P2P網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)及其監(jiān)管

王雪垠

[提要] 網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)（P2P）作為一種新的金融創(chuàng)新模式引起整個(gè)社會(huì)的高度關(guān)注。但是，在當(dāng)今互聯(lián)網(wǎng)金融背景下，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)管理與防控還處于初級(jí)階段，其相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題逐步開(kāi)始顯露。本文主要對(duì)國(guó)內(nèi)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式現(xiàn)狀及存在的弊端進(jìn)行總結(jié)和歸納；從監(jiān)管機(jī)構(gòu)、監(jiān)管措施兩方面提出監(jiān)管建議，從而為P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)可持續(xù)發(fā)展提出措施。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)；影子銀行；風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管

中圖分類號(hào)：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

收錄日期：2016年10月21日

一、P2P網(wǎng)貸發(fā)展現(xiàn)狀及弊端

（一）在互聯(lián)網(wǎng)金融崛起背景下P2P發(fā)展迅猛。當(dāng)前金融領(lǐng)域已逐漸放開(kāi)，民營(yíng)資本將伺機(jī)而動(dòng)，而作為能夠在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)平起平坐的唯一捷徑——互聯(lián)網(wǎng)金融必將成為改變現(xiàn)有金融格局的決戰(zhàn)場(chǎng)，未來(lái)的新霸主也必將產(chǎn)生于此。金融機(jī)構(gòu)擁有客戶、資本、風(fēng)險(xiǎn)防范優(yōu)勢(shì)，而互聯(lián)網(wǎng)公司擁有技術(shù)、創(chuàng)新、龐大的用戶群優(yōu)勢(shì)。

民間借貸是我國(guó)金融體系的必要補(bǔ)充，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的產(chǎn)生和發(fā)展，帶來(lái)了積極的影響。P2P貸款主要有兩種模式，一種是以人人貸、拍拍貸為代表的線上模式，借貸雙方通過(guò)網(wǎng)上競(jìng)標(biāo)方式來(lái)實(shí)現(xiàn)匹配，另一種是以宜信為代表的P2P信貸理財(cái)計(jì)劃。P2P在互聯(lián)網(wǎng)金融的大趨勢(shì)下，應(yīng)運(yùn)而生。

（二）P2P網(wǎng)貸運(yùn)行模式。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是指?jìng)€(gè)人通過(guò)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)相互借貸。即，由具有資質(zhì)的網(wǎng)站（第三方公司）作為中介平臺(tái)，借款人在平臺(tái)發(fā)放借款標(biāo)，投資者進(jìn)行競(jìng)標(biāo)向借款人放貸的行為。

（三）P2P網(wǎng)貸的弊端。目前，市場(chǎng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展方向已形成共識(shí)：包括第三方支付、P2P貸款模式、阿里小貸模式、眾籌融資、互聯(lián)網(wǎng)整合銷售產(chǎn)品即余額寶模式和互聯(lián)網(wǎng)貨幣。這幾種產(chǎn)品擁有不同的金融模式和金融風(fēng)險(xiǎn)，也就意味著需要不同的監(jiān)管方式。

P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)長(zhǎng)期游離于現(xiàn)有的監(jiān)管以外。很多打著P2P旗號(hào)的企業(yè)，做的并不是純粹的線上平臺(tái)業(yè)務(wù)，而是把原先線下既有的民間借貸模式換了一個(gè)說(shuō)法。

而對(duì)于致力于打造純粹資金撮合平臺(tái)的P2P網(wǎng)站而言應(yīng)當(dāng)針對(duì)其行業(yè)特征，進(jìn)行適度監(jiān)管，比如設(shè)立資金第三方托管機(jī)制來(lái)對(duì)這一領(lǐng)域監(jiān)管，未必要像銀行那樣嚴(yán)格，因?yàn)樗吘故切畔⒅薪槠脚_(tái)，但對(duì)它的從業(yè)資質(zhì)還是需要有限制的，畢竟它們也在做著很專業(yè)的金融業(yè)務(wù)，它應(yīng)該比銀行的風(fēng)險(xiǎn)控制更高端，因?yàn)樗目蛻麸L(fēng)險(xiǎn)比銀行更大。銀行把信用記錄好的客戶都拿走了，在銀行貸不到款的人，才會(huì)到P2P平臺(tái)尋求資金，風(fēng)險(xiǎn)更高，也就意味著P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)管理水平也應(yīng)該高于銀行。

二、我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)監(jiān)管制度的構(gòu)建

監(jiān)管之殤困擾著網(wǎng)絡(luò)貸款行業(yè)，網(wǎng)絡(luò)貸款行業(yè)的野蠻生長(zhǎng)及惡性競(jìng)爭(zhēng)帶來(lái)的巨大風(fēng)險(xiǎn)也迫使其開(kāi)始強(qiáng)調(diào)行業(yè)自律。但是，面對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)的迅速發(fā)展和異化，僅依靠私法規(guī)范和行業(yè)自律不足以規(guī)范整個(gè)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款行業(yè)。

