我國物流行業(yè)產(chǎn)融結(jié)合的效應(yīng)分析

摘要：產(chǎn)融結(jié)合是中外企業(yè)集團(tuán)資本運(yùn)作的一種重要方式。我國物流行業(yè)具備產(chǎn)融結(jié)合的基礎(chǔ)，我國物流行業(yè)產(chǎn)融結(jié)合在促進(jìn)中小企業(yè)融資、推動(dòng)金融創(chuàng)新發(fā)展、提高社會(huì)物流效率等方面具有良好效應(yīng)。本文通過對(duì)產(chǎn)融結(jié)合發(fā)展歷程的介紹，分析了我國物流行業(yè)開展產(chǎn)融結(jié)合的基礎(chǔ)，提出了物流行業(yè)產(chǎn)融結(jié)合的三方面效應(yīng)。

關(guān)鍵詞：物流行業(yè)產(chǎn)融結(jié)合效應(yīng)

一、產(chǎn)融結(jié)合是中外企業(yè)集團(tuán)資本運(yùn)作的重要方式

產(chǎn)融結(jié)合即產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的融合，指產(chǎn)業(yè)與金融業(yè)在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中為了共同的發(fā)展目標(biāo)和整體效益的提高通過參股、持股、控股和人事參與等方式而進(jìn)行的內(nèi)在的結(jié)合或融合。產(chǎn)融結(jié)合起源于19世紀(jì)末20世紀(jì)初的西方資本主義國家。我國的產(chǎn)融結(jié)合始于二十世紀(jì)八十年代，上個(gè)世紀(jì)八十年代中期，我國為了推動(dòng)企業(yè)集團(tuán)化的發(fā)展頒布了一系列鼓勵(lì)企業(yè)規(guī)?；?、多元化的政策。但是，我國的物流企業(yè)產(chǎn)融結(jié)合運(yùn)作的還較少。西方物流企業(yè)已經(jīng)通過產(chǎn)融結(jié)合積累了良好的經(jīng)驗(yàn)，1998年UPS成立資本公司，開始一系列涉足金融領(lǐng)域的運(yùn)作。2001年UPS并購美國第一國際銀行（First International Bank， FIB），借助控股商業(yè)銀行的方式，為服務(wù)客戶提供全程供應(yīng)鏈解決方案。我國物流企業(yè)在學(xué)習(xí)和應(yīng)用產(chǎn)融結(jié)合方式上尚處于初級(jí)階段。截止2015年，上證所上市的52家物流企業(yè)中只有18家參與了產(chǎn)融結(jié)合運(yùn)作，其主要運(yùn)作形式為參股銀行、證券公司、財(cái)務(wù)公司等，參股的比例還很小，平均不到5%。

二、我國物流行業(yè)具備產(chǎn)融結(jié)合的基礎(chǔ)

我國物流行業(yè)從上個(gè)世紀(jì)八十年代蓬勃發(fā)展以來，物流企業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大、物流企業(yè)服務(wù)能力不斷提高、物流企業(yè)資本不斷壯大、物流發(fā)展的社會(huì)影響力不斷提高。經(jīng)過三十多年的發(fā)展，我國物流行業(yè)已經(jīng)完全有能力開展產(chǎn)融結(jié)合模式運(yùn)作。

從業(yè)務(wù)層面，物流金融發(fā)展已經(jīng)初具規(guī)模。物流金融服務(wù)是物流企業(yè)和銀行合作為有動(dòng)產(chǎn)抵押貸款需求的中小企業(yè)提供貸款的新型服務(wù)。我國的物流金融業(yè)務(wù)起源于二十世紀(jì)九十年代末，中國儲(chǔ)運(yùn)集團(tuán)與銀行合作開展的第一筆倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)，目前，各大物流公司都積極開展物流金融業(yè)務(wù)，2015年我國從事物流金融服務(wù)的物流企業(yè)占物流企業(yè)總數(shù)的22.4%，物流金融業(yè)務(wù)呈現(xiàn)蓬勃發(fā)展的局面。

從資本層面，中國物流企業(yè)已經(jīng)具備較為雄厚的實(shí)力。隨著中國制造業(yè)和服務(wù)業(yè)的快速發(fā)展，中國物流產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了高速發(fā)展的黃金時(shí)期。物流企業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，物流企業(yè)資本逐步雄厚。2015年，我國物流企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模在百億以上的有6家，50億以上的有10家，10億元以上的有36家，物流企業(yè)資本實(shí)力初具規(guī)模。

