證券投資風(fēng)險評價及控制對策分析

彭曉

【摘要】隨著國家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，證券投資也逐漸發(fā)展起來了。然而，在進(jìn)行證券投資的過程中很容易遇到各種風(fēng)險，如果這些風(fēng)險在發(fā)生以后得不到有效控制與處理，容易造成毀滅性危害。因此，文章將從證券投資風(fēng)險及其分類入手，結(jié)合證券投資風(fēng)險評價，重點(diǎn)分析證券投資風(fēng)險控制對策。

【關(guān)鍵詞】金融市場 證券投資 風(fēng)險評價

通過研究可以發(fā)現(xiàn)，在市場經(jīng)濟(jì)體制中金融占據(jù)著重要地位，但金融市場發(fā)展中又需要面對很多問題，特別是在股市低迷的情況下，很容易影響到國家經(jīng)濟(jì)進(jìn)而引發(fā)金融危機(jī)，而它們的出現(xiàn)大部分和缺少必要的風(fēng)險評價與控制有關(guān)。因此，有必要對證券投資風(fēng)險評價及控制對策展開研究來降低不良風(fēng)險發(fā)生幾率。

1證券投資風(fēng)險及其分類

1.1證券投資風(fēng)險概述

所謂的證券投資風(fēng)險實(shí)際上是投資者在進(jìn)行證券投資中所遇到的各種損失，同時也包括預(yù)期內(nèi)收不到收益而造成的損失。盡管證券投資可以給投資者帶來收益，但這種收益不是完全沒有風(fēng)險的，任何投資行為都是風(fēng)險與收益共同存在的，同時，收益越高風(fēng)險越大，相反則否，如果在投資中沒有意識到這一點(diǎn)，將造成不可挽回的損失，也會影響投資者自身發(fā)展。所以，投資者應(yīng)認(rèn)識到在證券投資的過程中風(fēng)險是不可避免的，只有選擇合適的方法轉(zhuǎn)移或降低風(fēng)險，才能避免蒙受巨額損失。

一般來講，在證券投資中要衡量其風(fēng)險可以采用以下幾種方法：第一指標(biāo)衡量法，這種衡量方主要是根據(jù)證券公司在特定途徑中公布財務(wù)狀況；第二數(shù)學(xué)分析法，這種評價方法是基于預(yù)期效用所建立的，意在獲得良好收益，在這種評價方法中還包括波動分析等多種數(shù)學(xué)評價方法，具體選擇哪種評價方法還需要聯(lián)系實(shí)際情況，進(jìn)而做好風(fēng)險評估工作。

1.2證券投資風(fēng)險類別

對于證券投資風(fēng)險來說，主要有系統(tǒng)性風(fēng)險與非系統(tǒng)性風(fēng)險兩種：一是系統(tǒng)性風(fēng)險是指由于全局性事件引起的投資收益變動的不確定性。系統(tǒng)風(fēng)險對所有公司、企業(yè)、證券投資者和證券種類均產(chǎn)生影響，因而通過多樣化投資不能抵消這樣的風(fēng)險，所以又成為不可分散風(fēng)險或不可多樣化風(fēng)險。二是非系統(tǒng)風(fēng)險是指由非全局性事件引起的投資收益率變動的不確定性。由于一種或集中證券收益率的非系統(tǒng)性變動跟其他證券收益率的變動沒有內(nèi)在的、必然的聯(lián)系，因而可以通過證券多樣化方式來消除這類風(fēng)險，所以又被稱為可分散的風(fēng)險或可多樣化風(fēng)險。

2證券投資風(fēng)險的評價

2.1評價方法選擇

在證券投資風(fēng)險評價中可以采用的方法有很多，每種評價方法在實(shí)際應(yīng)用中所需步驟與獲得結(jié)果并不相同，為做好本次證券投資風(fēng)險評價，選用了綜合效果較好的層次分析法。在運(yùn)用這種方法的過程中應(yīng)按照以下步驟進(jìn)行：

第一構(gòu)建結(jié)構(gòu)模型。構(gòu)建結(jié)構(gòu)模式是運(yùn)用層次分析法評價正確投資風(fēng)險最重要的一部分，在構(gòu)建模型的過程中應(yīng)按照上層為目標(biāo)層、中間為指標(biāo)層以及下層為對象層的方式建設(shè)。

第二重視判斷矩陣與檢驗(yàn)。在運(yùn)用層次分析法的過程中應(yīng)做好兩兩矩陣建設(shè)，同時加大對一致性檢驗(yàn)的重視，在設(shè)定證券投資指標(biāo)的過程中最好從第二層開始，保證每個層次都有對應(yīng)的標(biāo)度，然后進(jìn)行矩陣判斷，這樣就可以計(jì)算出權(quán)重，并完成檢驗(yàn)工作。

