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    中小銀行債券投資業(yè)務(wù)發(fā)展的困境與對策

    2017-11-14 11:17:20翟慧娜
    經(jīng)營者 2017年8期
    關(guān)鍵詞:發(fā)展困境

    翟慧娜

    摘 要 互聯(lián)網(wǎng)金融以及利率市場化改革發(fā)展下,傳統(tǒng)的銀行業(yè)經(jīng)營模式產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。銀行債券市場的發(fā)展過程中,尤其是中小銀行債券投資業(yè)務(wù)發(fā)展比較迅速,但面對日益復(fù)雜多變的經(jīng)濟(jì)環(huán)境,中小銀行債券投資業(yè)務(wù)發(fā)展遇到了諸多困境,解決實際中的困境顯得尤為重要。本文主要就中小銀行債券投資功能以及方法進(jìn)行簡要闡述,然后就中小銀行債券投資業(yè)務(wù)重要性和發(fā)展困境進(jìn)行詳細(xì)分析,最后對中小銀行債券投資業(yè)務(wù)發(fā)展的策略實施進(jìn)行探究。

    關(guān)鍵詞 中小銀行 債券投資 發(fā)展困境

    一、引言

    市場經(jīng)濟(jì)的深化改革發(fā)展背景下,債券投資的業(yè)務(wù)以流動性和收益性的特征,受到中小銀行的青睞,逐漸成為非信貸資產(chǎn)的重要投向。但當(dāng)前,中小銀行債券投資業(yè)務(wù)的發(fā)展還面臨著諸多困境,如自身競爭力較薄弱等,這需要和市場發(fā)展的要求相契合,注重優(yōu)化發(fā)展模式,從而增強(qiáng)自身的市場競爭力。

    二、中小銀行債券投資功能以及方法

    (一)中小銀行債券投資功能

    中小銀行債券投資有著諸多的功能,債券投資是流動性管理的重要應(yīng)用工具。我國中小銀行資源配置有幾種重要的類型,即儲備資產(chǎn)、債券資產(chǎn)以及貸款資產(chǎn)。在這幾種資產(chǎn)配置類型中,債券資產(chǎn)的流動性比較大,并有著相應(yīng)收益性,中小銀行通過債券投資方式,能壓縮超儲規(guī)模,從而實現(xiàn)更多收益,這樣就能有效解決資產(chǎn)負(fù)債期限錯配的問題,能提高資產(chǎn)運(yùn)營效率。[1]同時,債券投資能解決中小銀行流動資金需求,中小銀行投資的國債以及政策性金融債。由于銀行間市場對債券統(tǒng)一托管清算,每筆交易和資金債券等值對應(yīng),這樣就能有效地消除信用風(fēng)險。

    中小銀行債券投資起著分散風(fēng)險以及調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的作用。從風(fēng)險管理的視角出發(fā),債券投資就是資金用途,擴(kuò)大了資產(chǎn)組合種類,豐富了資金運(yùn)用品種,改善了資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu),從而就大大分散了風(fēng)險。債券投資的功能中,資本金籌集的功能也比較重要,尤其是能通過發(fā)行商行債券混合資本債券等補(bǔ)充資本金,這樣就能有效保證銀行資本的充足。

    中小銀行債券投資功能中,對利潤空間的擴(kuò)充也是比較重要的,債券投資能給中小銀行帶來票息收入以及價差收益,從而增加收入的來源,這樣就能大大提高盈利空間。[2]在債券市場的不斷發(fā)展以及債券產(chǎn)品的不斷豐富下,債券對銀行貸款的替代作用就會愈來愈突出,并成為銀行的一個重要資金運(yùn)用目標(biāo)。

    (二)中小銀行債券投資方法

    中小銀行的實際發(fā)展過程中面臨著諸多的挑戰(zhàn),這就需要采取新方法,從而提高中小銀行的經(jīng)營發(fā)展水平。中小銀行通常將債權(quán)投資業(yè)務(wù)作為存貸款為主要業(yè)務(wù)上的輔助業(yè)務(wù),從流動性的角度考慮比較多,交易類占比也相對比較小。在投資的品種上主要是把持有國債、政策性金融債等為主,所投資的方式也是以持有到期或者是可供出售為主。[3]當(dāng)前,中小銀行發(fā)展對債券投資比較重視,強(qiáng)化了債券投資業(yè)務(wù)管理。這些從決策機(jī)制的建設(shè)層面就能夠看出,進(jìn)行合理搭建以及完善債券投資管理架構(gòu),并結(jié)合實際制定了專門債券投資管理部門,制定了規(guī)范的操作流程,對相關(guān)部門從業(yè)人員的業(yè)績評價考核加強(qiáng),這些都為提高債券投資的整體效率打下了基礎(chǔ)。

