實(shí)際匯率、進(jìn)出口貿(mào)易與創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展

史恩義

一、引言

創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)是一個(gè)國(guó)家或地區(qū)提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力,實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的根本所在。黨的十七大提出:“提高自主創(chuàng)新能力、建設(shè)創(chuàng)新型國(guó)家”的戰(zhàn)略目標(biāo),十八大則提出了實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的重大戰(zhàn)略決策。在開放經(jīng)濟(jì)條件下,實(shí)際匯率通過(guò)改變商品的相對(duì)價(jià)格導(dǎo)致生產(chǎn)率的變動(dòng)、生產(chǎn)要素的重新配置,通過(guò)“干中學(xué)”等影響一國(guó)或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式和水平。一般而言,實(shí)際匯率通過(guò)影響進(jìn)出口貿(mào)易會(huì)促使一國(guó)走向效率驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展(即依靠研發(fā)投入、生產(chǎn)率的提高等促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展),但隨著技術(shù)水平與技術(shù)前沿之間的差距縮小時(shí),企業(yè)的技術(shù)戰(zhàn)略可能從技術(shù)模仿、引進(jìn)逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)樽灾餮邪l(fā)。即實(shí)際匯率通過(guò)進(jìn)出口貿(mào)易會(huì)促使一國(guó)由效率驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展(即依靠高的知識(shí)資本投資、活躍的創(chuàng)業(yè)以及高的全要素生產(chǎn)率促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展)轉(zhuǎn)變。當(dāng)然,匯率沖擊效應(yīng)并非平滑機(jī)制,同一貨幣下可能面臨不同的匯率沖擊,貿(mào)易政策和貿(mào)易結(jié)構(gòu)等都有可能抑制創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展能力?；诖?本文試圖探源實(shí)際匯率通過(guò)進(jìn)出口貿(mào)易對(duì)一國(guó)或地區(qū)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響機(jī)制；構(gòu)建指標(biāo)測(cè)算中國(guó)各省份面臨的實(shí)際匯率和創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平,并實(shí)證檢驗(yàn)實(shí)際匯率變動(dòng)對(duì)中國(guó)區(qū)域創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有何不同影響。

二、文獻(xiàn)綜述

目前,少有關(guān)于實(shí)際匯率對(duì)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響的研究。與本文有關(guān)的文獻(xiàn)主要集中在實(shí)際匯率對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量(全要素生產(chǎn)率)的影響兩個(gè)方面。

關(guān)于實(shí)際匯率對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)影響的研究,現(xiàn)有研究結(jié)論基本一致:實(shí)際匯率低估有利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),反之,實(shí)際匯率高估則不利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。如 Dollar(1992)［1］認(rèn)為,匯率是維持日本和亞洲“四小龍”國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的重要手段,而實(shí)際匯率低估則是“中國(guó)發(fā)展戰(zhàn)略的核心”,保障了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)(Dooley 等,2003［2］)。Hausmann 等 (2005)［3］對(duì)1952—1992年間經(jīng)濟(jì)加速增長(zhǎng)的80個(gè)經(jīng)濟(jì)體的研究發(fā)現(xiàn)實(shí)際匯率與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有很大的關(guān)聯(lián)性。Berg and Miao(2009)［4］、Gluzmann 等(2012)［5］利用跨國(guó)面板數(shù)據(jù)的實(shí)證研究均表明實(shí)際匯率低估有利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),尤其是對(duì)于發(fā)展中國(guó)家和新興經(jīng)濟(jì)體,溫和的實(shí)際匯率低估對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有顯著的正相關(guān)關(guān)系(MacDonald and Vieira,2010［6］；Missio 等 2013［7］；Vaz and Baer,2014［8］)。對(duì)某個(gè)國(guó)家或經(jīng)濟(jì)體的實(shí)證分析如 Hua(2012)［9］、Chuang(2013)［10］、Wong(2013)［11］、Sibanda 等(2013)［12］分別對(duì)中國(guó)、韓國(guó)、馬來(lái)西亞、南非的研究同樣證明了實(shí)際匯率低估與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的正相關(guān)關(guān)系。

有關(guān)實(shí)際匯率對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量(全要素生產(chǎn)率)的影響的研究則有不同的結(jié)論。巴拉薩—薩繆爾森(B-S)理論認(rèn)為:非貿(mào)易品的相對(duì)價(jià)格是由兩部門的生產(chǎn)率差異所決定的,可貿(mào)易部門生產(chǎn)率的相對(duì)提高將會(huì)導(dǎo)致非貿(mào)易品相對(duì)價(jià)格的提高。即匯率變動(dòng)改變生產(chǎn)要素的相對(duì)價(jià)格,從而引導(dǎo)資本、勞動(dòng)、技術(shù)等資源重新配置,實(shí)際上,B-S理論假設(shè)實(shí)際匯率與全要素生產(chǎn)率之間具有相關(guān)性。De Gregorio等(1994)［13］、Chinn and Johnston(1996)［14］對(duì) OECD14個(gè)國(guó)家進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn),在控制了政府支出等變量后發(fā)現(xiàn),實(shí)際匯率與相對(duì)生產(chǎn)率(全要素生產(chǎn)率,TFP)之間存在協(xié)整關(guān)系。類似的檢驗(yàn)還有Canzoneri等(1996)［15］、Lee and Tang(2007)［16］；Mcleod and Mileva(2011)［17］對(duì)58個(gè)發(fā)展中國(guó)家的實(shí)證分析發(fā)現(xiàn),實(shí)際匯率每低估10%,可以提高TFP增長(zhǎng)率0.2%,Mabye(2013)［18］對(duì)72個(gè)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)分析則為平均0.14%。而Gubler and Sax(2011)［19］則認(rèn)為,由于區(qū)域全要素生產(chǎn)率差異而導(dǎo)致OECD國(guó)家的實(shí)際匯率與B-S 理論方向相反。Choudri and Schembri(2014)［20］運(yùn)用B-S模型檢驗(yàn)出口部門中差異產(chǎn)品發(fā)現(xiàn),加拿大—美國(guó)的實(shí)際匯率與區(qū)域生產(chǎn)率之間存在長(zhǎng)期的時(shí)間序列關(guān)系。Kohli and Natal(2014)［21］將實(shí)際匯率作為國(guó)內(nèi)額外儲(chǔ)蓄、貿(mào)易條件、國(guó)內(nèi)要素貢獻(xiàn)和技術(shù)進(jìn)步的函數(shù),具體分析了實(shí)際匯率與總產(chǎn)出的關(guān)系并對(duì)瑞士進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn),得出B-S效應(yīng)在解釋瑞士法郎長(zhǎng)期升值效應(yīng)時(shí)不顯著。Berka等(2014a)［22］對(duì)歐元區(qū)國(guó)家的實(shí)證檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn),在控制國(guó)家間單位勞動(dòng)成本差異后,可貿(mào)易品部門全要素生產(chǎn)率的提高與實(shí)際匯率上升有關(guān),而非貿(mào)易品部門全要素生產(chǎn)率的提高則與實(shí)際匯率下降有關(guān)?？梢?實(shí)際匯率對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量的影響在不同國(guó)家有不同的效應(yīng)。

