淺析互聯網金融風險的監(jiān)管

張林全

【摘 要】互聯網金融是互聯網行業(yè)與傳統金融業(yè)通過相互融合的產物。根據國際互聯網金融多元化的發(fā)展狀況，分析互聯網金融的風險特點，以此來推斷監(jiān)管的方向和監(jiān)管的必要性，提出適用于我國的互聯網金融市場的監(jiān)管辦法及措施，降低和規(guī)避互聯網金融帶來的風險。

【關鍵詞】互聯網金融；風險監(jiān)管；模式；措施

互聯網金融是既區(qū)別于傳統市場的直接融資，也有異于商業(yè)間間接融資的一種新型融資模式，它既是傳統金融行業(yè)的延伸，又區(qū)別于操作相對繁雜的傳統金融業(yè)務，利用目前已日趨成熟的互聯網技術和移動通信技術來聯系大眾，為其提供融資、第三方支付、信息共享等便捷服務，彌補了傳統金融業(yè)務的缺失，減弱了信息不對稱對資金融通帶來的損失。但是，由于互聯網的信息公開性和虛擬性，使得互聯網金融行業(yè)本身就攜帶了風險和不確定因素。

一、互聯網金融發(fā)展現狀及風險

1.互聯網金融發(fā)展多元化

（1）互聯網金融的經營模式

互聯網本身存在多樣性，其業(yè)務的發(fā)展也越來越多元化。由于互聯網金融的受眾群體及個人業(yè)務存在差異，因此，其運作主體也隨之產生不同，若進行細致劃分，則其經營模式可分為電商模式、互聯網企業(yè)、第三方支付、P2P模式、眾籌、比特幣模式。

（2）國內互聯網金融的發(fā)展現狀

2004年，支付寶的創(chuàng)立標志著我國互聯網金融行業(yè)的誕生，但直到2012年才開始興起，這與從20世紀90年代就開始發(fā)展的國際互聯網金融市場來比時間相對較晚。

2009年，3G網絡的發(fā)展，使越來越多的人開始選擇智能手機，也開始習慣用手機系統直接進行網絡交易。之后阿里巴巴以及淘寶、天貓商城、唯品會等網上購物APP的出現使我國的電子商務呈現爆發(fā)式增長，并且隨之派生出了融資理財等相應的小眾互聯網金融理財產品，比如借貸寶、理財通等。2013年8月13日，我國在北京成立了中國互聯網協會互聯網金融工作委員會，同時舉辦了2013年中國互聯網大會。2016年10月28日，由每日經濟新聞主辦的“2016中國互聯網金融規(guī)范與發(fā)展高峰論壇”將目光鎖定在互聯網金融的“規(guī)范與發(fā)展”，各專家人士就該主題結合當下互聯網金融的發(fā)展現狀及存在問題進行了激烈的討論。從2016年11月11日至次日零點，天貓“雙十一”成交額高達1207億元，而截至當日16時，1.87億個訂單已點擊發(fā)貨，天貓用龐大的數字像世界闡述了中國互聯網金融的發(fā)展速度。

2.互聯網金融存在的風險

互聯網金融行業(yè)每天都千變萬化，然而作為一個新興金融領域，由于非專業(yè)者的大量介入、同行業(yè)經營的大規(guī)模出現、對金融風險的管控存在的認識不夠、誠信體系的欠缺、國家的監(jiān)管監(jiān)督政策并未隨之發(fā)育完善等原因，伴隨互聯網金融發(fā)展的風險也逐漸顯露。賬戶資金的安全性、資金流不穩(wěn)定的P2P網貸平臺，金融詐騙、企業(yè)間惡性競爭、網上黑客等等事件層出不窮。而當前我國的互聯網金融市場法律缺失，面對越來越國際化和虛擬化的業(yè)務，我們更應該對其潛在風險加以重視。

（1）互聯網金融的業(yè)務風險

①P2P平臺的業(yè)務風險

信用風險：在P2P平臺發(fā)展之前，銀行基本愿貸款給小微業(yè)務和公司，線下審核與風險控制費時費力，物流、資金流無法做到實時監(jiān)控與更新，而P2P平臺可以短時間獲得大量甚至連銀行都沒有的信息，從而立刻識別出不同貸款人的信用程度及歷史借貸記錄，并分析出其還款能力及還款意愿，判斷是否對其發(fā)放貸款及具體發(fā)放數額。但是，由于互聯網的虛擬性，平臺無法判斷所得到的信息的真實性，而借貸人完全可以利用這一漏洞來謊報自己的信用等級騙取貸款。首先，我國的信征系統并未完全建立，借貸人的信譽度等信息無法共享；其次，我國法律關于違約的界定并不清晰，甚至于得到了法院的判決最終也難以執(zhí)行……而這些問題在P2P平臺由于互聯網的原因均被無限放大，有時甚至很難找到借貸雙方。

