人民幣國際化面臨的挑戰(zhàn)和應(yīng)對(duì)

[提 要]隨著中國綜合國力不斷提升，人民幣國際化發(fā)展進(jìn)程超出預(yù)期，愈加引起國內(nèi)外矚目。在關(guān)注人民幣國際化帶來巨大收益的同時(shí)，應(yīng)清醒正視人民幣國際化所面臨的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。積極加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，著力推進(jìn)金融體制改革開放，進(jìn)一步夯實(shí)我國綜合實(shí)力，是有序推動(dòng)人民幣國際化的合理選擇。

[關(guān)鍵詞]人民幣國際化;挑戰(zhàn);對(duì)策

[作者簡介]楊一帆（1994—），女，華東交通大學(xué)馬克思主義學(xué)院碩士研究生，研究方向?yàn)橹袊厣鐣?huì)主義理論與實(shí)踐。（江西南昌 330013）

人民幣國際化指人民幣在世界范圍之內(nèi)發(fā)揮貨幣功能，成為國際貿(mào)易計(jì)價(jià)結(jié)算貨幣、國際金融交易貨幣和國際儲(chǔ)備貨幣的過程。[1]隨著我國綜合國力顯著提升，在國際貿(mào)易中所占份額也得到不斷加大，加之人民幣幣值的持續(xù)穩(wěn)定和良好的國際信譽(yù)，使得人民幣在境外的流通和使用呈現(xiàn)不斷擴(kuò)大趨勢，甚至成為周邊國家的硬通貨，人民幣國際化勢不可擋。

一、人民幣國際化的動(dòng)因與收益

（一）人民幣國際化的動(dòng)因

中國綜合國力的不斷增強(qiáng)。一國在國際金融領(lǐng)域的優(yōu)勢，取決于其在世界工業(yè)與貿(mào)易領(lǐng)域的優(yōu)勢為基礎(chǔ)。[2]近年來，我國堅(jiān)定不移貫徹新發(fā)展理念，堅(jiān)決轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，使經(jīng)濟(jì)保持中高速發(fā)展的良好狀態(tài)，國民生產(chǎn)總值增速位居世界前列，經(jīng)濟(jì)規(guī)模僅次于美國，是世界第二大經(jīng)濟(jì)體，并連續(xù)數(shù)年保持全球第一大貨物貿(mào)易出口國和第二大進(jìn)口國地位。隨著2008年世界金融危機(jī)的爆發(fā)，美元不斷貶值，而此時(shí)中國穩(wěn)健的貨幣政策和雄厚的國際儲(chǔ)備使人民幣幣值穩(wěn)定，獲得了廣泛的認(rèn)可和較高的信譽(yù)，這有效加快了人民幣國際化進(jìn)程。同時(shí)，隨著中國國際地位不斷提升，軍事實(shí)力持續(xù)增強(qiáng)，文化軟實(shí)力不斷夯實(shí)，中國處理國際事務(wù)的話語權(quán)亦大大加強(qiáng)，國際影響力、感召力、塑造力進(jìn)一步提高。

對(duì)外經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的優(yōu)化調(diào)整。2013年中國首倡并實(shí)施“一帶一路”的戰(zhàn)略構(gòu)想，積極拓展中外金融合作領(lǐng)域。這無疑擴(kuò)充了實(shí)現(xiàn)人民幣國際化的現(xiàn)實(shí)渠道，有利于消除貿(mào)易壁壘，使各合作方降低交易成本，有效推進(jìn)中國的對(duì)外投資?！耙粠б宦贰睉?zhàn)略的有序推動(dòng)，也促使許多國家的中央銀行把人民幣納入其外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)的一部分，國際貨幣基金組織亦把人民幣放到特別提款權(quán)籃子中;人民幣離岸交易中心在亞洲、歐洲和北美洲皆有所發(fā)展。中國對(duì)外經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的積極調(diào)整和努力實(shí)施，必將持續(xù)推動(dòng)人民幣國際化進(jìn)程加快。