在人民幣匯率對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量的影響研究上,李眾敏等(2008)［23］認(rèn)為,如果人民幣升值的同時(shí)伴隨著技術(shù)進(jìn)步,則有利于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)型。陳斌開等(2010)［24］指出,人民幣升值會(huì)迫使出口商改進(jìn)技術(shù)、提高勞動(dòng)生產(chǎn)率以降低生產(chǎn)成本。Jeanneney and Hua(2011)［25］利用中國(guó)省際面板數(shù)據(jù)實(shí)證分析認(rèn)為,實(shí)際有效匯率對(duì)中國(guó)的勞動(dòng)生產(chǎn)率具有正向作用。李成宇和史桂芬(2014)［26］利用兩區(qū)制門限ADL模型研究發(fā)現(xiàn),實(shí)際匯率與中國(guó)相對(duì)勞動(dòng)生產(chǎn)率之間具有正相關(guān)關(guān)系。張先鋒等(2014)［27］的研究表明,人民幣升值有助于促進(jìn)企業(yè)增加研發(fā)投入和人力資本投入,從而增強(qiáng)出口學(xué)習(xí)效應(yīng)；而且,在匯率倒逼機(jī)制下,資本和技術(shù)密集型行業(yè)的出口學(xué)習(xí)效應(yīng)更為顯著。王松奇和徐虔(2015)［28］的實(shí)證檢驗(yàn)即發(fā)現(xiàn)人民幣匯率通過(guò)貿(mào)易對(duì)資本和技術(shù)密集型行業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有顯著影響。另外,匯率不完全性傳遞效應(yīng)能夠降低我國(guó)通脹和貿(mào)易順差的波動(dòng)(石峰,2017［29］)。

上述文獻(xiàn)無(wú)疑對(duì)我們研究實(shí)際匯率變動(dòng)對(duì)一國(guó)或地區(qū)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展能力差異具有重要的啟示意義,但也存在著一定的不足:一是在研究開放經(jīng)濟(jì)條件下創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展時(shí),實(shí)際匯率通過(guò)進(jìn)出口貿(mào)易對(duì)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)的影響機(jī)制不清晰。而人民幣匯率多次調(diào)整,尤其是近10年來(lái)人民幣長(zhǎng)期處于升值壓力下,對(duì)進(jìn)出口企業(yè)既具有促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步的影響,又具有一定的抑制作用,從而影響創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展能力。二是在分析實(shí)際匯率對(duì)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響時(shí),一般從中國(guó)整體視角分析。實(shí)際上,由于中國(guó)幅員遼闊,各省份物價(jià)水平差異很大,主要的貿(mào)易和投資伙伴國(guó)也不同,從而在同一貨幣下面臨不同的實(shí)際匯率,對(duì)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展能力的影響也不同。三是創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展主要以研發(fā)支出、生產(chǎn)率的提高等指標(biāo)(即效率驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展)來(lái)衡量。實(shí)際上,創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展包括高的知識(shí)資本投資(創(chuàng)新財(cái)產(chǎn)、信息技術(shù)、創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)能力等)、活躍的創(chuàng)業(yè),以及高的全要素生產(chǎn)率。鑒于此,本文擬從三個(gè)方面對(duì)現(xiàn)有研究進(jìn)行拓展:一是從理論上探討實(shí)際匯率通過(guò)進(jìn)出口貿(mào)易對(duì)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響機(jī)制并進(jìn)行實(shí)證分析；二是構(gòu)建創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展指標(biāo),并計(jì)算中國(guó)各省份創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的綜合得分,反映各地區(qū)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展能力差異；三是以各省份對(duì)主要發(fā)達(dá)國(guó)家貿(mào)易額為權(quán)重計(jì)算實(shí)際有效匯率；鑒于美元的特殊地位,同時(shí)度量各省份對(duì)美元的實(shí)際匯率。以實(shí)際有效匯率和人民幣兌美元實(shí)際匯率分別進(jìn)行實(shí)證分析。

三、實(shí)際匯率對(duì)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響機(jī)制分析

價(jià)格是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的核心因素,實(shí)際匯率變動(dòng)導(dǎo)致一國(guó)貿(mào)易品和非貿(mào)易品相對(duì)價(jià)格的變動(dòng),必然導(dǎo)致資源的重新配置,從而影響一國(guó)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展能力。但由于匯率沖擊效應(yīng)不同以及國(guó)家的政策和貿(mào)易結(jié)構(gòu)的影響,也可能會(huì)弱化企業(yè)創(chuàng)新的內(nèi)在動(dòng)力和能力,可能會(huì)抑制一國(guó)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展能力。

（一）本幣升值通過(guò)進(jìn)出口貿(mào)易增強(qiáng)一國(guó)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展能力

實(shí)際有效匯率升值,導(dǎo)致出口產(chǎn)品相對(duì)價(jià)格的上升,從而改變要素投入的收益,迫使出口企業(yè)降低成本,提高勞動(dòng)生產(chǎn)率。在這一過(guò)程中,部分勞動(dòng)生產(chǎn)率低的企業(yè)退出出口市場(chǎng),而在位企業(yè)可能會(huì)轉(zhuǎn)向其他產(chǎn)業(yè),也可能會(huì)通過(guò)技術(shù)改進(jìn)、要素投入替代、品牌建設(shè)等提高競(jìng)爭(zhēng)力。即在面對(duì)匯率升值壓力時(shí),出口貿(mào)易的技術(shù)溢出效應(yīng)、資源配置效應(yīng)以及“出口中學(xué)”效應(yīng)進(jìn)一步增強(qiáng),從而更大程度地迫使企業(yè)提高效率和進(jìn)行創(chuàng)新,有利于加快提高一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量。經(jīng)驗(yàn)表明,發(fā)展中國(guó)家長(zhǎng)期的實(shí)際匯率貶值增加了可貿(mào)易品部門的投資收益,降低了由制度和市場(chǎng)扭曲所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)成本(Rodrik,2008［30］)；而可貿(mào)易品部門全要素生產(chǎn)率的提高與實(shí)際匯率上升有關(guān),非貿(mào)易品部門全要素生產(chǎn)率的提高則與實(shí)際匯率下降有關(guān)(Berka 等,2014b)［22］。

