中小企業(yè)融資租賃授信與企業(yè)高管的關(guān)系

劉暢

摘 要 由于中小企業(yè)管理制度的不健全、管理結(jié)構(gòu)的不完善，企業(yè)的高管往往是企業(yè)的最大股東，同時(shí)也是對(duì)企業(yè)的建立和發(fā)展起了重要影響的人。中小企業(yè)融資租賃授信的過程中，企業(yè)高管的重要作用引起了各方機(jī)構(gòu)和學(xué)者的關(guān)注。本文用A公司作為案例，從高管的個(gè)人基本情況、經(jīng)營管理能力、個(gè)人資產(chǎn)和各方評(píng)價(jià)四個(gè)方面，分析了企業(yè)高管對(duì)融資租賃授信的影響，最后呼吁承租人優(yōu)化管理結(jié)構(gòu)，呼吁出租人重視高管的重要作用，同時(shí)提出了有效利用高管的重要地位，正確評(píng)判企業(yè)資質(zhì)，并給予恰當(dāng)?shù)氖谛诺姆椒ā?/p>

關(guān)鍵詞 中小企業(yè) 融資租賃 授信 高管特征

中圖分類號(hào)：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A DOI：10.16400/j.cnki.kjdkz.2017.12.073

Abstract Because of the imperfect management system and imperfect management structure， executives of enterprises are often the biggest shareholders of enterprises， and they also play an important role in the establishment and development of enterprises. In the process of SME financing lease credit， the important role of enterprise executives has aroused the attention of various institutions and scholars. This paper uses A company as a case， from the four aspects of basic personal information， executive management ability， personal assets and parties evaluation， analysis of the impact of corporate executives on credit financing lease， the lessee last call optimization management structure， an important role for the lessor pay attention to executives， and puts forward the effective use of the important position of executives the correct method， evaluation of enterprise qualification， and give appropriate credit.

Keywords SME； finance lease； credit； executive characteristics

中小企業(yè)融資難問題出現(xiàn)之后，融資租賃成為了中小企業(yè)非常重要的一種融資方式。隨著中國融資租賃市場蓬勃發(fā)展，越來越多的中小企業(yè)接受了融資租賃這一新型融資渠道。但由于中小企業(yè)高管和企業(yè)資質(zhì)關(guān)系過于緊密，如何給中小企業(yè)進(jìn)行合理的融資租賃授信一直是融資租賃公司的難題。本文擬就此問題做初步討論。

1中小企業(yè)融資租賃授信與企業(yè)高管關(guān)系分析框架

有關(guān)融資租賃授信與企業(yè)高管之間的關(guān)系，不同學(xué)者給出了不同的分析框架。本文從高管的個(gè)人基本情況、經(jīng)營管理能力、個(gè)人資產(chǎn)對(duì)公司作用和各方評(píng)價(jià)四個(gè)方面，對(duì)中小企業(yè)融資租賃授信和企業(yè)高管之間的關(guān)系進(jìn)行分析。

1.1個(gè)人基本情況

個(gè)人基本情況包括：家庭情況、健康狀況、是否在公司本地有住所、在本地居住時(shí)間等因素。第一，家庭情況良好。該項(xiàng)主要關(guān)注高管的配偶或子女在其負(fù)責(zé)的公司中是否就職或是否愿意作保。第二，健康狀況良好、精神狀態(tài)佳是有利特征。第三，在公司本地有住所。高管如果有住所，則公司正在實(shí)際運(yùn)營過程中的可能性較大，會(huì)一定程度上排除空殼公司的可能性；有固定住所對(duì)債務(wù)的追償也有利。第三，本地居住時(shí)間長。由于少有中小企業(yè)能做到全國范圍內(nèi)的生產(chǎn)和經(jīng)營，范圍一般不會(huì)超過一個(gè)省，高管在本地居住時(shí)間越長，對(duì)當(dāng)?shù)氐漠a(chǎn)業(yè)發(fā)展情況越了解，人脈資源越廣，對(duì)企業(yè)發(fā)展也就越有利。