放款人決策風險：小型貸款公司在互聯網金融市場中只屬于一個提供信息與資金的平臺，如此看來，這種借貸業(yè)務更像是直接融資，但加上互聯網本身的虛擬性和不確定性，則加大了放款人的決策難度，在這種情況下，貸款人不但能隱瞞不利于自己的信息，甚至能借編造虛假個人信息來提高自身的信用等級，方便其更順利地得到貸款，而這種情況下的貸款人沒有表現出還款意愿時，放款人無法進行有效的追討，影響到放款人的切身利益。

流動性風險：網絡金融平臺類似于證券交易所，然而網絡金融平臺并無像銀行一樣明確的管控指標，無備付金之類，無央行這一最后借款人，如若流動性風險爆發(fā)，則后果不堪設想，基本也就沒有可能進行挽回了。是以流動性風險必須引起監(jiān)管部門與相關從業(yè)者的高度重視和嚴肅處理。另外，流動性風險本身在互聯網金融領域就會呈現放大效應，一旦風險爆發(fā)，會像流感病毒一樣，迅速傳染大片區(qū)域，從而激發(fā)整個互聯網金融領域的金融危機，甚至導致實體經濟也遭遇侵害。

詐騙及非法集資風險：雖然國家和政府明令禁止，但是由于技術性和互聯網的虛擬性，詐騙及非法集資仍舊存在，再加上互聯網的國際化特點，以及公眾自身缺少警惕性，這類風險很容易發(fā)生，但是卻很難追查。

②第三方支付平臺的業(yè)務風險

資金來源及流向風險：第三方支付平臺在進行資金周轉時，是無法對資金的來源和取向進行調查和監(jiān)督的，這就導致了漏洞產生，而由于互聯網金融本身具有匿名性，使得再次查詢各客戶資金的流向也尤其復雜，也加大了監(jiān)管部門對客戶總資金流向的監(jiān)管難度。

沉淀資金風險：在日常的資金流入流出過程中所產生的沉淀資金在互聯網金融的環(huán)境下完全不公開，無法得到記錄和監(jiān)督，這些有關未公開透明化問題所存在的風險也就沒有切實的解決方案。

③眾籌的業(yè)務風險

洗錢犯罪風險：在如今這個互聯網金融急速發(fā)展的時代，各種種類的金融產品和金融服務不停地花樣翻新，互聯網金融的隱蔽性恰恰為洗錢提供了一層外衣。尤其是在眾籌過程中，眾籌參與者的財務信息不公開，不利于銀行發(fā)揮清算功能，這樣恰好利于洗錢行為的進行。因此，我們要及時防范網絡洗錢風險。endprint

集資詐騙類風險：此類風險大多是有眾籌造成的。眾籌大致由四中模式組成，債權眾籌與P2P略有相似，其風險也與P2P大致相同，股權眾籌可能造成擅自發(fā)行股份罪，只要觸犯法律，就會激發(fā)集資詐騙事件或者非法吸收公眾存款事件等違法行為，慈善眾籌和獎勵眾籌若出現不良運作或不公開透明操作，其目的極有可能是詐騙。

（2）互聯網金融的技術風險

①數據的獲取

大數據是互聯網金融的根本，如果在最開始的數據環(huán)節(jié)有錯誤，那之后所有工作就是徒勞無功的了。再者，由于數據冗雜環(huán)節(jié)眾多，查錯困難性加大。因此，對于大數據來說確保數據的真實、準確和及時顯得尤為重要。

②技術安全風險

計算機網絡技術是互聯網金融的成長基石。因此，技術安全是防范互聯網金融的重要前提。在實際運營中，技術方面的風險不容忽視，比如加密技術、密鑰管理缺失、TCP/IP協議安全性差、病毒傳播等。

③技術選擇風險

為了有效地應對技術安全風險，公司必須有更加成熟的技術和更加詳盡的方案來解決和防范這些風險所帶來的可能性后果，如此便出現了技術選擇風險。該風險主要有以下來源：一是公司與客戶間存在技術差異，無法兼容，阻礙雙方信息交流；二是互聯網金融公司在選擇需要哪項方案的過程中出現了錯誤，導致業(yè)務流程出現漏洞；三是技術本身存在漏洞，操作也缺乏嚴謹性，從而引發(fā)技術選擇風險。

