金融資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)的處置研究

趙梅

摘要：市場經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展為社會創(chuàng)造更多財富，提高生活質(zhì)量，但其伴隨的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理、落后產(chǎn)能過剩、核心競爭力不足、需求拉動不足等問題是不容忽視的，而隨著金融資產(chǎn)管理行業(yè)的興起，這些問題也將逐漸改善。本文主要從金融機(jī)構(gòu)形成不良資產(chǎn)的原因，提出優(yōu)化金融資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)處置不良資產(chǎn)途徑。

關(guān)鍵詞：金融資產(chǎn)管理公司；不良資產(chǎn)；處置

中圖分類號：F830.2 文獻(xiàn)識別碼：A 文章編號：1001-828X（2017）010-0-01

一、金融機(jī)構(gòu)形成不良資產(chǎn)的原因

隨著我國經(jīng)濟(jì)體制改革的深入發(fā)展，金融領(lǐng)域不斷向市場化變革，通過融資來實現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展壯大、保障履約的順利實施越來越成為全社會的普遍行為，與此同時，由于融資主體失去償債能力而導(dǎo)致金融部門形成了不良資產(chǎn)，其原因需要從宏觀和微觀等多方面因素進(jìn)行逐一分析，才能就此得到相關(guān)解決途徑。

（一）宏觀層面

1.國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢

近年來，隨著美國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇，美聯(lián)儲量化寬松釋放出天量的貨幣已開始回流，特別是從16年開始，大量熱錢從新興市場撤出，人民幣匯率亦逐步走低，因外匯占款而超發(fā)的人民幣已然到了寬松的尾聲，隨著貨幣政策的收緊，給市場的流動性帶來具大壓力，導(dǎo)致債務(wù)違約行為頻發(fā)。

2.地方政府和市場因素

地方政府受命于中央政府，以GDP為綱，大力發(fā)展固定資產(chǎn)投資，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展保駕護(hù)航，但另一方面政府為了應(yīng)對市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展不均恒、穩(wěn)定失業(yè)率，從而制定重大調(diào)整策略，影響債權(quán)人和債務(wù)人正常的履約行為，使企業(yè)大而不能倒，強(qiáng)制債轉(zhuǎn)股，從而使債權(quán)人減少貸款回收效率，形成不良資產(chǎn)。

（二）微觀層面

1.企業(yè)因素

我國金融資產(chǎn)形成不良資產(chǎn)的主要原因是企業(yè)無法按期歸還貸款，形成因素主要有以下三點。一是企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債比率較高，企業(yè)在發(fā)展過程中受市場競爭影響，往往會大量舉債獲取擴(kuò)增企業(yè)規(guī)模，擴(kuò)大生產(chǎn)了力，力爭市場占有率，但這種方法，會讓企業(yè)形成大量的負(fù)債利息，企業(yè)抵御市場風(fēng)險能力逐漸降低。二是企業(yè)重要性決策失誤，當(dāng)企業(yè)處在負(fù)債經(jīng)營中，其領(lǐng)導(dǎo)的決策是非常重要的，企業(yè)若處在重大項目決策失誤時，會使企業(yè)貸款付之東流，同時企業(yè)的還款能力也會逐漸下降。三是企業(yè)內(nèi)部管理不善，目前許多企業(yè)的內(nèi)部管理效益不高，成本效益下降，這一方面是企業(yè)盈利能力大大降低，另一方面便是企業(yè)技術(shù)與創(chuàng)新能力不足，缺少市場競爭能力。企業(yè)還款能力減弱是形成不良資產(chǎn)的重要因素。

2.金融機(jī)構(gòu)因素

金融機(jī)構(gòu)形成不良貸款的主要有：貸款結(jié)構(gòu)不合理，現(xiàn)今有不少金融機(jī)構(gòu)為了短期利益，將貸款集中投放在熱點行業(yè)、熱點地區(qū)，貸款集中度過高，如鋼貿(mào)行業(yè)等，一旦市場出現(xiàn)衰落，貸款金額不能及時歸還。市場考察不全面，風(fēng)控尺度把握不當(dāng)，金融機(jī)構(gòu)出于業(yè)績壓力沒有全面考察市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展和企業(yè)經(jīng)營管理狀況，或?qū)ζ髽I(yè)提供的貸款資料沒有加以嚴(yán)格審核，這會使一些“騙貸”企業(yè)利用漏洞謀取貸款挪用他用，一些金融行業(yè)從業(yè)人員受到利益誘惑，與客戶共謀騙貸，或者故意發(fā)放高風(fēng)險貸款。

