銀行業(yè)交叉性金融業(yè)務(wù)現(xiàn)狀及特點

霍海龍

【摘 要】隨著經(jīng)濟(jì)金融的快速發(fā)展，“交叉性金融業(yè)務(wù)”作為不同類別金融機(jī)構(gòu)之間橫向聯(lián)系的重要“緯度”，在進(jìn)一步激發(fā)市場活力的同時，也打破了原有創(chuàng)新與監(jiān)管的平衡。本文以山西省銀行業(yè)交叉性金融業(yè)務(wù)為例，進(jìn)一步詮釋交叉性金融業(yè)務(wù)的基本狀況及潛在風(fēng)險，為防范和化解可能的金融風(fēng)險提供必要的參考。

【關(guān)鍵詞】金融；交叉性業(yè)務(wù)；特點

交叉性金融業(yè)務(wù)作為金融分工演進(jìn)和金融市場深化到一定階段的產(chǎn)物，是供需雙方權(quán)衡分工經(jīng)濟(jì)報酬與交易費用的動態(tài)反饋機(jī)制的結(jié)果，是實現(xiàn)金融功能的有效載體，體現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)與投資者之間復(fù)雜的權(quán)利義務(wù)關(guān)系。在現(xiàn)行體制下，交叉性金融業(yè)務(wù)主要包括銀行、證券、保險等金融機(jī)構(gòu)間通過協(xié)議規(guī)定，為實現(xiàn)不同金融功能融合而產(chǎn)生的各類金融業(yè)務(wù)。

交叉性金融業(yè)務(wù)的提法，最早始于2005年人民銀行發(fā)布的《中國金融穩(wěn)定報告》。2008年國務(wù)院下發(fā)《關(guān)于印發(fā)中國人民銀行主要職責(zé)內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu)和人員編制規(guī)定的通知》（國辦發(fā)〔2008〕83號）的規(guī)定，提出人民銀行負(fù)責(zé)會同金融監(jiān)管部門制定交叉性金融業(yè)務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范，負(fù)責(zé)金融控股公司和交叉性金融工具的監(jiān)測，進(jìn)一步從制度層面確立“交叉性金融業(yè)務(wù)”的概念及監(jiān)管主體。

銀行作為我國金融體系中的主體部分，在交叉性金融業(yè)務(wù)中往往處于核心地位，為有效提高調(diào)查效率。銀行業(yè)交叉性金融業(yè)務(wù)，是指銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)之間，為實現(xiàn)不同金融功能的融合而開展的各種金融業(yè)務(wù)。

一、銀行業(yè)交叉性金融業(yè)務(wù)主要特點——以山西為例

1.資金結(jié)算類占全部業(yè)務(wù)的四成以上

據(jù)初步測算，截至2016年11月末，山西省銀行業(yè)交叉性金融業(yè)務(wù)余額6614.86億元，較去年同期增加1015.63億元，增幅18.14%，全省銀行業(yè)交叉性金融業(yè)務(wù)平均久期18.82個月。

按照業(yè)務(wù)操作流程以及債權(quán)、債務(wù)關(guān)系的不同，我們將交叉性金融業(yè)務(wù)分為資金結(jié)算類、合作銷售類、債權(quán)類、債務(wù)類四大類。在各類交叉性金融業(yè)務(wù)中，資金結(jié)算類余額為2783.77億元，占全部銀行業(yè)交叉性金融業(yè)務(wù)的42.08%；合作銷售類余額1355.19億元，占比20.49%；債權(quán)類余額1573.21億元，占比23.78%；債務(wù)類余額902.70億元，占比13.65%。

2.盈利水平與相關(guān)業(yè)務(wù)基本持平

從盈利水平看，在資金結(jié)算類業(yè)務(wù)中，銀行主要以為證券公司和信托公司開展托管業(yè)務(wù)為主，銀行作為托管人，托管費一般在0.03%～1%之間；合作銷售類，主要以代理銷售保險產(chǎn)品為主，獲得中間業(yè)務(wù)收入；債權(quán)類，主要以投資收益為主，盈利水平與普通信貸業(yè)務(wù)基本持平，同時如果銀行為托管行可獲得托管中間業(yè)務(wù)收入；債務(wù)類，各銀行分支機(jī)構(gòu)的該部分存款一般在總行入表，總行按照FTP轉(zhuǎn)移價格（內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價）給分行核算收入，與吸收該部分存款的利率差額部分計算分行的收益，調(diào)查顯示，2016年各行該項業(yè)務(wù)的平均收益在0-10個BP之間。