④技術支持風險

由于技術局限性，大多互聯網金融公司通常會把技術研發(fā)部分外包給專業(yè)性公司，以期獲得技術上的支持、更新和維護，此舉降低了生產成本，提高了企業(yè)效率，但也有風險隱患，比如公司因為合約等原因而面臨技術中斷的風險，從而造成巨大損失。

（3）互聯網金融的法律風險

互聯網金融在專業(yè)性上的法律風險其實和傳統金融行業(yè)并無本質差別，都是有防范漏洞或是界定模糊的法律邊緣線造成，而在其行業(yè)特殊性上，由于互聯網金融是新興行業(yè)，因此具體有關的法律法規(guī)仍處于研究狀態(tài)，政府也并未及早地加大管理力度來規(guī)范互聯網金融的發(fā)展，這方面造成的風險依舊存在。

二、互聯網金融風險監(jiān)管的必要性

1.政府層面的監(jiān)管政策

2016年，央行金融研究所的互聯網金融研究中心秘書長伍旭川說：“監(jiān)管存在鐘擺效應，也就是說在穩(wěn)定和發(fā)展中，要精準地找到一個平衡是很難的。”在互聯網金融的監(jiān)管方面，許多國家開始運用沙盒監(jiān)管的管理機制來對金融科技進行監(jiān)管。無論是政府部門亦或是民營大型企業(yè)，均注意到了互聯網金融的潛在風險，并且開始采取一些措施來防范和應對。2016年3月25日，由中共人民銀行為首的中國互聯網協會在上海正式成立，其基本職能主要是自律監(jiān)管互聯網金融行業(yè)。之后同年，央行及其他有關部門又重點發(fā)布了以《非銀行支付機構風險專項整治工作實施方案》等文件為首的多個互聯網金融風險治理及防范的方案。

2.互聯網金融監(jiān)管存在的問題

（1）市場缺乏明確的監(jiān)管機構

①現有監(jiān)管體制無法高效約束市場

其實互聯網金融監(jiān)管本身就隸屬于金融監(jiān)管體制，因此該與當前我國的整體金融監(jiān)管體制大致相符。但是作為新興行業(yè)，互聯網金融市場具有的跨市場、跨業(yè)務、跨區(qū)域的特點是現有的監(jiān)管體制無能為力的，這是目前的監(jiān)管政策存在的首要問題。

②監(jiān)管機構主體不確切，執(zhí)法過程存在問題

目前，我國并沒有設立有關互聯網金融市場的獨立監(jiān)管機構或監(jiān)管部門，升溫提到的監(jiān)管政策也大多都在試行階段，只有有了相應的主體機構，互聯網金融市場的合理性規(guī)劃才有日可待，而執(zhí)法過程也有部門可以對其進行監(jiān)督。

（2）市場缺乏明確具體的監(jiān)管規(guī)則

由于互聯網金融是新興市場，現有的監(jiān)管規(guī)則大多偏向于鼓勵和扶持互聯網金融的發(fā)展，雖然我國已出臺許多監(jiān)管政策，但依舊有制度的不全面性存在于消費者權益保護方面與互聯網金融基礎設施建設方面，仍然需要國家在互聯網金融風險防范與應對上制定相應政策來保護市場雙方，維護互聯網金融市場環(huán)境。

三、防范互聯網金融風險的對策

1.完善互聯網金融征信體系建設

為了增強線上線下的信息交流，有關部門可以加強互聯網金融的征信體系建設，制定法律，為互聯網金融征信系統提供保障；明確征信標準；完善技術水平，提供技術保障。

2.完善互聯網金融監(jiān)管法律體系

建立互聯網金融領域的具體法律法規(guī)，明確監(jiān)管主體和監(jiān)管內容，落實責任，實施有效監(jiān)督，進一步防范互聯網金融風險。

3.加強對互聯網信息技術的建設

加強自主研發(fā)，提升硬件設施的安全防御能力，做到安全性、保密性；著力培養(yǎng)高端人才，鼓勵科技創(chuàng)新和技術創(chuàng)新；推行“中國標準”國際化，提高國際認知度，與國際接軌。

4.建立長效機制來規(guī)避經營與操作風險

一方面需要加強對員工的交流學習或培訓，規(guī)范操作流程；另一方面，關注媒體和網絡上的輿論和報道，及時處理危機公關，避免風險進一步擴大。再者，就是加強網絡防火墻與中央處理功能，制定應急預案，可以在發(fā)生意外的時及時處理。endprint