（二）人民幣國際化的收益

一是獲取鑄幣稅收入。鑄幣稅指發(fā)行者依據(jù)發(fā)行貨幣的特權(quán)，而收取的紙幣發(fā)行面額跟紙幣發(fā)行成本之間的差額。[3]人民幣國際化其實(shí)是用紙幣換取真實(shí)資源，可有效避免我國因使用外幣而導(dǎo)致的財(cái)富流失。二是防范和降低匯率風(fēng)險(xiǎn)。改革開放四十年來，由于對(duì)外貿(mào)易迅猛發(fā)展，中國業(yè)已變成世界外匯儲(chǔ)備最多的國家。在中國擁有的外幣債券和債務(wù)中，又面臨著一些國家因匯率不穩(wěn)所帶來的巨大風(fēng)險(xiǎn)。而當(dāng)人民幣作為國際貨幣，在世界貿(mào)易中采用人民幣進(jìn)行計(jì)價(jià)結(jié)算，既可舒緩高額外匯儲(chǔ)備的壓力，也能增加他國人民幣的儲(chǔ)備，有效防范和降低匯率變化的風(fēng)險(xiǎn)。三是促進(jìn)中國金融業(yè)改革。人民幣國際化已使中國金融深度融進(jìn)了經(jīng)濟(jì)全球化大潮中，這將促使中國對(duì)其國內(nèi)金融體系進(jìn)行持續(xù)改革，不斷健全并完善金融體制，以積極適應(yīng)國際金融一體化趨勢，從而讓中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展更具有持續(xù)性。四是提高中國的國際地位。在國際貿(mào)易中，人民幣廣泛流通使用，有助于提升我國在國際貨幣體系中的話語權(quán)，增強(qiáng)中國對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響力。同時(shí)，有助于推動(dòng)國際貨幣體系改革，力促國際貨幣多元化。

二、人民幣國際化面臨的挑戰(zhàn)

（一）經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式帶來的挑戰(zhàn)

改革開放四十年來，由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展仍未走出高消耗、高污染、低質(zhì)量的階段，中國形成的經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展不協(xié)調(diào)的結(jié)構(gòu)性矛盾和粗放型經(jīng)濟(jì)增長模式，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)落后，部分企業(yè)存在嚴(yán)重的產(chǎn)能過?，F(xiàn)象?！盎ヂ?lián)網(wǎng)+”、低碳經(jīng)濟(jì)等新型業(yè)態(tài)體量不大;醫(yī)藥、計(jì)算機(jī)通信、儀器儀表等制造業(yè)產(chǎn)值占比約10.7%左右，大大低于采礦業(yè)以及六大高耗能行業(yè)（38%左右），短時(shí)期之內(nèi)形成不了較大的經(jīng)濟(jì)拉動(dòng)作用。[4]由于缺少這些能驅(qū)動(dòng)較長經(jīng)濟(jì)鏈條的關(guān)鍵技術(shù)，導(dǎo)致我國企業(yè)在國際市場上呈現(xiàn)出競爭力不足現(xiàn)象，勞動(dòng)密集型和資源密集型依然是中國外貿(mào)出口的主要形式，且大多集中在港澳及其周邊地區(qū)，這就造成了地區(qū)、行業(yè)和貿(mào)易類型之間的發(fā)展不平衡、資源浪費(fèi)、環(huán)境污染、居民消費(fèi)率低等一系列不利于中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展的問題?？傮w而言，我國現(xiàn)有的高消耗、高污染、高投入、低產(chǎn)出“三高一低”粗放式發(fā)展格局尚未有根本性轉(zhuǎn)變，人口、資源、環(huán)境的矛盾日趨凸顯，落后過剩產(chǎn)能不斷增多。[5]這一狀況若不徹底改變，終將成為人民幣國際化的一大障礙。

（二）金融體系不完善帶來的挑戰(zhàn)