1.2經(jīng)營管理能力

經(jīng)營管理能力包括：本業(yè)經(jīng)營投入度、財(cái)務(wù)管理能力、生產(chǎn)技術(shù)能力、銷售管理能力、外部反應(yīng)能力。第一，本業(yè)經(jīng)營投入度高是指高管對(duì)本業(yè)投入的時(shí)間多。由于融資租賃利率較高，出租人會(huì)選擇發(fā)展前景較好，利潤較高的公司合作，同時(shí)需要公司高管將公司投入到高利潤行業(yè)的運(yùn)營上，因此本業(yè)經(jīng)營投入越高，公司獲利越高。第二，財(cái)務(wù)管理能力強(qiáng)，這樣的高管會(huì)重視負(fù)債、應(yīng)收賬款等項(xiàng)目的管理，有利于企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展。第三，生產(chǎn)技術(shù)能力強(qiáng)，這樣的高管會(huì)熟悉產(chǎn)業(yè)流程，重視設(shè)備投入、技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品質(zhì)量管理。第四，銷售管理能力，高管對(duì)優(yōu)質(zhì)訂單的獲利能力強(qiáng)，維護(hù)優(yōu)質(zhì)客戶的能力較強(qiáng)，也能合理布局營銷網(wǎng)絡(luò)。第五，外部反應(yīng)能力，是指高管對(duì)政策法規(guī)、經(jīng)濟(jì)形勢變化的敏感程度較強(qiáng)，且能在短時(shí)間內(nèi)作出正確有效的反應(yīng)。

1.3 個(gè)人資產(chǎn)對(duì)公司作用

個(gè)人資產(chǎn)對(duì)公司作用有：資產(chǎn)情況、民間借款、信用卡、銀行流水。第一，高管資產(chǎn)狀況良好，高管自有資產(chǎn)越多，可用于抵押的資產(chǎn)越多，能降低融資租賃授信的風(fēng)險(xiǎn)。第二，民間借款少，民間借款利率很高，不受法律保護(hù)，且清查困難，因此民間借貸越少，授信風(fēng)險(xiǎn)越小。第三，信用卡消費(fèi)正常，沒有高管利用信用卡套現(xiàn)的情況。第四，銀行流水正常，高管個(gè)人流水與公司流水每月平均余額與月應(yīng)收占比合理，沒有隱藏收入等異常情況。endprint

1.4 各方評(píng)價(jià)

各方評(píng)價(jià)包括：外部評(píng)價(jià)、內(nèi)部評(píng)價(jià)。第一，外部評(píng)價(jià)，包括同業(yè)評(píng)價(jià)，上下游評(píng)價(jià)，金融機(jī)構(gòu)評(píng)價(jià)（個(gè)人信用報(bào)告）等。第二，內(nèi)部評(píng)價(jià)，包括財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人評(píng)價(jià)，內(nèi)部員工評(píng)價(jià)等。

2A公司融資租賃授信與企業(yè)高管關(guān)系的分析

A公司為某塑膠貿(mào)易公司，一直從事PVC粉末的貿(mào)易行業(yè)，近期產(chǎn)品價(jià)格上漲明顯，申戶負(fù)責(zé)人認(rèn)為價(jià)格短時(shí)間內(nèi)不會(huì)下跌，故希望籌集資金用于囤貨。本次申請(qǐng)操作貿(mào)易，申請(qǐng)授信額度550萬，可采購600噸產(chǎn)品；申戶正常庫存月500噸，目前準(zhǔn)備備貨1000噸應(yīng)對(duì)年底的備貨季。申戶為了獲得550萬的授信額度，提供55萬保證金，提供房產(chǎn)擔(dān)保值110萬，合計(jì)提供擔(dān)保值165萬。

根據(jù)該公司的詳細(xì)情況，結(jié)合上述中小企業(yè)融資租賃授信與高管特征分析框架，分別從個(gè)人基本情況、經(jīng)營管理能力、個(gè)人資產(chǎn)對(duì)公司作用和各方評(píng)價(jià)四個(gè)方面詳述企業(yè)高管在融資租賃授信過程中的影響。