二、金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)的處置策略

金融資產(chǎn)發(fā)生不良，通常有兩種處理方式，一種是金融機(jī)構(gòu)自行組織進(jìn)行清收，另一種方式是打包交給金融資產(chǎn)管理公司進(jìn)行清收。無論是從技術(shù)、效率、回款金額來看，金融資產(chǎn)管理公司都更為專業(yè)，這也是當(dāng)前許多金融機(jī)構(gòu)將這一業(yè)務(wù)交由金融資產(chǎn)管理公司處理的原因。

以金融資產(chǎn)管理公司發(fā)展歷史來看，早期以華融、信達(dá)等為四大國有銀行配套的資產(chǎn)管理公司承接不良資產(chǎn)清收業(yè)務(wù)，在近十多年的發(fā)展中成長壯大，這批資產(chǎn)管理公司已登陸香港證券交易所，得到了資本界的廣泛認(rèn)可。隨著經(jīng)濟(jì)的深入展，民營資產(chǎn)管理公司也如雨后春筍般發(fā)展起來，對新興的金融資產(chǎn)管理公司來說更要抓住發(fā)展機(jī)遇，在債權(quán)人和債務(wù)人之間搭起一座橋梁，既解決整個社會履約能力的延續(xù)，又實現(xiàn)自身的發(fā)展壯大。

三、資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)的處置方法

資產(chǎn)管理公司取得不良資產(chǎn)債權(quán)后，需分門別類對不良資產(chǎn)進(jìn)行分類、篩選、評估，以確認(rèn)不同的處理方案。

（一）有押品的不良資產(chǎn)的處理

通過訴訟和法院強(qiáng)制執(zhí)行手段外，可以充分利用各地的金融資產(chǎn)交易中心、各類拍賣機(jī)構(gòu)的客戶資源優(yōu)勢，提高資產(chǎn)出售價格。金融資產(chǎn)管理公司還可以利用信息媒體，將不良資產(chǎn)公眾于社會，吸引公眾目光。如淘寶的“拍賣”、有線電視臺等社交平臺，將互聯(lián)網(wǎng)交易作為不良資產(chǎn)處置的重要途徑。

對于一、二線城市地段較好、增值較快的商用房產(chǎn)，進(jìn)行資產(chǎn)遠(yuǎn)期價值評估，可以與鏈家等房產(chǎn)中介聯(lián)合經(jīng)營或委托經(jīng)營，采用長期持有賺取租賃收入，待房產(chǎn)增值后出售或抵押獲取更大的收益。

其他易變現(xiàn)的動產(chǎn)如大宗商品等，可以聯(lián)系其行業(yè)內(nèi)的經(jīng)營單位出售。

（二）純信用的不良資產(chǎn)的處理

此類不良資產(chǎn)屬于清收難度極大、且收回可能性較小的不良資產(chǎn)，對于此類資產(chǎn)，要通過與債務(wù)人溝通、協(xié)調(diào)，理清其目前所處的困境，如債務(wù)人有還款意愿，且通過評估具有還款能力，可以將歸還期適當(dāng)延長、減免部份利息或費用的方式進(jìn)行債務(wù)重組，促使其歸還債務(wù)。如債務(wù)人無還款意愿或通過評估其無還款能力，則要找到其資產(chǎn)的證據(jù)，盡快舉證查封。

四、資產(chǎn)管理公司處置不良資產(chǎn)需要注意的問題

（一）尋求法律保護(hù)

金融資產(chǎn)管理公司咋處置不良資產(chǎn)的過程中難免會遇到一些社會“抵制”，因此公司應(yīng)合理利用當(dāng)前國家給予的相關(guān)法律尋求幫助，運用仲裁、訴訟等強(qiáng)制性措施來保障不良資產(chǎn)處置進(jìn)度，才能切斷各種擔(dān)保鏈條，減少法律糾紛，提升資產(chǎn)自身價值，為資產(chǎn)處置提供保障。

（二）豐富資金來源，避免采取極端手段

不良資產(chǎn)的處置需要不斷的資金來提填補(bǔ)空缺，才能保障金融資產(chǎn)機(jī)構(gòu)長遠(yuǎn)發(fā)展，因此金融資產(chǎn)管理公司需要建立多元化的資金來源渠道，例如，公司可以將不良資產(chǎn)打包，利用基金、證券、地方交易所等平臺，向公眾出售不良債權(quán)并承諾回購，提高資金成本效益，緩解長期持有大量不良資產(chǎn)帶來的財務(wù)成本壓力和流動性風(fēng)險。當(dāng)前我國不良資產(chǎn)占比加高的都是停產(chǎn)停業(yè)、連年虧損、資不抵債、扭虧無望的“僵尸企業(yè)”，這些企業(yè)所涉及的資產(chǎn)和工作人員數(shù)量加大，因此在處置不良資產(chǎn)的過程中，要注意合理進(jìn)行職工安置，避免粗暴去產(chǎn)能、去杠桿，從而帶來較重的社會負(fù)擔(dān)，增加不安定因素。

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