健全完善的金融體系，涵蓋多元化、國際化金融機(jī)構(gòu)和功能齊全的金融市場，這是貨幣國際化的必要保證。[6]近年來，我國金融市場化水平和開放程度盡管得到了不斷地提高，但由于中國的金融市場起步比西方發(fā)達(dá)國家晚，其金融機(jī)構(gòu)和功能發(fā)展的深度、廣度和國際標(biāo)準(zhǔn)化程度等均呈現(xiàn)出滯后狀態(tài)，且金融結(jié)構(gòu)彈性低、抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，金融管制體系仍需予以完善，導(dǎo)致一些中小企業(yè)難以融入到全球化進(jìn)程，從而降低了金融市場的活力和競爭力，以致金融效率較低。此外，中國的四大國有銀行以及其他商業(yè)銀行的海外經(jīng)營、國際化水平不高，呈現(xiàn)“大而不強(qiáng)”的狀態(tài)，無法成為積極驅(qū)動(dòng)本國貨幣境外輸出、流通和兌換的有效金融載體。與此同時(shí)，離岸金融市場亦給人民幣國際化帶來了巨大挑戰(zhàn)。近年來，中國的人民幣離岸市場日漸成長。繼香港建立中國第一個(gè)離岸市場之后，臺(tái)灣、新加坡亦陸續(xù)建立人民幣離岸市場;亞洲、歐洲和北美洲的許多國家均對(duì)建立人民幣離岸市場抱有濃厚興趣。然而，就現(xiàn)階段而言，人民幣離岸市場不論是其自身發(fā)展?jié)摿?，還是在推動(dòng)人民幣國際化進(jìn)程中的作用，均未能充分發(fā)揮，呈現(xiàn)滯后性特征。以最主要的人民幣離岸中心香港為例，雖有大量人民幣流入香港境內(nèi)，人民幣存款達(dá)到了一定規(guī)模，但因缺乏政府的有效監(jiān)管、回流機(jī)制不健全，致使其發(fā)展出現(xiàn)無序狀態(tài)，且在香港的境外人民幣許多業(yè)務(wù)尚未獲得批準(zhǔn)、金融服務(wù)范圍較為狹窄、人民幣離岸市場發(fā)育不充足，也將妨礙人民幣國際化進(jìn)程。

（三）發(fā)達(dá)國家貨幣帶來的挑戰(zhàn)

一國貨幣的國際化，通常受經(jīng)濟(jì)、政治、軍事、文化等多種因素影響。人民幣國際化進(jìn)程，較大程度取決于美國對(duì)人民幣國際化的認(rèn)可。因?yàn)槊绹L期把持世界貨幣流通地位，通過壟斷大宗商品尤其是控制石油定價(jià)權(quán)，使得美元霸主地位在短時(shí)期內(nèi)難以被替代。此外，人民幣國際化的逐步推進(jìn)，將極大增強(qiáng)中國在亞洲的影響力，削弱日元地位。日本反映強(qiáng)烈，必將予以阻擾。以2014年10月成立亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行為例，中國、印度尼西亞、新加坡等21國在北京簽約設(shè)立亞投行，此項(xiàng)戰(zhàn)略合作不僅將給亞洲建設(shè)帶來實(shí)實(shí)在在的好處，還能加速人民幣國際化進(jìn)程。然而，即使美國盟友韓國、澳大利亞陸續(xù)加入亞投行，日本依然頑固地堅(jiān)持同中國強(qiáng)烈對(duì)抗、同美國保持統(tǒng)一戰(zhàn)線，沒有加入其中。而以德國馬克為核心的歐元區(qū)貨幣，雖不排除有個(gè)別成員國脫離歐元區(qū)的可能性，但現(xiàn)階段歐元區(qū)各成員國之間的經(jīng)貿(mào)紐帶關(guān)系不僅遠(yuǎn)比以往更加密切，而且歐元在被推出以后的十余年中，一直發(fā)展穩(wěn)健，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)實(shí)力不容小覷。中國提出人民幣國際化為時(shí)不久，加上人民幣在國際化進(jìn)程中可能會(huì)遭遇國際目標(biāo)和國內(nèi)政策目標(biāo)相互沖突、對(duì)外價(jià)值發(fā)生較大變動(dòng)等風(fēng)險(xiǎn)，從而妨礙中國經(jīng)濟(jì)的自主性、國內(nèi)貨幣政策的獨(dú)立性等。就目前而言，人民幣國際化進(jìn)展遠(yuǎn)不如日元。所以，在美元、歐元、日元的強(qiáng)烈擠壓下，人民幣國際化的外部形勢非常嚴(yán)峻，這也將嚴(yán)重制約人民幣國際化進(jìn)程。

