上市公司財務報表對比分析

宗安婭

（徐州工程學院管理學院會計學 江蘇徐州 221011）

摘 要：本文從白色家電行業(yè)入手，選擇2013年-2015年格力電器和青島海爾對外披露的年度財務指標為分析對象，從財務角度對比分析兩家企業(yè)的償債能力、營運能力、盈利能力，以全面了解其財務狀況，評價兩家企業(yè)的經(jīng)營成果。

一、償債能力對比

償債能力是企業(yè)償還到期債務的承受能力或保證程度，以債務到期時間為標準，包括短期償債能力和長期償債能力。償還債務的主要來源是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中創(chuàng)造的收益。從財務報表角度來看，則是用特定時點的資產(chǎn)清償債務的能力。

（一）短期償債能力

從表1-1可知，從整體來看，2013年至2015年青島海爾短期償債能力好于格力電器。從整體來看，青島海爾短期償債能力較為平穩(wěn)。從絕對指標來看，格力電器短期償債能力波動較大。主要是因為2015年格力電器短期借款較上年增加75.39%，銷售返利增加13.70%所致。

（二）長期償債能力

從表1-2可知，2013年至2015年青島海爾資產(chǎn)負債率均低于格力電器，兩家公司長期借款較少。從負債結構來看，流動負債構成債務總額的主要部分。因此，青島海爾和格力電器基本不存在償還長期債務的壓力。

（三）小結

短期債務償還壓力是格力電器和青島海爾共同面對的財務壓力。兩家公司均具有較好的短期債務償還能力。從整體來說，青島海爾的償債能力好于格力電器。

二、營運能力對比

企業(yè)的營運能力反映的是企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)狀況，對該指標進行分析可以了解一個企業(yè)的營運情況以及它的資金管理水平。從相對指標來看，格力電器的應收賬款管理明顯好于青島海爾。但是存貨營運能力、固定資產(chǎn)運營能力、總資產(chǎn)營運能力青島海爾明顯好于格力電器。盡管營運能力指標未包含應收票據(jù)，但從兩家公司披露的財務報表來看，格力電器的應收票據(jù)均為銀行承兌匯票，而青島海爾則以商業(yè)承兌匯票為主。青島海爾承擔著較高的票據(jù)承兌風險。

三、盈利能力對比

盈利是一個企業(yè)持續(xù)生存、經(jīng)營和發(fā)展的基本物質(zhì)保障，它不僅與投資人的利益生死相隨，同時與債權人和經(jīng)營管理者等各個相關方的利益均緊密相連。分析一個企業(yè)賺取利潤的能力，就是企業(yè)的盈利能力分析。從2013年至2015年上述盈利能力指標比較來看，格力電器整體好于青島海爾。兩家公司的盈利能力指標均呈現(xiàn)先升后降的趨勢。主要原因是2014 年，受宏觀經(jīng)濟增速趨緩、房地產(chǎn)市場低迷、 涼夏拖累空調(diào)銷售等因素影響，國內(nèi)家電市場整體低迷，海外市場，消費需求總體疲軟， 國際金融市場匯率的大幅波動不利家電出口。2014年格力電器和青島海爾增速放緩，外銷收入較上年分別下降13.69%、13.78%。2015年在家電行業(yè)整體增速下滑的大環(huán)境下，格力電器和青島海爾收入出現(xiàn)下滑。

四、結論與建議

通過上述分析可知，除盈利能力外，青島海爾的償債能力和營運能力均好于格力電器。盡管格力電器資產(chǎn)規(guī)模和收入總額均高于青島海爾，但是仍存在資產(chǎn)管理效率相對較低、收入增速下降、償債能力相對較弱的問題。

因此，本文對格力電器提出以下建議：

第一，提高現(xiàn)有資產(chǎn)管理水平。流動資產(chǎn)比例方面，公司應在滿足短期償債能力的同時盡量降低流動資產(chǎn)比例，以減少閑置資金，提高資產(chǎn)的利用效率； 資金周轉(zhuǎn)速度方面，應加快資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，以提高資產(chǎn)的使用效率，為公司創(chuàng)造更大的經(jīng)濟效益。

第二，繼續(xù)擴大市場占有率。公司的盈利能力很大程度上要靠銷售能力保障，而要想提高銷售能力就必須保證產(chǎn)品的市場占有率。隨著市場競爭的日益激烈，企業(yè)一方面要通過降低成本以降低產(chǎn)品價格來占有市場，另一方面更要合理利用網(wǎng)絡營銷平臺，不斷提高格力電器的銷售業(yè)績，擴大市場占有率。

第三，提升企業(yè)自身的技術創(chuàng)新能力?？萍际堑谝簧a(chǎn)力，作為家電電子行業(yè)，技術進步更是企業(yè)發(fā)展的根本動力，格力電器的核心就是創(chuàng)新，因此只有提升企業(yè)自身的技術創(chuàng)新能力才能適應對科技要求不斷提高的市場。

參考文獻：

[1] 王菲，滕奎秀. 上市公司財務報表分析——以青島海爾股份有限公司為例[J]. 商業(yè)會計，2016，11：72-74.

[2] 李建鳳. 基于企業(yè)戰(zhàn)略的財務報表分析——以格力電器為例[J]. 財會通訊，2017，08：67-71.endprint