我國中小企業(yè)融資困境分析與方式探討

周振楠

摘要：中小企業(yè)在創(chuàng)造就業(yè)機會，促進經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展，增加國家的稅收方面扮演著舉足輕重的角色。中小企業(yè)對經(jīng)濟發(fā)展起到至關重要作用，然而在我國中小企業(yè)的發(fā)展過程中卻遭遇了融資困難的問題。文章通過分析中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀以及金融機構和政府對其融資的影響得出結論我國中小企業(yè)要想解決融資問題首先需要提升自身的實力給予外界足夠的信心，其次金融機構也應該給予大力的支持，與此同時政府對融資條件的創(chuàng)造也同樣必不可少。

關鍵詞：中小企業(yè)；融資困境；融資方式；對策

中小企業(yè)在構建市場經(jīng)濟主體以及促進中國社會繁榮發(fā)展中起到了重要的作用，中小企業(yè)的發(fā)展備受矚目。在2016年，有兩個詞不斷被人們所提及，一是“經(jīng)濟下行”，二是“互聯(lián)網(wǎng)+”，在這樣的大環(huán)境之下，中小企業(yè)的融資就顯然是機會與挑戰(zhàn)并存。本文通過對中小企業(yè)自身、金融機構以及政府這三方面的分析，分別提出了解決的意見，也對“互聯(lián)網(wǎng)+”時代的到來對中小企業(yè)的影響做出了展望，為我國的中小企業(yè)解決融資問題提供了借鑒。

一、中小企業(yè)融資的相關概念

中小企業(yè)融資是指外界金融機構針對中小企業(yè)而推出的定制化融資解決方案，由現(xiàn)有的企業(yè)進行資金的籌集并且完成對項目的投資建設，無論這個項目建造完成之前或者之后，都不會出現(xiàn)新的獨立法人。資金籌集完成后債務方是公司而不是這個項目，但是貸款和其他籌集到的所有資金實際上都是用于對這個項目的投資的。在償還債務時，使用公司的現(xiàn)有資產(chǎn)和現(xiàn)金流量都是可以的，與此同時公司的現(xiàn)有資產(chǎn)和現(xiàn)金流量還應用于對項目的擔保，最后即使是這個項目失敗了金融機構也可以對債務進行追償，所以對于金融機構而言風險并不大。

二、我國中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀

企業(yè)的融資通常被分為內源融資和外源融資兩種方式。內源融資是指企業(yè)經(jīng)營活動中所產(chǎn)生的資金，即企業(yè)內部融通的資金，它的主要構成部分是留存收益和各項折舊，是企業(yè)不斷地將自己的儲蓄轉化成為投資的過程。內源融資是每一個中小企業(yè)進行融資時都會采用的融資方式，但是內源融資也有他自身的缺點，就是無法滿足中小企業(yè)的需求。外源融資是指企業(yè)通過一定的辦法向企業(yè)以外的一些經(jīng)濟主體去籌集資金，外源融資分成了股權融資和債權融資。在進行外源融資時，中小企業(yè)的所有人會根據(jù)節(jié)約成本的原則先向銀行進行借款，其次是發(fā)行債券，最后才會選擇進行股權融資。在中小企業(yè)的融資結構當中，60%是內源融資，銀行貸款占11%。

三、我國中小企業(yè)融資困境的原因分析

首先，中小企業(yè)的信用狀況不佳、沒有足夠的資本投入、缺乏健全的財務制度，這是從企業(yè)自身視角出發(fā)所存在的問題。從金融機構視角來看，商業(yè)銀行對中小企業(yè)存在先入為主的誤解。他們不愿意在中小企業(yè)身上追加放貸成本去做詳細的信用評級，久而久之就會造成行業(yè)內部對中小企業(yè)防范意識過高不愿意借款的現(xiàn)象。另外，商業(yè)銀行應對借款的流程過于復雜。在商業(yè)銀行的內部有著一套應對外界貸款的流程，這樣的流程太過固定、不靈活。中小企業(yè)的貸款通常周期短、資金量比大型企業(yè)要少，所以相比較而言放貸給中小企業(yè)會拉升銀行的放貸成本，為了避免這樣的現(xiàn)象提高自身的效益，商業(yè)銀行更愿意將錢借給大型企業(yè)以獲得更高的貸款收益。而中小企業(yè)要想從金融市場進行融資，更是基本不可能，我國金融市場對申請公司的要求較高，中小企業(yè)很難達到其要求，如表1所示。

