內(nèi)部控制條件下的長(zhǎng)期股權(quán)投資跟蹤管理

劉磊

【摘 要】企業(yè)通過(guò)長(zhǎng)期股權(quán)投資不斷增加財(cái)富，提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，這也是企業(yè)發(fā)展壯大的動(dòng)力源泉。若投資缺乏合理性，投機(jī)不當(dāng)，容易產(chǎn)生投資風(fēng)險(xiǎn)。高科技創(chuàng)業(yè)投資公司必須有效應(yīng)對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)投資形成的各種風(fēng)險(xiǎn)，因此需要在內(nèi)部控制條件下，對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)投資內(nèi)控體系持續(xù)完善，盡量減少經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。本文首先分析了內(nèi)部控制條件下公司長(zhǎng)期股權(quán)投資目標(biāo)，其次探討了內(nèi)部控制條件下長(zhǎng)期股權(quán)投資存在的主要問(wèn)題，最后研究了內(nèi)部控制條件下加強(qiáng)長(zhǎng)期股權(quán)投資管理措施。

【關(guān)鍵詞】?jī)?nèi)部控制；長(zhǎng)期股權(quán)投資；跟蹤管理

一、內(nèi)部控制條件下公司長(zhǎng)期股權(quán)投資目標(biāo)

在選擇投資對(duì)象時(shí)，必須結(jié)合政府科技興區(qū)，產(chǎn)業(yè)強(qiáng)區(qū)的戰(zhàn)略部署，更加注重新興產(chǎn)業(yè)的扶持引導(dǎo)和先進(jìn)制造業(yè)的做大做強(qiáng)。淡化盈利指標(biāo)、更加注重產(chǎn)業(yè)服務(wù)。長(zhǎng)期的股權(quán)投資明顯不同于一般的金融交易，前者形成了更加長(zhǎng)久的回收時(shí)間，一旦公司通過(guò)股權(quán)投資獲取的收益低于籌資過(guò)程中產(chǎn)生的支出，必將對(duì)公司的日常經(jīng)營(yíng)帶來(lái)極大影響。因此在開(kāi)始長(zhǎng)期股權(quán)投資之前，一定實(shí)行可行性研究，最大程度對(duì)新興產(chǎn)業(yè)和制造業(yè)發(fā)展前景、自身資本實(shí)力以及籌資能力全面考察，保證在收回投資期限之內(nèi)獲取的收益能夠有效彌補(bǔ)籌資形成的損失，此時(shí)才可以開(kāi)展投資。收益和風(fēng)險(xiǎn)是共同存在的。構(gòu)建較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，切記不要過(guò)分突出經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的增長(zhǎng)與發(fā)展規(guī)模的擴(kuò)大，在提升公司業(yè)績(jī)的過(guò)程中避免高度依賴風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)。

二、內(nèi)部控制條件下長(zhǎng)期股權(quán)投資存在的主要問(wèn)題

1.決策不科學(xué)，控制力度不足

長(zhǎng)期股權(quán)投資管理的前期階段便是決策環(huán)節(jié)，是否正確的決策直接對(duì)資本運(yùn)營(yíng)效果造成了極大的影響?？墒?，高科技創(chuàng)業(yè)投資公司由于缺少嚴(yán)格的決策程序，在決策階段尚未科學(xué)論證與評(píng)估需要扶持的項(xiàng)目，極大增加了決策的失誤程度。同時(shí)，由于決策者在專業(yè)勝任能力方面存在著一定的偏差，職業(yè)素質(zhì)相對(duì)較低，在沒(méi)有認(rèn)清制造業(yè)發(fā)展前景、經(jīng)營(yíng)情況的前提下做出了主觀臆斷，導(dǎo)致了股權(quán)投資出現(xiàn)了決策風(fēng)險(xiǎn)。

另外，在長(zhǎng)期股權(quán)投資過(guò)程中，缺乏嚴(yán)格的管理，對(duì)投資控制力進(jìn)行了削弱，高科技創(chuàng)業(yè)投資公司沒(méi)有根據(jù)規(guī)定向被投資的新興產(chǎn)業(yè)委派人員實(shí)行權(quán)益管理，沒(méi)有實(shí)施績(jī)效評(píng)價(jià)；投資公司和被投資的新興企業(yè)沒(méi)有根據(jù)規(guī)定確定權(quán)腐關(guān)系，造成了投資股權(quán)不明晰，無(wú)法按時(shí)收回投資收益，導(dǎo)致公司形成了資金風(fēng)險(xiǎn)。