實(shí)際有效匯率上升,降低了進(jìn)口產(chǎn)品的相對(duì)價(jià)格。通過(guò)進(jìn)口高質(zhì)量和技術(shù)先進(jìn)的中間品,能夠通過(guò)技術(shù)的溢出效應(yīng)產(chǎn)生比國(guó)內(nèi)投入品更高的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出——一方面,進(jìn)口新的產(chǎn)品種類降低了企業(yè)研發(fā)成本(進(jìn)口的成本削減效應(yīng)),而且,不同種類的中間品可以創(chuàng)造“整體大于局部”的收益(創(chuàng)新的市場(chǎng)規(guī)模效應(yīng)),從而促進(jìn)產(chǎn)品多樣化；另一方面,通過(guò)進(jìn)口新的產(chǎn)品種類促進(jìn)企業(yè)全要素生產(chǎn)率水平的提高；更為重要的是,進(jìn)口企業(yè)可以通過(guò)更多的研發(fā)支出,吸收、消化和創(chuàng)新該技術(shù)(“進(jìn)口中學(xué)”效應(yīng))。可見,進(jìn)口貿(mào)易可以促進(jìn)企業(yè)提高勞動(dòng)生產(chǎn)率。一般而言,發(fā)展中國(guó)家利用“后發(fā)優(yōu)勢(shì)”,通過(guò)大量引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)技術(shù)和設(shè)備以及管理經(jīng)驗(yàn),產(chǎn)業(yè)快速成長(zhǎng),在國(guó)際市場(chǎng)具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。但隨著技術(shù)水平與技術(shù)前沿之間的差距縮小,后發(fā)企業(yè)的技術(shù)戰(zhàn)略可能從技術(shù)引進(jìn)逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)樽灾餮邪l(fā)(Acemoglu等,2006［31］)。企業(yè)自主研發(fā)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新主要包括兩方面的內(nèi)容:一是產(chǎn)品技術(shù)升級(jí)。產(chǎn)品技術(shù)升級(jí)的方式一般包括:沿產(chǎn)業(yè)鏈向上下游延伸；產(chǎn)品多樣化；品牌建設(shè)等。這一過(guò)程主要通過(guò)加大研發(fā)支出來(lái)實(shí)現(xiàn)。二是工藝技術(shù)升級(jí)。主要包括:產(chǎn)品升級(jí)換代或創(chuàng)新；產(chǎn)業(yè)空間轉(zhuǎn)移；生產(chǎn)設(shè)備升級(jí)等。這一過(guò)程主要通過(guò)生產(chǎn)設(shè)施的更新和改造來(lái)實(shí)現(xiàn)。

我國(guó)產(chǎn)業(yè)技術(shù)水平與技術(shù)前沿存在一定的差距。實(shí)際有效匯率上升即是進(jìn)口商品相對(duì)價(jià)格的下降,這有利于進(jìn)口高質(zhì)量的中間品和先進(jìn)技術(shù),加快推動(dòng)產(chǎn)業(yè)技術(shù)進(jìn)步。同時(shí),實(shí)際有效匯率上升,也增加了產(chǎn)業(yè)制成品的進(jìn)口,使國(guó)內(nèi)同類企業(yè)面臨競(jìng)爭(zhēng)壓力,同樣有利于促進(jìn)產(chǎn)業(yè)技術(shù)進(jìn)步。

可見,實(shí)際有效匯率上升迫使進(jìn)出口企業(yè)不斷進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新,創(chuàng)新是企業(yè)生存和發(fā)展的關(guān)鍵所在。根據(jù)OECD的定義,創(chuàng)新是指“實(shí)現(xiàn)新的或重大改進(jìn)的產(chǎn)品(包括商品和服務(wù))、新的工藝、新的營(yíng)銷手段,或在商業(yè)實(shí)踐、工作場(chǎng)所、組織或外部關(guān)系中采取的新的組織方法?！雹貽ECD,Statistical Office of The European Communities.Oslo manual:guidelines for collecting and interpreting innovation data,3rd edition［M］.10 November,2005.

隨著全球分工和協(xié)作的日益加深,全球價(jià)值鏈深化的趨勢(shì)不斷加強(qiáng),以生產(chǎn)要素比較優(yōu)勢(shì)參與國(guó)際分工,極易陷入“比較優(yōu)勢(shì)陷阱”,被鎖定在全球價(jià)值鏈的低端。開放經(jīng)濟(jì)條件下,發(fā)達(dá)國(guó)家處于價(jià)值鏈的高端,是因?yàn)閯?chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)體國(guó)內(nèi)創(chuàng)造的服務(wù)價(jià)值比例高于非創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)體(施筱勇,2015［32］)。在此背景下,企業(yè)由注重研發(fā)投入轉(zhuǎn)向更多的無(wú)形資產(chǎn)的投入,包括增加現(xiàn)代信息技術(shù)投資,增加專利、版權(quán)、設(shè)計(jì)、技術(shù)訣竅等創(chuàng)新資本的投資,以及企業(yè)的品牌、人力資源培訓(xùn)、組織管理效率等創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)能力的提高。國(guó)家由效率驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)變,即以創(chuàng)新作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的驅(qū)動(dòng)力。

由以上分析我們可以得到:

假設(shè)1.實(shí)際有效匯率上升導(dǎo)致出口企業(yè)提高效率和進(jìn)行創(chuàng)新,同時(shí)有利于進(jìn)口企業(yè)增強(qiáng)進(jìn)口技術(shù)溢出效應(yīng),在全球價(jià)值鏈中促進(jìn)企業(yè)由注重研發(fā)投入轉(zhuǎn)向無(wú)形資產(chǎn)投入,有利于增強(qiáng)一國(guó)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展能力。即實(shí)際有效匯率上升對(duì)一國(guó)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有增強(qiáng)效應(yīng)。

（二）實(shí)際有效匯率沖擊效應(yīng)存在弱化的可能性

理論和經(jīng)驗(yàn)分析均表明,匯率傳遞并非平滑機(jī)制,在不同地區(qū)有不同的沖擊效應(yīng),而且,一國(guó)的貿(mào)易政策、貿(mào)易結(jié)構(gòu)等都可能會(huì)弱化匯率的沖擊效應(yīng)。