三、有序推動(dòng)人民幣國際化的合理選擇

（一）積極加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變

加快我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型既是黨中央提出的重大戰(zhàn)略決策，也是驅(qū)動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展、人民幣不斷加速國際化進(jìn)程的前提和基礎(chǔ)。在充分運(yùn)用市場這只“看不見的手”對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整起決定性作用的同時(shí)，要有效使用政府那只“看得見的手”來消解產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)障礙。著重落實(shí)供給側(cè)改革，在技術(shù)進(jìn)步、貿(mào)易升級(jí)、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)等方面與其形成良好地互動(dòng)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)。并借鑒美元、歐元國際化過程中的可取之處，大力發(fā)展“高精尖”產(chǎn)業(yè)，增大研發(fā)的投入力度和對(duì)國外先進(jìn)技術(shù)的引進(jìn)，全面提升企業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率、增強(qiáng)企業(yè)自主創(chuàng)新能力、提高企業(yè)產(chǎn)品科技質(zhì)量，形成以創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)為主的經(jīng)濟(jì)發(fā)展新模式，從而建立起以我國跨國企業(yè)為核心的全球價(jià)值鏈，加大海外并購，打造出先進(jìn)企業(yè)文化，塑造企業(yè)品牌優(yōu)勢，提高中國企業(yè)在國際上的定價(jià)權(quán)與結(jié)算貨幣的選擇權(quán)，做到內(nèi)外并舉地提升中國在國際上的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和綜合競爭實(shí)力。同時(shí)，要激勵(lì)和引導(dǎo)中小企業(yè)的發(fā)展，扶持新興產(chǎn)業(yè)，實(shí)施結(jié)構(gòu)性減稅政策，提高城鄉(xiāng)居民收入，以促進(jìn)中國內(nèi)需擴(kuò)大和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。當(dāng)然，仍需要在國際范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)資源最優(yōu)化配置，把綠色發(fā)展理念作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主流觀念，為人民幣國際化持續(xù)推進(jìn)提供源源不斷的驅(qū)動(dòng)力。

（二）著力推進(jìn)金融體制改革開放

深化國內(nèi)金融體制改革：一是需要加強(qiáng)金融改革和金融穩(wěn)定之間的協(xié)調(diào)性，深入研究造成我國金融體系結(jié)構(gòu)性失衡、“脫實(shí)就虛”，小微企業(yè)出現(xiàn)融資難、融資慢、融資貴等問題的原因，優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，注重貨幣市場、黃金市場、外匯市場之間的協(xié)調(diào)發(fā)展，營造良好的金融環(huán)境。同時(shí)，通過創(chuàng)造商業(yè)性金融、開發(fā)性金融、政策性金融與合作性金融的合理分工模式來健全和完善金融體系，促進(jìn)金融服務(wù)，激發(fā)經(jīng)濟(jì)活力，[7]增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。二是大力發(fā)展具有競爭力的金融機(jī)構(gòu)，豐富金融工具品種和資本市場層次，降低資本成本。鼓勵(lì)金融業(yè)自主創(chuàng)新，加快市場利率自由化，并健全匯率形成機(jī)制，增強(qiáng)人民幣匯率的彈性空間，使匯率可以根據(jù)國內(nèi)外具體情況得到適時(shí)調(diào)整，進(jìn)而穩(wěn)定國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。此外，還可充分利用中國在金磚國家開發(fā)銀行、亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行等經(jīng)濟(jì)合作組織中的影響力，努力提高我國在大宗貿(mào)易中采用人民幣計(jì)價(jià)和結(jié)算的比重，爭取先完成人民幣的區(qū)域化，從而加快人民幣國際化進(jìn)程。三是必須強(qiáng)化我國金融監(jiān)管和控制手段，規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)，以順利推進(jìn)人民幣國際化。創(chuàng)新金融監(jiān)管和控制手段，可以充分利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，建立起為金融監(jiān)管所通用的國家金融數(shù)據(jù)庫，強(qiáng)化國際金融信息之間的共享與互通，以達(dá)到信息收集、信息管理、信息審查和信息識(shí)別等目的。同時(shí)，注重培養(yǎng)金融復(fù)合型人才，建立健全金融監(jiān)管人員互派、交流機(jī)制;大力引進(jìn)國外金融監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)豐富的優(yōu)秀人才擔(dān)任顧問，積極借鑒國外先進(jìn)金融理念來促進(jìn)國內(nèi)金融穩(wěn)定與發(fā)展，從而給人民幣國際化提供有效載體。深化金融體制改革，還需要推進(jìn)金融體制對(duì)外開放，這亦有利于加速人民幣國際化進(jìn)程。在沒有實(shí)現(xiàn)完全自由兌換條件下，人民幣離岸市場的形成和發(fā)展，對(duì)人民幣境外流動(dòng)起著至關(guān)重要作用，努力支撐了人民幣跨境支付結(jié)算發(fā)展。[8]逐步培育人民幣離岸金融市場，使人民幣離岸金融市場的發(fā)展和人民幣國際化齊頭并進(jìn)，一要切實(shí)把握好我國對(duì)外開放政策，把握住“一帶一路”戰(zhàn)略的時(shí)代契機(jī)，借助人民幣離岸金融市場，實(shí)現(xiàn)人民幣跨境流動(dòng)，促使離岸金融市場與對(duì)外貿(mào)易達(dá)成及時(shí)有效的合作。二要完善境內(nèi)貨幣流出境外和境外貨幣回流機(jī)制，保障離岸金融市場有足夠規(guī)模的資金池，防止投機(jī)者擾亂人民幣離岸金融市場環(huán)境。三要促進(jìn)在岸人民幣金融市場和離岸人民幣金融市場協(xié)同發(fā)展。健全且發(fā)達(dá)的國內(nèi)金融市場，是保證境外人民幣離岸金融市場資金循環(huán)機(jī)制穩(wěn)定的基礎(chǔ)。繼開通“滬港通”之后，中國還應(yīng)積極推動(dòng)在其他國際金融中心設(shè)立與發(fā)展人民幣離岸金融市場，逐步打造并建成全球性的人民幣金融市場體系。