第三做好組合權(quán)向量與層次排序。運(yùn)用層次分析法中做好向量與排序是不可缺少的一部分，這樣可以了解在證券投資中容易受到哪些風(fēng)險的影響，這樣投資者可以有針對性的進(jìn)行防御，進(jìn)而降低不良風(fēng)險的發(fā)生幾率。

2.2評價指標(biāo)

在證券投資中會遇到各種類型的風(fēng)險，尤其是財務(wù)風(fēng)險、利率風(fēng)險所帶來的影響較大，而這些風(fēng)險一旦出現(xiàn)往往是不良風(fēng)險，所以，在實(shí)際評定風(fēng)險的過程中就需要加大對這些內(nèi)容的重視且將其看做是風(fēng)險評價指標(biāo)，只有這樣才能順利完成風(fēng)險評價進(jìn)而了解風(fēng)險類型。

2.3評價過程

在證券投資風(fēng)險評價的過程中應(yīng)按照上文中提到的層次分析法評價步驟進(jìn)行，通過評價可以發(fā)現(xiàn)，在證券投資中能夠影響投資者投資行為的風(fēng)險有很多，尤其是財務(wù)風(fēng)險與利率風(fēng)險所帶來的影響最大，所以在實(shí)際投資中應(yīng)加大對這些風(fēng)險的關(guān)注，只有這樣才能降低不良風(fēng)險的發(fā)生幾率。在進(jìn)行評價中，將財務(wù)風(fēng)險與利率風(fēng)險放在首位，如果發(fā)現(xiàn)投資對象或項(xiàng)目中所面臨的財務(wù)風(fēng)險與利率風(fēng)險較大，那么最好轉(zhuǎn)向其他投資，避免冒風(fēng)險將資金投向該項(xiàng)目，否則在不良風(fēng)險發(fā)生以后將給投資者造成不可挽回的巨大損失。

3證券投資風(fēng)險控制對策分析

3.1加強(qiáng)風(fēng)險預(yù)測與控制

為做好證券投資風(fēng)險控制，加強(qiáng)風(fēng)險預(yù)測與控制成為一項(xiàng)重要工作。良好的風(fēng)險控制不僅可以降低風(fēng)險發(fā)生幾率，還能減少投資者的損失。在預(yù)測風(fēng)險的過程中，應(yīng)注意先進(jìn)軟件的運(yùn)用并按照時間順序進(jìn)行預(yù)測，為保證預(yù)測效果精準(zhǔn)，在實(shí)際預(yù)測的過程中應(yīng)采用多種預(yù)測方式相結(jié)合的方式，如果單純采用一種預(yù)測方式很容易出現(xiàn)預(yù)測不準(zhǔn)的情況，所以在實(shí)際投資中最好采用完善的投資組合方式，將期貨、債券以及股票均作為投資對象，這樣可以減輕不良風(fēng)險所帶來的損失。同時，由于在證券投資中主要存在系統(tǒng)風(fēng)險與非系統(tǒng)風(fēng)險兩種，所以在實(shí)際預(yù)測與控制的過程中就需要加強(qiáng)系統(tǒng)風(fēng)險與非系統(tǒng)風(fēng)險控制。

首先，在系統(tǒng)風(fēng)險控制中應(yīng)從投資的收益和風(fēng)險兩個方面人手，利用金融衍生工具控制風(fēng)險，這也是做好系統(tǒng)風(fēng)險控制的常用方式。在實(shí)際控制中應(yīng)加強(qiáng)與現(xiàn)實(shí)情況的聯(lián)系，選擇合適的控制方法來避免風(fēng)險擴(kuò)大化。

其次，在非系統(tǒng)風(fēng)險控制中應(yīng)先確定好每種投資方式中的比例，做好組合投資，注重多樣化，只有這樣才能降低風(fēng)險發(fā)生幾率，同時在實(shí)際控制的過程中最好將運(yùn)籌學(xué)相關(guān)知識引入進(jìn)來，確定好約束條件，將每種證券的比例控制好，這也是做好證券投資風(fēng)險控制的有效方式。此外，在證券風(fēng)險投資中還需要重視利益協(xié)調(diào)，這也是降低風(fēng)險發(fā)生幾率，保證投資者切身利益的關(guān)鍵。