2.1個(gè)人基本情況復(fù)雜，授信申請(qǐng)困難

2.1.1 家庭關(guān)系復(fù)雜

申戶（申請(qǐng)授信額度的企業(yè)）為典型的家族企業(yè)，相關(guān)人員構(gòu)成和負(fù)責(zé)情況如表1：

方一，申戶法人代表的父親，1953年出生，1983年做百貨買賣生意起家，1995年開始從事塑膠PVC粉末貿(mào)易批發(fā)行業(yè)，2010年成立申戶，在行業(yè)內(nèi)資歷較深。方二1991年出生，方三1977年出生，二人同父異母，姐姐比弟弟大14歲。申戶目前由方二和方三兩人持股，分別占股60%和40%，但實(shí)際負(fù)責(zé)人為方一。方二為方一老來子，剛剛畢業(yè)，根據(jù)家庭情況和方二法人代表的身份來看，將來方二會(huì)繼承這家公司。關(guān)于姐弟二人私下關(guān)系，不動(dòng)產(chǎn)所有者楊某私下告訴審查人員二人關(guān)系并不親密，方三結(jié)婚后與丈夫另外有居所。方一2016年已經(jīng)快64歲，但小兒子方二年僅25歲，且最近才開始接觸公司業(yè)務(wù)，目前難以獨(dú)當(dāng)一面，可能會(huì)影響今后公司的繼承問題。公司高層管理結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定，影響公司中長期的發(fā)展，可能會(huì)酌情降低融資租賃授信額度。

2.1.2企業(yè)實(shí)際負(fù)責(zé)人健康狀況欠佳

申戶實(shí)際負(fù)責(zé)人方一年近64歲，由于年紀(jì)老邁已經(jīng)難以著手公司的所有事物，計(jì)劃將公司事務(wù)交給小兒子方二。然方二剛剛畢業(yè)，難以擔(dān)當(dāng)整個(gè)公司的運(yùn)營工作。且方三正值壯年，掌控公司財(cái)務(wù)。方一近年健康狀況上的問題會(huì)影響申戶的管理層結(jié)構(gòu)。

2.2經(jīng)營管理能力一般，對(duì)授信申請(qǐng)無負(fù)面影響

2.2.1財(cái)務(wù)管理能力較差，避稅風(fēng)險(xiǎn)高

公司財(cái)務(wù)記賬較為簡便，部分無原始憑證可查詢。A公司的應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款根據(jù)票據(jù)明細(xì)均需要調(diào)整，并且調(diào)賬后數(shù)額和調(diào)整前數(shù)額差距較大，說明A公司往來明細(xì)管理有錯(cuò)漏之處（見表2）。同時(shí)，A公司下游客戶應(yīng)收賬款數(shù)額較大。A公司高管口述下游合作僅能押款10～15天，長期不超過一個(gè)月，該敘述與調(diào)整后的發(fā)現(xiàn)的巨額應(yīng)收賬款有較大差距。

A公司曾有兩筆法律糾紛，一筆為借貸糾紛，一筆為合同糾紛。兩筆A公司欠款一共200萬元，原告口述A公司已歸還50萬元，還有100萬元沒有歸還。同時(shí)，A公司為了避稅成立了關(guān)系企業(yè)，與申戶為同一管理團(tuán)隊(duì)。

2.2.2在批發(fā)業(yè)的技術(shù)和服務(wù)能力強(qiáng)

申戶從事PVC貿(mào)易行業(yè)多年，為寧夏某大型公司湖北總代理和宜昌宜化的指定下游，有一定進(jìn)入門檻。申戶下游供應(yīng)給顧地、金牛等集團(tuán)，下游客戶資質(zhì)尚可。

2.2.3外部反應(yīng)能力強(qiáng)，對(duì)原材料價(jià)格波動(dòng)敏感

申戶僅為貿(mào)易轉(zhuǎn)手業(yè)務(wù)，整體利潤較薄，僅在產(chǎn)品價(jià)格家小額差價(jià)出售。但申戶對(duì)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)十分敏感，經(jīng)營期間對(duì)未來價(jià)格預(yù)期也較為準(zhǔn)確。2016年申戶主要產(chǎn)品從8月均價(jià)6000元，目前已上漲至8000元，原材料價(jià)格整體上漲33%，而下游在年前進(jìn)入旺季需要備貨。因此申戶申請(qǐng)價(jià)格較高的融資租賃，希望以最快的速度籌集資金囤貨。

2.3個(gè)人資產(chǎn)與公司關(guān)聯(lián)性極強(qiáng)，有助于授信額度的申請(qǐng)

