中國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)影響因素分析

趙好

[提要] 消費(fèi)者信心指數(shù)（CCI）所形成的指標(biāo)體系在預(yù)測(cè)未來宏觀經(jīng)濟(jì)走向方面具有不可替代的價(jià)值，已成為各市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家非常重要的經(jīng)濟(jì)風(fēng)向標(biāo)之一。它不僅影響消費(fèi)的行為，更是對(duì)于社會(huì)資金的流向和資源的配置起到重要的引導(dǎo)作用。該研究具有巨大的市場(chǎng)研究?jī)r(jià)值和一定的理論意義。

關(guān)鍵詞：消費(fèi)者信心；消費(fèi)者信心指數(shù)；影響因素

中圖分類號(hào)：F123 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

收錄日期：2017年6月5日

消費(fèi)者信心是指消費(fèi)者根據(jù)國(guó)家或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)，對(duì)就業(yè)、收入、物價(jià)、利率等問題綜合判斷后得出的一種看法和預(yù)期，消費(fèi)者信心指數(shù)則是對(duì)消費(fèi)者整體所體現(xiàn)出來的信心程度及其變動(dòng)的一種測(cè)度。許多國(guó)家的研究表明消費(fèi)者信心指數(shù)（CCI）對(duì)經(jīng)濟(jì)變量具有預(yù)測(cè)和引導(dǎo)功能。金融危機(jī)后研究我國(guó)CCI和經(jīng)濟(jì)變量的影響關(guān)系十分必要。本文論述了消費(fèi)者信心現(xiàn)狀，并且分析了影響消費(fèi)者信心的因素，從而為政府部門政策制定提供信息參考和問題的解決思路。

一、消費(fèi)者信心指數(shù)的編制

消費(fèi)者信心指數(shù)主要包括：宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境信心指數(shù)、消費(fèi)信心指數(shù)、金融信心指數(shù)、文化信心指數(shù)。其中，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境信心指數(shù)包括：物價(jià)信心指數(shù)、經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)、就業(yè)信心指數(shù)；消費(fèi)信心指數(shù)包括：家庭經(jīng)濟(jì)狀況信心指數(shù)、家庭支出信心指數(shù)、投資耐用品信心指數(shù)、投資商品房信心指數(shù)、旅游信心指數(shù)；金融信心指數(shù)包括：金融產(chǎn)品投資信心指數(shù)；文化信心指數(shù)包括：旅游收入信心指數(shù)、文化發(fā)展信心指數(shù)。

信心指數(shù)測(cè)度的具體計(jì)算方法如下：總指數(shù)為所有分項(xiàng)指數(shù)的加權(quán)平均之和，分類總指數(shù)等于對(duì)應(yīng)的分項(xiàng)指數(shù)的加權(quán)平均，各分項(xiàng)指數(shù)計(jì)算公式如下：

分項(xiàng)指數(shù)=100+[（100×非常樂觀比重）+（50×一般樂觀比重）-（0×中性比重）-（50×一般悲觀比重）-（100×非常悲觀比重）

這一數(shù)值反映的是消費(fèi)信心偏向樂觀的人群和偏向悲觀的人群的比例之差，當(dāng)人群中兩者的比例基本平衡時(shí)，分項(xiàng)指數(shù)接近于100；如果樂觀人群比例較高，則分項(xiàng)指數(shù)大于100；反之則小于100。

二、中國(guó)消費(fèi)者信心現(xiàn)狀分析

研究消費(fèi)信心指數(shù)的變異情況，涉及消費(fèi)者和地區(qū)兩個(gè)層面的分析。消費(fèi)者個(gè)體特征和地區(qū)整體特征都會(huì)影響消費(fèi)者的心理和態(tài)度：

（一）消費(fèi)者個(gè)人特征對(duì)消費(fèi)者信心現(xiàn)狀的影響。（1）從不同城市消費(fèi)信心差異比較來看，由于是針對(duì)北上廣的家庭進(jìn)行分析，居民的消費(fèi)信心整體較高，而且各地區(qū)之間差異不大；（2）在崗職工平均工資高會(huì)有利于帶動(dòng)地區(qū)消費(fèi)信心的攀升；（3）從人群特征來講，年輕消費(fèi)者的信心在全社會(huì)是最高的；（4）隨著年齡增長(zhǎng)，來自婚姻、家庭、工作等方面的壓力會(huì)使中年以上的消費(fèi)者消費(fèi)態(tài)度轉(zhuǎn)向謹(jǐn)慎，即使收入在不斷增長(zhǎng)，信心卻不易提升；（5）具有失業(yè)、收入低、年齡大特征的消費(fèi)者，消費(fèi)信心表現(xiàn)方面往往最為悲觀。

