批發(fā)零售業(yè)，9房地產(chǎn)業(yè)，10社會(huì)服務(wù)業(yè)，11傳播與文化產(chǎn)業(yè)，12綜合類。

四、實(shí)證研究和結(jié)果

（一）信用貸款比例

1、描述性統(tǒng)計(jì)。首先分別以企業(yè)規(guī)模對企業(yè)信用貸款的比例做簡單的統(tǒng)計(jì)，此處描述性統(tǒng)計(jì)中所用的企業(yè)規(guī)模與模型中的企業(yè)規(guī)模Size不同，此處企業(yè)規(guī)模是根據(jù)國家大中小微型企業(yè)劃分辦法分別以各自標(biāo)準(zhǔn)對不同行業(yè)進(jìn)行企業(yè)規(guī)模分類，并將大型企業(yè)記為0，中小型企業(yè)記為1，其中社會(huì)服務(wù)業(yè)、傳播與文化產(chǎn)業(yè)、綜合類的規(guī)模劃分方法不明確，且數(shù)量較少，故剔除（在其他分析中不剔除），余1，745個(gè)觀測值。（表1）

表1是信用貸款比例在大型企業(yè)和中小型企業(yè)中的均值，數(shù)據(jù)表明：無論是大型企業(yè)還是中小型企業(yè)，都有可能獲得信用貸款；總體來說，信用貸款比例較低，說明信用貸款比較難取得，并且中小規(guī)模企業(yè)比大型企業(yè)獲得信用貸款的可能性更低。

表2表示的是變量之間的相關(guān)系數(shù)，通過變量之間的相關(guān)系數(shù)分析，可以加深對變量的理解并檢測是否有變量之間存在高度相關(guān)而造成多重共線性的問題。從表中可以看出，解釋變量之間的相關(guān)系數(shù)大多較小，說明解釋變量之間的相關(guān)性問題不大。（表2）

2、實(shí)證檢驗(yàn)

運(yùn)用模型：Credit_prop=β0+β1State+β2Size+β3Fix_as+β4As_liab+β5Asgrow+β6Sgrow+β7Ncf_as+β8Tas_deb+β9Roa+∑β10Ind+∑β11Year+ε

在stata中進(jìn)行運(yùn)算：

通過霍斯曼檢驗(yàn)，確定假設(shè)1使用固定效應(yīng)模型進(jìn)行回歸。因?yàn)楸疚臉颖玖枯^大，F(xiàn)值在統(tǒng)計(jì)表中難以找到對應(yīng)值，所以觀測Prob>F，從表3的方差分析表中可以看出Prob>F的值為0，小于0.05，即模型顯著有效?；貧w結(jié)果如表4所示，可以看出回歸結(jié)果與預(yù)期基本一致。變量State的系數(shù)為0.206在5%的水平上顯著，且該估計(jì)系數(shù)為負(fù)，表示當(dāng)企業(yè)產(chǎn)權(quán)為民營時(shí)，獲得信用貸款的比例更少；變量Size在5%的水平上顯著，且估計(jì)系數(shù)符號(hào)為正，表明企業(yè)規(guī)模越大，越可能申請到信用貸款；變量Fix_as的系數(shù)為0.373在5%的水平上顯著，且符號(hào)為正，說明企業(yè)的擔(dān)保價(jià)值越高，銀行對該企業(yè)越信任，愿意發(fā)放信用貸款；變量As_liab和變量Asgrow的影響不顯著；變量Sgrow的系數(shù)為0.059在5%的水平上顯著，符號(hào)均為負(fù)，這說明即使企業(yè)處于上升狀態(tài)、未來發(fā)展前景良好，但是企業(yè)在其發(fā)展中對資金的大量需求使得銀行對其還款能力有所懷疑，而傾向于減少信用貸款的發(fā)放。變量Ncf_as的系數(shù)為0.271在5%的水平上顯著且符號(hào)為正，表明公司的經(jīng)營現(xiàn)金流越高，銀行越認(rèn)可該公司到期還款的能力；變量Tas_deb的系數(shù)為0.295在5%的水平上顯著，但其符號(hào)與預(yù)期相反?？偟膩碚f，大多解釋變量的回歸結(jié)果與預(yù)期一致。所以結(jié)果表明，在其他條件相同的情況下，民營企業(yè)更難獲取到信用貸款，假設(shè)1成立。（表3、表4）

（二）企業(yè)貸款期限

1、描述性統(tǒng)計(jì)。首先分別以企業(yè)規(guī)模對企業(yè)企業(yè)貸款期限的比例做簡單的統(tǒng)計(jì)，與上述信用貸款的統(tǒng)計(jì)分析相同，剔除了社會(huì)服務(wù)業(yè)、傳播與文化產(chǎn)業(yè)、綜合類等規(guī)模劃分方法不明確，且數(shù)量較少的觀測值，同時(shí)企業(yè)未公布企業(yè)具體貸款期限而導(dǎo)致無法算出加權(quán)平均貸款期限的觀測值也被剔除，余1，048個(gè)觀測值。（表5）

表5是貸款期限在大型企業(yè)和中小型企業(yè)中的均值，總體而言大型企業(yè)的貸款期限與中小型企業(yè)的貸款期限區(qū)別不大，都在兩年左右。從表6中可看出，解釋變量間不存在高度相關(guān)的問題。（表6）