2.3.1個(gè)人資產(chǎn)抵押用于申請(qǐng)授信額度

由表2 中固定資產(chǎn)數(shù)據(jù)可知，融資租賃授信查賬前該公司賬上沒有固定資產(chǎn)。貿(mào)易公司沒有生產(chǎn)設(shè)備，因此沒有廠房，該公司的辦公地點(diǎn)目前也是租賃使用。A公司近期準(zhǔn)備購買一處150平米寫字樓作為辦公區(qū)域。A公司為獲得授信額度，抵押了方六和楊某的兩處房產(chǎn)，為融資租賃授信擔(dān)保值的主要來源（表2）。

2.3.2公司銀行流水與高管銀行流水難以分離

一般來說高管的個(gè)人賬戶每月流水不會(huì)與公司流水相當(dāng)，又由前所述，該公司為了避稅建立了其他公司，該公司正是由劉某負(fù)責(zé)，且方三為A公司財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人?？芍@兩位高管的銀行流水大多數(shù)是A公司的流水。若但看A公司的對(duì)公賬戶，與公司營業(yè)收入（月收入3，000，000以上）對(duì)比來看有流水不足的情況，但將三個(gè)賬戶加和之后，數(shù)字能與月收入相對(duì)應(yīng)。由加和后流水可得A公司月銀行流水充足（表3）。

2.4 上下游評(píng)價(jià)正面，但對(duì)授信有負(fù)面影響

上下游和A公司合作時(shí)間較長，合作時(shí)間最短有2年，最長已達(dá)20多年。合作原因部分是A公司體量較大，是一個(gè)穩(wěn)定的客戶或貨源；另一部分是與A公司老板方一打交道的時(shí)間很多，老板為人講誠信，相互合作比較愉快。在評(píng)價(jià)中沒有提及方一的兒子方二的情況，可見方二還在公司處理較基層的業(yè)務(wù)，而上下游多次提到財(cái)務(wù)對(duì)接方三，說明方三在公司運(yùn)營已經(jīng)起到了關(guān)鍵作用。結(jié)合前文所述方一家庭成員的復(fù)雜關(guān)系，上下游評(píng)價(jià)恰好突出了復(fù)雜關(guān)系的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，對(duì)融資租賃授信有負(fù)面影響（表4）。

3處理中小企業(yè)融資租賃授信與企業(yè)高管之間關(guān)系的建議

經(jīng)過前文的分析，中小企業(yè)融資租賃授信與企業(yè)高管之間的關(guān)系可以大致梳理清楚。然而由于企業(yè)高管不同特征對(duì)融資租賃授信額度影響的方向和大小均不相同，二者之間的關(guān)系仍然十分復(fù)雜。為了應(yīng)對(duì)這種復(fù)雜的關(guān)系，本文給中小企業(yè)融資租賃業(yè)務(wù)的承租人和出租人雙方都給出了一些建議。endprint

3.1承租人應(yīng)加速建立完善的內(nèi)部管理制度

與企業(yè)內(nèi)部控制、規(guī)章制度等方面比較完整成熟的大企業(yè)相比，在中小企業(yè)中，高管有一些特殊之處。第一，高管越權(quán)，即高管幾乎是決定企業(yè)一切事務(wù)的人。一個(gè)中小企業(yè)的供應(yīng)商、客戶的挑選，企業(yè)員工的招聘任職，企業(yè)財(cái)務(wù)管理和決策等事務(wù)，都可以由企業(yè)一位或兩位（少數(shù)幾位）高管負(fù)責(zé)。第二，高管個(gè)人資產(chǎn)與公司資產(chǎn)未完全分離。例如當(dāng)企業(yè)有資金周轉(zhuǎn)問題時(shí)，高管會(huì)用自有的房屋進(jìn)行抵押貸款，用于企業(yè)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)。第三，高管對(duì)企業(yè)經(jīng)營發(fā)展有重大影響?，F(xiàn)代公司一般實(shí)行所有權(quán)與管理權(quán)分離的制度，這一制度對(duì)管理的發(fā)展具有重要意義。然而在大多數(shù)中小企業(yè)中，所有權(quán)和管理權(quán)是難以分離的，這導(dǎo)致高管個(gè)人的資質(zhì)對(duì)整個(gè)企業(yè)各個(gè)方面的發(fā)展都會(huì)產(chǎn)生重大影響。企業(yè)發(fā)展后期，這些問題都成了阻礙中小企業(yè)發(fā)展的主要原因。