3.風(fēng)險總體處于可控水平

作為金融創(chuàng)新的重要形式，交叉性金融業(yè)務(wù)的潛在風(fēng)險一直備受關(guān)注。從調(diào)查結(jié)果看，山西省交叉性金融業(yè)務(wù)風(fēng)險較低、產(chǎn)品鏈較短，風(fēng)險總體可控。

（1）不良率低于同期貸款。調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，截至11月末，山西省銀行業(yè)交叉性金融業(yè)務(wù)違約金額為38.79億元，占全省交叉性金融業(yè)務(wù)總量的0.58%，占債權(quán)類業(yè)務(wù)的1.57%，低于同期銀行貸款不良率3.45個百分點。問卷調(diào)查顯示，33%的被調(diào)查銀行認(rèn)為目前開展的各類交叉性金融業(yè)務(wù)不存在風(fēng)險，認(rèn)為存在潛在風(fēng)險和低風(fēng)險的銀行占比均為28%，僅有6%的銀行已經(jīng)產(chǎn)生違約。且已經(jīng)產(chǎn)生違約的銀行正積極采取措施，清收資產(chǎn)。

（2）產(chǎn)品鏈短于預(yù)期。從調(diào)查結(jié)果看，受山西省經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展相對滯后等因素影響，市場上通行的各類交叉性金融業(yè)務(wù)產(chǎn)品鏈相對較短，涉及的金融機(jī)構(gòu)一般為3—4家，低于預(yù)期水平。其典型的業(yè)務(wù)流程包括：首先由金融機(jī)構(gòu)A（商業(yè)銀行或資產(chǎn)管理公司）作為需要融資的企業(yè)甲的理財顧問，為其設(shè)計一款交叉性融資產(chǎn)品，通過某信托公司或證券、基金公司B的通道業(yè)務(wù)X為融資企業(yè)甲提供融資。其次，機(jī)構(gòu)A可能采用以下兩種方式尋找資金承接該通道業(yè)務(wù)，一是由銀行成立理財產(chǎn)品出資，即由銀行C發(fā)起理財產(chǎn)品Y，購買通道業(yè)務(wù)的收益權(quán)；二是由銀行出資，即由銀行D向銀行A購買資產(chǎn)收益權(quán)。最后，機(jī)構(gòu)A承諾在交叉性金融業(yè)務(wù)到期時按約定利率收購其全部本息。

4.資金結(jié)算、合作銷售類成為未來發(fā)展的主要方向

作為突破壁壘，實現(xiàn)金融行業(yè)互通、共贏的重要渠道，交叉性金融業(yè)務(wù)被銀行業(yè)普遍看好。問卷調(diào)查顯示，56%的銀行認(rèn)為交叉性金融業(yè)務(wù)將有所增加，33%的銀行認(rèn)為將保持不變。

資金結(jié)算和合作銷售類因其風(fēng)險低、收益穩(wěn)定成為未來發(fā)展的主要方向。問卷調(diào)查顯示，31%的銀行未來更傾向于推動資金結(jié)算類和合作銷售類業(yè)務(wù)的發(fā)展。

二、存在的主要問題

1.風(fēng)險錯配

銀行業(yè)交叉性金融業(yè)務(wù)的資金來源端，追根溯源大多數(shù)對接的是理財產(chǎn)品。理財產(chǎn)品雖然不能保本保息，但銀行為了提升自身信用，與客戶建立長期的業(yè)務(wù)關(guān)系，在發(fā)行過程中存在一定的剛性對付情況。與此同時，在資金運(yùn)用端，交叉性金融業(yè)務(wù)對接的項目往往是具有一定的市場風(fēng)險，當(dāng)項目收益出現(xiàn)波動時，涉及該項交叉性金融業(yè)務(wù)的各個環(huán)節(jié)多將受到一定影響，不利于金融的穩(wěn)定發(fā)展。

2.期限錯配

商業(yè)銀行對理財業(yè)務(wù)的現(xiàn)行管理模式一般是由總行建立理財產(chǎn)品的資產(chǎn)池，然后從資產(chǎn)池中為每期理財產(chǎn)品配置資產(chǎn)。由于交叉性金融業(yè)務(wù)的資金使用方主要是項目融資，周期多少在1年以上，最長可達(dá)5年；而資金來源方主要以短期銀行理財產(chǎn)品為主，其中3-6個月期的理財產(chǎn)品是主流品種，1年期以上理財較少。調(diào)查顯示，山西省銀行業(yè)債權(quán)類交叉性金融業(yè)務(wù)平均久期為25個月，而債務(wù)類平均久期僅為8個月，兩者相差3倍之多。商業(yè)銀行需要滾動發(fā)行理財產(chǎn)品來對接債權(quán)類交叉性金融業(yè)務(wù)，其中以短博長、期限錯配現(xiàn)象不可避免。一旦理財產(chǎn)品的持續(xù)滾動發(fā)行出現(xiàn)困難，交叉性金融業(yè)務(wù)將面臨較大的流動性風(fēng)險。