（二）地區(qū)整體特征對(duì)消費(fèi)者信心現(xiàn)狀的影響。（1）宏觀信心環(huán)境中的物價(jià)上漲、金融投資動(dòng)蕩、就業(yè)困難都會(huì)導(dǎo)致消費(fèi)者信心指數(shù)下降；（2）家庭經(jīng)濟(jì)狀況、家庭支出、耐用品消費(fèi)、商品房消費(fèi)以及旅游消費(fèi)決定于家庭收入，而家庭收入預(yù)期與宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的形勢(shì)密切相關(guān)，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下行，導(dǎo)致家庭收入預(yù)期減少，消費(fèi)者消費(fèi)欲望減少，進(jìn)而影響消費(fèi)者信心指數(shù)；（3）文化發(fā)展收入雖不如直接收入能直觀地影響消費(fèi)者信心指數(shù)，但文化發(fā)展是增強(qiáng)民眾信心的有力武器，文化發(fā)展收入能側(cè)面反映出消費(fèi)者信心指數(shù)的變化。

三、中國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)影響因素分析

從北京、上海、廣州2015年4月至2017年4月的消費(fèi)者信心指數(shù)可以看出，自2015年4月開始一直到2016年12月，消費(fèi)者信心指數(shù)呈下降趨勢(shì)，說明消費(fèi)者的消費(fèi)意愿下降，對(duì)預(yù)期通脹的擔(dān)憂加劇，對(duì)當(dāng)期經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和未來總體經(jīng)濟(jì)走向不看好或者出于模糊狀態(tài)，消費(fèi)者的消費(fèi)信心不足，消費(fèi)滿意度下跌。從2016年12月開始到2017年4月，消費(fèi)者信心指數(shù)出現(xiàn)反彈，并恢復(fù)至原有水平附近。（表1）那么，是什么原因?qū)е孪M(fèi)者信心指數(shù)的下跌，我們從以下幾個(gè)方面分析：

（一）消費(fèi)需求不足以“消化”供給。在影響需求的三大動(dòng)力中，消費(fèi)需求屬于最終需求，也是最核心的需求因素。看似紅火的投資需求，最終都會(huì)以增加產(chǎn)品和服務(wù)供給的形式向市場(chǎng)呈現(xiàn)出來。因此，如果沒有足夠的消費(fèi)需求最終消化這些供給，就會(huì)出現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)供過于求的局面，整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)隨之步入蕭條。可見，過分持續(xù)依靠投資增長(zhǎng)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)，很容易陷入類似于使用“精神藥物”的依賴癥，只有靠持續(xù)不斷地?cái)U(kuò)大投資規(guī)模，才能夠維持必需的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度。與此同時(shí)，本應(yīng)受到重視的消費(fèi)需求會(huì)被進(jìn)一步弱化，甚至是邊緣化。這就會(huì)直接危害經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的持續(xù)性，一旦高速運(yùn)轉(zhuǎn)的投資鏈條斷裂，后果不堪設(shè)想。從這個(gè)意義上講，消費(fèi)者信心指數(shù)“遇冷”便與消費(fèi)需求比密切相關(guān)。

（二）物價(jià)持續(xù)上漲，居民收入預(yù)期下降。當(dāng)下，人們談及中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行時(shí)，必然要用到的一個(gè)詞匯就是“流動(dòng)性過?！?。其含義就是社會(huì)資金供給嚴(yán)重過剩，換句話說就是“錢”太多了。然而，與表面上的“錢多”并存的卻是居民越來越萎縮的消費(fèi)意愿，消費(fèi)者信心指數(shù)的持續(xù)走低就說明了這一問題。對(duì)于普通的居民日常生活而言，流動(dòng)性過剩的切身感受并不明顯，原因在于貨幣供給的變化只是直接與GDP總量相關(guān)，體現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)總量的持續(xù)膨脹。但并不意味著居民收入的同步提高。數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)城鎮(zhèn)職工工資總額與GDP的比率由1990年的15.9%下降到2005年的10.75%。工資收入在經(jīng)濟(jì)總量的比重下降，伴隨著貨幣供給增長(zhǎng)帶來的通貨膨脹問題，讓實(shí)際收入變得更低。更為關(guān)鍵的是，一些居民的剛性開支，比如住房?jī)r(jià)格更是以驚人的速度飆升，同時(shí)多數(shù)居民唯一能夠選擇的理財(cái)途徑——股票投資也在近期出現(xiàn)了下跌行情，這些都會(huì)直接抑制現(xiàn)實(shí)的消費(fèi)開支增長(zhǎng)，并且打擊未來的消費(fèi)欲望和信心，甚至形成惡性循環(huán)。