長(zhǎng)期股權(quán)投資必須接受國(guó)家政策與法律的約束，若股權(quán)投資與轉(zhuǎn)讓合同與相關(guān)的法律制度不符，或者在投資過(guò)程中出現(xiàn)很多違法行為，則會(huì)得到對(duì)應(yīng)的外部處罰，對(duì)高科技創(chuàng)業(yè)投資這一類型的公司造成一定的經(jīng)濟(jì)損失，同時(shí)對(duì)企業(yè)信譽(yù)造成損害。出現(xiàn)這一問(wèn)題的原因就是，公司沒(méi)有對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)投資構(gòu)建一個(gè)相對(duì)健全的監(jiān)督制度，進(jìn)一步導(dǎo)致未能及時(shí)發(fā)現(xiàn)與解決投資管理問(wèn)題。

2.獲得長(zhǎng)期股權(quán)投資沒(méi)有通過(guò)科學(xué)的授權(quán)批準(zhǔn)

控制授權(quán)具體是在產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)以前，根據(jù)事先規(guī)定的程序核準(zhǔn)、監(jiān)控其效益性、合法性以及流程進(jìn)而決定是否令其產(chǎn)生。批準(zhǔn)授權(quán)是一種事前控制，可以在發(fā)生錯(cuò)誤之前進(jìn)行制止，有效節(jié)省了高科技創(chuàng)業(yè)投資公司的決策成本，一些長(zhǎng)期股權(quán)投資需要大額資金，形成了巨大的投資風(fēng)險(xiǎn)，因此公司針對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)投資構(gòu)建嚴(yán)格的審批機(jī)制。通過(guò)對(duì)高層管理人員進(jìn)行授權(quán)審批，可以防止下級(jí)人員由于缺少一定的專業(yè)知識(shí)而形成的長(zhǎng)期股權(quán)決策失誤，或者是由于不能整體把握長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略而導(dǎo)致長(zhǎng)期股權(quán)投資與企業(yè)科學(xué)規(guī)劃出現(xiàn)偏離。審批重大長(zhǎng)期股權(quán)投資工作必須通過(guò)董事會(huì)、股東等權(quán)力機(jī)制實(shí)行，盡量避免董事會(huì)逐層下放長(zhǎng)期股權(quán)投資決策權(quán)。公司出現(xiàn)的長(zhǎng)期股權(quán)投資違規(guī)行為一般都是由于下級(jí)人員不恰當(dāng)行使決策權(quán)。

3.會(huì)計(jì)處理長(zhǎng)期股權(quán)投資不正確

獲取、持有、處置長(zhǎng)期股權(quán)投資都會(huì)牽涉到十分復(fù)雜的會(huì)計(jì)處理過(guò)程。獲得兼并式的長(zhǎng)期股權(quán)投資的會(huì)計(jì)處理方式根據(jù)相關(guān)規(guī)定可以劃分為同一與非同一兩類控制，基于稅法角度分析還可以劃分為免稅與應(yīng)稅合并。選擇不同的會(huì)計(jì)處理方法也會(huì)直接影響企業(yè)的長(zhǎng)期股權(quán)投資形成的入賬價(jià)值，從而對(duì)后期損益造成影響。會(huì)計(jì)處理的長(zhǎng)期股權(quán)投資過(guò)程十分復(fù)雜，是會(huì)計(jì)核算領(lǐng)域內(nèi)公認(rèn)的難題，要求會(huì)計(jì)人員具備極強(qiáng)的操作能力，若企業(yè)會(huì)計(jì)核算失誤會(huì)造成會(huì)計(jì)信息錯(cuò)誤，形成虛假的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)。

三、內(nèi)部控制條件下加強(qiáng)長(zhǎng)期股權(quán)投資管理措施

1.加強(qiáng)長(zhǎng)期股權(quán)投資初期跟蹤管理

（1）按照《公司法》等有關(guān)規(guī)定，對(duì)高科技創(chuàng)業(yè)投資公司有關(guān)的制衡權(quán)利制度嚴(yán)格規(guī)范，同時(shí)利用本公司的有關(guān)章程對(duì)各方權(quán)利與義務(wù)積極明確與限制，確定職責(zé)權(quán)利的科學(xué)配置，嚴(yán)格管理企業(yè)的運(yùn)行制度，比如對(duì)會(huì)議與決策程序嚴(yán)格規(guī)范等。

（2）合理安排機(jī)構(gòu)與配備人員，確定權(quán)限范圍和規(guī)范審批流程，嚴(yán)格管理職責(zé)分工以及授權(quán)批準(zhǔn)；研究和評(píng)價(jià)長(zhǎng)期股權(quán)投資的可行性，保證研究可行性的報(bào)告與長(zhǎng)期股權(quán)投資項(xiàng)目建議書(shū)是真實(shí)可信的內(nèi)容；結(jié)合股東大會(huì)的投資規(guī)劃審批長(zhǎng)期股權(quán)投資項(xiàng)目。