1.同一貨幣下的不同地區(qū)面臨的實(shí)際有效匯率并不一定相同。如歐元區(qū)的成員國(guó)的實(shí)際有效匯率不同,匯率的變動(dòng)對(duì)不同國(guó)家和不同產(chǎn)業(yè)的沖擊效應(yīng)也不同。同樣,中國(guó)幅員遼闊,各省份不同的物價(jià)水平以及貿(mào)易伙伴的差異,使得各省份面對(duì)不同的實(shí)際有效匯率(實(shí)證部分將給出具體的計(jì)算結(jié)果),對(duì)各省份進(jìn)出口貿(mào)易的沖擊效應(yīng)也不同,進(jìn)而對(duì)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有不同的效應(yīng)。

2.國(guó)家激勵(lì)出口政策可能會(huì)弱化企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新動(dòng)力。為鼓勵(lì)出口,中國(guó)實(shí)行了傳統(tǒng)的補(bǔ)貼和純出口商補(bǔ)貼兩種激勵(lì)措施。傳統(tǒng)的補(bǔ)貼包括外匯留成制、貿(mào)易外匯內(nèi)部結(jié)算價(jià)等事實(shí)上的復(fù)匯率制,下調(diào)人民幣匯率,出口退稅政策等。純出口商補(bǔ)貼制度是指補(bǔ)貼只針對(duì)那些大部分產(chǎn)品都用來(lái)出口的企業(yè)。這類企業(yè)包括三種類型:外商投資企業(yè),專業(yè)出口公司(如加工貿(mào)易企業(yè))和自由貿(mào)易區(qū)內(nèi)的私營(yíng)企業(yè)。只要這些企業(yè)的出口強(qiáng)度大于70%,就能享受到15%的低稅率。如果這些企業(yè)在自由貿(mào)易區(qū)內(nèi),稅率更是低至10%。而且,出口加工企業(yè)可以以零關(guān)稅進(jìn)口材料用來(lái)加工并出口。顯然,這種純出口商補(bǔ)貼使得企業(yè)在面臨外部沖擊時(shí),效率最低的企業(yè)不會(huì)退出出口市場(chǎng)。然而,長(zhǎng)期且持續(xù)的政府補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠,很可能會(huì)誘發(fā)企業(yè)通過(guò)提升自身技術(shù)創(chuàng)新能力獲取收益的內(nèi)在動(dòng)力機(jī)制的弱化或缺失(張杰等,2013［33］)。因此,一方面,由于中國(guó)在對(duì)外開放中執(zhí)行的是較為中性的政策,幾乎放棄了國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)政策和產(chǎn)業(yè)升級(jí)戰(zhàn)略,貿(mào)易政策和產(chǎn)業(yè)升級(jí)策略之間不再有銜接。同時(shí),地方政府所采取的要素市場(chǎng)控制策略,可能會(huì)導(dǎo)致部分沒有達(dá)到進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)所需的勞動(dòng)生產(chǎn)率門檻的企業(yè)可能由于金融優(yōu)惠、政府補(bǔ)貼等而選擇出口,在全球貿(mào)易體系中處于價(jià)值鏈的低端。另一方面,純出口商補(bǔ)貼在促進(jìn)出口的同時(shí)也保護(hù)了效率低下的內(nèi)銷企業(yè),使之免于國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)(Defever and Riafio,2013［34］)。

3.全球價(jià)值鏈以及進(jìn)口貿(mào)易結(jié)構(gòu)可能會(huì)抑制企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的動(dòng)力和能力。中國(guó)最新的“促進(jìn)口”政策明確將高端設(shè)備和技術(shù)進(jìn)口作為主要方向,但進(jìn)口競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)可能會(huì)抑制企業(yè)的創(chuàng)新活動(dòng)(Dixit and Stiglitz,1977［35］),尤其是在俘獲型全球價(jià)值鏈中,發(fā)展中國(guó)家出口企業(yè)“為出口而進(jìn)口”,形成對(duì)先進(jìn)技術(shù)設(shè)備和關(guān)鍵中間品的進(jìn)口依賴(Gereffi and Sturgeon,2005［36］)。由此,一方面使得企業(yè)長(zhǎng)期處于價(jià)值鏈的低端,微弱的凈利潤(rùn)使得企業(yè)無(wú)法積累創(chuàng)新以及創(chuàng)新產(chǎn)品市場(chǎng)化所需的高額資本投入,從而削弱或抑制企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)活動(dòng)的能力和動(dòng)力；另一方面,中國(guó)長(zhǎng)期實(shí)行的出口導(dǎo)向型發(fā)展戰(zhàn)略導(dǎo)致“為出口而進(jìn)口”或“出口引致進(jìn)口”,對(duì)進(jìn)口的依賴可能會(huì)削弱或抑制企業(yè)創(chuàng)新的內(nèi)在動(dòng)力。

由以上分析我們有:

假設(shè)2.同一貨幣下的不同地區(qū)面臨不同的實(shí)際有效匯率沖擊,國(guó)家的進(jìn)出口貿(mào)易政策和貿(mào)易結(jié)構(gòu)可能會(huì)弱化企業(yè)創(chuàng)新的內(nèi)在動(dòng)力和能力,從而可能降低一國(guó)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展能力。即實(shí)際有效匯率上升對(duì)一國(guó)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展可能具有弱化效應(yīng)。

顯然,由假設(shè)1和2我們知道,實(shí)際有效匯率通過(guò)進(jìn)出口貿(mào)易對(duì)一國(guó)的創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展既有增強(qiáng)效應(yīng)又有弱化效應(yīng),這一影響機(jī)制如圖1所示,而最終的作用方向依據(jù)這兩種方向相反的效應(yīng)的相對(duì)力量大小而定。中國(guó)各省份現(xiàn)實(shí)的樣本數(shù)據(jù)可以檢驗(yàn)二者具體的關(guān)系。

圖1 實(shí)際匯率對(duì)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展能力的影響機(jī)制

四、模型設(shè)定與指標(biāo)說(shuō)明

（一）計(jì)量模型構(gòu)建

根據(jù)以上分析,我們可以構(gòu)建下列計(jì)量模型以檢驗(yàn)實(shí)際匯率通過(guò)進(jìn)出口貿(mào)易對(duì)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響:

其中,下標(biāo)i代表各省份,t代表各年份,IED為創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展；REER為各省份面臨的實(shí)際有效匯率,EX為出口貿(mào)易,IM為進(jìn)口貿(mào)易,ε和ω為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。

考慮到可能存在的內(nèi)生性問(wèn)題以及實(shí)際匯率和進(jìn)出口貿(mào)易對(duì)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響可能存在滯后效應(yīng),在模型中引入滯后一期的IED以及逐次引入滯后一期的實(shí)際匯率與進(jìn)出口貿(mào)易的交互項(xiàng)(表2和表3中的模型1、2、3)進(jìn)行實(shí)證分析。