從政策層面，國家已經(jīng)出臺(tái)多項(xiàng)政策鼓勵(lì)金融業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。1991年，國務(wù)院批轉(zhuǎn)國家計(jì)委等《關(guān)于選擇一批大型企業(yè)集團(tuán)進(jìn)行試點(diǎn)的請(qǐng)示》，明確提出了大型企業(yè)集團(tuán)逐步建立財(cái)務(wù)公司的要求。隨后，中國人民銀行下發(fā)了《國家試點(diǎn)企業(yè)集團(tuán)建立財(cái)務(wù)公司的實(shí)施辦法》。進(jìn)入新世紀(jì)，國家對(duì)于深化金融改革與創(chuàng)新、建設(shè)小額貸款公司、設(shè)立農(nóng)村村鎮(zhèn)銀行等持大力支持態(tài)度。

三、我國物流行業(yè)產(chǎn)融結(jié)合的三大效應(yīng)

物流行業(yè)產(chǎn)融結(jié)合以供應(yīng)鏈解決方案為基礎(chǔ)，以為中小企業(yè)提供物流服務(wù)、資金流服務(wù)為核心，以物流金融業(yè)務(wù)為抓手，對(duì)中小企業(yè)、商業(yè)銀行、物流產(chǎn)業(yè)自身產(chǎn)生重要效應(yīng)。

（一）有效促進(jìn)中小企業(yè)融資

物流企業(yè)產(chǎn)融結(jié)合可以承擔(dān)起銀行為中小企業(yè)融資的職責(zé)。物流企業(yè)產(chǎn)融結(jié)合的目的就是通過參股、持股和控股商業(yè)銀行來為物流企業(yè)跨行業(yè)經(jīng)營提供支持。

1. 創(chuàng)新提供中小企業(yè)融資渠道。物流行業(yè)產(chǎn)融結(jié)合可以為中小企業(yè)提供新型融資渠道。與其它銀行為中小企業(yè)融資不同，物流集團(tuán)控股的銀行部門可以發(fā)揮物流集團(tuán)的聯(lián)動(dòng)作用，掌握更多中小企業(yè)的信息，降低為中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)。此外，物流集團(tuán)在金融服務(wù)的幫助下能夠更好地開展物流核心業(yè)務(wù)，深度合作可以為物流集團(tuán)提供更多的物流業(yè)務(wù)和金融業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、互利雙贏。

2. 大幅提高中小企業(yè)融資比率。物流企業(yè)產(chǎn)融結(jié)合通過參股、持股、控股銀行等金融機(jī)構(gòu)獲得金融業(yè)務(wù)從業(yè)資格，其控股的金融機(jī)構(gòu)有著明顯的物流業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，可以為其中小企業(yè)客戶提供融資服務(wù)。與其它商業(yè)銀行具有信息不對(duì)稱約束、交易成本過高約束等情況不同，物流集團(tuán)銀行部門具有和中小企業(yè)對(duì)話的平等性，規(guī)避信息不對(duì)稱等問題，大大提高中小企業(yè)融資的概率。

3. 有效降低中小企融資成本。物流集團(tuán)金融機(jī)構(gòu)利用物流部門資源優(yōu)勢(shì)，掌握中小企業(yè)物流、生產(chǎn)、銷售等大量信息情況。并且在為中小企業(yè)提供融資服務(wù)同時(shí)，可以要求進(jìn)一步了解其生產(chǎn)經(jīng)營信息，進(jìn)一步加強(qiáng)業(yè)務(wù)來往的密切度和及時(shí)性，降低了融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，大大減少風(fēng)險(xiǎn)控制成本。從而可以以更低利率為中小企業(yè)貸款，適應(yīng)中小企業(yè)融資的特點(diǎn)。

（二）適度推動(dòng)金融創(chuàng)新發(fā)展

物流行業(yè)產(chǎn)融結(jié)合適度解決了中小企業(yè)融資問題。我國大型國有銀行業(yè)一般希望為大型國有企業(yè)融資，為中小企業(yè)貸款較少。

1. 提高銀行業(yè)間競(jìng)爭效率。我國銀行業(yè)是非完全競(jìng)爭的行業(yè)。物流企業(yè)產(chǎn)融結(jié)合有效地發(fā)揮了產(chǎn)融結(jié)合的優(yōu)勢(shì)，將銀行資本循環(huán)的外在過程轉(zhuǎn)化為內(nèi)部過程，降低了交易成本、減小了風(fēng)險(xiǎn)、提高了資本運(yùn)動(dòng)效率。產(chǎn)融結(jié)合有效推動(dòng)傳統(tǒng)銀行業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)品、加強(qiáng)治理、提高效率，從而提高整個(gè)銀行業(yè)競(jìng)爭效率。