（三）進(jìn)一步夯實(shí)我國的綜合實(shí)力

國際知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅伯特·蒙代爾強(qiáng)調(diào)：“最強(qiáng)的貨幣是由最強(qiáng)的政治實(shí)力提供的”?？v觀當(dāng)代貨幣國際化發(fā)展順利的國家尤其是美國，美元在國際貨幣上所居的超級(jí)主導(dǎo)型地位，主要得益于美國在國際上所擁有的政治、軍事和外交的霸主地位以及雄厚的經(jīng)濟(jì)實(shí)力。以中美兩國分別公布的2017年度國防預(yù)算為例，美國是6045億美元，約4.2萬億人民幣，增幅10%，約占GDP的4%;中國為1.02萬億人民幣，增幅7%，約占GDP的1.3%。美國軍費(fèi)是中國的約四倍。美中在軍事投入方面的實(shí)力對(duì)比相差懸殊，使中國在穩(wěn)定國際秩序、化解地區(qū)沖突、維護(hù)世界和平問題上發(fā)揮的作用相對(duì)有限，從而影響到人民幣國際化的進(jìn)程。有鑒于此， 有序促推人民幣國際化，需要做到：一是隨著經(jīng)濟(jì)的不斷增長，我國必須相應(yīng)地加大軍事投入，在軍事實(shí)力上努力縮小與美國的差距，爭取為維護(hù)世界和平、維持國際秩序、促進(jìn)全球發(fā)展做出一個(gè)負(fù)責(zé)任大國應(yīng)有的貢獻(xiàn)，讓國際社會(huì)樹立起對(duì)人民幣的信心。二是需正確處理好中國與周邊地區(qū)和國家的政治、經(jīng)濟(jì)、外交關(guān)系，并籌劃組建海峽兩岸四地的共同貨幣區(qū);以“一帶一路”戰(zhàn)略實(shí)施為契機(jī)，借助亞投行平臺(tái)，大力促進(jìn)人民幣在“一帶一路”沿線國家和地區(qū)成為計(jì)價(jià)結(jié)算的主要貨幣，從而以人民幣的區(qū)域化來推動(dòng)人民幣的國際化進(jìn)程。三是在享受人民幣國際化巨大收益的同時(shí)，務(wù)必著力關(guān)注其在發(fā)展過程中給中國所帶來的挑戰(zhàn)。人民幣國際化進(jìn)程不宜簡單模仿或者“克隆”復(fù)制美元、歐元、日元等貨幣的國際化發(fā)展模式，而應(yīng)根據(jù)人民幣國際化進(jìn)程中所暴露出來的問題加以分析，充分結(jié)合中國具體國情，制定出適用于人民幣國際化的“中國模式”藍(lán)圖，以加速推進(jìn)人民幣國際化。

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[責(zé)任編輯：朱晨光]