（二）樣本選取和數(shù)據(jù)來(lái)源

本文利用30個(gè)省份①由于西藏樣本數(shù)據(jù)缺失較多,直接納入會(huì)降低模型估計(jì)結(jié)果的可靠性,故而將其排除在樣本之外。的動(dòng)態(tài)面板數(shù)據(jù)來(lái)檢驗(yàn)假設(shè)1和假設(shè)2。所涉及的數(shù)據(jù)時(shí)間跨度為2003—2013年②由于部分省份相關(guān)數(shù)據(jù)的不完整,為保持?jǐn)?shù)據(jù)的連續(xù)性,本文的數(shù)據(jù)時(shí)間跨度為2003—2013年。。數(shù)據(jù)來(lái)自 《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》、各省份統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站、中國(guó)海關(guān)、外匯管理局網(wǎng)站等。

1.被解釋變量。

創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展(IED)。創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)際上是一個(gè)國(guó)家或地區(qū)以創(chuàng)新為驅(qū)動(dòng)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展能力的綜合指標(biāo),因此,本文的創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展是指一國(guó)以創(chuàng)新為驅(qū)動(dòng)力的經(jīng)濟(jì)發(fā)展的能力。目前并沒有具體指標(biāo)如何衡量一國(guó)或地區(qū)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展能力。由于創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)最主要的特征就是具有高的知識(shí)資本投資,知識(shí)資本是指能夠?yàn)槠髽I(yè)未來(lái)創(chuàng)新價(jià)值的無(wú)形資產(chǎn),包括創(chuàng)新財(cái)產(chǎn)、信息技術(shù)和創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)能力。本文以各省份知識(shí)資本投資得分來(lái)衡量創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展能力。

根據(jù)知識(shí)資本的內(nèi)涵,創(chuàng)新財(cái)產(chǎn)包括企業(yè)的專利、版權(quán)、設(shè)計(jì)、商標(biāo)等無(wú)形資本以及金融部門的支持等,本文選取各省份國(guó)內(nèi)專利申請(qǐng)授權(quán)數(shù)、技術(shù)市場(chǎng)成交額③與一般采取地區(qū)RD支出指標(biāo)不同,我們選取各省份技術(shù)市場(chǎng)成交額并取對(duì)數(shù)作為代理變量,該指標(biāo)能夠真實(shí)反映企業(yè)提高生產(chǎn)率的意愿和能力以及將科技創(chuàng)新轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力的情況。、金融業(yè)增加值來(lái)反映創(chuàng)新財(cái)產(chǎn)；以各省份上網(wǎng)人數(shù)反映信息技術(shù)發(fā)展現(xiàn)狀；創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)能力包括品牌(為此所做的廣告、市場(chǎng)調(diào)研等)和企業(yè)特有資源(為提高生產(chǎn)能力和技能而進(jìn)行的員工培訓(xùn)、為改進(jìn)內(nèi)部決策和業(yè)務(wù)流程而設(shè)置的組織架構(gòu))等,因此,本文以規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)銷售費(fèi)用反映創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)能力④這些費(fèi)用包含了企業(yè)廣告、市場(chǎng)調(diào)研、員工培訓(xùn)、組織能力建設(shè)等,能夠反映企業(yè)創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)能力。。對(duì)這五個(gè)變量分別取對(duì)數(shù),計(jì)算發(fā)現(xiàn)變量之間具有較強(qiáng)的相關(guān)性,可以進(jìn)行因子分析。利用SPSS,根據(jù)各年度提取的公共因子,以各因子的方差貢獻(xiàn)率占總方差貢獻(xiàn)率的比重作為權(quán)重進(jìn)行加權(quán)匯總,得出各省份各年度知識(shí)資本投資得分,進(jìn)行平均并排序。表1顯示,得分最高的前五個(gè)省份均為東部地區(qū),其中廣東省平均綜合得分37.02,而青海省平均綜合得分僅為17.23,我們可以直觀地看到中國(guó)知識(shí)資本投資區(qū)域差異的顯著性,即我國(guó)各省份創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展能力存在較大差異。

表1 各省份知識(shí)資本投資平均得分

2.解釋變量。

實(shí)際有效匯率(REER)。出于不同的研究目的,實(shí)際有效匯率有不同的測(cè)算方法。本文采用史恩義和周穎(2016)［37］的方法,選擇各省份對(duì)美國(guó)、德國(guó)、法國(guó)、英國(guó)和日本五國(guó)的雙邊進(jìn)出口總額占各省份總貿(mào)易額的比重為權(quán)重,計(jì)算各省份實(shí)際有效匯率,具體公式如下:

其中,下標(biāo)j表示主要貿(mào)易伙伴國(guó),NE為人民幣對(duì)該四種貨幣的名義匯率,CPI為消費(fèi)價(jià)格指數(shù)。由于人民幣名義匯率采用直接標(biāo)價(jià)法,為與理論分析一致,我們將人民幣實(shí)際匯率換算為間接標(biāo)價(jià)法,即實(shí)際匯率上升反映人民幣升值。圖2顯示,我國(guó)各省份面臨的人民幣實(shí)際有效匯率相差很大,說(shuō)明用省際人民幣實(shí)際有效匯率考察創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必要性。

圖2 我國(guó)各省份人民幣實(shí)際有效匯率

由于美元的特殊地位以及我國(guó)國(guó)際貿(mào)易結(jié)算中大多采用美元計(jì)價(jià),為進(jìn)一步檢驗(yàn)實(shí)際匯率、進(jìn)出口貿(mào)易對(duì)我國(guó)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響,我們?cè)俅螠y(cè)度了各省份人民幣兌美元的實(shí)際匯率,具體計(jì)算公式為:

同樣,我們將名義匯率換算為間接標(biāo)價(jià)法,即匯率上升,人民幣升值。

出口貿(mào)易(EX):以各省份出口貿(mào)易額/GDP之比取對(duì)數(shù)表示

進(jìn)口貿(mào)易(IM):以各省份進(jìn)口貿(mào)易額/GDP之比取對(duì)數(shù)表示。

五、實(shí)證結(jié)果分析

本文利用Eviews軟件進(jìn)行回歸分析。經(jīng)檢驗(yàn),所有模型均采用雙固定效應(yīng)模型,且F統(tǒng)計(jì)量的p值均為0。