（3）按照長(zhǎng)期股權(quán)投資過(guò)程中簽署的投資協(xié)議，嚴(yán)格根據(jù)法律規(guī)定向被投資單位推薦選舉形成的董事監(jiān)事與相關(guān)管理人員，對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)投資初期跟蹤強(qiáng)化管理，積極參加與監(jiān)管被投資企業(yè)的運(yùn)營(yíng)操作，對(duì)被投資企業(yè)的法人治理工作嚴(yán)格進(jìn)行監(jiān)督：首先，應(yīng)當(dāng)持續(xù)提升決策工作效率。嚴(yán)格規(guī)定推派董事崗位職責(zé)，同時(shí)還必須對(duì)被投資企業(yè)的有關(guān)信息進(jìn)行搜集匯總，在具體決策內(nèi)容中加入被投資企業(yè)制定的生產(chǎn)規(guī)劃、投融資方案、轉(zhuǎn)讓股權(quán)等。其次，對(duì)股東大會(huì)需要承擔(dān)的職責(zé)權(quán)力積極確定。針對(duì)重要事項(xiàng)股東大會(huì)擁有的審批權(quán)力包括：對(duì)各項(xiàng)工作規(guī)劃的嚴(yán)格審批，對(duì)非職工代表的選舉和替換等。再次，構(gòu)建合理的監(jiān)督部門，使其認(rèn)真落實(shí)工作職能。組織召開(kāi)監(jiān)事會(huì)，對(duì)資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)狀況科學(xué)評(píng)價(jià)。

（4）對(duì)高科技創(chuàng)業(yè)投資公司文化加強(qiáng)建設(shè)，進(jìn)一步確保內(nèi)控機(jī)制在長(zhǎng)期股權(quán)投資跟蹤管理過(guò)程發(fā)揮原本功能。利用文化的建設(shè)，將企業(yè)內(nèi)部員工凝聚在一起，最大程度發(fā)揮他們的工作積極性，在企業(yè)發(fā)展過(guò)程中提升內(nèi)部控制建設(shè)的地位，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中幫助公司獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

2.加強(qiáng)長(zhǎng)期股權(quán)投資后期跟蹤管理

（1）高科技創(chuàng)業(yè)投資公司需要設(shè)置一些對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)投資運(yùn)營(yíng)專業(yè)跟蹤的部門，同時(shí)積極負(fù)責(zé)跟蹤管理被投資單位的重要事項(xiàng)，了解長(zhǎng)期股權(quán)投資項(xiàng)目具體經(jīng)營(yíng)狀況，安排具體部門代替投資企業(yè)建立跟蹤管理檔案，并且對(duì)其實(shí)施科學(xué)管理，保障被投資單位股東的合法權(quán)益。

（2）進(jìn)一步強(qiáng)化跟蹤管理被投資單位分配利潤(rùn)行為。嚴(yán)格規(guī)范被投資單位分配利潤(rùn)的行為，最大程度維護(hù)投資企業(yè)的合法權(quán)益。建立專業(yè)部門對(duì)被投資單位分配利潤(rùn)行為監(jiān)督管理，并且按時(shí)收取長(zhǎng)期股權(quán)投資產(chǎn)生的分紅，設(shè)計(jì)專題對(duì)被投資公司返回投資企業(yè)的利潤(rùn)行為進(jìn)行報(bào)告，同時(shí)制定合理化建議。

（3）在各個(gè)部門之間強(qiáng)化信息交流。在高科技創(chuàng)業(yè)投資公司各個(gè)部門之間強(qiáng)化信息交流，進(jìn)一步達(dá)到對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)準(zhǔn)確分析的目標(biāo)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)與收益科學(xué)權(quán)衡，形成長(zhǎng)期、穩(wěn)定獲利的理念，最大程度利用社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)提升長(zhǎng)期股權(quán)投資的收益；全面研究有關(guān)新興產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目的行業(yè)發(fā)展周期，并且對(duì)其進(jìn)行準(zhǔn)確的判斷，聯(lián)系制造業(yè)實(shí)際狀況，科學(xué)應(yīng)用行業(yè)周期理論對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)投資進(jìn)行跟蹤管理。

（4）強(qiáng)化內(nèi)部審計(jì)的監(jiān)督，關(guān)鍵是監(jiān)督高科技創(chuàng)業(yè)投資公司內(nèi)部控制運(yùn)作的有效性。

四、結(jié)束語(yǔ)

伴隨著我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，正在逐步形成較為規(guī)范的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系，我國(guó)的高科技創(chuàng)業(yè)投資公司只有積極構(gòu)建科學(xué)的內(nèi)部控制體系，全面跟蹤管理長(zhǎng)期股權(quán)投資，才能夠幫助公司減少長(zhǎng)期股權(quán)投資產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，獲得最大的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)。

參考文獻(xiàn)：

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