3.2做好證券投資法制監(jiān)管

之所以在證券投資中會出現(xiàn)各種各樣的風(fēng)險，主要與缺少必要的法制監(jiān)管有關(guān)，在市場經(jīng)濟(jì)體制下，為保證證券市場正常運(yùn)轉(zhuǎn)減少投資者的損失，離不開必要的法律法規(guī)進(jìn)行監(jiān)管，如果缺少了相關(guān)法律法規(guī)的監(jiān)管，很容易影響市場發(fā)展，也會帶來一系列不良損失，為減少此類情況的出現(xiàn)，就需要加大對這些問題的重視，構(gòu)建完善法律法規(guī)，運(yùn)用法律的力量減少不良行為的出現(xiàn)。加強(qiáng)證券投資法制監(jiān)管，可以從以下幾方面著手：第一，借鑒與吸收國外相關(guān)政策法律法規(guī)，將有價值的內(nèi)容融入到我國法律法規(guī)中，形成帶有中國特色的證券投資法律法規(guī)，這樣不僅可以彌補(bǔ)原有法律法規(guī)的不足，還能使投資者的合法利益受到保護(hù)，增強(qiáng)投資者投資信心。第二，重視考核機(jī)制建設(shè)。良好的考核機(jī)制也是證券投資法制監(jiān)管中不可缺少的一部分，在考核中應(yīng)將風(fēng)險與回報作為考核標(biāo)準(zhǔn)，確保資金風(fēng)險評估準(zhǔn)確。第三，優(yōu)化證券投資治理。在這一過程中應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)部控制，妥善解決各種利益沖突，同時還要控制好代理成本，避免出現(xiàn)代理成本過多的情況。第四，證監(jiān)會也需要做好現(xiàn)場檢查與分析，做好把控，強(qiáng)化執(zhí)法能力，重視違規(guī)處理，不姑息一切可能出現(xiàn)的風(fēng)險，只有這樣才能保證基金運(yùn)行健康，這也是做好風(fēng)險防范的關(guān)鍵所在。

3.3投資者做好風(fēng)險評估

在證券投資風(fēng)險控制中，為降低不良風(fēng)險的發(fā)生幾率，這就需要投資者做好風(fēng)險評估，把握證券投資活動中可能面臨哪些風(fēng)險，并結(jié)合實(shí)際情況找出這些風(fēng)險發(fā)生以后應(yīng)采取怎樣的應(yīng)對措施。一般來講，在證券投資中常見的風(fēng)險主要包括技術(shù)風(fēng)險、市場風(fēng)險、資金風(fēng)險以及政策風(fēng)險等，這些風(fēng)險對投資者的影響都很大，如果輕視了這些風(fēng)險很容易帶來不良影響，所以在每次投資以前，投資者應(yīng)做好分析，全面了解各種風(fēng)險，并做好風(fēng)險應(yīng)對預(yù)案，在風(fēng)險發(fā)生以后最好將風(fēng)險轉(zhuǎn)移出去或是將風(fēng)險所帶來的損失降到最低，減少不良風(fēng)險給投資帶來的影響。同時，作為投資者應(yīng)避免將所有資金投入到一個項(xiàng)目中，也不可將資金投向一個行業(yè)，如果該行業(yè)出現(xiàn)風(fēng)險，那么將給投資者造成嚴(yán)重?fù)p失，而是要將資金分散開，投向不同的行業(yè)，這樣一來如果某行業(yè)出現(xiàn)風(fēng)險，投資者也不至于蒙受滅頂之災(zāi)。

當(dāng)前，投資者在風(fēng)險評估中若發(fā)現(xiàn)即將投資的項(xiàng)目存在較大風(fēng)險，應(yīng)避免對該項(xiàng)目進(jìn)行投資，且在投資的過程中應(yīng)將高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)作為主要投資對象，切忌將傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)作為主要投資對象，盡管傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)在短時間內(nèi)可以保證收益正常，但隨著時間的推移，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)所帶來的收益則逐漸減少，而高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)則存在相反的情況，在不久的將來高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)也將成為現(xiàn)代市場中最具發(fā)展?jié)摿Φ漠a(chǎn)業(yè)。此外，在進(jìn)行風(fēng)險評估的過程中因注意財務(wù)指標(biāo)評估法的運(yùn)用，從財務(wù)報表中獲取相關(guān)信息，構(gòu)建完善指標(biāo)體系，只有這樣才能將投資中可能出現(xiàn)的風(fēng)險及其帶來的風(fēng)險估算出來，進(jìn)而減少風(fēng)險的出現(xiàn)。

通過以上研究得知，在證券投資中會遇到各種各樣的風(fēng)險，而這些風(fēng)險一旦發(fā)生很容易影響證券市場的發(fā)展，因此文章聯(lián)系實(shí)際情況提出了在證券投資中可以采取的措施并提出了相應(yīng)的控制對策，隨著這些對策的應(yīng)用可以有效降低證券投資風(fēng)險發(fā)生幾率，同時也可以保證投資者利益不受損失，所以我們應(yīng)重視這些措施的運(yùn)用。endprint