2、實(shí)證檢驗(yàn)

運(yùn)用模型：Period=α0+α1State+α2Q+α3CR+α4Fix_as+α5Size+α6EPS+α7As_liab+α8Value+α9CF+∑α10Ind+∑α11Year+ζ

在stata中進(jìn)行運(yùn)算：

通過霍斯曼檢驗(yàn)，確定假設(shè)1使用固定效應(yīng)模型進(jìn)行回歸。從表7可以看出，Prob>F為0.0027，在5%的水平下顯著，即模型有效?；貧w結(jié)果如表8所示，回歸結(jié)果與預(yù)期并不一致。從結(jié)果中可看出，企業(yè)所有制相對企業(yè)貸款的期限基本沒有影響；變量Fix_as的系數(shù)為3.829在5%的水平上顯著，符號(hào)為負(fù)與預(yù)期相同，說明其擔(dān)保價(jià)值越高，銀行愿意該企業(yè)貸款的期限越短；變量Size的系數(shù)為1.235在5%的水平上顯著，其符號(hào)為負(fù)與預(yù)期相同，說明企業(yè)的規(guī)模越大其貸款期限反而較短；變量As_liab的系數(shù)為2.417在5%的水平上顯著，符號(hào)為負(fù)與預(yù)期相同，說明企業(yè)負(fù)債越高銀行越不信任企業(yè)的還款能力。但因有些公司未公布貸款期限導(dǎo)致觀測值被剔除，為了檢驗(yàn)回歸結(jié)果的準(zhǔn)確性，下面用第二種債務(wù)期限的衡量方法“長期借款占長期借款與短期借款的比例”再進(jìn)行一次回歸，若結(jié)果相同，則證明企業(yè)所有制對企業(yè)獲得長期貸款影響不大，確認(rèn)假設(shè)2不成立。（表7、表8）

設(shè)置解釋變量Longtermprop為長期借款占總借款量比例，對數(shù)據(jù)重新篩選后構(gòu)建線性回歸模型：

Lontermprop=α0+α1State+α2Q+α3CR+α4Fix_as+α5Size+α6EPS+α7As_liab+α8Value+α9CF+∑α10Ind+∑α11Year+ζ

根據(jù)表9中Prob>F=0.0000，表示模型有效?；貧w結(jié)果見表10，結(jié)果顯示在控制其他變量后，企業(yè)所有制對企業(yè)是否能獲得長期貸款影響不大，證明信貸歧視對于民營企業(yè)的貸款期限影響不大。（表9、表10）

五、結(jié)論及建議

本文選用2015～2017年A股上市非金融企業(yè)的信貸數(shù)據(jù)進(jìn)行適當(dāng)?shù)臄?shù)據(jù)篩選后得到了數(shù)據(jù)樣本。本文定義了3個(gè)變量分別代表企業(yè)所有制、企業(yè)信用貸款比例和企業(yè)貸款期限，從企業(yè)獲得信用貸款的比例和獲得貸款的期限兩個(gè)方面用實(shí)證方法來研究信貸歧視對民營企業(yè)借款行為的影響，并參考其他研究信貸歧視的相關(guān)文獻(xiàn)設(shè)計(jì)了9個(gè)變量用以控制其他因素對信貸歧視表現(xiàn)造成的影響。信貸市場中信用貸款的要求較高，我國企業(yè)一般獲取的都是擔(dān)保貸款。本文的結(jié)果表明，在相同條件下民營企業(yè)與國有企業(yè)相比，更難獲得信用貸款；且規(guī)模越小越難以獲得企業(yè)信任，獲得信用貸款的可能性更低。而企業(yè)在貸款期限上與企業(yè)所有制相關(guān)性并不大。

民營企業(yè)無論是在信息透明度上還是資產(chǎn)規(guī)模上都劣于國有企業(yè)，在信貸市場中很難達(dá)到信用貸款的要求。而擔(dān)保貸款會(huì)使得民營企業(yè)付出更多的債務(wù)融資成本，在一定程度上抑制民營企業(yè)發(fā)展。筆者建議：（1）我國應(yīng)該為民營企業(yè)特別是民營中小企業(yè)專門制定合適的信用評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)，完善信用評(píng)估體系，弱化民營企業(yè)信用透明度低的問題。并且，適當(dāng)簡化貸款步驟，避免造成過多的貸款成本和人力物力的浪費(fèi)。同時(shí)，應(yīng)該針對民營企業(yè)里的中小企業(yè)建立融資機(jī)構(gòu)，并由國家出資建立信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)和壞賬準(zhǔn)備金，鼓勵(lì)機(jī)構(gòu)為民營中小企業(yè)提供貸款；（2）民營企業(yè)自身需要重視企業(yè)信用，除了企業(yè)財(cái)務(wù)信息需要規(guī)范性的披露外，對于銀行審核貸款時(shí)看重的方面更要詳細(xì)披露，提高和明確銀行對企業(yè)的信用評(píng)級(jí)。同時(shí)，企業(yè)應(yīng)在固定的銀行開立賬戶，使銀行可以從該企業(yè)賬戶的資金流動(dòng)情況中獲取有效信息，改善銀企之間信息分布不對稱的問題，提高企業(yè)信息透明度和銀行對企業(yè)的信任程度。

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