（三）就業(yè)形勢(shì)不容樂觀。近年來，中國(guó)高校畢業(yè)生數(shù)量逐年增多，大學(xué)生面臨嚴(yán)峻的就業(yè)形勢(shì)。自2006年起，中國(guó)每年需要就業(yè)的大學(xué)生超過400萬人，而大學(xué)生就業(yè)率一直徘徊在70%左右，現(xiàn)在更是到了60%的邊界，這些數(shù)字表明，大學(xué)畢業(yè)生客觀上已經(jīng)成為中國(guó)城鎮(zhèn)就業(yè)的主要目標(biāo)群體，“大學(xué)生就業(yè)難”這一問題已經(jīng)成為一個(gè)客觀事實(shí)。正因?yàn)槿绱耍M(fèi)者對(duì)未來就業(yè)的預(yù)測(cè)及與之相關(guān)的收入預(yù)測(cè)下滑。加之目前的通脹形勢(shì)，致使消費(fèi)者實(shí)際收入預(yù)期減少，消費(fèi)者的消費(fèi)意愿下降。

（四）房?jī)r(jià)上漲讓消費(fèi)者望而卻步。房子是中國(guó)人的“根”，有了自己的房子心里才有著落，但近年來房?jī)r(jià)的不斷攀升讓很多消費(fèi)者對(duì)房子是“望而卻步”，想買房卻是“心有余而力不足”。近年來，城鎮(zhèn)住房需求越來越多，住房用地批準(zhǔn)手續(xù)卻越來越難辦，再加上城市醫(yī)療衛(wèi)生和教育水平高于農(nóng)村，越來越多的農(nóng)民開始在城市買房，導(dǎo)致房?jī)r(jià)一路飆升。由于收入水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)跟不上上漲的房?jī)r(jià)，這讓很多消費(fèi)者對(duì)未來的消費(fèi)失去信心，消費(fèi)意愿下降。

（五）個(gè)人財(cái)務(wù)狀況不穩(wěn)定。個(gè)人財(cái)務(wù)狀況可能出現(xiàn)相對(duì)不穩(wěn)定的狀況也是中國(guó)消費(fèi)者信心下降的重要原因。近年來，就業(yè)形勢(shì)嚴(yán)峻，收入預(yù)期的下降讓消費(fèi)者對(duì)未來個(gè)人財(cái)務(wù)收入的穩(wěn)定性抱有懷疑態(tài)度。在經(jīng)濟(jì)不明朗的情況下，消費(fèi)者的消費(fèi)意愿會(huì)有所降低，大多數(shù)消費(fèi)者會(huì)在滿足日常必須開支后，將余錢用于儲(chǔ)蓄，以應(yīng)對(duì)未來的突發(fā)情況。因此，個(gè)人財(cái)務(wù)狀況也影響著消費(fèi)者的信心指數(shù)。

四、結(jié)論

為穩(wěn)定并提高消費(fèi)者對(duì)未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的信心，政府從穩(wěn)定物價(jià)、抑制通脹、調(diào)控房?jī)r(jià)、就業(yè)、生活等角度切實(shí)提高消費(fèi)者的實(shí)際收入水平、提升消費(fèi)者對(duì)未來經(jīng)濟(jì)的預(yù)期。自2010年始，中國(guó)房地產(chǎn)政策已由此前的支持轉(zhuǎn)向抑制投機(jī)，遏制房?jī)r(jià)過快上漲，政府先后采取了土地、金融、稅收等多種調(diào)控手段；在解決就業(yè)問題方面，政府把就業(yè)作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一項(xiàng)重要任務(wù)來抓，制定了具體的政策并狠抓落實(shí)，如促進(jìn)發(fā)展、擴(kuò)大就業(yè)、調(diào)整結(jié)構(gòu)、增加崗位、抓好培訓(xùn)、改進(jìn)服務(wù)、幫扶特困、鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)等。我們希望也相信：我國(guó)國(guó)民消費(fèi)信心指數(shù)將不斷得以提升，國(guó)家經(jīng)濟(jì)將持續(xù)穩(wěn)定、協(xié)調(diào)發(fā)展。

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