3.杠桿效應(yīng)增加

金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)設(shè)交叉性金融業(yè)務(wù)的初衷大多來源于轉(zhuǎn)移表內(nèi)資產(chǎn)。銀行在轉(zhuǎn)移表內(nèi)資產(chǎn)的同時，表內(nèi)金融風(fēng)險也轉(zhuǎn)向了表外，其蘊(yùn)含的風(fēng)險也向表外積聚，原本表內(nèi)可計量的各類顯性風(fēng)險逐漸被隱藏在表外。通過證券、信托產(chǎn)品包裝后，商業(yè)銀行的信貸資產(chǎn)被騰挪出資產(chǎn)負(fù)債表，信貸規(guī)模和資本占用得到釋放，經(jīng)營激進(jìn)的商業(yè)銀行可以繼續(xù)擴(kuò)大信貸規(guī)模，從而使得交叉性金融業(yè)務(wù)具有了資金杠桿功能，金融市場穩(wěn)健臨界點有所下移。

三、政策建議

1.落實全國金融工作會議精神，形成金融監(jiān)管合力

金融不應(yīng)是被割裂的責(zé)任田，資金的融通與流動原本就是金融的本質(zhì)。交叉性金融業(yè)務(wù)是聯(lián)系各類金融的血脈，有其發(fā)展的必然性，對待交叉性金融應(yīng)該是順應(yīng)市場發(fā)展趨勢，加快落實全國金融工作會議精神，以服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)、深化金融改革、防范金融風(fēng)險為導(dǎo)向，進(jìn)一步完善相關(guān)制度建設(shè)，各金融監(jiān)管部門在產(chǎn)品審批、業(yè)務(wù)統(tǒng)計、風(fēng)險管控等方面協(xié)調(diào)配合、形成合力，積極引導(dǎo)、規(guī)范交叉性金融業(yè)務(wù)健康發(fā)展。

2.引入“實質(zhì)重于形式”原則，厘清交叉性金融風(fēng)險底數(shù)

盡管交叉性金融業(yè)務(wù)的形式多樣，但實質(zhì)都是不同行業(yè)間的資金融通。在交叉性金融業(yè)務(wù)的管理中，應(yīng)積極引入會計原理中的“實質(zhì)重于形式原則”，要求金融機(jī)構(gòu)按照產(chǎn)品或者業(yè)務(wù)的經(jīng)濟(jì)實質(zhì)進(jìn)行賬目確認(rèn)、計量和報告。

對于金融機(jī)構(gòu)利用交叉性金融業(yè)務(wù)“粉飾”監(jiān)管指標(biāo)、開發(fā)金融產(chǎn)品“繞規(guī)?！薄袄@監(jiān)管”的行為，應(yīng)加大管理力度、合理設(shè)定規(guī)則，避免金融機(jī)構(gòu)以交叉性金融業(yè)務(wù)為借口，開發(fā)各類無效的甚至是以隱秘風(fēng)險為主的創(chuàng)新業(yè)務(wù)，從根本上理清交叉性金融風(fēng)險底數(shù)，正確把控其對經(jīng)濟(jì)金融的影響。

3.貫徹“穿透式”監(jiān)管理念，全面管控交叉性金融業(yè)務(wù)風(fēng)險

（1）改進(jìn)交叉性金融業(yè)務(wù)登記審批制度。貫徹落實“穿透式”監(jiān)管理念，統(tǒng)一現(xiàn)行分設(shè)在一行三會的交叉性金融業(yè)務(wù)登記注冊系統(tǒng)，共享信息資源、摸清資金的來龍去脈，開發(fā)建立統(tǒng)一、高效的交叉性金融業(yè)務(wù)審批、登記注冊系統(tǒng)。

（2）建立交叉金融業(yè)務(wù)“負(fù)面清單制度”。按照國家宏觀政策、行業(yè)周期變化、交易對手經(jīng)營狀況、負(fù)面輿情等多個維度，建立交叉金融業(yè)務(wù)的負(fù)面清單，方便風(fēng)險識別。

（3）加快推進(jìn)金融業(yè)綜合統(tǒng)計工作。人民銀行正在大力推進(jìn)金融業(yè)綜合統(tǒng)計工作，為全面了解金融業(yè)總體狀況，建議將交叉性金融業(yè)務(wù)納入綜合統(tǒng)計范疇，全面把握交叉性金融業(yè)務(wù)的整體狀況，防范和化解金融風(fēng)險。