（一）107號(hào)文件。2014年1月7日，國(guó)務(wù)院辦公廳向相關(guān)部委和各省政府下發(fā)的名為《關(guān)于加強(qiáng)影子銀行業(yè)務(wù)若干問(wèn)題的通知》（下簡(jiǎn)稱“第107號(hào)文）對(duì)P2P借貸等網(wǎng)絡(luò)金融活動(dòng)規(guī)定，指出：“網(wǎng)絡(luò)支付平臺(tái)、網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)、網(wǎng)絡(luò)信用平臺(tái)等機(jī)構(gòu)要遵守各項(xiàng)金融法律法規(guī)，不得利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)違規(guī)從事金融業(yè)務(wù)?！贝饲把胄幸捕啻沃厣辍皟蓷l紅線”理論，提醒互聯(lián)網(wǎng)金融尤其是P2P行業(yè)不可觸線違規(guī)。文件還指出央行會(huì)同有關(guān)部門，負(fù)責(zé)研究互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管措施。這就意味著，一直“無(wú)監(jiān)管、無(wú)標(biāo)準(zhǔn)、無(wú)門檻”的P2P行業(yè)將開(kāi)始由央行負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)監(jiān)管。

（二）監(jiān)管機(jī)構(gòu)。對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)的監(jiān)管必然要有監(jiān)管機(jī)構(gòu)的設(shè)立。在美國(guó)，目前對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)仍未達(dá)成一致共識(shí)，美國(guó)會(huì)計(jì)總署給出了兩種監(jiān)管方案：一種是由各監(jiān)管機(jī)構(gòu)分別監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)貸款的不同主體，借款人和貸款人的監(jiān)管機(jī)構(gòu)不同；另一種是建立統(tǒng)一的機(jī)構(gòu)，如金融消費(fèi)者保護(hù)局承擔(dān)監(jiān)管職責(zé)。從目前我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)的發(fā)展?fàn)顩r看，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)作為中央級(jí)別的監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)的監(jiān)測(cè)、預(yù)警并形成一定的預(yù)警機(jī)制，防止P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)引發(fā)區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；地方金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)要擔(dān)負(fù)起P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)的具體監(jiān)管職責(zé)，金融辦作為地方政府設(shè)立的金融管理機(jī)構(gòu)，應(yīng)該承擔(dān)起監(jiān)管P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)的職責(zé)。同時(shí)還可以借助民間借貸登記服務(wù)中心這個(gè)管理平臺(tái)，從事P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)貸款業(yè)務(wù)的登記、備案等服務(wù)，發(fā)揮輔助性的監(jiān)管作用。

（三）監(jiān)管措施

1、市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管。我國(guó)法律在認(rèn)可P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)后，要對(duì)其設(shè)立較為嚴(yán)格的準(zhǔn)入門檻，可考慮實(shí)行牌照制，對(duì)滿足條件的P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)發(fā)放牌照。這一方面可以將一部分資質(zhì)缺乏的申請(qǐng)者排除在外，防止其進(jìn)入市場(chǎng)；另一方面也方便監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)進(jìn)行管理，掌握其真實(shí)發(fā)展?fàn)顩r。

2、搜索途徑規(guī)范制約。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前國(guó)內(nèi)約有超過(guò)2，000家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，其中絕大多數(shù)建有網(wǎng)站，P2P行業(yè)所有的交易都是在網(wǎng)絡(luò)上進(jìn)行，所以通過(guò)線上推廣是一個(gè)非常重要的方式，而且即使公司有了知名度，別人也可能會(huì)很少直接記住公司網(wǎng)址，也會(huì)通過(guò)搜索進(jìn)入公司。所以網(wǎng)絡(luò)搜索是一個(gè)非常重要的入口?？梢哉f(shuō)，搜索引擎已成為P2P網(wǎng)貸平臺(tái)最支柱的流量來(lái)源，也是公眾查詢和了解網(wǎng)絡(luò)借貸的首要入口。

3、業(yè)務(wù)活動(dòng)監(jiān)管。為防范風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)的業(yè)務(wù)活動(dòng)要進(jìn)行限制，將其主要業(yè)務(wù)限定在P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)成立的最初范圍內(nèi)，即提供交易信息和收取傭金。如果P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)要開(kāi)展信用擔(dān)保和資產(chǎn)證券化等其他特殊業(yè)務(wù)，就必須事先獲得監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)。對(duì)此，可以由P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)作出選擇，是做純粹的居間業(yè)務(wù)還是做金融擔(dān)?；蚶碡?cái)業(yè)務(wù)，對(duì)后類業(yè)務(wù)則按照金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的要求加以監(jiān)管。

4、資金安全監(jiān)管。P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)應(yīng)該積極尋求同第三方支付平臺(tái)的合作，不論是出借人投放資金還是借款人獲得借款，都應(yīng)由第三方支付平臺(tái)進(jìn)行支付，資金的收取和發(fā)放不能由P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)自己進(jìn)行。國(guó)外先進(jìn)的P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)均采用此種方式管理資金，我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)也不應(yīng)例外。

5、信息披露監(jiān)管。監(jiān)管法律應(yīng)要求P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)發(fā)布年報(bào)，特別是公布?jí)馁~率，以便監(jiān)管機(jī)構(gòu)及時(shí)識(shí)別P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)投資者的利益不受損害，對(duì)壞賬率高的P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)及時(shí)進(jìn)行整頓。

6、利率監(jiān)管。監(jiān)管機(jī)構(gòu)要對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)上的利率水準(zhǔn)進(jìn)行監(jiān)控，防止其變相提供超高利率，成為滋生高利貸的溫床。

主要參考文獻(xiàn)：

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