四、我國中小企業(yè)走出融資困境的方式分析

經(jīng)過上述的分析，中小企業(yè)的融資困境一般是由企業(yè)、金融機構以及政府這三方構成的，那么解決我國的中小企業(yè)融資問題，也應當從這個三方面去著手才能夠達到預期的效果。

（一）中小企業(yè)需要提升自身實力

1. 中小企業(yè)應當堅持技術創(chuàng)新

中小企業(yè)要想存活，就必須要高舉創(chuàng)新大旗。企業(yè)通過一系列的技術創(chuàng)新可以形成自己的企業(yè)文化，一個有技術、有專利的企業(yè)才能夠在市場競爭中把握主動權?？蛻粼谫徺I商品的時候，企業(yè)可以通過專利買斷和專利受讓的方式來取得大額的周轉資金，一個產(chǎn)品的發(fā)明專利對企業(yè)來說意味著上百萬甚至更多的資金。在一定的周期內進行專利受讓所收到的受讓費可以讓企業(yè)在短期內獲得大量的流動資金，在獲得資金后企業(yè)可以利用這筆資金當中的一部分繼續(xù)進行技術的發(fā)明與創(chuàng)新，如果企業(yè)可以形成這樣一種良性循環(huán)，那么企業(yè)的資金周轉將不再是一個困擾。

2. 中小企業(yè)要提升自己的信用等級

中小企業(yè)的信用等級很重要。中小企業(yè)想要做到以信取貸必須做到以下兩點。一是建立健全企業(yè)內部的財務核算制度。財務核算可以說是一個企業(yè)的門面，企業(yè)想要成功的在金融機構取得貸款，就要在降低自己的融資成本的同時盡可能地去降低金融機構的放貸成本，如何去為金融機構解決放貸的成本？做好會計核算工作最為關鍵。二是企業(yè)的管理者要提升自身的素質，這些素質包括自己的契約精神和法律意識。管理者需要將融資得來的資金投入到原先約定的項目當中去，不能背著債權人將資金投進高收益但是也高風險的項目中。與此同時，管理者需要具有完備的法律意識，不能夠為了提升自己的信用等級去唆使他人做假賬或者搞“兩本賬”。

3. 中小企業(yè)應當拓寬直接融資渠道

因為中小企業(yè)的經(jīng)營并不穩(wěn)定，能夠用于抵押的資產(chǎn)不多，通過抵押等間接的融資手段很難從根本上解決中小企業(yè)融資困難的問題，所以必須從根本上去拓寬中小企業(yè)的直接融資渠道，才能給中小企業(yè)提供長期穩(wěn)定的有一定風險承擔性的融資渠道。同時，資本市場具有一種杠桿放大的效應，以這樣的方式進入資本市場之后，形成一種以資本市場為紐帶的中小企業(yè)金融支持體系，積極去創(chuàng)造新的融資方式，拓寬融資渠道，營造良好的融資環(huán)境。

（二）金融機構應當給予大力支持

1. 調整信用評級指標比重

在中小企業(yè)融資時，中小企業(yè)的信用評定機制過于復雜，貸款門檻過高，這使得很多的中小企業(yè)遭遇了融資困難的問題。目前，我國的眾多商業(yè)銀行對企業(yè)進行信用評級的過程當中，企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模占據(jù)了較大的比重，這無疑會把許多的中小企業(yè)擋在門檻之外，所以應當適當?shù)娜趸@一指標在評定過程中的比重，更加注重對企業(yè)的成長潛力等方面的考察以消除原先對中小企業(yè)的信用歧視。endprint

2. 提高貸款項目的應對效率

省內的國有的商業(yè)銀行可以借鑒“中國銀行”的信貸工廠模式，由省一級的分行向各個二級分行和中小企業(yè)較為集中的地區(qū)支行派遣中小企業(yè)貸款的專業(yè)審批人員，對中小企業(yè)貸款的問題單獨立項，審批人員在自己的權限之內對本地的中小企業(yè)申請貸款項目進行最終的審批，保證做出應對的時效性。