（一）實(shí)際匯率、出口貿(mào)易與創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展

表2顯示,采用以貿(mào)易為權(quán)重計(jì)算的實(shí)際有效匯率在當(dāng)期對(duì)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響不顯著,與出口貿(mào)易的交互項(xiàng)同樣不顯著。考慮匯率滯后一期與出口貿(mào)易的交互項(xiàng)以及匯率與出口貿(mào)易均滯后一期的交互項(xiàng)均有顯著的負(fù)效應(yīng),這就證明了假設(shè)2,即匯率沖擊效應(yīng)存在弱化的可能性,且弱化效應(yīng)大于增強(qiáng)效應(yīng)。反映了在面臨人民幣升值和出口激勵(lì)競(jìng)爭(zhēng)的雙重壓力下,我國(guó)企業(yè)雖然增加知識(shí)資本投資,但企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中更多關(guān)注的是短期內(nèi)獲得出口績(jī)效,在知識(shí)資本投資中更多偏好于新產(chǎn)品的開發(fā)和銷售,而對(duì)具有前瞻性和長(zhǎng)期性的基礎(chǔ)研究較為忽視；同時(shí),我國(guó)高端人力資本相對(duì)不足、研發(fā)人員的研發(fā)能力沒有充分發(fā)揮以及知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)不力(戴翔和張雨,2013［38］)；另外,我國(guó)科技成果存在轉(zhuǎn)化障礙,如科技成果實(shí)用價(jià)值不高；缺乏成果轉(zhuǎn)化服務(wù)體系；科研激勵(lì)約束機(jī)制失靈。這些因素都可能導(dǎo)致匯率升值通過(guò)出口貿(mào)易對(duì)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展能力產(chǎn)生顯著的負(fù)效應(yīng)。

采用人民幣兌美元實(shí)際匯率計(jì)算的人民幣實(shí)際匯率,無(wú)論是當(dāng)期匯率,還是匯率與出口貿(mào)易的當(dāng)期交互項(xiàng)以及滯后一期的交互項(xiàng)均有顯著的負(fù)效應(yīng),這同樣證明了假設(shè)2,即匯率沖擊的弱化效應(yīng)大于增強(qiáng)效應(yīng)。一方面反映了在我國(guó)出口貿(mào)易中,人民幣兌美元實(shí)際匯率比以貿(mào)易為權(quán)重的實(shí)際有效匯率對(duì)我國(guó)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響更大；另一方面反映了人民幣實(shí)際匯率升值以及匯率通過(guò)出口貿(mào)易在當(dāng)期以及滯后一期均顯著影響我國(guó)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。這與上述分析相一致,說(shuō)明模型的準(zhǔn)確性和可靠性。

再觀察出口貿(mào)易的創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展效應(yīng),我們發(fā)現(xiàn),無(wú)論是用哪種方法計(jì)算的實(shí)際匯率,出口貿(mào)易均有顯著的正效應(yīng),反映了出口貿(mào)易確實(shí)增強(qiáng)了我國(guó)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展能力,這也證明了假設(shè)1,即出口貿(mào)易對(duì)我國(guó)的創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有增強(qiáng)效應(yīng)。

表2 實(shí)際有效匯率、出口貿(mào)易與創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)回歸結(jié)果

（二）實(shí)際匯率、進(jìn)口貿(mào)易與創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展

表3報(bào)告了實(shí)際匯率通過(guò)進(jìn)口貿(mào)易對(duì)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展能力的影響。采用以貿(mào)易為權(quán)重計(jì)算的實(shí)際有效匯率在5%水平下顯著推動(dòng)了我國(guó)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展(模型2不顯著),反映了人民幣實(shí)際匯率升值有利于推動(dòng)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展,這與理論分析相一致,說(shuō)明假設(shè)1成立。實(shí)際匯率與進(jìn)口貿(mào)易的交互項(xiàng)以及匯率滯后一期與進(jìn)口貿(mào)易的交互項(xiàng)均顯著為負(fù)(實(shí)際匯率與進(jìn)口貿(mào)易均滯后一期的交互項(xiàng)不顯著),這一結(jié)果反映了假設(shè)2的真實(shí)性。這可能與我國(guó)進(jìn)口貿(mào)易結(jié)構(gòu)有關(guān),如前所述,我國(guó)“為出口而進(jìn)口”的貿(mào)易結(jié)構(gòu)降低了企業(yè)知識(shí)資本投資的意愿,如我國(guó)的進(jìn)口產(chǎn)品主要集中在加工貿(mào)易中的原材料等,從而導(dǎo)致匯率升值伴隨著進(jìn)口依賴程度的提高對(duì)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響會(huì)下降。這與表2的回歸結(jié)果相同,即弱化效應(yīng)大于增強(qiáng)效應(yīng)。

表3 實(shí)際有效匯率、進(jìn)口貿(mào)易與創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)回歸結(jié)果

續(xù)前表

值得注意的是,采用人民幣兌美元實(shí)際匯率計(jì)算的當(dāng)期人民幣實(shí)際匯率均在5%水平下顯著為負(fù),即人民幣相對(duì)美元升值不利于我國(guó)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展,這與出口貿(mào)易相類似,說(shuō)明實(shí)際匯率變動(dòng)產(chǎn)生的弱化效應(yīng)(假設(shè)2)大于增強(qiáng)效應(yīng)(假設(shè)1),也反映了我國(guó)進(jìn)口貿(mào)易中人民幣兌美元實(shí)際匯率相比較與以貿(mào)易為權(quán)重的實(shí)際匯率的影響更大些；當(dāng)期人民幣兌美元實(shí)際匯率與進(jìn)口貿(mào)易的交互項(xiàng)以及實(shí)際匯率滯后一期的交互項(xiàng)均在1%水平下顯著為負(fù)(假設(shè)2),這也與上述我國(guó)的進(jìn)口貿(mào)易結(jié)構(gòu)有關(guān)。

考察進(jìn)口貿(mào)易的創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展效應(yīng),我們發(fā)現(xiàn)所有模型的回歸結(jié)果均顯著為正(以貿(mào)易為權(quán)重計(jì)算的實(shí)際有效匯率的模型2為正但不顯著),尤其是以人民幣兌美元實(shí)際匯率反映的進(jìn)口貿(mào)易在3個(gè)模型中均在1%水平下顯著促進(jìn)了我國(guó)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展,進(jìn)一步證明假設(shè)1的成立,即進(jìn)口貿(mào)易對(duì)我國(guó)的創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有增強(qiáng)效應(yīng)。