    根據(jù)風(fēng)險管理的理論,從風(fēng)險管理的角度出發(fā),中小銀行加強(qiáng)了債券投資業(yè)務(wù)市場風(fēng)險識別以及監(jiān)控的力度。中小企業(yè)結(jié)合自身的發(fā)展戰(zhàn)略以及風(fēng)險偏好,確定可承受的市場風(fēng)險水平,建立恰當(dāng)?shù)慕M織結(jié)構(gòu)以及信息系統(tǒng),從而有效識別以及計量監(jiān)測等。這些方法的應(yīng)用對順利實施銀行債券投資打下了基礎(chǔ)。

    三、中小銀行債券投資業(yè)務(wù)的重要性和發(fā)展困境

    (一)中小銀行債券投資業(yè)務(wù)的重要性

    中小銀行債券投資業(yè)務(wù)的發(fā)展對提高銀行的市場競爭力有著積極作用,債券投資也是中小銀行比較重要的非信貸盈利業(yè)務(wù)。中小銀行非信貸資產(chǎn)業(yè)務(wù)主要投向就是投資于固定資產(chǎn)類產(chǎn)品的債券資產(chǎn)。根據(jù)當(dāng)前的相關(guān)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示,我國中小銀行債券投資比例占銀行總資產(chǎn)比例的15%,利息收入比例高于10%。在中小銀行流動風(fēng)險管理進(jìn)一步完善下,其提高的趨勢也愈來愈明顯。[4]中小銀行債券投資是低風(fēng)險、低資本業(yè)務(wù),和一般貸款相比,銀行間市場發(fā)生的金融債券和企業(yè)債券風(fēng)險比較低。市場經(jīng)濟(jì)體系中,金融機(jī)構(gòu)多為國有背景,是高信用個體,銀行債券信息化比較透明,交易的風(fēng)險比較低,通過債券投資就能有效地降低銀行整體資產(chǎn)風(fēng)險和資本耗用。

    中小銀行債券投資也是調(diào)控銀行資產(chǎn)流動性的重要工具,是最好的流動性第二儲備??呻S時變現(xiàn)的債券資產(chǎn)有著較高的收益,能隨時為支付提供保障,和信貸資產(chǎn)相比,債券資產(chǎn)無論是期限長短都能作為流動資產(chǎn),提高債券資產(chǎn)的比例就能有效改善銀行流動性指標(biāo)的管理。債券能靈活調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu),通過投資債券能促使閑置資金充分利用,從而有效地實現(xiàn)資金運(yùn)行效益的最大化。

    (二)中小銀行債券投資業(yè)務(wù)的發(fā)展困境

    中小銀行債券投資業(yè)務(wù)的實際發(fā)展過程中,受到諸多因素的影響,存在著很多發(fā)展困境。債券投資業(yè)務(wù)的流動性風(fēng)險比較大,這就和中小銀行自身的先天不足有著直接關(guān)系。我國中小商行的資金規(guī)模相對比較小,依賴持有的債券在市場融資,這一融資行為比較容易受到經(jīng)濟(jì)政策和貨幣政策等因素影響,容易發(fā)生融斷、中斷的問題,進(jìn)而引發(fā)流動性風(fēng)險。

    中小銀行債券投資業(yè)務(wù)發(fā)展中,業(yè)務(wù)的資格競爭力比較薄弱。中小銀行的業(yè)務(wù)類型單一化,規(guī)模也比較小,在銀行間債券市場諸多資格評估都是以規(guī)模以及業(yè)務(wù)總量為標(biāo)準(zhǔn)。中小銀行和全國性商行相比,在市場競爭力上就明顯處于劣勢。[5]中小銀行缺少市場利率定價主動權(quán),以及在獲得信息的能力方面比較薄弱,業(yè)務(wù)總量比較小,這些都不利于中小企業(yè)的債券投資業(yè)務(wù)的良好發(fā)展。

    另外,中小銀行債券投資業(yè)務(wù)發(fā)展中還面臨著諸多的風(fēng)險。由于在決策機(jī)制方面存在著問題,缺少長期性以及階段性的業(yè)務(wù)決策流程,沒有充分重視長期風(fēng)險,沒有長期考慮整體債券投資,所以容易形成利率和流動性的風(fēng)險。同時,中小銀行債券投資管理體系架構(gòu)設(shè)置存在不科學(xué)的地方。決策機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債管理委員會沒有充分發(fā)揮自身的職能,從而在業(yè)務(wù)的重大決策方面存在著問題。并且,對債券風(fēng)險審批管理方面不熟悉業(yè)務(wù),以及容易過分地規(guī)避風(fēng)險,審批的效率低等。endprint

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