3. 保持應對機制的系統(tǒng)性

中小企業(yè)貸款的特點是筆數(shù)多但是數(shù)額較之大型企業(yè)更少，所以金融機構如果刻板地按照面對大中型企業(yè)時的信用評級方法對中小企業(yè)進行評級，到最后只會增加其放貸成本，所以金融機構可以利用數(shù)據(jù)分析建立持久的信用分析體系，對企業(yè)的各項評級數(shù)據(jù)進行定期的更新以便日后借款時使用。此外銀行等金融機構的貸款抵押率應該有一定的彈性，抵押率可以根據(jù)該企業(yè)這一段時期內的銷量、企業(yè)所處的地區(qū)（長三角地區(qū)或者西北地區(qū)）以及所處的經(jīng)濟周期作出調整。

（三）政府為融資創(chuàng)造有利條件

1. 創(chuàng)建良好的政策環(huán)境

為了提升中小企業(yè)的融資能力，政府應當出臺一系列的促進中小企業(yè)發(fā)展的法律法規(guī)，完善與中小企業(yè)相關的稅收、資源分配的相關政策。對于一些高新技術的新生企業(yè)要適當?shù)挠枰哉叩姆龀?，同時淡化“重大輕小”的觀念，促進中小企業(yè)與大中型企業(yè)的合作共存。在實行這些制度時要增強透明度，有專門人員進行監(jiān)督審查，不能出現(xiàn)地方政府恣意妄為的現(xiàn)象。

2. 建立健全中小企業(yè)信用擔保制度

要想建立健全中小企業(yè)的信用擔保制度，需要政府與金融機構的共同努力。政府應當出臺信用擔保行業(yè)的相關法律法規(guī)，填補信用擔保行業(yè)的市場準入、監(jiān)督管理、風險處置和市場退出等法律規(guī)范的空白。

3. 支持專業(yè)融資人才的培養(yǎng)與就業(yè)工作

僅有政府出臺的支持性的法律法規(guī)還不夠，還應當加強對于人才的培養(yǎng)。有足夠的人才深入到企業(yè)當中去才能夠真正地形成政府與企業(yè)之間的紐帶，貫徹落實各項有利于中小企業(yè)融資的政策。

4. 拓展中小企業(yè)的融資渠道

政府可以借鑒溫州等金融改革試點的以往經(jīng)驗，出臺規(guī)范民間借貸方法的一些條例，構建有融資需求的中小企業(yè)與民間具有投資意向的投資者之間的橋梁。支持條件已經(jīng)比較成熟的地區(qū)先行建立民間借貸服務試點，等到時機成熟、有了足夠的經(jīng)驗之后再來進行大面積的推廣工作，建立全省范圍內的陽光、透明的民間融資平臺，從根本上拓寬中小企業(yè)的融資途徑。

五、結語

對于我國中小企業(yè)融資問題的解決，需要從企業(yè)自身、金融機構和政府三方面去共同著手。首先，企業(yè)需要提升自身的實力，在增加人才引進、加大技術方面的投入走創(chuàng)新道路的同時增強管理人員的素質并且完善財務制度，以此來慢慢提升自己的信用等級，拓寬自身融資道路、降低自身的融資難度。其次，金融機構需要針對中小企業(yè)適當推出一些金融制度或者產(chǎn)品，簡化、調整企業(yè)貸款的程序以及各項指標所占的比重，這不僅是惠及我國中小企業(yè)的措施，更會降低金融機構對中小企業(yè)提供融資的成本，從而提升金融機構自身的收益水平，達到雙贏的效果。最后，政府需要為中小企業(yè)創(chuàng)造寬松的適合中小企業(yè)自身發(fā)展的政策環(huán)境、提出適當?shù)男庞脫Ｖ贫?，同時加大對于中小企業(yè)融資方向的人才的培養(yǎng)力度，然后確保這些人才可以和中小企業(yè)進行有效的對接。在三方的共同努力下，中小企業(yè)融資困難的現(xiàn)象有望逐漸改善，中小企業(yè)也將會在國家發(fā)展中扮演越來越重要的角色，推動著經(jīng)濟的發(fā)展。

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（作者單位：南京信息工程大學）endprint