六、結(jié)論與政策啟示

本文關(guān)于實(shí)際匯率影響創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的運(yùn)行機(jī)制表明:隨著一國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,可貿(mào)易品和非貿(mào)易品的相對(duì)價(jià)格發(fā)生變動(dòng),該國(guó)的實(shí)際有效匯率上升,即本幣升值,迫使企業(yè)提高效率和進(jìn)行創(chuàng)新,更大程度地增強(qiáng)出口貿(mào)易的技術(shù)溢出效應(yīng)、資源配置效應(yīng)以及“出口中學(xué)”效應(yīng),從而增強(qiáng)一國(guó)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展能力。同時(shí),實(shí)際有效匯率上升,通過(guò)進(jìn)口的成本削減效應(yīng)、創(chuàng)新的市場(chǎng)規(guī)模效應(yīng)、“進(jìn)口中學(xué)”效應(yīng),充分利用“后發(fā)優(yōu)勢(shì)”,同樣增強(qiáng)一國(guó)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展能力。然而,匯率沖擊效應(yīng)并非平滑機(jī)制,同一貨幣下可能面臨不同的匯率沖擊,貿(mào)易政策和貿(mào)易結(jié)構(gòu)等都有可能抑制創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展能力。

本文通過(guò)構(gòu)建指標(biāo)測(cè)算各省份創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展綜合得分,以及測(cè)算了以主要貿(mào)易伙伴國(guó)為對(duì)象的省際人民幣實(shí)際有效匯率和人民幣兌美元實(shí)際匯率,實(shí)證分析實(shí)際匯率通過(guò)進(jìn)出口貿(mào)易對(duì)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的增強(qiáng)效應(yīng)和弱化效應(yīng),我們得到如下結(jié)論:首先,各省份創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展綜合得分和面臨的實(shí)際有效匯率有較大的差異,反映了我國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展創(chuàng)新能力嚴(yán)重不平衡和匯率沖擊效應(yīng)的不一致。其次,以貿(mào)易為權(quán)重的人民幣實(shí)際有效匯率上升有利于增強(qiáng)創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)發(fā)展能力,而以人民幣兌美元計(jì)算的實(shí)際匯率無(wú)論是在出口貿(mào)易還是進(jìn)口貿(mào)易中均顯著為負(fù),反映了美元匯率變動(dòng)對(duì)我國(guó)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展能力影響更大。第三,無(wú)論用哪種方法計(jì)算的實(shí)際匯率,在所有模型中回歸結(jié)果都顯示我國(guó)的出口貿(mào)易和進(jìn)口貿(mào)易均顯著推動(dòng)了我國(guó)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展,說(shuō)明進(jìn)出口貿(mào)易對(duì)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有增強(qiáng)效應(yīng),也說(shuō)明我國(guó)繼續(xù)實(shí)施開放政策的必要性。第四,實(shí)際匯率與進(jìn)出口貿(mào)易的交互項(xiàng)在兩種實(shí)際匯率的不同模型中回歸結(jié)果有個(gè)別差異,但整體來(lái)看,實(shí)際匯率通過(guò)進(jìn)出口貿(mào)易對(duì)我國(guó)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展均具有負(fù)效應(yīng),反映了弱化效應(yīng)大于增強(qiáng)效應(yīng),這既與我國(guó)出口企業(yè)知識(shí)資本投資的結(jié)構(gòu)和意愿有關(guān),也與我國(guó)進(jìn)口貿(mào)易結(jié)構(gòu)有關(guān)。

基于運(yùn)行機(jī)制的探源和實(shí)證分析得到的結(jié)論,我們有如下啟示:

第一,合理運(yùn)用匯率政策,適應(yīng)我國(guó)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新形勢(shì)。鑒于人民幣實(shí)際有效匯率(以及人民幣兌美元實(shí)際匯率)通過(guò)進(jìn)出口貿(mào)易對(duì)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有倒逼機(jī)制,我國(guó)政府應(yīng)合理運(yùn)用匯率政策,客觀看待人民幣升值對(duì)我國(guó)外貿(mào)的壓力。隨著我國(guó)開放程度的進(jìn)一步提高以及人民幣國(guó)際化程度的不斷增強(qiáng),人民幣適度升值通過(guò)進(jìn)出口貿(mào)易有利于企業(yè)自主創(chuàng)新,有利于加快地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整,提高產(chǎn)品附加值,從而有利于我國(guó)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

第二,實(shí)施貿(mào)易政策和技術(shù)創(chuàng)新政策相結(jié)合的政策措施。進(jìn)出口貿(mào)易顯著推動(dòng)了我國(guó)創(chuàng)新型經(jīng)濟(jì)發(fā)展,反映了我國(guó)應(yīng)繼續(xù)實(shí)行對(duì)外開放政策。但進(jìn)出口貿(mào)易的支持政策一定程度上降低了企業(yè)出口所必需的生產(chǎn)率水平,降低了企業(yè)自主創(chuàng)新的意愿,在進(jìn)口關(guān)鍵設(shè)備和先進(jìn)技術(shù)的同時(shí)形成對(duì)外部技術(shù)依賴,從而阻礙了各省份創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。因此,我國(guó)應(yīng)將對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易的財(cái)政支出與企業(yè)的科技創(chuàng)新和成果轉(zhuǎn)化相結(jié)合,即實(shí)行進(jìn)出口貿(mào)易政策與企業(yè)科技創(chuàng)新相結(jié)合的政策激勵(lì)措施。

第三,構(gòu)建增強(qiáng)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展能力的良好環(huán)境。創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)現(xiàn)需要系統(tǒng)創(chuàng)新,即國(guó)家出臺(tái)一系列的創(chuàng)新政策措施促進(jìn)創(chuàng)新系統(tǒng)的構(gòu)建,形成可持續(xù)發(fā)展的創(chuàng)新體制和機(jī)制。因此,各省份應(yīng)進(jìn)一步改善人力資本環(huán)境,鼓勵(lì)技術(shù)交易,以金融創(chuàng)新為加速器,增加知識(shí)資本投資,促進(jìn)全要素生產(chǎn)率的提高,實(shí)現(xiàn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)由效率驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的轉(zhuǎn)型。

［1］Dollar,D.Outward-oriented Developing Economics Really Do Growth More Rapidly:Evidence from 95 LDCs,1976 －1985. ［J］.Economic Development and Cultural Change,1992,40(3):523－544.

［2］Dooley,M.P.,Flikerts-Landau,D.and Garber,P..An Essay on the Revived Bretton Woods System ［P］.NBER Working Paper,2003,No.w9971.

［3］Huausmann,R.,Pritchett,L.,Rodrick,D..Growth Accelerations ［J］.Journal of Economic Growth,2005,10(4):303 －329.

［4］Berg,A.and Miao,Y..The Real Exchange Rate and Growth Revisited:The Washington Consensus Strikes Back？ ［P］.IMF Working Papers,2009,No.WP/10/58.

［5］Gluzmann,P.,Levy-Yeyati,E.and Sturzenegger,F..Exchange Rate Undevaluation and Economic Growth:Dfaz Alejandro(1965)Revisited［J］.Economics Letters,2012,117(3):666 －672.