2. 提高銀行對(duì)中小企業(yè)貸款比例。我國銀行業(yè)對(duì)中小企業(yè)的貸款比例普遍較低。四大國有銀行的中小企業(yè)貸款比例在10%左右，其他股份制商業(yè)銀行的中小企業(yè)貸款比例也不超過40%。物流行業(yè)產(chǎn)融結(jié)合可以適度提高銀行對(duì)中小企業(yè)貸款比例。物流企業(yè)通過產(chǎn)融結(jié)合能夠?yàn)橹行∑髽I(yè)提供貸款服務(wù)，并且具備很好控制風(fēng)險(xiǎn)、降低各種交易成本等優(yōu)勢(shì)，擴(kuò)大中小企業(yè)融資比例，推動(dòng)國有銀行相繼提高貸款規(guī)模。

3. 提高金融產(chǎn)品創(chuàng)新活力。我國銀行業(yè)金融產(chǎn)品創(chuàng)新尚未形成健全的創(chuàng)新體系和創(chuàng)新制度，產(chǎn)品創(chuàng)新的周期較長、技術(shù)含量較低。物流行業(yè)產(chǎn)融結(jié)合為金融產(chǎn)品創(chuàng)新提供了新途徑、新動(dòng)力。從產(chǎn)融結(jié)合本身來講，提出一個(gè)產(chǎn)業(yè)資本與金融資本融合、提高資本運(yùn)動(dòng)效率的創(chuàng)新方案。從物流行業(yè)產(chǎn)融結(jié)合來講，創(chuàng)新了一個(gè)新型金融產(chǎn)品服務(wù)模式，為銀行資本的運(yùn)轉(zhuǎn)效率提高提供新途徑。

（三）大力提高社會(huì)物流效率

物流行業(yè)產(chǎn)融結(jié)合本質(zhì)是推動(dòng)物流業(yè)獲得最大化利潤的過程。相比于傳統(tǒng)的物流業(yè)務(wù)模式，產(chǎn)融結(jié)合有利于提高物流企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和效率。

1. 促進(jìn)物流盈利模式創(chuàng)新。物流行業(yè)產(chǎn)融結(jié)合可以提供銀行結(jié)算、貸款、保理、保險(xiǎn)等多種金融服務(wù)。但物流行業(yè)產(chǎn)融結(jié)合最主要的服務(wù)就是為中小企業(yè)融資。通過為中小生產(chǎn)企業(yè)提供結(jié)算、融資服務(wù)，中小生產(chǎn)企業(yè)增加企業(yè)在物流業(yè)務(wù)與物流企業(yè)的合作機(jī)會(huì)。僅物流基本業(yè)務(wù)方面，物流企業(yè)就可以擴(kuò)大物流服務(wù)類型、增加服務(wù)數(shù)量、提高服務(wù)利潤。

2. 推動(dòng)物流基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。產(chǎn)融結(jié)合使物流企業(yè)獲得更多資本積累，進(jìn)而推動(dòng)物流業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大。產(chǎn)融結(jié)合是提高企業(yè)資本實(shí)力，加快企業(yè)高速發(fā)展的有效途徑。物流企業(yè)產(chǎn)融結(jié)合后可以加大資本投入，建設(shè)更多物流設(shè)施，購買更多物流設(shè)備，提高物流現(xiàn)代化水平，提高企業(yè)核心競(jìng)爭力。物流企業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)和應(yīng)用，提高整個(gè)社會(huì)物流服務(wù)水平。

3. 加快物流信息化建設(shè)。信息化是提高社會(huì)物流效率的重要方面，也是促進(jìn)物流行業(yè)產(chǎn)融結(jié)合業(yè)務(wù)開展的基礎(chǔ)條件。一方面，物流企業(yè)為了推動(dòng)產(chǎn)融結(jié)合的發(fā)展，加大物流信息系統(tǒng)的投入。另一方面，產(chǎn)融結(jié)合促進(jìn)社會(huì)物流投資，促進(jìn)物流國際化發(fā)展，提高物流科技化水平，進(jìn)而推動(dòng)物流全面發(fā)展。

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（杜昕然，商務(wù)部國際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院助理研究員。）