因此，承租人企業(yè)（中小企業(yè)）應(yīng)盡快優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，建立完善的內(nèi)部管理制度，使高管個(gè)人資產(chǎn)和公司資產(chǎn)分離，減少高管越權(quán)的情況發(fā)生，這樣有利于對(duì)公司未來發(fā)展進(jìn)行合理規(guī)劃，有利于公司的長足發(fā)展。

3.2出租人應(yīng)正視企業(yè)高管在融資租賃授信過程中的重要作用

由于高管在中小企業(yè)中的重要地位，當(dāng)涉及到中小企業(yè)授信時(shí)，高管各方面的情況會(huì)受到重點(diǎn)關(guān)注。首先，高管的情況與企業(yè)盈利能力有直接且重要的聯(lián)系，企業(yè)的上下游與高管關(guān)系較為緊密，企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略由高管直接制定，企業(yè)的財(cái)務(wù)管理也由高管把控。其次，高管的個(gè)人資產(chǎn)與企業(yè)償債能力相關(guān)，高管個(gè)人資產(chǎn)與企業(yè)資產(chǎn)難以分離，高管的人脈資源也可能稱為授信擔(dān)保的重要來源。因此，高管在中小企業(yè)的（下轉(zhuǎn)第192頁）（上接第157頁）授信過程中也占有重要地位。

出租人應(yīng)該正視企業(yè)高管在融資租賃過程中的重要地位。現(xiàn)今許多出租人評(píng)價(jià)企業(yè)資質(zhì)時(shí)，過于重視企業(yè)所在行業(yè)未來發(fā)展情況、企業(yè)產(chǎn)品的利潤率、企業(yè)賬面上資產(chǎn)負(fù)債情況，而忽略了企業(yè)高管在企業(yè)各個(gè)方面上的重要影響，導(dǎo)致對(duì)企業(yè)資質(zhì)判斷不準(zhǔn)確。出租人在對(duì)企業(yè)資質(zhì)的評(píng)判過程中應(yīng)加重企業(yè)高管資質(zhì)評(píng)價(jià)的權(quán)數(shù)，甚至將企業(yè)高管資質(zhì)的好壞放在判定融資租賃授信額度的首位，使授信額度更加合理。

3.3出租人應(yīng)根據(jù)高管資質(zhì)建立合理的融資租賃授信方法

由于企業(yè)高管對(duì)融資租賃授信的影響包括了很多方面，有的方面有利于授信，有的方面不利于授信，難以對(duì)授信額度做一個(gè)準(zhǔn)確的計(jì)算。因此，出租人需要根據(jù)高管資質(zhì)的好壞建立一個(gè)合理的融資租賃授信方法，使授信額度能夠被準(zhǔn)確計(jì)算出來。

該方法的建立思路為：（1）歸納和總結(jié)高管的有利特征。（2）將有利特征細(xì)分為定量的評(píng)價(jià)細(xì)則。（3）根據(jù)是否符合各條細(xì)則進(jìn)行加分。（4）根據(jù)不同行業(yè)分?jǐn)?shù)加總后所屬不同分?jǐn)?shù)段進(jìn)行評(píng)級(jí)。（5）每一個(gè)分?jǐn)?shù)段對(duì)應(yīng)一個(gè)授信額度系數(shù)。（6）結(jié)合抵押、擔(dān)保等其他因素計(jì)算可變現(xiàn)凈值。（7）計(jì)算融資租賃授信額度。

經(jīng)過上述分析，中小企業(yè)高管和融資租賃授信之間的密切關(guān)系將越來越得到認(rèn)可，如何正確處理二者之間的關(guān)系，并且利用這種關(guān)系對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行合理的融資租賃授信將是未來的研究重點(diǎn)。本文認(rèn)為：（1）承租人應(yīng)加速建立完善的內(nèi)部管理制度；（2）出租人應(yīng)正視企業(yè)高管在融資租賃授信過程中的重要作用；（3）出租人應(yīng)根據(jù)高管資質(zhì)建立合理的融資租賃授信方法。

注釋

① 內(nèi)賬調(diào)整：在取得公司報(bào)稅報(bào)表和公司部分原始憑證之后，對(duì)公司內(nèi)賬進(jìn)行的調(diào)整。

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