［6］MacDonald,R.and Vieera,F..A Panel Data Investigation of Real Exchange Rate Misalignment and Growth ［P］.CESifo Working Paper Fiscal Policy,2010,No.3061.

［7］Missil,F.,Jayme,J.F.,Britto,G.and Oreiro,J.L..Real Exchange Rate and Economic Growth:New Empirical Evidence ［P］.Cedeplar,Universidade Federal de Minas Gerais,2013,No.482.

［8］Vaz,P.H.and Baer,W..Real Exchange Rate and Manufacturing Growth in Latin America ［J］.Latin American Economic Review,2014,23(1):1－17.

［9］Hua,P.Real Exchange Rate and Economic Growth inChina ［J］.Journal of Reviews on Global Economics,2012,1:89 －105.

［10］Chuang,C..The Asymmetric Effects of Exchange Rate Misalignment on Korea's Economic Growth by a Nonlinear Model.2013.http://libserverz.nhu.edu.tw/.

［11］Wong H.T.Real Exchange Rate Misalignment and Economic Growth in Malaysia ［J］.Journal of Economic Studies,2013,40(3):298 －313.

［12］Sibanda,K.,Newadi,R.and Mlambo,C..Investigating the Impacts of Real Exchange Rates on Economic Growth:A Case Study of South Africa［J］.Mediterranean Journal of Social Sciences,2013,4(13):261.

［13］Gregorio,Jose De,Alberto G.,and Holger C.Wolf.International Evidence on Tradables and Nontradables Inflation ［J］.European Economic Re-view,June 1994,38(6):1225－1244.

［14］Chinn,Menzie and Louis Johnson.Real Exchange Rate Levels,Productivity and Demand Shocks:Evidence from a Panel of 14 Countries ［P］.Working Paper 5709,NBER 1996.

［15］Canzoneri,Matthew B.,Robert E.Cumby,and Behzad Diba.Relative Labor Productivity and the Real Exchange Rate in the Long Run:Evidence from a Countries ［J］.Journal of International Economics,1996,47:245 －266.

［16］Lee,Jaewoo and Man-Keung Tang.Does Productivity Growth Lead to Appreciation of the Real Exchange Rate？ ［J］.Review of International Economics,March 2007,94(1):276－299.

［17］Mcleond,D.and Mileva,E..Real Exchange Rates and Productivity Growth ［P］.Fordham Economics Discussion Paper Series,2011,No.2011－14.

［18］Mbaye,S..Currency Undervaluation and Growth:Is There a Productivity Channel？ ［J］.International Economics,2013,133:8 －28.

［19］Gubler,Matthias and Christoph Sax.The Balassa-Samuelson Effect Reversed:New Evidence from OECD Countries ［P］.Discussion Paper 09,WWZ December 2011.

［20］Choudri,Ehsan U.and Lawrence L.Schembri.Productivity,Commodity Prices and the Real Exchange Rate:The Long-Run Behavior of the Canada-U.S.Real Exchange Rate ［J］.International Review of Economics and Finance,2014,29:537－551.

［21］U.Kohli,J.-M.Nata.The Real Exchange Rate and the Structure of Aggregate Production ［J］.Journal of Productivity Annual,2014,42:1－13.

［22］M.Berka,M.B.Devereux,and Charles Engel.Real Exchange Rates and Sectoral Productivity in the Eurozone ［P］.NBER Working Paper No.20510,September 2014.

［23］李眾敏,吳凌燕.人民幣升值對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響研究:基于全球貿(mào)易分析模型的初步評(píng)估 ［J］.世界經(jīng)濟(jì),2008(11):57－64.

［24］陳斌開,萬(wàn)曉莉,傅雄廣.人民幣匯率、出口品價(jià)格與中國(guó)出口競(jìng)爭(zhēng)力——基于產(chǎn)業(yè)層面數(shù)據(jù)的研究 ［J］.金融研究,2010(12):30－42.

［25］G.Jeanneney,S.and Hua,P.How does Real Exchange Rate Influence Labour Productivity in China？ ［J］.China Economic Review,2011,22(4):628－645.

［26］李成宇,史桂芬.實(shí)際匯率與相對(duì)勞動(dòng)生產(chǎn)率的非線性關(guān)系——基于ADL模型的實(shí)證研究 ［J］.經(jīng)濟(jì)問(wèn)題探索,2014(7):86－91.

［27］張先鋒,劉曉斐,孫綱.匯率倒逼機(jī)制與出口學(xué)習(xí)效應(yīng)——基于2001—2011年我國(guó)制造業(yè)面板數(shù)據(jù)的經(jīng)驗(yàn)分析 ［J］.世界經(jīng)濟(jì)研究,2014(9):35－40.

［28］王松奇,徐虔.人民幣實(shí)際有效匯率變動(dòng)對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)影響路徑的實(shí)證研究 ［J］.中央財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào),2015(5):26－31.

［29］石峰.匯率不完全傳遞、貨幣政策規(guī)則與中國(guó)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)——基于貝葉斯方法的實(shí)證研究 ［J］.中央財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào),2017(1):21－30.

［30］Acewmoglu,D.,Aghion,P.,F.Zilibotti.Distance to Frontier,Selection,and Economic Growth ［J］.Journal of the European Economic Association,2006,4:37－74.

［31］Rodrik Dani.The Exchange Rate and Economic Growth ［P］.Brookings Papers on Economic Activity,2008,2:365－412.

［32］施筱勇.創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)體的三大特征及其政策啟示 ［J］.中國(guó)軟科學(xué),2015(2):44－56.

［33］張杰,劉元春,鄭文平.為什么出口會(huì)抑制中國(guó)企業(yè)增加值率？——基于政府行為的考察［J］.管理世界,2013(6):12－27.

［34］F.Defever,A.Riafio.China's Pure Exporter Subsidies:Protectionism by Exporting.http://www.voxeu.org/article/China's Pure Exporter Subsidies:Protectionism by Exporting,2013－1－4.

［35］Dixit,A.K.,Stiglitz J.E..Monopolistic Competition and Optimum Product Diversty ［J］.American Economic Review,1997,3:297 －308.

［36］Gereffi,H.J.,and T.Sturgen.The Governance of Global Value Chains ［J］.Review of International Political Economy,2005,12(1):78－104.

［37］史恩義,周穎.人民幣實(shí)際有效匯率、進(jìn)口貿(mào)易與技術(shù)進(jìn)步關(guān)系研究 ［J］.商業(yè)研究,2016(1):126－132.

［38］戴翔,張雨.開放條件下企業(yè)升級(jí)能力影響因素 ［J］.經(jīng)濟(jì)學(xué)(季刊),2013(4):1387－1412.